汪辦興

（中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部，上海 200080）

20世紀(jì)80年代，國際銀行業(yè)競爭加劇，為應(yīng)對金融市場發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)，西方發(fā)達(dá)國家的一些大型跨國商業(yè)銀行探索并發(fā)展了交易銀行這一業(yè)務(wù)模式，圍繞企業(yè)日常交易行為和需求提供金融服務(wù)。我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融深入發(fā)展，傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)競爭加劇，交易銀行業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，由此帶來了一些風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門對票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管越來越嚴(yán)格。

一、嚴(yán)監(jiān)管促使商業(yè)銀行加快票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型

21世紀(jì)以來，我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，票據(jù)簽發(fā)量和融資規(guī)模顯著增長，成為銀行重要的信貸投放工具。2012年以來，隨著穩(wěn)健貨幣政策調(diào)控力度的加大，企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)需求和銀行票據(jù)資源規(guī)模的矛盾加大，利率市場化下票據(jù)業(yè)務(wù)盈利下降以及票據(jù)業(yè)務(wù)競爭加劇，促使商業(yè)銀行加大票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，票據(jù)綜合化經(jīng)營趨勢明顯。同期，部分中小銀行業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)受到利益驅(qū)使和中介的滲透，在票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營中的不合規(guī)行為有所增多，主要表現(xiàn)為：票據(jù)真實(shí)貿(mào)易背景包裝、票據(jù)業(yè)務(wù)復(fù)雜交易行為增多、票據(jù)資管業(yè)務(wù)過度創(chuàng)新等。上述票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營行為，一方面增加了金融機(jī)構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，另一方面提高了企業(yè)的融資成本。

2011年以來，監(jiān)管部門一直對票據(jù)業(yè)務(wù)采取較為嚴(yán)格的監(jiān)管，連續(xù)下發(fā)票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)范性監(jiān)管文件。2017年以來，對票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管再次升級，當(dāng)年4月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱銀監(jiān)會(huì)）接連出臺監(jiān)管新政，如針對票據(jù)業(yè)務(wù)“監(jiān)管套利”“空轉(zhuǎn)套利”等違規(guī)行為實(shí)施更加嚴(yán)格的監(jiān)管檢查。此外，2018年4月，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱資管新規(guī)）正式發(fā)布實(shí)施。資管新規(guī)的出臺彌補(bǔ)了此前票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管多側(cè)重于承兌、貼現(xiàn)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)范，將票據(jù)資管納入泛資管業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管范圍。2011-2018年監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的相關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)范監(jiān)管政策文件，如表1所示。

表1 2011-2018年監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的相關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)范監(jiān)管政策文件

實(shí)際上，票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管更趨嚴(yán)格的態(tài)勢對促進(jìn)商業(yè)銀行加快票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型發(fā)揮了重要作用：

一是嚴(yán)監(jiān)管促使商業(yè)銀行加快了票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變。長期以來，在激烈的同業(yè)競爭壓力下，部分金融機(jī)構(gòu)在票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營中采取了繞開監(jiān)管的復(fù)雜交易模式或過度創(chuàng)新票據(jù)資管業(yè)務(wù)，借此獲取超額利潤。從上述已發(fā)布的監(jiān)管政策看，票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管正呈現(xiàn)出系統(tǒng)化、全面化和易于規(guī)范檢查落地執(zhí)行的特點(diǎn)，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營壓力明顯加大。自2016年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加突出了金融回歸本源的監(jiān)管思路，對商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)資金空轉(zhuǎn)、監(jiān)管套利和不規(guī)范開展表外票據(jù)資管業(yè)務(wù)均提出了嚴(yán)格的監(jiān)管要求，引導(dǎo)票據(jù)融資業(yè)務(wù)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源。

二是嚴(yán)監(jiān)管下上海票據(jù)交易所（以下簡稱票交所）的成立推動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)市場變革加快了票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型。2016年，在票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件接連發(fā)生的背景下，央行加快全國統(tǒng)一票據(jù)市場（即票交所）建設(shè)和電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展。2016年12月，票交所正式開業(yè)，我國票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得重大突破。票交所在建設(shè)進(jìn)程中，發(fā)揮票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施作用，通過統(tǒng)一平臺、統(tǒng)一制度、統(tǒng)一規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)，以及電子化業(yè)務(wù)處理方式，消除了信息不對稱和地域限制，顯著提升了電子票據(jù)業(yè)務(wù)的透明度和業(yè)務(wù)監(jiān)管的可視化程度，抑制了票據(jù)業(yè)務(wù)中的不規(guī)范行為。在嚴(yán)監(jiān)管驅(qū)動(dòng)銀行票據(jù)金融服務(wù)回歸本源的進(jìn)程中，商業(yè)銀行必須革新票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營的傳統(tǒng)觀念和業(yè)務(wù)模式，尋找到契合票據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和適應(yīng)市場未來發(fā)展要求的業(yè)務(wù)模式。

二、交易銀行的業(yè)務(wù)特征與我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的適用性分析

（一）交易銀行的定義與特征

交易銀行這一概念與其業(yè)務(wù)緊密聯(lián)系，是指銀行著眼于企業(yè)交易行為所提供的多樣性和集中化的金融服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍主要包括：支付結(jié)算、貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融和托管等。從交易銀行的服務(wù)對象、服務(wù)手段、渠道，服務(wù)的內(nèi)容和服務(wù)的目標(biāo)來解釋，交易銀行是為客戶的交易活動(dòng)提供的銀行服務(wù)，而且它是基于電子銀行渠道，以現(xiàn)金管理和貿(mào)易金融為主要服務(wù)內(nèi)容，從而提高交易效率和降低交易成本的綜合性、生態(tài)化的金融服務(wù)。

與公司金融和投行業(yè)務(wù)相比，交易銀行業(yè)務(wù)模式具有如下特征：

1.交易銀行業(yè)務(wù)具有為企業(yè)提供跨產(chǎn)品綜合金融服務(wù)的優(yōu)勢

交易銀行這一業(yè)務(wù)名稱的由來，主要與企業(yè)現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資、托管業(yè)務(wù)等頻繁交易的日常金融需求有關(guān)。其中，現(xiàn)金管理包括收款、付款和流動(dòng)性管理，貿(mào)易融資包括信用證、托收、保函、票據(jù)等支付工具。交易銀行是對傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資、支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、資金托管、電子銀行渠道等金融服務(wù)的資源整合，其形成與發(fā)展不僅只是對原有產(chǎn)品的簡單組合，而是在原有業(yè)務(wù)整合基礎(chǔ)上形成了新的理念與業(yè)務(wù)模式。

2.交易銀行業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)周期影響相對較小，盈利穩(wěn)定性更好

投行業(yè)務(wù)更容易受到資本市場波動(dòng)的影響，交易銀行賺取的利潤與之相比并不高，但它受經(jīng)濟(jì)周期性的影響較弱，對客戶的黏性強(qiáng)，屬于低資本消耗業(yè)務(wù)的運(yùn)營模式，是銀行獲取核心存款、提升持續(xù)盈利能力的重要策略，具有波動(dòng)較小、交易量大，持續(xù)賺取小額盈利最終匯集成為可觀收益的特點(diǎn)。

3.交易銀行業(yè)務(wù)與客戶日常經(jīng)營聯(lián)系緊密，有助于提高客戶黏性

不同于信貸、投行等項(xiàng)目投資的業(yè)務(wù)模式，交易銀行產(chǎn)品更加關(guān)注企業(yè)經(jīng)常性交易活動(dòng)，與客戶日常交易聯(lián)系緊密，具有持續(xù)性和連貫性。因此，交易銀行用戶更加關(guān)注銀行產(chǎn)品和服務(wù)的易用性、解決方案的整體性及用戶體驗(yàn)的滿意度，若某個(gè)交易銀行業(yè)務(wù)能夠滿足用戶上述需求，則通常交易銀行客戶黏性將明顯增強(qiáng)。

4.交易銀行對互聯(lián)網(wǎng)渠道的應(yīng)用管理更加重視，有利于科學(xué)管理

由于交易銀行業(yè)務(wù)單筆收益低且日常交易頻繁，交易銀行須借助信息科技和互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)等手段來提高處理客戶日常交易的效率，來獲得規(guī)模收益和降低操作差錯(cuò)率。因此，隨著企業(yè)客戶國際化程度日益提高，銀行有必要建立一個(gè)涵蓋全球的信息化金融交易業(yè)務(wù)處理網(wǎng)絡(luò)，確?？缇辰灰椎膱?zhí)行，由此帶來交易銀行服務(wù)效率提升和管理科學(xué)化。

（二）我國商業(yè)銀行引入交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)模式的適用性

1.票據(jù)業(yè)務(wù)特性與交易銀行業(yè)務(wù)模式具有高度的契合性

從交易銀行業(yè)務(wù)的特性看，其主要是圍繞企業(yè)日常交易業(yè)務(wù)需求，提供交叉銷售、多元化經(jīng)營和一站式金融服務(wù)的銀行業(yè)務(wù)。企業(yè)日常交易產(chǎn)生的金融服務(wù)需求多為現(xiàn)金結(jié)算、應(yīng)收賬款管理、貿(mào)易融資等金融產(chǎn)品需求。我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)主要是商業(yè)匯票承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，中小企業(yè)已成為使用商業(yè)匯票的主要群體，企業(yè)向銀行辦理匯票承兌和貼現(xiàn)，可以較好地滿足自身票據(jù)結(jié)算需求和短期融資需求。同時(shí)，票據(jù)融資與貿(mào)易項(xiàng)下信用證、保函等信用工具可靈活組合融資。由于商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)具有符合交易銀行業(yè)務(wù)的基本特征，兩者具有高度的契合性，使得票據(jù)業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行應(yīng)用交易銀行業(yè)務(wù)模式的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。

2.票交所新業(yè)態(tài)深入發(fā)展為交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型提供了運(yùn)作平臺

2016年12月，票交所正式成立運(yùn)行，依托自身作為票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)和人才實(shí)力，立足于票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的定位，在制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面推動(dòng)了適合中小企業(yè)票據(jù)產(chǎn)品服務(wù)的改革發(fā)展。2018年12月，票交所推出了滿足供應(yīng)鏈上下游企業(yè)票據(jù)結(jié)算的創(chuàng)新產(chǎn)品“票付通”；2019年5月27日，票交所成功投產(chǎn)上線“貼現(xiàn)通”業(yè)務(wù)，旨在通過為市場主體提供票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展平臺，疏通小微民營企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)渠道。票交所的建設(shè)與發(fā)展，為商業(yè)銀行基于交易銀行業(yè)務(wù)模式推動(dòng)票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型提供了基礎(chǔ)平臺。

3.票據(jù)業(yè)務(wù)具有應(yīng)用交易銀行業(yè)務(wù)模式的業(yè)務(wù)優(yōu)勢

首先，票據(jù)具有真實(shí)貿(mào)易背景的業(yè)務(wù)特性有利于控制交易銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國票據(jù)基本制度規(guī)定商業(yè)匯票的簽發(fā)和使用均須有真實(shí)的交易關(guān)系和債券債務(wù)關(guān)系，因此商業(yè)銀行為企業(yè)辦理真實(shí)貿(mào)易背景的票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，有利于控制交易銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，票據(jù)電子化交易可以提高企業(yè)辦理日常結(jié)算和融資的便捷性。當(dāng)前，我國電子票據(jù)交易已占據(jù)95%以上絕對份額，可以滿足企業(yè)現(xiàn)金結(jié)算和貿(mào)易融資等日常交易需求的便捷性。最后，我國商業(yè)銀行在票據(jù)業(yè)務(wù)辦理方面積累了較為成熟的網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營和跨業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，票據(jù)業(yè)務(wù)信息技術(shù)開發(fā)相對較早，較為適應(yīng)交易銀行對交叉業(yè)務(wù)服務(wù)和信息技術(shù)支持的要求。

三、交易銀行業(yè)務(wù)模式對票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的意義和作用

（一）交易銀行已成為國內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級的策略選擇

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，利率市場化、銀行業(yè)競爭加劇，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展和金融綜合化經(jīng)營以及金融監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)的背景下，我國商業(yè)銀行再次面臨經(jīng)營轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)模式選擇，交易銀行因其低資本消耗、業(yè)務(wù)邊界相對寬廣、盈利受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響相對較小和電子渠道優(yōu)勢明顯等優(yōu)點(diǎn)受到諸多銀行關(guān)注，正成為未來銀行實(shí)施業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型的優(yōu)選策略。當(dāng)前，已有多家銀行探索和嘗試交易銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型（見表2），強(qiáng)調(diào)低資本消耗、增加客戶黏性、強(qiáng)化交易行為分析和數(shù)據(jù)積累。如廣發(fā)銀行參照股東花旗銀行模式在2012年成立了環(huán)球交易服務(wù)部；平安銀行于2016年提出從公司金融業(yè)務(wù)向交易銀行體系過渡；招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行和興業(yè)銀行4家股份制銀行成立了總行部門級的交易銀行部，中信銀行在總行公司銀行部下設(shè)交易銀行中心。此外，國有銀行中，中國農(nóng)業(yè)銀行和中國交通銀行也提出要推進(jìn)交易銀行建設(shè)。

表2 國內(nèi)主要商業(yè)銀行交易銀行建設(shè)情況

資料來源：根據(jù)參考文獻(xiàn)和公開披露信息整理。

（二）交易銀行業(yè)務(wù)模式可助推票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展

首先，交易銀行可助推票據(jù)業(yè)務(wù)與其他交易銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)交叉營銷和組合金融創(chuàng)新，提升票據(jù)產(chǎn)品客戶滲透率。交易銀行業(yè)務(wù)側(cè)重于為客戶日常交易行為提供支付結(jié)算、現(xiàn)金管理和財(cái)資管理等綜合性金融服務(wù)。在我國票據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)踐中，票據(jù)多被企業(yè)作為支付結(jié)算、流動(dòng)性管理和貿(mào)易融資等工具，也被多家正在嘗試交易銀行業(yè)務(wù)模式的商業(yè)銀行作為交易銀行業(yè)務(wù)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。交易銀行作為一種對企業(yè)交叉金融服務(wù)進(jìn)行整合的業(yè)務(wù)模式，相對容易被銀行用于針對同一企業(yè)客戶開展包括支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、票據(jù)融資、票據(jù)財(cái)資管理等業(yè)務(wù)在內(nèi)的關(guān)聯(lián)營銷和綜合化金融服務(wù)，從而提升票據(jù)業(yè)務(wù)的企業(yè)客戶滲透率。

其次，交易銀行通行的供應(yīng)鏈金融模式可以更有效地開展中小企業(yè)票據(jù)融資業(yè)務(wù)。近年來，中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對票據(jù)使用的需求明顯上升，需要銀行提供大量的承兌支持和貼現(xiàn)融資等相關(guān)服務(wù)。銀行在為中小企業(yè)辦理承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，須重點(diǎn)防控票據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)往往依附于所處產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)，銀行可將交易銀行普遍采用的基于核心企業(yè)“1+N”的供應(yīng)鏈金融技術(shù)應(yīng)用于票據(jù)業(yè)務(wù)，從而更有效地控制票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

再次，交易銀行關(guān)于企業(yè)財(cái)資管理的業(yè)務(wù)模式有助于推動(dòng)票據(jù)資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。近年來，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中更加重視暫時(shí)閑置資金的增值業(yè)務(wù)以及財(cái)務(wù)顧問等金融服務(wù)需求，由此也帶來了交易銀行企業(yè)財(cái)資管理業(yè)務(wù)發(fā)展的契機(jī)。21世紀(jì)以來，票據(jù)成為企業(yè)普遍使用的支付結(jié)算和貿(mào)易融資工具，且隨著證券、基金公司等機(jī)構(gòu)投資者參與市場，票據(jù)已發(fā)展成為跨市場交易的投融資工具。隨著貨幣政策更加穩(wěn)健審慎和金融監(jiān)管更加嚴(yán)格，企業(yè)未貼現(xiàn)承兌匯票規(guī)模和占比均有明顯上升，銀行不僅需要為企業(yè)辦理常規(guī)的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，還需要為沉淀較多未貼現(xiàn)票據(jù)的企業(yè)提供票據(jù)財(cái)務(wù)顧問、財(cái)資管理等服務(wù)，從同業(yè)票據(jù)投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)票據(jù)財(cái)資管理業(yè)務(wù)。

最后，商業(yè)銀行可借鑒交易銀行業(yè)務(wù)較為廣泛運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融管理的方式，提升票交所時(shí)代電子票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理效率。

四、推進(jìn)交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

（一）主要機(jī)遇

1.新時(shí)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的票據(jù)交易開辟空間

在十九大精神的指引下，今后一段時(shí)期，我國經(jīng)濟(jì)將由原先的高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和消費(fèi)升級，為經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展提供新的動(dòng)能；“一帶一路”倡議和自貿(mào)區(qū)的推進(jìn)等措施將加大進(jìn)出口貿(mào)易。對票據(jù)業(yè)務(wù)而言，我國商業(yè)匯票使用主要集中在加工制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和進(jìn)出口貿(mào)易融資三大領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換將增強(qiáng)票據(jù)市場發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，未來先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的加快發(fā)展，以及進(jìn)出口增長帶來貿(mào)易融資的擴(kuò)大，將進(jìn)一步激發(fā)上述行業(yè)的企業(yè)新的票據(jù)融資需求增長點(diǎn)。

2.票交所的建設(shè)為交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了平臺

票交所的建設(shè)是票據(jù)市場重要的制度創(chuàng)新，對完善我國票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施具有重要意義，它所構(gòu)建的票據(jù)交易電子化平臺和相關(guān)制度創(chuàng)新為交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了平臺基礎(chǔ)。

如果企業(yè)是侵權(quán)人的，企業(yè)應(yīng)在接到權(quán)利人通知后及時(shí)核實(shí)是否侵權(quán)，并通過以下幾方面尋找合理的抗辯事由：如不侵權(quán)抗辯，即被控侵權(quán)產(chǎn)品未落入專利的保護(hù)范圍；二是自由公知技術(shù)抗辯，被控侵權(quán)產(chǎn)品使用了專利申請日前的技術(shù)；三是專利權(quán)無效抗辯，通過無效對方的專利權(quán)來達(dá)到不侵權(quán)的目的；四是先用權(quán)抗辯，主張?jiān)趯＠暾埲涨耙呀?jīng)使用的；五是合法來源抗辯，僅適用于銷售者；六是法定不侵權(quán)抗辯。

一是電子票據(jù)替代紙質(zhì)票據(jù)成為市場交易的主體工具，為交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)提供了便捷、安全的操作工具。傳統(tǒng)紙質(zhì)票據(jù)交易割裂、分散的特征在某種程度上制約了交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的開展。2017年，紙質(zhì)票據(jù)電子化轉(zhuǎn)換和票交所系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全流程、前中后臺一體化的集中式電子交易，電票加速發(fā)展成為占據(jù)市場主體的交易工具；2018年，完成紙票電票融合后，全國統(tǒng)一電子票據(jù)交易所市場建設(shè)取得更大成效，交易效率和票款對付的安全性顯著提高，使得企業(yè)電子票據(jù)結(jié)算支付、貼現(xiàn)融資等更加便捷高效，為交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開展提供了高效的電子票據(jù)工具。

二是票交所交易數(shù)據(jù)信息高度透明和集中，能夠支持銀行開展客戶交易行為分析，為交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制提供技術(shù)支撐。在票交所加快電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的背景下，電子票據(jù)貼現(xiàn)的真實(shí)貿(mào)易背景審查流程更趨寬松，交易銀行原本通過對貼現(xiàn)票據(jù)交易背景審查的方式控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)槔媒灰讛?shù)據(jù)分析客戶交易行為來驗(yàn)證交易的真實(shí)和有效，從而將大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用于票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，主動(dòng)開展業(yè)務(wù)營銷和輔助交易決策。票交所完成票據(jù)交易收益率曲線編制后，交易銀行還可據(jù)此優(yōu)化票據(jù)交易利率風(fēng)險(xiǎn)管理。

三是票交所制度創(chuàng)新為交易銀行開展企業(yè)票據(jù)財(cái)資管理提供了有利條件。首先，票交所引入證券、基金等銀行間債券市場投融資主體作為市場參與主體，為銀行開展票據(jù)資管業(yè)務(wù)提供了合作機(jī)構(gòu)選擇。在資管新規(guī)的框架下，同業(yè)票據(jù)資管業(yè)務(wù)將受到嚴(yán)格限制，銀行與票交所券商會(huì)員機(jī)構(gòu)合作開展企業(yè)貼現(xiàn)票據(jù)ABS和企業(yè)未貼現(xiàn)票據(jù)財(cái)資管理業(yè)務(wù)成為發(fā)展方向。其次，票交所進(jìn)一步完善交易系統(tǒng)，2018年5月升級系統(tǒng)，新增了托管賬務(wù)子系統(tǒng)，并對涉及機(jī)構(gòu)管理、清算結(jié)算等相關(guān)子系統(tǒng)功能模塊進(jìn)行了優(yōu)化，銀行可以為企業(yè)辦理票據(jù)資產(chǎn)托管等財(cái)資管理服務(wù)。

（二）主要挑戰(zhàn)

1.傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)制約了交易銀行的業(yè)務(wù)拓展

國際上較為成熟的交易銀行往往依據(jù)交易銀行業(yè)務(wù)跨部門、跨條線、跨產(chǎn)品的特點(diǎn)開展組織架構(gòu)的設(shè)置，通常在管理決策層設(shè)置了交易銀行業(yè)務(wù)板塊，對交易銀行涉及的各類業(yè)務(wù)開展跨部門、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品的經(jīng)營決策和協(xié)調(diào)。受我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“總行—分行—支行”垂直管理架構(gòu)的長期影響，即使部分銀行力圖通過構(gòu)建總行部門級的交易銀行部，主動(dòng)推進(jìn)交易銀行組織架構(gòu)的調(diào)整和資源整合，但總體上銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營普遍存在不同業(yè)務(wù)條線分割的不足，跨機(jī)構(gòu)、跨部門業(yè)務(wù)開展較為困難，不利于對交易銀行業(yè)務(wù)資源進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配和其他業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同，是交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的最大障礙。

2.傳統(tǒng)風(fēng)控體系阻礙了交易銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展

從交易銀行的發(fā)展實(shí)踐看，供應(yīng)鏈金融是交易銀行普遍采用的業(yè)務(wù)模式，主要是圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)與其上下游企業(yè)之間的日常交易行為而展開的。它突破了傳統(tǒng)的單一風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對銀行風(fēng)險(xiǎn)管理模式提出新的考驗(yàn)。我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理包括信用、市場和操作三大風(fēng)險(xiǎn)的管理以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)方面，但風(fēng)險(xiǎn)管理方式和手段仍然較為傳統(tǒng)。在票交所模式下，交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的開展，使得交易數(shù)據(jù)信息以幾何級數(shù)倍增，隱藏的交易對手風(fēng)險(xiǎn)顯著增大。商業(yè)銀行必須摒棄傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，充分利用交易數(shù)據(jù)重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理模型和體系，才能獲取穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)收入，避免加大自身風(fēng)險(xiǎn)。加大交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，構(gòu)建適應(yīng)交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)管理體系是關(guān)鍵的一環(huán)。

五、對策建議

（一）以交易銀行思維更新票據(jù)融資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展

嚴(yán)監(jiān)管背景下，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)將加快回歸本源，將更加重視票據(jù)融資業(yè)務(wù)中優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶的競爭。而在票交所時(shí)代，隨著電子票據(jù)的普及、市場信息更加透明和貼現(xiàn)利率市場化，企業(yè)票據(jù)融資對單一銀行的忠誠度將有所下降。因此，商業(yè)銀行在開展企業(yè)票據(jù)融資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)調(diào)整針對企業(yè)客戶僅提供單一承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的思路，從交易銀行的思維出發(fā)，圍繞企業(yè)客戶票據(jù)融資需求背后潛在的支付結(jié)算、貿(mào)易融資以及現(xiàn)金、財(cái)資管理等方面存在的需求，開展與相關(guān)業(yè)務(wù)部門的聯(lián)動(dòng)，嵌入企業(yè)貿(mào)易融資供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，為其提供多樣化票據(jù)金融服務(wù)。

（二）以交易銀行平臺思維構(gòu)建票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的組織架構(gòu)

當(dāng)前，已有民生銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行在總行層面設(shè)立了交易銀行部，推動(dòng)交易銀行業(yè)務(wù)的整合發(fā)展。近年來，在同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的要求下，多數(shù)大中型商業(yè)銀行已實(shí)行票據(jù)專業(yè)部門制業(yè)務(wù)經(jīng)營模式。在票交所時(shí)代，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營將更加趨向集約化和專業(yè)化，票據(jù)專營部門管理模式將成為必然。因此，商業(yè)銀行可以借鑒交易銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營架構(gòu)，完善發(fā)展票據(jù)專營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式，主要是借鑒交易銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的平臺思維，進(jìn)一步整合系統(tǒng)資源，以票據(jù)專營機(jī)構(gòu)為平臺，圍繞企業(yè)票據(jù)融資各環(huán)節(jié)，構(gòu)建與總行現(xiàn)金管理、支付結(jié)算、運(yùn)行管理、貿(mào)易融資、資產(chǎn)管理以及資產(chǎn)負(fù)債等業(yè)務(wù)管理部門的協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制，構(gòu)建企業(yè)貿(mào)易供應(yīng)鏈票據(jù)交易平臺、票據(jù)資產(chǎn)托管平臺和票據(jù)資金運(yùn)作平臺。

（三）以交易銀行客戶中心思維構(gòu)建票據(jù)融資業(yè)務(wù)的客戶體系

交易銀行注重從滿足客戶體驗(yàn)角度提升客戶黏性，并以此推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展。在票交所時(shí)代，票交所和市場參與主體類似于淘寶商城和電商。因此，商業(yè)銀行在為客戶提供票據(jù)金融服務(wù)時(shí)，必須遵循以用戶為中心的原則，注重用戶體驗(yàn)。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)該完善票據(jù)系統(tǒng)，借鑒電商平臺設(shè)計(jì)理念，通過收集用戶交易數(shù)據(jù)、分析用戶交易需求和用戶體驗(yàn)反饋調(diào)查等方法不斷優(yōu)化自身網(wǎng)絡(luò)平臺程序，提升客戶體驗(yàn)以便提高客戶黏性。另一方面，商業(yè)銀行在整合交易銀行業(yè)務(wù)生態(tài)體系中，要重視培育以用戶為中心的經(jīng)營理念，并將其融入核心客戶上下游中小企業(yè)的各個(gè)交易環(huán)節(jié)。

（四）對接票交所新業(yè)態(tài)構(gòu)建交易銀行票據(jù)產(chǎn)品體系

在票交所時(shí)代，商業(yè)銀行傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新均需實(shí)現(xiàn)與票交所的系統(tǒng)和制度對接，依托票交所平臺構(gòu)建票據(jù)產(chǎn)品體系。一是以交易銀行業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)，與現(xiàn)金管理、信貸管理和貿(mào)易融資等部門協(xié)同構(gòu)建企業(yè)使用票據(jù)支付結(jié)算和融資的承兌、貼現(xiàn)、商票保貼業(yè)務(wù)的信用產(chǎn)品體系；二是依托票交所，優(yōu)化同業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作的票據(jù)資金交易產(chǎn)品運(yùn)作；三是依托票交所允許非法人會(huì)員接入系統(tǒng)的制度創(chuàng)新和新增票據(jù)資產(chǎn)托管系統(tǒng)的有利條件，創(chuàng)新發(fā)展票交所平臺下的線上票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和企業(yè)票據(jù)財(cái)資管理、票據(jù)托管業(yè)務(wù)等服務(wù)產(chǎn)品。

（五）應(yīng)用大數(shù)據(jù)構(gòu)建交易銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)控體系

在票交所時(shí)代，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注的重點(diǎn)將從傳統(tǒng)紙票交易的操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方式也將由傳統(tǒng)側(cè)重于內(nèi)控案防向更加強(qiáng)調(diào)內(nèi)控案防和現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)并重：一是在交易銀行業(yè)務(wù)模式下，票據(jù)業(yè)務(wù)與現(xiàn)金管理、支付結(jié)算、貿(mào)易融資和財(cái)富管理等業(yè)務(wù)的協(xié)同要求，需要提升票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系與上述業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的耦合效應(yīng)。二是在票交所業(yè)務(wù)制度下，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的真實(shí)貿(mào)易背景審查流程簡化，商業(yè)銀行需要充分利用交易數(shù)據(jù)來識別和計(jì)量潛在交易的信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，借助于票交所未來將發(fā)布的票據(jù)收益率曲線，測算每筆交易的利率敏感性和隱含利率風(fēng)險(xiǎn)，并開發(fā)票據(jù)交易利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。因此，未來在交易銀行模式下，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系不僅包含內(nèi)控案防部門和業(yè)務(wù)部門，還將拓展到利率管理和大數(shù)據(jù)運(yùn)用等相關(guān)部門，形成跨機(jī)構(gòu)和多部門聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。

注釋：

①本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表作者所在工作單位意見。