■ 何灣（中共遼寧省委黨校（遼寧行政學(xué)院 遼寧省社會(huì)主義學(xué)院））

經(jīng)過(guò)40多年的改革調(diào)整，我國(guó)金融體制由改革初級(jí)階段到經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展階段不斷深化，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理也在不斷完善?；仡欉^(guò)去的世界史就是一部金融危機(jī)的歷史，我國(guó)雖然有局部的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題但總體上經(jīng)濟(jì)是比較平穩(wěn)的，這與我國(guó)一直堅(jiān)持守住系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線是密不可分的。但區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)依然不容忽視，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)仍是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重。

一、金融及金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論

金融的本質(zhì)是資金融通。黃金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期充當(dāng)國(guó)際貿(mào)易中的媒介也就是現(xiàn)在所說(shuō)的貨幣。但是由于物理特性的限制造成黃金交易的不便捷、難儲(chǔ)存，孕育而生了紙質(zhì)貨幣?，F(xiàn)如今，貨幣的概念早已涵蓋多個(gè)方面不僅僅限于金本位經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了除貨幣以外的金融產(chǎn)品的大爆發(fā)，而這些金融產(chǎn)品已經(jīng)在我們?nèi)粘５纳钪须S處可見。但是金融的發(fā)展一方面會(huì)加快優(yōu)化社會(huì)資源提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率；另一方面，由于金融存在信用性質(zhì)，因此一旦背離經(jīng)濟(jì)將引發(fā)重大風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重者甚至將導(dǎo)致金融危機(jī)。金融風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類型，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和金融非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)具有偶發(fā)性質(zhì)，屬于特定公司特定事件引起的，可以通過(guò)多樣化投資來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)則是因外部或內(nèi)部因素造成的整體金融系統(tǒng)波動(dòng)，從而造成大規(guī)模經(jīng)濟(jì)損失的可能性。我們防范化解的正是這種系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)金融環(huán)境總體情況

自改革開放以來(lái)，金融體制改革一直是國(guó)家重視的關(guān)鍵任務(wù)。從世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)看，由于金融行業(yè)本身高風(fēng)險(xiǎn)的特性，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要作用也凸顯出來(lái)，同時(shí)我國(guó)金融監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力也在不斷提高。2018年，針對(duì)金融創(chuàng)新帶來(lái)的監(jiān)管亂象，我國(guó)金融監(jiān)管部門由“一行三會(huì)”調(diào)整為“一委一行兩會(huì)”。這既體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，也進(jìn)一步說(shuō)明我國(guó)在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面做出的努力。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的成效固然不錯(cuò)，但我國(guó)金融環(huán)境仍然面臨局部風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要問(wèn)題是金融沒有有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

三、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)存在的重點(diǎn)領(lǐng)域

面對(duì)波譎云詭的國(guó)際形勢(shì)、復(fù)雜敏感的周邊環(huán)境、艱巨繁重的改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，我們必須始終保持高度警惕，既要高度警惕“黑天鵝”事件，也要防范“灰犀?！笔录?；既要有防范風(fēng)險(xiǎn)的先手，也要有應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的高招；既要打好防范和抵御風(fēng)險(xiǎn)的有準(zhǔn)備之戰(zhàn)，也要打好化險(xiǎn)為夷、轉(zhuǎn)危為機(jī)的戰(zhàn)略主動(dòng)戰(zhàn)。

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)具有兩個(gè)主要特征。第一個(gè)特征是隱蔽性。從金融產(chǎn)品本身角度來(lái)看，隨著金融市場(chǎng)的逐步開放，金融產(chǎn)品本身結(jié)構(gòu)變得越來(lái)越復(fù)雜化，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)銀行銷售的單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中都是各種股票、證券、保險(xiǎn)的集合體。我們很難從購(gòu)買的金融產(chǎn)品中進(jìn)行單一分析，這也使得金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)由原來(lái)單一風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源變?yōu)槎喾N風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源疊加。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的第二個(gè)特征是傳染快。我們可以發(fā)現(xiàn)，從1997年7月2日泰珠貶值開始，金融危機(jī)不到一周就蔓延到韓國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓以及日本等其他亞洲國(guó)家，隨后還波及俄羅斯和拉美的一些國(guó)家。這短短7天的時(shí)間就造成了全球性的金融危機(jī)，造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性高、傳染快，波及面廣、危害性大，所以中央一直在強(qiáng)調(diào)“金融穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)”。反過(guò)來(lái)說(shuō)，金融不穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)也沒法穩(wěn)下來(lái)。金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，要切實(shí)把維護(hù)金融安全作為治國(guó)理政的一件大事，要堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)是目前我國(guó)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)主要原因。一方面，傳統(tǒng)、單一的金融產(chǎn)品和服務(wù)無(wú)法滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的需要。實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金不足，大量貨幣滯留在金融機(jī)構(gòu)中通過(guò)資本運(yùn)用獲取利潤(rùn)，引起資本過(guò)度膨脹帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，金融監(jiān)管滯后，現(xiàn)有的監(jiān)管體制無(wú)法有效監(jiān)管當(dāng)前金融創(chuàng)新。尤其是互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展打破行業(yè)壁壘，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠大數(shù)據(jù)獲取中小企業(yè)和個(gè)人信息并為符合條件的客戶提供貸款服務(wù)。但這種情況下卻缺少相應(yīng)的制度框架和信用評(píng)級(jí)，從而造成金融監(jiān)管不足的風(fēng)險(xiǎn)。

四、防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）金融必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展是防范化解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。我們要深化對(duì)金融本質(zhì)和規(guī)律的認(rèn)識(shí)，立足中國(guó)國(guó)情，發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義金融。

一是金融行業(yè)要深入調(diào)研，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，滿足不同類型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。針對(duì)大型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，要減少和避免對(duì)“僵尸企業(yè)”的金融供給規(guī)模，降低不良貸款規(guī)模。針對(duì)中小微企業(yè)，金融業(yè)要拓寬金融供給渠道，建立小企業(yè)貸款“綠色通道”，增加中小微企業(yè)融資便利性。針對(duì)轉(zhuǎn)型企業(yè)，要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)貸款“短、急、頻”的特點(diǎn)，處于轉(zhuǎn)型期的企業(yè)更需要的是能在長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型的過(guò)程中“長(zhǎng)，緩，大”的資金類型。這種情況下，金融機(jī)構(gòu)要預(yù)先做好計(jì)劃，盡量避免抽貸、斷貸的情況。針對(duì)科技型企業(yè)，要積極開發(fā)適合科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，試點(diǎn)設(shè)立科技創(chuàng)業(yè)銀行和科技金融集團(tuán)，進(jìn)而滿足科技創(chuàng)新需求。建立多層次、有差異、覆蓋廣的金融機(jī)構(gòu)體系從而滿足不同企業(yè)的資金需求，利用科技手段不斷提高金融服務(wù)的專業(yè)化、精細(xì)化水平。增加中小金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)，大力推進(jìn)普惠金融規(guī)模。

二是以宏觀調(diào)控和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的方式，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)協(xié)同發(fā)展。第一，做好政府政策引導(dǎo)工作，倡導(dǎo)企業(yè)精神，鼓勵(lì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、主業(yè)相對(duì)集中于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品有市場(chǎng)、暫遇困難的民營(yíng)企業(yè)作出政策傾斜，將優(yōu)質(zhì)資源流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。第二，政府通過(guò)綜合運(yùn)用創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)、貸款貼息、償還性資助以及無(wú)償資助等方式，推動(dòng)金融資本、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本與創(chuàng)新資源有效對(duì)接，擴(kuò)大全社會(huì)研發(fā)投入規(guī)模。第三，完善資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行直接融資。支持符合條件的科技型中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票和債券等多種方式在資本市場(chǎng)上直接融資。也可以抓住私募基金迅速發(fā)展機(jī)遇，引入和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)的私募股權(quán)投資，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行直接融資。

（二）完善金融監(jiān)管體制

一是強(qiáng)化金融監(jiān)管，矯正不合理的金融行為。及時(shí)出臺(tái)配套政策法規(guī)，建立一個(gè)透明、規(guī)范、開放、有韌性、有活力的資本市場(chǎng)。將P2P平臺(tái)、小額貸款公司等納入征信系統(tǒng)，完善社會(huì)信用評(píng)級(jí)體系。強(qiáng)制各類金融機(jī)構(gòu)建立客戶信用數(shù)據(jù)庫(kù)，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，完善資產(chǎn)登記制度，規(guī)范資產(chǎn)交易行為。統(tǒng)一信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)各機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)的有效對(duì)接，多方合作共建企業(yè)征信系統(tǒng)。做好金融風(fēng)險(xiǎn)研究，增強(qiáng)對(duì)各類金融風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)見性。

二是引入大數(shù)據(jù)人工智能監(jiān)管。人工智能的出現(xiàn)可以大大提升信息搜集的能力，提高發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的效率。在傳統(tǒng)監(jiān)管模式下，由于監(jiān)管對(duì)象的復(fù)雜性，往往使監(jiān)管過(guò)程受到阻礙，監(jiān)管成本也比較高。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管一直處于不斷博弈的狀態(tài)。監(jiān)管主體要深刻意識(shí)到人工智能不但能促進(jìn)金融創(chuàng)新，也能夠運(yùn)用到金融監(jiān)管領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)人工智能與傳統(tǒng)監(jiān)管手段的有機(jī)結(jié)合。增加對(duì)人工智能、研發(fā)、投入、使用等過(guò)程中的有效監(jiān)管，保證人工智能在有效監(jiān)管的框架下發(fā)展，降低因其發(fā)展引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的概率。