蘋果市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)特征研究

宋曉麗　周廣文　龐桂娟

[提要] 通過(guò)使用X12季節(jié)調(diào)整的乘法模型、基于HP濾波法的周期性分析并構(gòu)建ARCH類模型的方法，以蘋果、香蕉和橙子三類水果價(jià)格波動(dòng)對(duì)比分析的視角，全面考察我國(guó)蘋果市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)特征。結(jié)果表明：蘋果價(jià)格的季節(jié)性波動(dòng)比橙子更劇烈;三類水果中，蘋果價(jià)格波動(dòng)周期最頻繁、持續(xù)時(shí)間最短，且波動(dòng)幅度最大;蘋果價(jià)格不規(guī)則分量的波動(dòng)幅度明顯大于香蕉和橙子?；趖分布的ARCH類模型實(shí)證結(jié)果顯示：蘋果和香蕉價(jià)格具有明顯的波動(dòng)集聚性;蘋果市場(chǎng)具有顯著的“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”的特征;蘋果和香蕉價(jià)格漲跌引發(fā)的收益率波動(dòng)沒(méi)有顯著差異，即非對(duì)稱性不顯著。

關(guān)鍵詞：價(jià)格波動(dòng);周期特征;ARCH類模型;t分布

基金項(xiàng)目：山東省社科規(guī)劃研究項(xiàng)目：“山東省蘋果價(jià)格波動(dòng)規(guī)律、作用機(jī)理與調(diào)控政策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：18CZKJ27）;泰安市社科研究項(xiàng)目：“泰安市農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展研究”（項(xiàng)目編號(hào)：18-YB-003）

中圖分類號(hào)：F326.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年12月10日

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)蘋果市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，2014年10月蘋果市場(chǎng)價(jià)格為10.03元/公斤，到2015年7月價(jià)格上漲為10.8元/公斤，漲幅7.68%，2016年3月價(jià)格又降為9.43元/公斤，下降12.69%，短期內(nèi)出現(xiàn)劇烈且頻繁的波動(dòng)，供求矛盾突出。高頻率大幅度的價(jià)格波動(dòng)既會(huì)對(duì)果農(nóng)和經(jīng)銷商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生不利影響，又會(huì)干擾居民日常消費(fèi)，擾亂正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，蘋果產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展受到威脅。深入分析蘋果價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律，對(duì)穩(wěn)定蘋果市場(chǎng)價(jià)格、保障居民生活穩(wěn)定、調(diào)動(dòng)果農(nóng)生產(chǎn)積極性有著重要的意義。

學(xué)者對(duì)我國(guó)水果市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)特征進(jìn)行了較多研究。對(duì)比性研究方面，對(duì)蘋果、香蕉和橙子市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的特征分析認(rèn)為水果價(jià)格循環(huán)周期較為穩(wěn)定，對(duì)三類水果收購(gòu)價(jià)格波動(dòng)特征的分析認(rèn)為，價(jià)格波動(dòng)周期具有不可重復(fù)性和非對(duì)稱性;蘋果和香蕉價(jià)格波動(dòng)的對(duì)比分析顯示主產(chǎn)區(qū)價(jià)格波動(dòng)強(qiáng)度更大;李京棟等則運(yùn)用Census X12季節(jié)調(diào)整對(duì)蘋果、梨和香蕉季度價(jià)格的波動(dòng)周期進(jìn)行了劃分。針對(duì)蘋果的研究方面，王俊芹等對(duì)蘋果價(jià)格波動(dòng)規(guī)律的研究認(rèn)為蘋果市場(chǎng)沒(méi)有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)特征;而李俊青等對(duì)蘋果市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的特征分析認(rèn)為蘋果市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，其價(jià)格波動(dòng)周期為15～18個(gè)月;周霞、鄭藝雯對(duì)山東省蘋果市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格、批發(fā)價(jià)格及零售價(jià)格的變化特征規(guī)律進(jìn)行了分析。

本文基于蘋果、香蕉和橙子價(jià)格波動(dòng)的對(duì)比分析視角，利用2002年1月至2016年3月的月度價(jià)格數(shù)據(jù)，深入考察蘋果價(jià)格波動(dòng)的特征規(guī)律及差異性，以期為政府穩(wěn)定蘋果市場(chǎng)價(jià)格和促進(jìn)蘋果產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供參考。

二、蘋果市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的周期特征

首先對(duì)2002年1月至2016年3月蘋果、香蕉和橙子月度價(jià)格數(shù)據(jù)運(yùn)用X12季節(jié)調(diào)整的乘法模型進(jìn)行季節(jié)調(diào)整，通過(guò)與兩者價(jià)格波動(dòng)的周期性特征進(jìn)行對(duì)比分析，研究蘋果價(jià)格的季節(jié)性波動(dòng)、趨勢(shì)變化和不規(guī)則變動(dòng)特征，并利用HP濾波法對(duì)三類水果的周期性變動(dòng)進(jìn)行分解，深入考察蘋果價(jià)格波動(dòng)長(zhǎng)期趨勢(shì)及周期性特征與其他兩類水果的差異性。本文價(jià)格數(shù)據(jù)均來(lái)源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)農(nóng)產(chǎn)品集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格。

（一）價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)特點(diǎn)。2002～2016年間三類水果月度價(jià)格季節(jié)因子序列的季節(jié)分布特征明顯，比較而言，三類水果價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)幅度由大到小分別為香蕉、蘋果和橙子，后兩者價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)絕對(duì)幅度有加劇趨勢(shì)。蘋果價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)最高點(diǎn)和最低點(diǎn)每公斤均接近1元，而橙子價(jià)格不超過(guò)0.4元。由于香蕉不耐儲(chǔ)存，因此其季節(jié)性波動(dòng)最為劇烈，此外供給的季節(jié)性和需求全年性之間的矛盾及生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性矛盾均是造成價(jià)格季節(jié)性變動(dòng)的主要原因。

（二）價(jià)格趨勢(shì)變化特征。對(duì)經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后的序列進(jìn)行HP濾波分解，得到蘋果、香蕉、橙子價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)特征和周期特征。對(duì)趨勢(shì)數(shù)據(jù)關(guān)于時(shí)間t進(jìn)行多項(xiàng)式擬合后得到的幾何效果非常理想，說(shuō)明三者的價(jià)格趨勢(shì)性特征明顯。隨著居民收入水平的提高和健康飲食意識(shí)的加強(qiáng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸多元化，對(duì)水果消費(fèi)需求的快速增長(zhǎng)可能是其價(jià)格穩(wěn)步上漲的重要原因。比較而言，蘋果價(jià)格上漲幅度最大，香蕉價(jià)格則從2014年10月開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。（圖1-1、圖1-2）

（三）價(jià)格周期性波動(dòng)特征。圖2顯示了蘋果、香蕉、橙子價(jià)格存在著明顯的周期變化規(guī)律，但三類水果價(jià)格表現(xiàn)出不同的波動(dòng)周期特征。借鑒胡友和祁春節(jié)的做法，定義某種水果的價(jià)格偏離率=價(jià)格波動(dòng)值/趨勢(shì)值，以判斷三種水果價(jià)格波動(dòng)周期性的差異。考慮實(shí)際選取每次波動(dòng)偏離率所形成的波峰與波谷之間落差大于5%作為劃分波動(dòng)周期的標(biāo)準(zhǔn)，劃分結(jié)果如表1所示?？梢钥吹?，2002年1月至2016年3月我國(guó)蘋果價(jià)格經(jīng)歷了6次周期性波動(dòng)，其中有3次較大的波動(dòng)，峰谷落差超過(guò)30%，平均每21個(gè)月就會(huì)有一次價(jià)格波動(dòng);香蕉和橙子在樣本期內(nèi)分別發(fā)生了5次和4次周期性波動(dòng)，其平均持續(xù)時(shí)長(zhǎng)分別為31個(gè)月和40個(gè)月。通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，首先從每個(gè)波動(dòng)周期的平均時(shí)長(zhǎng)來(lái)看，蘋果市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)期比香蕉和橙子短得多;其次，從每個(gè)波動(dòng)周期時(shí)長(zhǎng)的變化來(lái)看，截至2007年上半年三類水果價(jià)格波動(dòng)周期時(shí)長(zhǎng)持續(xù)期較久，2007年下半年開始波動(dòng)周期時(shí)長(zhǎng)顯著縮短，直到2010年年中經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，蘋果價(jià)格波動(dòng)周期時(shí)長(zhǎng)顯著延長(zhǎng)，而香蕉和橙子價(jià)格波動(dòng)周期時(shí)長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，在樣本期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生較大的變化，這說(shuō)明世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是影響蘋果價(jià)格波動(dòng)的一個(gè)重要原因，世界經(jīng)濟(jì)低迷可能會(huì)影響國(guó)內(nèi)蘋果市場(chǎng)價(jià)格;最后，通過(guò)對(duì)三類水果“周期長(zhǎng)度”、“峰谷落差”兩個(gè)指標(biāo)的比較可以看出，蘋果價(jià)格波動(dòng)的若干個(gè)峰谷落差差異顯著，而香蕉和橙子的峰谷落差差異較小，香蕉的峰谷落差有擴(kuò)大的趨勢(shì)，每個(gè)波動(dòng)周期之間是不重復(fù)的和不對(duì)稱的。（表1）

注：括號(hào)中的數(shù)值為z統(tǒng)計(jì)量;***、**、*分別表示在1%、5%、10%的顯著性水平通過(guò)檢驗(yàn)，下同

（四）價(jià)格的不規(guī)則波動(dòng)特征。圖2的水果價(jià)格不規(guī)則分量序列基本呈隨機(jī)變動(dòng)趨勢(shì)，波動(dòng)頻繁。經(jīng)過(guò)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，蘋果價(jià)格不規(guī)則分量的波動(dòng)幅度明顯大于香蕉和橙子。進(jìn)一步的分析可以看出，2006年之前蘋果價(jià)格不規(guī)則分量波動(dòng)不明顯，說(shuō)明這期間蘋果價(jià)格整體比較平穩(wěn)，2006年之后蘋果價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，尤其是2010年波動(dòng)最為劇烈，該年份蘋果價(jià)格達(dá)到谷底?？梢酝茢?，短期內(nèi)水果價(jià)格出現(xiàn)的劇烈波動(dòng)可能是由成本因素、自然災(zāi)害等一些不可觀測(cè)的不規(guī)則因素造成的。（圖2）

綜上對(duì)比分析可以看出，與香蕉及橙子的價(jià)格波動(dòng)相比，蘋果價(jià)格波動(dòng)除了具有明顯的季節(jié)性特征和穩(wěn)步上漲的趨勢(shì)性特征外，蘋果的價(jià)格波動(dòng)周期更為頻繁，周期持續(xù)時(shí)間更短，波動(dòng)幅度更大，不規(guī)則分量的波動(dòng)幅度也明顯大于另外兩種水果。

三、蘋果價(jià)格波動(dòng)的ARCH類模型實(shí)證分析

（一）序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)。通過(guò)ADF方法對(duì)蘋果、香蕉和橙子的價(jià)格序列進(jìn)行包含趨勢(shì)和常數(shù)項(xiàng)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。結(jié)果顯示，三類水果價(jià)格均為非平穩(wěn)時(shí)間序列。為了分析，分別引入三種水果價(jià)格的市場(chǎng)收益率，即：r_t=100×（lnp_t-lnp_t-1），r_t表示市場(chǎng)收益率，pt表示市場(chǎng)第t月的集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格，平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果顯示三個(gè)收益率序列在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，認(rèn)為他們是平穩(wěn)序列。

（二）ARCH類模型建立及分析。根據(jù)市場(chǎng)收益率自相關(guān)圖和偏相關(guān)圖，同時(shí)結(jié)合AIC和SC準(zhǔn)則，最終確定蘋果和香蕉的均值方程分別為ARMA（7，1）和ARMA（6，1），橙子的均值方程為ARMA（11，1）。

蘋果價(jià)格收益率選擇滯后階數(shù)為7階時(shí)，ARCH-LM檢驗(yàn)的F統(tǒng)計(jì)量在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，認(rèn)為殘差中存在高階ARCH效應(yīng)，因此可對(duì)蘋果價(jià)格收益率建立GARCH類模型。對(duì)香蕉價(jià)格收益率選擇滯后階數(shù)為1階時(shí)，ARCH-LM檢驗(yàn)認(rèn)為殘差中存在ARCH效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建ARCH類模型。橙子價(jià)格收益率選擇滯后階數(shù)為1階時(shí)，ARCH-LM檢驗(yàn)的F統(tǒng)計(jì)量在10%的顯著性水平上接受原假設(shè)，即橙子收益率序列殘差中不存在異方差。

通過(guò)對(duì)蘋果價(jià)格收益率OLS回歸后的殘差項(xiàng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，蘋果收益率的殘差項(xiàng)不服從正態(tài)分布，具有“尖峰厚尾”非正態(tài)分布特征。如果直接假設(shè)殘差服從正態(tài)分布來(lái)建模，必將會(huì)影響GARCH模型的有效性，因此本文在構(gòu)建蘋果收益率的GARCH模型時(shí)引入t分布和廣義誤差分布（GED）。對(duì)香蕉收益率殘差項(xiàng)的檢驗(yàn)認(rèn)為其服從正態(tài)分布，因此對(duì)其構(gòu)建服從正態(tài)分布的ARCH類模型，比較蘋果價(jià)格和香蕉價(jià)格波動(dòng)聚集性、風(fēng)險(xiǎn)性及非對(duì)稱性的差異。通過(guò)EVIEWS8.0分析建立ARCH類模型，結(jié)果見(jiàn)表2和表3所示。

表2的估計(jì)結(jié)果顯示，蘋果價(jià)格收益率在殘差服從不同分布假設(shè)的條件下，估計(jì)結(jié)果有較大差異。通過(guò)對(duì)AIC和SC值的比較，可以認(rèn)定殘差服從t分布時(shí)模型的擬合程度最好。方差方程中α₁β₁1和β₂在5%的水平下都顯著，且α₁=0.36>0，說(shuō)明蘋果價(jià)格收益率序列存在明顯的波動(dòng)集聚性特征，即波動(dòng)具有正相關(guān)性，大的（或小的）波動(dòng)會(huì)相繼出現(xiàn)。其次，α₁+β₁1+β₂1=0.604<1，說(shuō)明過(guò)去波動(dòng)沖擊的影響會(huì)趨于收斂，逐漸消失。對(duì)GARCH模型的殘差進(jìn)行異方差檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)不存在異方差現(xiàn)象，表明在t分布下，模型能較好的擬合蘋果價(jià)格序列的異方差現(xiàn)象。在三種不同的分布下，GARCH-M模型均值方程中，ρ的估計(jì)值都是顯著大于零，說(shuō)明蘋果市場(chǎng)存在“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”的特征;TARCH模型的非對(duì)稱項(xiàng)系數(shù)γ在10%的顯著性水平下沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明蘋果價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱性并不顯著，價(jià)格上漲和下跌引發(fā)的收益率波動(dòng)沒(méi)有差異。（表2）

表3的估計(jì)結(jié)果顯示，香蕉價(jià)格收益率的GARCH模型結(jié)果顯示香蕉價(jià)格有明顯的波動(dòng)集聚性，過(guò)去波動(dòng)的沖擊對(duì)下期的影響會(huì)逐漸消失;GARCH-M模型和TARCH模型中的系數(shù)均未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明香蕉市場(chǎng)不存在“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”特征，且不存在顯著的價(jià)格波動(dòng)非對(duì)稱性。（表3）

（三）進(jìn)一步討論。從ARCH類模型分析結(jié)果可以看出，除橙子價(jià)格序列不存在異方差外，蘋果和香蕉價(jià)格收益率序列都具有明顯的波動(dòng)集聚性特征，大的價(jià)格波動(dòng)相繼出現(xiàn)。這種現(xiàn)象是由多方面的原因造成的，其主要原因可能在于我國(guó)水果市場(chǎng)的信息渠道不夠健全，缺乏相應(yīng)的價(jià)格預(yù)警機(jī)制。現(xiàn)階段農(nóng)戶主要依靠自身判斷組織種植、采摘和倉(cāng)儲(chǔ)，盲目性大，缺乏對(duì)市場(chǎng)需求的準(zhǔn)確判斷，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)持續(xù)發(fā)生;近些年部分地區(qū)將蘋果作為精準(zhǔn)扶貧的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)加以大規(guī)模推廣種植，也增加了集簇波動(dòng)產(chǎn)生的可能性。

蘋果和香蕉價(jià)格未來(lái)走勢(shì)受到前期價(jià)格波動(dòng)的影響，并且這種影響具有很強(qiáng)的持續(xù)性，說(shuō)明我國(guó)蘋果和香蕉市場(chǎng)具有很強(qiáng)的價(jià)格記憶性。蘋果市場(chǎng)存在“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”的特征，而香蕉市場(chǎng)不存在“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”特征，這可能是由于蘋果一年只產(chǎn)一季，產(chǎn)量受多種因素影響，市場(chǎng)供給難以預(yù)測(cè)，風(fēng)險(xiǎn)較大，而香蕉生產(chǎn)的季節(jié)性較弱，可常年采摘，降低了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

蘋果和香蕉價(jià)格的非對(duì)稱性均不顯著，說(shuō)明價(jià)格上漲和下跌引發(fā)的收益率波動(dòng)沒(méi)有差異，可能是因?yàn)椋寒?dāng)價(jià)格出現(xiàn)下跌跡象時(shí)，一方面由于果樹種植收益通常為家庭主要收入來(lái)源，種植戶難以轉(zhuǎn)變現(xiàn)有種植結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)供給量變化不大;另一方面由于缺乏對(duì)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，種植戶的倉(cāng)儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)較大，往往選擇全部出售，市場(chǎng)供給量甚至不降反升，從而導(dǎo)致價(jià)格下跌造成的影響相對(duì)較小;當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)上漲信號(hào)時(shí)，由于二者均為多年生植物，盡管價(jià)格上漲當(dāng)年可能會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)大種植面積的現(xiàn)象，但由于產(chǎn)出滯后期較長(zhǎng)，從而價(jià)格上漲造成的影響并不顯著。

四、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論。本文利用X12季節(jié)調(diào)整及HP濾波法對(duì)蘋果市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行分解，并建立ARCH類模型進(jìn)行集聚性、高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)和非對(duì)稱性分析，通過(guò)與香蕉和橙子市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的分析對(duì)比，得出以下結(jié)論：（1）蘋果、香蕉及橙子價(jià)格季節(jié)性特征顯著，其中蘋果和香蕉價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)較為劇烈;三類水果價(jià)格均呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲特征，具有明顯的價(jià)格趨勢(shì)性;蘋果價(jià)格不規(guī)則分量的波動(dòng)幅度明顯大于香蕉和橙子。（2）三類水果價(jià)格表現(xiàn)出不同的波動(dòng)周期特征，其中蘋果價(jià)格波動(dòng)周期更為頻繁，持續(xù)時(shí)間更短，波動(dòng)幅度更大。（3）從ARCH類模型分析結(jié)果來(lái)看，蘋果和香蕉價(jià)格收益率序列具有明顯的波動(dòng)集聚性;蘋果市場(chǎng)存在“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”的特征，而香蕉市場(chǎng)則不存在上述特征;蘋果和香蕉價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)性均不顯著。

（二）建議。根據(jù)上述結(jié)論，為平抑蘋果價(jià)格波動(dòng)、降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保障種植戶收益，提出以下建議：（1）總量控制，提質(zhì)增效。通過(guò)政府宏觀調(diào)控，有效控制蘋果主產(chǎn)區(qū)種植面積，優(yōu)化種植品種結(jié)構(gòu)，提升果品質(zhì)量。加大地方政府扶持力度，通過(guò)農(nóng)資補(bǔ)貼、價(jià)格保險(xiǎn)、災(zāi)害保險(xiǎn)等方式，抵御價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障種植收益;（2）完善蘋果市場(chǎng)信息化建設(shè)，建立有效的價(jià)格預(yù)警機(jī)制。依托信息化平臺(tái)，加強(qiáng)水果倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和銷售等信息共享，引導(dǎo)種植戶和企業(yè)合理選擇倉(cāng)儲(chǔ)量和銷售時(shí)機(jī)，保障市場(chǎng)供求平衡，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格;（3）充分利用蘋果期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能。期貨價(jià)格是未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)的晴雨表，在市場(chǎng)化程度相對(duì)較高的水果市場(chǎng)中，期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能更強(qiáng)。適當(dāng)引導(dǎo)種植戶參與期貨市場(chǎng)交易，既能抵御市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，又能保障經(jīng)營(yíng)收益。此外，也應(yīng)當(dāng)規(guī)范期貨交易行為，防止期貨交易的投機(jī)行為干擾期貨市場(chǎng)相應(yīng)職能的實(shí)現(xiàn)。

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