淺析上市公司財務報告粉飾方式及防范措施

中國華能集團有限公司華東分公司 王宇敏

在我國市場經(jīng)濟高速發(fā)展的過程中，上市公司的數(shù)量急劇增加，但在其體量巨大的表象下，其良莠不齊的本質(zhì)仍是無法遮掩。優(yōu)秀的上市公司在進入資本市場之后能獲得更為充沛的生命力，但一些經(jīng)營狀況并不樂觀的公司，為了上市而獲得更多的市場資源，其便存在僥幸心理，通過對財務報告的粉飾而獲取其本不應得的資源配置。此類企業(yè)的錯誤行為對于市場健康發(fā)展的擾亂是不容忽視的。

1 上市公司粉飾財務報告的動機

1.1 為了滿足資金需求

資金對于任何一家企業(yè)來說都十分重要。足額充裕的資金不僅可以滿足企業(yè)自身正常的經(jīng)營運轉，為企業(yè)經(jīng)營活動的正常開展提供保障，還可以使企業(yè)有能力擴大經(jīng)營規(guī)?；驅ν馔顿Y獲得收益。在企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動運營期間，需要維持相對數(shù)額的資金，以滿足營業(yè)活動正常的波動需求，避免當企業(yè)出現(xiàn)突發(fā)情況需要資金時，由于庫存資金的缺少而無力支付的狀況出現(xiàn)，這時從外部籌融資金就十分必要。企業(yè)會關注與自身經(jīng)營戰(zhàn)略相適應的投資，以聯(lián)營投資、債券投資、股權投資等形式對外投資，企業(yè)擴展經(jīng)營模式、對外產(chǎn)權投資，通常會產(chǎn)生大額資金的需要，而企業(yè)通過股票的發(fā)行和上市能迅速獲得大量資金，因此企業(yè)十分希望能夠上市。

1.2 避免被特別處理、暫停上市和退市

為了維護資本市場的穩(wěn)定，我國對于企業(yè)公開發(fā)行股票進入證券交易所交易，有著極為嚴苛的條件限制，其中有一條明確規(guī)定，財務會計報告無虛假記載。但對于一些急需資金注入的企業(yè)，其為了順利完成上市，在前期加工材料使其瞞過監(jiān)察部門，勉強上市，但其后期的發(fā)展經(jīng)營便顯得難以盡如人意，當上市公司經(jīng)營情況出現(xiàn)惡化時，連續(xù)三年均是虧歲的經(jīng)營狀態(tài)，交易所便會暫停其上市，進而導致企業(yè)無法繼續(xù)籌措資金。此類上市企業(yè)為留在證券市場就不得不偽造其財務數(shù)據(jù)，編制虛假財務報告，虛造表現(xiàn)制造企業(yè)盈利狀況仍是正常的表現(xiàn)，迷惑投資人繼續(xù)投入資金。上市公司的資格本來就是極其珍貴的，況且摘牌對企業(yè)聲譽也會造成不利的影響，為了保持寶貴的資源與企業(yè)自身聲譽，在正常經(jīng)營無法維持其在資本市場籌措資金的情況下，上市的企業(yè)就會產(chǎn)生強烈的財務報告舞弊的動機與行為。

1.3 保證盈利預測相符

一般情況下，企業(yè)必須在有凈利潤的前提下才能夠進行利潤分配，在公司業(yè)績良好且能獲得可觀利潤的狀況下，投資者才會獲得豐厚的分紅報酬，當公司發(fā)生虧損時，為維護投資者的利益同時保全資本，法律規(guī)定企業(yè)不得再進行利潤分配。另外，不同的投資者有著不同的股利分配的喜好，對于中小投資者來說，他們比較注重眼前的現(xiàn)金股利，如果企業(yè)不分配股利，就會導致其對于企業(yè)的盈利狀況產(chǎn)生懷疑，進而導致對投資的卻步心理。上市企業(yè)為吸引更多的投資者，往往會制定本年度的盈利預測，但其實際盈利狀況若達不到該預測的話，就會影響企業(yè)吸收資金。企業(yè)在面臨此種境況時，就有可能選擇財務報告舞弊的形式來欺騙投資者。此方法短期內(nèi)或許能吸引資金的注入，但長此以往無異于飲鳩止渴。

2 上市公司財務報告的粉飾方式

2.1 刪除虛擬資產(chǎn)

上市企業(yè)其刪除虛擬資產(chǎn)即是將資產(chǎn)負債表中的遞延資產(chǎn)及費用、待攤費用、待處理流動損及固定資產(chǎn)損失與超過三年之上的應收賬款加以剔除與遮蓋，然后再進行財務分析。但在一般情況下而言，企業(yè)正常運營且財務狀況表現(xiàn)良好的狀態(tài)下，其虛擬資產(chǎn)所占的比重實為是較小的，即便是剔除了虛擬資產(chǎn)，其對企業(yè)的整體財務報表分析并不會造成多大的影響。但是當企業(yè)采取了刪除虛擬資產(chǎn)的方式后，其財務報表分析結果與之前相比出入較大，某種層度上表明上市公司可能對財務報告進行了粉飾。

2.2 著重分析會計報表重點項目和偶然性因素

上市公司在進行報表粉飾的過程中，其所常用的賬戶理應包括應收賬款、其他應收及應付款項、庫存、投資收益及無形資產(chǎn)，以及四項準備等會計科目。但是如果這些會計科目出現(xiàn)了較大的變動，表現(xiàn)異常的話，投資者就應理性對待與分析了，考慮其是否使用這些會計科目而進行了非常規(guī)的利潤操縱。另外，偶然性因素及經(jīng)濟事件即是一些來源并不穩(wěn)定且是時發(fā)性質(zhì)的收益或虧損。一般來說，常見的偶然性因素即包括：補貼及營業(yè)外收入、債務重組所得、政策變化或會計差錯修正而調(diào)整的利潤等因素。既而有效地排除一些突發(fā)性的偶然因素既可以客觀地分析評價上市企業(yè)的盈利能力，也可以依此分析其利潤來源是否穩(wěn)定。

2.3 著重分析會計報表附注

2.3.1 對或有事項保持關注

或有事項即是指企業(yè)目前即已存在的、發(fā)生的經(jīng)濟活動或某事件形成的一種狀態(tài)，但其最終的結果需依未來發(fā)生或者不發(fā)生給予確定。一般來說其最終結果于企業(yè)一般存在或有收益或者或有虧損兩種形態(tài)。其是一種潛在的對企業(yè)存在影響的因素之一。一般來說，或有事項主要的分類為：債務或借款擔保、為裁決訟訴、應收票據(jù)及商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、未裁決索賠及失敗投資。但部分上市企業(yè)為了規(guī)避投資者的注視，對或有事項存在隱瞞虛報的情況。其所采用的手法一般是將或有事項均勻分散在年度報表的幾塊區(qū)域，并沒有按照要求及規(guī)定使其在會計附注的或有事項一欄中集中表現(xiàn)。并且大部分的上市企業(yè)均存在對或有負債對企業(yè)所造成的潛在影響及不利因素，由于或有事項存在滯后性及不確定性，這就使得投資者不得不自己進行分析判斷。另外，或有負債一般僅存于表象，很多企業(yè)普遍沒有對其進行會計處理。

2.3.2 關注企業(yè)的重要會計政策和會計估計變更

一般企業(yè)現(xiàn)行的會計準則及制度很難持續(xù)性的維持會計核算所涉的方方面面，且在準則和制度制定之初必然會存在缺漏，這就導致在一些經(jīng)濟活動上企業(yè)所采取的會計處理方法可能存在政策上的變更。但此種變更是否進行合理地闡述說明某種層度上需理性識別其是否進行了粉飾財務報告的行為。

3 上市公司財務報告粉飾的防范

3.1 完善公司治理結構

上市公司管理層與投資者之間很難在企業(yè)財務信息上做到對稱平等，而財務報告即是對信息不對稱這一詬病主要的消除方式之一。因此，防范財務報告粉飾的根本在于恰當?shù)墓┬柚黧w。

首先，對于公司的產(chǎn)權制度應加強完善。完善的產(chǎn)權制度其對于股東等市場主體在進行各項經(jīng)濟活動與交易時，能夠依據(jù)真實的財務報告而進行有效的決策。產(chǎn)權制度得以完善，才能使得股東其所追求的資本收益維持最大化，進而使得公司管理層與股東之間維系并形成真正意義上的經(jīng)濟契約關系，形成真實財務報告的需求主體。

其次，對于上司公司的內(nèi)部監(jiān)控機制要進一步作出完善，使得公司的利益相關者及監(jiān)控者對于管理層的行為能夠更為深入地了解，對公司管理層的經(jīng)營行為及過程，以及相關的決策等有更為客觀、及時的監(jiān)控監(jiān)督。在這個過程中，要著重提高其對于信息收集整合及評判的能力，進一步加強監(jiān)控監(jiān)督的手段及方法。

最后，應完善外部監(jiān)控機制。要發(fā)揮股票市場的監(jiān)控作用，通過分散股權是股票市場能夠通過股票管理機制指定的政策的執(zhí)行和公司控制市場的運作來實現(xiàn)監(jiān)控功能。

3.2 完善政府監(jiān)督體制

3.2.1 加快政府職能的轉換

政府應建立與國有企業(yè)之間的新的政企關系核心的管理機制，并采取有效措施解決對企業(yè)會計工作監(jiān)督部門眾多，以及各個監(jiān)管部門之間職責劃分不明確且監(jiān)管的方式方法相對落后的問題。政府職能以更為適應當下市場機制的態(tài)度加快轉換速度，以此更好地維系政企之間的各項工作開展。

3.2.2 建立社會評價和責任約束機制

對于政府的監(jiān)管行為，要有相應的社會評價以及責任約束機制，以此杜絕和防范監(jiān)管部門在監(jiān)督和檢查工作的過程中存在官僚主義。有效的社會評價和責任約束機制也能夠對監(jiān)管人員公權私用的行為起到防范作用，以此進一步實現(xiàn)政府監(jiān)督工作開展的科學高效。

3.2.3 說明是否設立專業(yè)委員會

對于上市公司在其招股書中，要明確規(guī)定其招股說明書中含有董事會是否設有常任委員會等專業(yè)委員會，財務報告在審計過程中要明確披露內(nèi)部控制情況，并加強對上市公司的日常監(jiān)管以及財務報告粉飾跡象出現(xiàn)后對舞弊事件的調(diào)查和懲處。

4 結語

財務報告其關鍵的內(nèi)涵即為通過“四表一注”來反映公司的資產(chǎn)狀況。在對資產(chǎn)負債表的分析過程中，可以準確了解公司的財務狀況，對公司目前償債能力、資本機構是否合理、流動資金是否充足等財務要素作出相關判斷。對于損益表的分析，可以對公司的盈利能力及現(xiàn)狀、經(jīng)營效率作出了解判斷，也能明確公司在其行業(yè)中是否仍舊具備競爭力以及持續(xù)發(fā)展力。在對現(xiàn)金流量表分析時，可對公司在獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力上作出充分了解和評價，并以此來對公司未來現(xiàn)金流量來進行合理預估。無論企業(yè)對哪一張報表進行粉飾最終企業(yè)真實情況都會反映在公眾面前，只是時間長短而已，當我們了解到上市公司財務報告粉飾問題是就會意識到財務報告的重要性，作為投資者我們要警惕企業(yè)對報告進行粉飾，要仔細地分析財務報告數(shù)據(jù)，作為企業(yè)我們要杜絕對財務報告的粉飾，真正做大做強的企業(yè)一定不是通過粉飾財務報告來一時地蒙騙投資者和政府。