◆文┃國家糧油信息中心 王遼衛(wèi)

2018年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)大幅下滑，加上非洲豬瘟疫情的影響，飼料原料消費(fèi)需求出現(xiàn)下滑。大豆進(jìn)口量14年來首次下降，玉米在工業(yè)消費(fèi)帶動(dòng)下繼續(xù)保障增加。2019年度非洲豬瘟疫情對(duì)生豬養(yǎng)殖的影響將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)豬飼料需求繼續(xù)下滑，盡管禽料預(yù)期增加，但整體消費(fèi)需求并不看好，而全球大豆供應(yīng)充足，玉米也有足夠庫存供應(yīng)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)價(jià)格走勢(shì)難以大幅上漲。

1 玉米篇

1.1 2018/19年度全球玉米產(chǎn)量小幅下降

美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)，2018/19年度全球玉米產(chǎn)量為10.99億噸，高于上年度的10.76億噸；國內(nèi)飼用消費(fèi)量為6.99億噸，高于上年度的6.70億噸；玉米進(jìn)口量為1.60億噸，高于上年度的1.50億噸；期末庫存為3.09億噸，上年度為3.40億噸。預(yù)計(jì)2018/19年度美國玉米產(chǎn)量為3.72億噸，略高于上年度的3.71億噸；國內(nèi)總消費(fèi)為3.20億噸，高于上年度的3.14億噸；期末庫存為4525萬噸，低于上年度的5437萬噸。預(yù)計(jì)2018/19年度巴西玉米播種面積為1750萬公頃，同比增長(zhǎng)5.42%，預(yù)計(jì)單產(chǎn)將到達(dá)5.4噸/公頃，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，玉米總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為9450萬噸，較上年度增加1250萬噸，成為全球玉米增產(chǎn)的主要來源。

1.2 國內(nèi)玉米產(chǎn)量繼續(xù)下降

2018年我國按照“藏糧于地、藏糧于技”的發(fā)展思路，各地深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，調(diào)減庫存較多的稻谷和玉米種植，擴(kuò)大大豆種植，因地制宜發(fā)展經(jīng)濟(jì)作物。2018年全國糧食播種面積11703.7萬公頃，比上年減少1428萬畝，下降0.8%。因播種面積減少，糧食減產(chǎn)107億斤。其中玉米4212.9萬公頃，比上年減少404萬畝，下降0.6%，較2015年的4496.8萬公頃減少283.9萬公頃，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整成效顯著。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國玉米單產(chǎn)6.108噸/公頃，與上年基本持平；玉米總產(chǎn)量為2.5733億噸，較上年減少，較2015年的2.65億噸減少766萬噸，降幅為2.89%。

1.3 臨儲(chǔ)玉米去庫存進(jìn)度超預(yù)期

2018年臨儲(chǔ)玉米拍賣工作自4月12號(hào)開始至10月26號(hào)結(jié)束，累計(jì)投放21989.8萬噸，成交100013萬噸，比上年增加4274萬噸，成交率45.5%，比上年下降12個(gè)百分點(diǎn)。2014年產(chǎn)臨儲(chǔ)玉米拍賣底價(jià)為1350～1450元/噸，較上年提高40元/噸，2015年玉米拍賣底價(jià)較2014年產(chǎn)高50元/噸。2018年臨儲(chǔ)拍賣參與企業(yè)數(shù)量達(dá)到5000家，往年參與拍賣主體約1000～2000家，成交量大增的同時(shí)，普遍溢價(jià)成交。盡管臨儲(chǔ)玉米拍賣成交量超過1億噸，但并未全部被下游消費(fèi)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)有約4500萬噸臨儲(chǔ)玉米結(jié)轉(zhuǎn)至2018/19年度，也是2018年10-12月份國內(nèi)供應(yīng)的主要糧源。2015年臨儲(chǔ)玉米收購結(jié)束后，臨儲(chǔ)庫存高達(dá)2.5億噸，經(jīng)過三年的去庫存，目前臨儲(chǔ)庫存玉米不足8000萬噸，去庫存力度和幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

1.4 玉米及其替代品進(jìn)口量小幅下降

2018年我國進(jìn)口玉米等飼用谷物（含玉米、高粱、大麥和DDGS）合計(jì)1414萬噸，同比減少300萬噸，減幅17.5%。2018年我國進(jìn)口玉米352萬噸，同比增加24.6%，其中從烏克蘭進(jìn)口293萬噸，占比83.2%；進(jìn)口高粱365萬噸，同比減少27.8%，其中自美國進(jìn)口321萬噸，由于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不確定性，8月份以后自美國進(jìn)口量大幅減少；進(jìn)口大麥682萬噸，同比減少23.1%；我國進(jìn)口DDGS14.8萬噸，同比減少62.1%，幾乎全部來自美國。近期中美經(jīng)貿(mào)談判持續(xù)進(jìn)行，市場(chǎng)傳言中國為消減對(duì)美國貿(mào)易逆差，將加大對(duì)美國農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口，其中包括大額采購美國玉米，后期不排除放開美國玉米、高粱、DDGS等谷物進(jìn)口。如果全面放開美國玉米及替代品的進(jìn)口，2019年進(jìn)口量將大幅增加。

1.5 2019國內(nèi)玉米需求繼續(xù)增加

玉米飼料需求繼續(xù)增加。2018/19年度由于對(duì)美國高粱雙反調(diào)查的影響，預(yù)計(jì)高粱進(jìn)口量自上年度的430萬噸降至50萬噸。2018年我國對(duì)澳大利亞大麥進(jìn)行“雙反”調(diào)查，大麥進(jìn)口量將顯著下降，預(yù)計(jì)大麥進(jìn)口量降至500萬噸，較上年度減少378萬噸，主要減少飼用消費(fèi)量。高粱、大麥飼用消費(fèi)量共計(jì)減少800萬噸，替代品的減少需要更多玉米用于飼用消費(fèi)。預(yù)計(jì)2018/19年度玉米飼料消費(fèi)為19000萬噸，同比增加500萬噸，增幅2.7%。

深加工需求大幅增長(zhǎng)。2018年國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，玉米工業(yè)需求繼續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2018/19年度玉米深加工產(chǎn)能在1.1億噸左右，同比增長(zhǎng)約1000萬噸，玉米工業(yè)消費(fèi)將繼續(xù)增長(zhǎng)?？紤]稻谷“去庫存”政策，預(yù)計(jì)仍將有部分不宜食用的稻谷替代玉米生產(chǎn)燃料乙醇。預(yù)計(jì)2018/19年度玉米工業(yè)消費(fèi)為7800萬噸，同比增加500萬噸，增幅為6.8%。

1.6 2019年度玉米市場(chǎng)價(jià)格展望

2018年臨儲(chǔ)玉米拍賣累計(jì)成交1億噸，新季玉米上市后價(jià)格依然上漲，盡管12月中旬以后隨著農(nóng)戶售糧進(jìn)度的加快，價(jià)格有所回落，1月份北方港口玉米收購價(jià)格仍較11月份新季玉米上市初期上漲100元/噸。目前臨儲(chǔ)玉米庫存不足8000萬噸，長(zhǎng)期看漲預(yù)期較強(qiáng)。

2019年影響玉米價(jià)格走勢(shì)的因素主要有：一是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系走勢(shì)，中國是否會(huì)放開美國玉米、高粱、大麥、DDGS等替代品的進(jìn)口，如果完全放開，國內(nèi)供應(yīng)依然有保障，也對(duì)價(jià)格形成打壓。二是2019年玉米種植面積及后期產(chǎn)量情況，以當(dāng)前玉米和大豆種植收益情況來看，玉米種植優(yōu)勢(shì)在縮小，黑龍江因補(bǔ)貼原因，玉米收益不及大豆，可能導(dǎo)致明年玉米播種面積難以大幅增加，而消費(fèi)需求持續(xù)增加，可能導(dǎo)致供需缺口進(jìn)一步放大。三是2019年臨儲(chǔ)玉米拍賣時(shí)間和價(jià)格，價(jià)格能夠調(diào)整需求，如果臨儲(chǔ)拍賣玉米低價(jià)大幅提高，可能抑制玉米消費(fèi)需求，影響價(jià)格漲幅。

2 大豆篇

2.1 全球大豆產(chǎn)量增幅超過消費(fèi)，庫存繼續(xù)增加

美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2018/19年度全球大豆總產(chǎn)量為3.61億噸，較2017/18年度增加2100萬噸，創(chuàng)歷史新高，其中美國大豆產(chǎn)量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.24億噸，高于上年度的1.2億噸，巴西大豆產(chǎn)量為1.17億噸，低于上年度的1.208億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為5500萬噸，高于上年度的3780萬噸。預(yù)計(jì)全球大豆消費(fèi)量為35153萬噸，高于上年度的33608萬噸，由于消費(fèi)增幅低于產(chǎn)量增幅，全球大豆期末庫存增至1.07億噸，較上年度的9809萬噸增加862萬噸，全球大豆供應(yīng)充裕的格局還將持續(xù)。

由于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緊張，中國對(duì)進(jìn)口美國大豆加征25%進(jìn)口關(guān)稅，美國大豆無法順利進(jìn)入中國市場(chǎng)，預(yù)計(jì)美國大豆出口量降至5103萬噸，較上年度減少691萬噸，導(dǎo)致美國大豆期末庫存增至2476萬噸，遠(yuǎn)高于上年度的1192萬噸，美國大豆供應(yīng)壓力巨大。

2.2 我國大豆產(chǎn)量連續(xù)第三年增加

2018年我國大豆播種面積達(dá)到840萬公頃，同比增加15.5萬公頃，內(nèi)蒙古、吉林、河南、山東、安徽等五?。▍^(qū)）共增加大豆面積26.8萬公頃，為全國大豆增產(chǎn)奠定良好基礎(chǔ)。在國家加大對(duì)大豆生產(chǎn)扶持作用下，我國大豆種植面積已連續(xù)三年增加，累計(jì)增加157萬公頃，增幅23%。2018年我國大豆生長(zhǎng)期天氣狀況整體良好，大豆平均單產(chǎn)為1.905噸/公頃，同比增長(zhǎng)2.9%，在播種面積增加和單產(chǎn)提高的情況下，2018年我國大豆總產(chǎn)量達(dá)到1600萬噸，比2017年的1528萬噸增加72萬噸，為2006年以來的最高水平。

2.3 臨儲(chǔ)大豆拍賣和國儲(chǔ)輪換增加市場(chǎng)供給

2018年6月14日開始，國家有關(guān)部門啟動(dòng)新一輪臨儲(chǔ)大豆拍賣工作，累計(jì)拍賣20次計(jì)劃拍賣565萬噸，實(shí)際成交201萬噸，其中2013年產(chǎn)大豆198萬噸，2012年產(chǎn)大豆2.7萬噸。起拍價(jià)格為國標(biāo)三等大豆3000元/噸，相鄰等級(jí)價(jià)差40元/噸。由于臨儲(chǔ)拍賣價(jià)格較低，市場(chǎng)參與拍賣積極性較高，特別是9月份以后市場(chǎng)擔(dān)憂進(jìn)口大豆存在缺口，國內(nèi)油粕價(jià)格走高，油廠和貿(mào)易商積極準(zhǔn)備庫存，成交量一直維持在80%以上。目前臨儲(chǔ)大豆庫存依然較高，預(yù)計(jì)2019年臨儲(chǔ)大豆拍賣還將繼續(xù)進(jìn)行。

2.4 2018年大豆進(jìn)口量七年來首次下降

2018年我國大豆進(jìn)口量為8803萬噸，較上年減少750萬噸，為2012年來首次下降，主要因中美經(jīng)貿(mào)摩擦、非洲豬瘟等影響蛋白粕消費(fèi)需求。其中自巴西進(jìn)口6608萬噸，同比增長(zhǎng)29.8%，占進(jìn)口總量的75.1%，較上年提高21.8%；自美國進(jìn)口1664萬噸，同比減少46.4%；自阿根廷進(jìn)口146.4萬噸，同比減少77.8%；自俄羅斯進(jìn)口81.6萬噸，同比增加64.4%，為歷史同期最高水平。

2.5 豆粕消費(fèi)需求下降

2018年度導(dǎo)致我國豆粕消費(fèi)需求下降的主要原因。一是，上半年由于生豬價(jià)格大幅下降，飼料企業(yè)減少配方中蛋白添加比例，降低生豬出欄體重進(jìn)而減少豆粕消費(fèi)。二是，非洲豬瘟席卷全國多個(gè)省份，主產(chǎn)省生豬價(jià)格大幅下滑，影響補(bǔ)欄積極性，加快母豬淘汰進(jìn)度，減少飼料消費(fèi)需求。三是，中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《仔豬、生長(zhǎng)育肥豬配合飼料》《蛋雞、肉雞配合飼料》2項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整飼料中蛋白添加比例，降低對(duì)豆粕的依賴性。四是，蛋白粕進(jìn)口來源多元化。2018年國家有關(guān)部門先后下調(diào)東南亞國家大豆進(jìn)口關(guān)稅，允許印度菜粕進(jìn)口，對(duì)包括菜粕、花生粕、棉籽粕、亞麻籽粕、葵花籽粕、椰子粕和棕櫚仁粕等雜粕進(jìn)口實(shí)施零關(guān)稅，均有利于擴(kuò)大雜粕進(jìn)口，增加蛋白粕進(jìn)口來源，減少養(yǎng)殖業(yè)對(duì)豆粕的依賴。預(yù)計(jì)2018/19年度蛋白粕飼用消費(fèi)量為8645萬噸，比上年度減少232萬噸，減幅為2.6%，其中飼用豆粕消費(fèi)量為6680萬噸，比上年度減少330萬噸，年度國內(nèi)總消費(fèi)量為6836萬噸，比上年度減少337萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

2.6 2019年度大豆市場(chǎng)展望

2018/19年度全球大豆增產(chǎn)格局基本形成，美國大豆產(chǎn)量創(chuàng)歷史紀(jì)錄，對(duì)中國出口大幅下降，導(dǎo)致期末庫存增至2476萬噸，較上年增加1倍多。巴西大豆生長(zhǎng)期間遭遇干旱天氣影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量在1.13-1.17億噸，低于上年度的1.2億噸，但阿根廷大豆恢復(fù)性增產(chǎn)1500-1700萬噸，足以彌補(bǔ)巴西等其他國家減產(chǎn)的影響，全球大豆供應(yīng)依然充足。美國大豆高庫存壓力或?qū)㈤L(zhǎng)期存在，預(yù)計(jì)2018/19年度CBOT大豆期價(jià)運(yùn)行區(qū)間為800～1000美分/蒲式耳。

國內(nèi)需求方面，生豬養(yǎng)殖面臨非洲豬瘟疫情的調(diào)整，禁運(yùn)政策將加快去產(chǎn)能，中小養(yǎng)殖戶也將加速淘汰，規(guī)?；B(yǎng)殖仍是大趨勢(shì)，但2019年豬飼料消費(fèi)需求將受到較大影響，禽料需求預(yù)期保障較好增長(zhǎng)，飼料整體需求較為悲觀，不利于豆粕消費(fèi)需求。在國際市場(chǎng)供應(yīng)充足，國內(nèi)需求疲軟的背景下，上半年國內(nèi)豆粕價(jià)格將低位運(yùn)行。下半年如果生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，可能提高飼料中豆粕添加比例，利于豆粕消費(fèi)，對(duì)價(jià)格帶來提振。