云南省縣域金融資源逆向配置及對策研究

摘要：當(dāng)前縣域金融資源供給不足和逆向配置現(xiàn)象與縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾仍為突出，縣域金融資源外流造成縣域“供血”不足和區(qū)域性結(jié)構(gòu)失衡現(xiàn)象明顯，本文通過全省110個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)運(yùn)用DEA四階段分析法分析各縣域金融資源配置效率，認(rèn)為縣域應(yīng)從完善法規(guī)、加快縣域產(chǎn)權(quán)改革和 信用建設(shè)，完善監(jiān)管、調(diào)整金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營策略等方面引導(dǎo)資金回流。

關(guān)鍵詞：縣域金融資源;逆向配置;配置效率;政策建議

一、云南縣域金融資源逆向配置及流動渠道

（一）縣域金融資源逆向配置現(xiàn)狀

1.總體層面上看，全省經(jīng)統(tǒng)計(jì)的110個(gè)縣域2016年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存貸款分別為10707.11億元和6206.74億元，金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)（含銀政保）5982個(gè)，平均每縣54.38個(gè);金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員4.47萬人，平均每縣406人;自動取款機(jī)（ATM&CRS;）1.20萬臺，平均每縣109臺;POS數(shù)量12.68萬臺，平均每縣1152臺;村鎮(zhèn)銀行41家，平均每縣0.37家;小貸公司229家，平均每縣2家;上市公司僅10家。

2.從橫縱向看，對全省110個(gè)縣域橫向金融指標(biāo)看，看區(qū)域資源配置較不合理，金融資源及GDP總量向發(fā)達(dá)縣域集中，與欠發(fā)達(dá)縣域資源配置差距明顯。對云南省2016年縣域法人金融機(jī)構(gòu)考核，在縣域新增貸款占當(dāng)年新增可貸資金比例達(dá)標(biāo)僅有75家，達(dá)標(biāo)率僅為53%。全省貧困縣都不同程度存在金融資源外流情況。縱向看，選取云南省臨滄市所有縣域（剔除市轄區(qū)）2006年-2016年平均存貸款余額，顯示2006年存貸款基本持平，縣域吸收存款能夠多數(shù)用于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但2007年以來縣域存貸款余額差距逐步拉大，近十年來呈“喇叭狀”向外擴(kuò)散，縣域金融資源外流形式嚴(yán)峻且逐漸增大。

（二）縣域金融資源逆向流動渠道

1.銀行媒介渠道

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是縣域金融資源外流的主要形式。隨著商業(yè)銀行經(jīng)營管理改革，吸收的存款大部分上存，造成縣域資金外流;郵政儲蓄機(jī)構(gòu)憑借其縣域內(nèi)基層網(wǎng)點(diǎn)吸收的存款多數(shù)轉(zhuǎn)移，加劇縣域資金外流。在縣域經(jīng)濟(jì)自身“造血”功能不強(qiáng)的情況下，上述金融機(jī)構(gòu)卻通過各種渠道大量“抽血”，造成縣域經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重“失血”。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和智能手機(jī)的普及，加劇縣域存款外流的趨勢。截至2016年末，云南省網(wǎng)民人數(shù)達(dá)1892萬人，互聯(lián)網(wǎng)普及率為40%，未來互聯(lián)網(wǎng)金融潛力巨大。隨著第三方支付APP（如支付寶和微信）已成為手機(jī)標(biāo)配，在線貨幣市場基金平臺（如余額寶）和P2P產(chǎn)品年化收益率在2017年一季度接近或超4%，遠(yuǎn)超定期存款和部分國債收益率。受互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)產(chǎn)品影響，云南縣域存款分流明顯。

3.直接投資類渠道

近年來，縣域資金直接投資于股票、債券、集資等形式流向發(fā)達(dá)地區(qū)。部分縣域農(nóng)村追求高額回報(bào)，資金通過民間借貸及轉(zhuǎn)貸涌向城市房地產(chǎn)、高利放貸參與投機(jī)。截至2016年11月末，云南省金融機(jī)構(gòu)通過各類基金、理財(cái)直投、資管計(jì)劃、股權(quán)投資等表外融資方式，累計(jì)投入各類資金2678.72億元，為同期表內(nèi)累計(jì)貸款總量的17.82%，表外融資余額達(dá)6053.36億元，為同期表內(nèi)貸款余額的26.56%，比年初新增2198.62億元，為同期表內(nèi)新增貸款總量的115.02%。

二、縣域金融資源外流原因探析

（一）金融體制約束成為金融資源外流的主要因素

隨著金融業(yè)市場競爭激烈，國有商業(yè)銀行調(diào)整其經(jīng)營戰(zhàn)略，把經(jīng)營的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向大城市、大項(xiàng)目，對部分虧損的縣域機(jī)構(gòu)實(shí)行市場退出或撤并。例如工行、建行分別從1999年、2000年對縣級支行進(jìn)行撤并，至2001年末，共撤銷縣級支行8個(gè)。2005年，工商銀行云南省分行將45個(gè)縣域支行的機(jī)構(gòu)、人員和資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)整體并入云南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社，直接放棄部分經(jīng)營不善的縣域金融市場。目前現(xiàn)有的縣域分支機(jī)構(gòu)在大額貸款審批、利率定價(jià)和金融產(chǎn)品開發(fā)權(quán)限較低，基本受制于省級分支機(jī)構(gòu)。

（二）財(cái)稅政策助漲縣域金融資源外流

2016年“營改增”試點(diǎn)加速縣域金融機(jī)構(gòu)資金對外投資。（財(cái)稅〔2016〕46號）明確將“質(zhì)押式買入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”納入“金融同業(yè)往來利息收入”免征增值稅，將推動銀行業(yè)機(jī)構(gòu)追逐投行類和高附加值中間業(yè)務(wù)。雖然規(guī)定縣域金融機(jī)構(gòu)部分貸款利息可執(zhí)行簡易計(jì)稅方法按3%征收增值稅，其余貸款利息收入仍將全額征收，此舉必將導(dǎo)致縣域金融機(jī)構(gòu)降低放貸積極性趨利發(fā)展投資類業(yè)務(wù)，倒逼資金外流。

（三）資本逐利和價(jià)格利差分流縣域金融資源

當(dāng)前，商業(yè)銀行出于盈利性和流動性考慮實(shí)行資金統(tǒng)一調(diào)度和頭寸管理，在保留縣域分支機(jī)構(gòu)合理備付金后，將縣域支行的閑置資金往總行調(diào)度獲取利差。同時(shí)當(dāng)前服務(wù)縣域主力軍--農(nóng)村信用聯(lián)社（農(nóng)村商業(yè)銀行）在縣域吸收存款后通過上存省級聯(lián)社，或部分通過同行資金拆借和表外理財(cái)在資本市場獲取利潤，或投資于非銀行金融機(jī)構(gòu)的信托和資產(chǎn)管理計(jì)劃提高盈利能力，例如2016年云南省存款類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際執(zhí)行一年期存款利率僅為1.95%-2.03%，與多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的差距較大。互聯(lián)網(wǎng)投資渠道多元化帶來的資金利差及方便、快捷功能吸引縣域資金，資金分流導(dǎo)致縣域金融機(jī)構(gòu)存貸款增幅緩慢甚至出現(xiàn)負(fù)增長。

三、基于DEA方法的縣域金融資源配置效率分析

依據(jù)Fried等提出的四階段數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法將全省縣域決策單元通過四階段方法把對影響投入和產(chǎn)出的因素（外部因素和隨機(jī)誤差影響）將以去除，利用調(diào)整后的投入和產(chǎn)出值，重新估計(jì)金融資源效率值。分別計(jì)算出縣域（綜合技術(shù)效率=規(guī)模效率*純技術(shù)效率）影響數(shù)據(jù)。同時(shí)依據(jù)資源稟賦將云南劃區(qū)，對滇中經(jīng)濟(jì)圈、滇西邊境和旅游區(qū)、滇南、滇西北和滇東北綜合技術(shù)效率差異性進(jìn)行分析，提出針對性指導(dǎo)意見。

（一）DEA數(shù)據(jù)指標(biāo)及模型選取

DEA 模型對金融資源效率進(jìn)行評價(jià)時(shí)，首先要確定金融資源的各投入和產(chǎn)出指標(biāo)。縣域金融資源配置的關(guān)鍵是在一定的投入規(guī)模上實(shí)現(xiàn)金融效果的較佳。兼顧樣本數(shù)據(jù)的可比性、可得性和科學(xué)性，本文構(gòu)建了縣域金融資源配置效率評價(jià)的投入和產(chǎn)出指標(biāo)。

1.投入指標(biāo)（IN）。金融資源投入包括人、財(cái)、物三個(gè)方面，結(jié)合云南省縣域銀行和保險(xiǎn)市場份額較大，證券市場融資非常小，所以金融機(jī)構(gòu)特指銀行和保險(xiǎn)數(shù)據(jù)匯總。本文選取縣域金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人數(shù)（X1）、金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)（X2）、存款余額（X3）作為投入指標(biāo)。

2.產(chǎn)出指標(biāo)（OUT）?？h域金融資源的產(chǎn)出最根本的體現(xiàn)在于縣域貸款的獲得性和貢獻(xiàn)度，縣域金融業(yè)增加值和社會消費(fèi)成為衡量的標(biāo)準(zhǔn)。故選取縣域貸款余額（Y1）、金融業(yè)增加值（Y2）與社會消費(fèi)品零售總額（Y3）作為產(chǎn)出指標(biāo)。

3.DEA模型選取

基于模型對縣域金融效率進(jìn)行一階段效率評價(jià)，目前使用最多的是數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法（DEA）中的CCR和BCC模型。Tone（2006）提出的基于松弛變量的slacks-based Measure簡稱（SBM）對解決這一問題提出新構(gòu)想。在SBM模型中，為了測量單元的效率值，引入以下幾個(gè)值：，模型如下：? ? ?Subject to

（其中ρ是效率評價(jià)值，m和s分別是投入、產(chǎn)出要素種類，λ是列向量。（x0，y0）分別是待評估的決策單元的投入與產(chǎn)出向量，xi0和yr0分別是向量x0和 y0的元素，si-和sr+是松弛變量s-、s+的元素。）

（二）Tobit 模型選擇及數(shù)據(jù)指標(biāo)

在許多效率分析應(yīng)用中，需要對效率的影響因素進(jìn)一步分析。由于效率值最大為1，被認(rèn)為是截尾數(shù)據(jù)，所以在文獻(xiàn)中多采用Tobit 回歸模型。以DEA 模型計(jì)算出來的各縣域金融效率的規(guī)模收益不變（CRS）松弛量作為因變量，以各縣域的農(nóng)村常住居民可支配收入（Z1）、生產(chǎn)總值（Z2）、固定資產(chǎn)投資（Z3）、總?cè)藬?shù)（Z4）、財(cái)政收入（Z5）、財(cái)政支出（Z6）、POS數(shù)（Z7）等作為自變量進(jìn)行Tobit回歸分析。

（三）實(shí)證分析

第一階段：縣域金融資源配置效率評價(jià)

本文收集云南省2016年110個(gè)縣域橫截面數(shù)據(jù)，使用DEA solver pro 5.0軟件選擇SBM model，假設(shè)規(guī)模收益不變（CRS），計(jì)算SBM-I-C的綜合技術(shù)效率。BBC模型基于規(guī)模收益可變（VRS），在給定產(chǎn)出情況下，投入量可自由調(diào)整且確保投入最小，故選取SBM-I-V計(jì)算出純技術(shù)效率。通過SE=TE/PTE得出各縣域的規(guī)模效率。

1.規(guī)模收益不變（CRS）情況下的配置效率

該配置效率是技術(shù)與規(guī)模的綜合效率，表示縣域金融資源在最小投入下的最大產(chǎn)出，這個(gè)效率值可以衡量在投入導(dǎo)向下全省各縣域金融資源的投入是否存在冗余現(xiàn)象，即是否存在資源利用的不足或者浪費(fèi)。經(jīng)第一階段計(jì)算，云南省縣域金融資源配置效率整體低下，僅有 15個(gè)縣份（呈貢、安寧、瑞麗、石林、宣威、個(gè)舊、鳳慶、賓川等）成為標(biāo)桿達(dá)到有效前沿，占13.6%;49個(gè)縣份的技術(shù)效率處于中等改進(jìn)階段，占44.5%;46個(gè)縣份效率值偏低，占比41.8%。從六大區(qū)域來看，2016年滇中區(qū)和滇南邊境區(qū)的效率值最高，滇東北和西北最低。

2.規(guī)模收益可變（VRS）情況下的配置效率。該效率值表示在同一規(guī)模的最大產(chǎn)出下的最小投入量，可以衡量在投入導(dǎo)向下縣域金融資源配置的無效率狀態(tài)到底在多大程度上是由技術(shù)無效率造成的。該指標(biāo)側(cè)重反映相關(guān)制度運(yùn)行的效率和管理水平。從表3可以看出，從整體上講，各縣域的純技術(shù)效率值在0.69-0.92，20個(gè)縣份達(dá)到有效前沿，占18.2%。從六大區(qū)域來看，2016年滇東昭通（巧家、大關(guān)）和紅河（石屏、河口）的純技術(shù)效率最低，其它區(qū)域內(nèi)縣域的純技術(shù)效率整體處于中等趨勢。

3.規(guī)模效率（SE）。規(guī)模效率表示縣域金融資源在最大產(chǎn)出下技術(shù)效率的生產(chǎn)邊界的投入量與最優(yōu)規(guī)模下投入量的比值。該值衡量在投入導(dǎo)向下縣域金融資源的利用是否處于最優(yōu)的規(guī)模。

第二階段：TOBIT模型參數(shù)估計(jì)

由于一階段的低效率值可能受到外部環(huán)境的影響，相同的金融資源配置方式在不同的縣域因其機(jī)制及其他投入程度產(chǎn)生不同的效率。為了進(jìn)一步分析影響縣域金融資源配置效率的因素，將規(guī)模收益不變（CRS）情況下的松弛量使用Eviews6.0--Tobit 模型進(jìn)行處理，具體結(jié)果見表3。

從表3可見外部環(huán)境對于縣域金融效率有影響，農(nóng)村常住居民可支配收入對金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員和網(wǎng)點(diǎn)松弛量有正向影響，居民可支配收入的增加會促使增加金融人物力方面的投入，會導(dǎo)致縣域過多的配置，從而降低金融效率。而POS（惠農(nóng)支付點(diǎn)）數(shù)量的增加能有效釋放金融從業(yè)人員，提高縣域農(nóng)村金融綜合效率;財(cái)政收入的增加有利于減少金融網(wǎng)點(diǎn)的過多投入，原因可能是金融機(jī)構(gòu)在縣域新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)時(shí)獲得財(cái)政性存款是機(jī)構(gòu)新增的重要因素。其中財(cái)政支出對縣域存款影響較大，財(cái)政支出每增加1單位，將造成縣域存款浪費(fèi)0.92個(gè)單位，對貸款轉(zhuǎn)化產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”降低金融機(jī)構(gòu)配置效率。因此對于調(diào)節(jié)投入變量是有必要的，盡量排除由于經(jīng)營環(huán)境、資源稟賦等因素對縣域金融效率的影響。

第三階段：對初始投入變量進(jìn)行調(diào)整

利用TOBIT模型評估出的擬合值，對初始投入變量進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整過程依據(jù)以下公式原理：

（是參數(shù)估計(jì)后新的投入冗余值，是上述9個(gè)外部環(huán)境變量，是TOBIT模型中得出的參數(shù)估計(jì)值，是調(diào)整后的投入量）

第四階段：四階段的DEA分析結(jié)果

按照第三階段調(diào)整投入量所得，將剔除外部影響調(diào)整后的投入量與實(shí)際產(chǎn)出，再次運(yùn)用DEA solver pro 5.0中的model SBM計(jì)算新投入下效率值，第四階段的效率值能更好地反映每個(gè)決策單元的效率。

整體而言，云南省縣域金融資源配置效率較低，各縣域存在一定的差異。從縣域看，呈貢、安寧、瑞麗、石林、廣南等縣/市處于有效前沿，在縣域金融效率值較高。從區(qū)域看，滇中經(jīng)濟(jì)圈、滇南和滇西金融資源配置效率總體高于滇西北和滇東北，其中滇東北金融資源配置效率低下主要源于純技術(shù)效率的低下，因此必須不斷加強(qiáng)金融科技應(yīng)用、內(nèi)部管理和資源統(tǒng)籌整合能力;滇西北金融資源配置效率低下主要是因?yàn)榫C合技術(shù)效率的低下，規(guī)模效率是阻礙資源配置效率提高的主要因素，故應(yīng)加大偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)的金融扶貧力度。

四、縣域金融資源配置的正向回流及對策建議

（一）加大金融的差異化傾斜，因地制宜服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)

滇中建立競爭有序、相互補(bǔ)充的金融多層次體系，深化互聯(lián)網(wǎng)與金融科技中心建設(shè);滇西及滇南沿邊縣域應(yīng)加快重點(diǎn)開發(fā)開放試驗(yàn)區(qū)、沿邊口岸、邊境城市的建設(shè)，加大招商引資和產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移，開展跨境貿(mào)易結(jié)算和本外幣互貸，利用外資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融合作和跨境結(jié)算，推進(jìn)人民幣區(qū)域化進(jìn)程。滇西旅游區(qū)應(yīng)發(fā)揮金融對旅游產(chǎn)業(yè)的投入開發(fā)力度，發(fā)展縣域特色旅游產(chǎn)品，完善旅游產(chǎn)業(yè)鏈融資和項(xiàng)目收費(fèi)融資。滇西北和滇東北應(yīng)遵循市場化運(yùn)作方式，發(fā)揮市場主體在金融扶貧及普惠金融的輻射作用。

（二）完善農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)和擔(dān)保法律，防止縣域金融大量外流

加快縣域產(chǎn)權(quán)制度改革，引導(dǎo)土地經(jīng)營權(quán)以轉(zhuǎn)包、互換、入股等多種方式流轉(zhuǎn)，完善確權(quán)登記、頒證、評估、交易流轉(zhuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、抵押物處置機(jī)制等配套工作，加速信貸資源回流，提高金融資源配置效率。推進(jìn)縣域信用評級對貸款審核的運(yùn)用，提升縣域金融機(jī)構(gòu)授信審核和放貸額度。完善縣域信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)在支農(nóng)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，貸款貼息、稅費(fèi)減免等手段，健全農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)體系，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

（三）完善監(jiān)管體制，加大對縣域金融傾斜力度

監(jiān)管部門適當(dāng)放寬縣域金融機(jī)構(gòu)撥備覆蓋率、不良貸款率等監(jiān)管指標(biāo)的容忍度，提供優(yōu)惠政策支持金融機(jī)構(gòu)在縣域新設(shè)或布局，規(guī)范“民間金融”向新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型并引導(dǎo)“陽光化”經(jīng)營，打擊縣域非法集資和高利貸。

（四）創(chuàng)新經(jīng)營機(jī)制，簡政放權(quán)優(yōu)先滿足縣域金融

金融機(jī)構(gòu)下放部分貸款審批權(quán)限至縣級支行，建立信貸評審機(jī)制并縮短優(yōu)化審批流程，健全激勵考核，支持縣域開發(fā)“一縣一品”特色業(yè)務(wù)。改變以不動產(chǎn)抵押為核心的貸款抵押機(jī)制，拓展建立以穩(wěn)定現(xiàn)金流和信用為放貸準(zhǔn)則，推廣應(yīng)收賬款和存貨、倉單質(zhì)押，多元化支持縣域獲貸。

參考文獻(xiàn)：

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[2]常晶，基于DEA方法的我國農(nóng)村金融效率評價(jià)研究[J]，哈爾濱商業(yè)大學(xué)，2014年。

作者簡介：

張萬偉（1985年—）男，云南大理人，金融學(xué)碩士，中國人民銀行臨滄市中心支行，研究方向：金融理論與實(shí)務(wù)。