基于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資模式研究

趙婷宇

摘 要 由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了非常大的貢獻(xiàn)。但是，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展人存在一些基礎(chǔ)建設(shè)上的不足。需要一定的資金進(jìn)行維護(hù)，所以設(shè)置專項(xiàng)基金促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為當(dāng)前需要解決的重大問(wèn)題之一。

關(guān)鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè) 投資模式 上市融資

一、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資與融資現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資為主要的渠道

通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析之后，我們發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)行業(yè)在企業(yè)擴(kuò)展，新業(yè)務(wù)的時(shí)候，通常會(huì)對(duì)消費(fèi)者開(kāi)始采用信息流或者現(xiàn)金流的一種方式，用這種方式，需要獲取大筆的資金用于自身的發(fā)展和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的展開(kāi)，這是與以前傳統(tǒng)的方式存在特別大的差異性的?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在初創(chuàng)的時(shí)候會(huì)獲得銀行的貸款，需要將一些資產(chǎn)進(jìn)行抵押，但是此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并不能拿這些資產(chǎn)進(jìn)行抵押。在這種形勢(shì)下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只能尋找金主進(jìn)行股權(quán)投資，這種行為需要一步一步的進(jìn)行解決。

但是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也需要有自己的一個(gè)發(fā)展，例如小黃車和小藍(lán)車，還有摩拜單車的利用。這種共享模式的推廣是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身的一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)，但是在小黃車開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的階段，初試運(yùn)行的階段只是在高校內(nèi)進(jìn)行運(yùn)行的，而小藍(lán)車和摩拜單車背后都是有力的投資者進(jìn)行股權(quán)投資。例如，在后續(xù)的發(fā)展過(guò)程中，摩拜單車的主要投資者為騰訊公司，而小藍(lán)車主要投資者為阿里，這兩大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都會(huì)慢慢的逐漸壟斷各種互聯(lián)網(wǎng)的新創(chuàng)意。

（二）風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管限制國(guó)內(nèi)股權(quán)融資

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在初期創(chuàng)業(yè)的階段，需要將公司的股份進(jìn)行變賣(mài)來(lái)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資，從而獲得發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展。而在業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展過(guò)程中，也需要資金的支持，融資方式一般直接尋找愿意注資金的人或者上市的方式來(lái)獲取資金。現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)于直接融資的方式認(rèn)識(shí)，而處于初級(jí)階段，投資心理比較脆弱，投資人一般愿意于企業(yè)上市之前進(jìn)行一個(gè)投資。不愿意在創(chuàng)業(yè)的初期進(jìn)行投資，這種就限制了天使基金與創(chuàng)投基金行業(yè)的健康發(fā)展，無(wú)法對(duì)大批處于成長(zhǎng)黃金期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行資金支持。另外，資金市場(chǎng)也要求股東人數(shù)不能超過(guò)200人，阻礙了一些規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行上市。

（三）基于VIE模式實(shí)現(xiàn)海外上市

這種模式可以實(shí)現(xiàn)境外上市公司主體能夠在合約的規(guī)定下對(duì)于國(guó)內(nèi)一些公司的實(shí)體進(jìn)行一個(gè)遠(yuǎn)程的操縱。這種遠(yuǎn)程操縱的可以使得國(guó)外的公司能夠在國(guó)內(nèi)獲得上市使用該結(jié)構(gòu)成功地將中國(guó)的企業(yè)，特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)一種境外上市的模式，通過(guò)這種模式可以有效地改變企業(yè)資金鏈斷裂的這種問(wèn)題。表面。上公司是將上市公司進(jìn)行一個(gè)改革，但是那種方式可以為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外的上市打下一個(gè)基礎(chǔ)。通過(guò)這種模式可以將股權(quán)控制轉(zhuǎn)化為協(xié)議的控制，所以這種革命性的變革能夠?qū)⒊峙乒緩纳鲜泄局羞M(jìn)行剝離。另外，還可以通過(guò)合伙人制度進(jìn)行的創(chuàng)新將投票權(quán)賦予給公司的合伙人，這樣互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就可以按照我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行一定的經(jīng)營(yíng)行為。

二、設(shè)置互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資基金的意義

（一）為國(guó)內(nèi)投資主體創(chuàng)造有利條件

自從在我國(guó)紅籌模式不能夠使用之后，國(guó)內(nèi)大多數(shù)的投資模式都與海外資本市場(chǎng)取得了一定的聯(lián)系。海外市場(chǎng)的發(fā)展，突破了產(chǎn)業(yè)投資的限制，在一定程度上加快了中國(guó)行業(yè)進(jìn)行海外革命的步伐。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)進(jìn)行營(yíng)業(yè)分析，我們發(fā)現(xiàn)我國(guó)絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都適用該模式對(duì)海外投資人進(jìn)行一個(gè)上司融資，從而獲得資金。這樣會(huì)提高國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)海外投資的依賴，明顯的增加了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未來(lái)發(fā)展中會(huì)遇到高風(fēng)險(xiǎn)，低回報(bào)的嚴(yán)重后果。

（二）將要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)逐漸成為世界工廠這樣的發(fā)展趨勢(shì)會(huì)消耗大量的資源和能源，給我國(guó)的環(huán)境帶來(lái)巨大的壓力，所以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，增加創(chuàng)新動(dòng)力，重視創(chuàng)新和投資驅(qū)動(dòng)已經(jīng)成為當(dāng)前需要解決的重要問(wèn)題之一。在這種創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占據(jù)著非常重要的地位。在這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型的背景下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不僅能夠?qū)?shí)體產(chǎn)業(yè)與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)相結(jié)合，還可以發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)自身的優(yōu)勢(shì)，將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本在一定程度上得到降低，還能發(fā)揮自己的協(xié)同作用，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新鮮活力。當(dāng)前國(guó)家已經(jīng)將互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)作為具有戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可缺的組成部分。

（三）加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)的去杠桿化步伐

設(shè)置互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資基金有利于改善當(dāng)前債務(wù)驅(qū)動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。加快我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中進(jìn)行直接融資的比例，使得企業(yè)融資的結(jié)構(gòu)一步一步得到優(yōu)化，這樣可以加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中去-桿化的這種步伐。通過(guò)銀行借貸或者其他融資渠道進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的債務(wù)總體水平明顯增長(zhǎng)，而根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)500強(qiáng)企業(yè)中大部分存在著資產(chǎn)負(fù)債率高的后果。

一旦企業(yè)出現(xiàn)的負(fù)債率高的后果，那么抵押品的數(shù)量降低將會(huì)對(duì)信貸的投放產(chǎn)生一定的影響，進(jìn)而難以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行不斷的發(fā)展，企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用也會(huì)對(duì)自己自身創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益造成一定的侵蝕。在這種情況下會(huì)引發(fā)通貨緊縮，在這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，需要依靠債務(wù)為其提供動(dòng)力，但是發(fā)展到一定程度之后就需要去-桿化，這也是我國(guó)不斷地的進(jìn)行去-桿化產(chǎn)業(yè)的原因，所以政府應(yīng)該加強(qiáng)設(shè)置互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)基金的重視，這樣不僅能夠使中國(guó)經(jīng)濟(jì)去杠桿化，還能創(chuàng)造新的金融工具，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，以吸收社會(huì)更多的資金，維持互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)資金的支持力度來(lái)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)突破海外資金的限制，獲得民間資本取得一種健康的發(fā)展方式。

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