梁海明

我在伯克利、普林斯頓等美國(guó)大學(xué)訪學(xué)過(guò)程中，經(jīng)常有教授、學(xué)生會(huì)問(wèn)我，他們看到不少西方媒體報(bào)道說(shuō)，“一帶一路”讓相關(guān)國(guó)家陷入“債務(wù)陷阱”，這是怎么回事。

這些教授、學(xué)生中有機(jī)會(huì)深入了解“一帶一路”的人不多，有限的認(rèn)識(shí)主要來(lái)自于西方媒體，債務(wù)實(shí)際上是個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題，他們又大多不是出身經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)，我就試著用他們生活中經(jīng)常遇到的常識(shí)性例子，去爭(zhēng)取他們的理解。

現(xiàn)代社會(huì)，任何人都有可能背負(fù)債務(wù)，不管是刷信用卡消費(fèi)、還是貸款買(mǎi)房買(mǎi)車(chē)，其實(shí)質(zhì)都是一種債務(wù)融資。小到個(gè)人如此，大到國(guó)家亦然，政府要搞基建又缺乏資金，也需要債務(wù)融資。所以有債務(wù)不是什么了不得的大事。

正如我們借房貸，銀行必定會(huì)審查財(cái)務(wù)狀況和信用狀況一樣，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)一直非常重視對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家投融資項(xiàng)目的債務(wù)管理，中國(guó)遵循國(guó)際通用的貸款原則，按照貸款國(guó)家的實(shí)際財(cái)政、債務(wù)情況和還貸能力提供貸款，并盡力避免為有關(guān)國(guó)家創(chuàng)造新的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政負(fù)擔(dān)。

具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)一個(gè)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家需要建設(shè)一個(gè)工程，例如一個(gè)發(fā)電廠的時(shí)候，首先需要經(jīng)過(guò)招標(biāo)和競(jìng)標(biāo)的程序，經(jīng)過(guò)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，比如中國(guó)企業(yè)中標(biāo)之后，需要該國(guó)向包括中國(guó)在內(nèi)的各國(guó)金融機(jī)構(gòu)為該項(xiàng)目進(jìn)行債務(wù)融資，該國(guó)的財(cái)政部通常需要進(jìn)行全額擔(dān)保。

而中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，在為這些“一帶一路”項(xiàng)目提供融資之前，采取的方式就如同我們向銀行申請(qǐng)信用卡或者房貸一樣，仔細(xì)評(píng)估和衡量我們作為借款人的債務(wù)狀況和償債能力。在發(fā)放貸款之后，銀行也會(huì)一直持續(xù)監(jiān)控和跟蹤借款人的風(fēng)險(xiǎn)和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行還會(huì)建立國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)體系、風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系。中國(guó)工商銀行，中信保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，也會(huì)建立相關(guān)的評(píng)估和監(jiān)控管理體系。而且，有了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的參與，還能保障還貸雙方的利益。

建立相關(guān)體系，不僅是中國(guó)通用的做法，也是國(guó)際通用的做法，借款人不管是向中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)貸款，還是向西方金融機(jī)構(gòu)貸款，都要經(jīng)過(guò)這一必要階段。

那么，怎樣衡量債務(wù)融資是否有效呢？這必須取決于投資是否帶來(lái)新技術(shù)，新的就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。麥肯錫2017年的報(bào)告調(diào)查了8個(gè)非洲國(guó)家的1000多家中國(guó)公司，發(fā)現(xiàn)平均有89％的中國(guó)公司扎根非洲本土，為當(dāng)?shù)貛?lái)了數(shù)百萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。此外，2/3的中國(guó)公司為當(dāng)?shù)厝颂峁┘寄芘嘤?xùn)，50%的中國(guó)公司提供實(shí)習(xí)機(jī)會(huì)，1/3的中國(guó)公司向當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)引進(jìn)新技術(shù)。例如，中資企業(yè)參與的蒙巴薩-內(nèi)羅畢標(biāo)準(zhǔn)軌距鐵路建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)肯尼亞政府公布的數(shù)據(jù)，該項(xiàng)目將肯尼亞的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提高了1.5個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，中國(guó)已在肯尼亞培訓(xùn)了5000多名專(zhuān)業(yè)技術(shù)工人，創(chuàng)造了46000個(gè)就業(yè)崗位，鐵路建成后，貨物運(yùn)輸成本下降了近80％，顯著提升了沿途的發(fā)展和繁榮。

這些數(shù)據(jù)表明，來(lái)自中國(guó)的“債務(wù)融資”并沒(méi)有給“一帶一路”相關(guān)國(guó)家?guī)?lái)債務(wù)問(wèn)題，反而成功地促進(jìn)了這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)造了許多就業(yè)機(jī)會(huì)。

實(shí)際上，債務(wù)規(guī)模處在高位與債務(wù)危機(jī)是兩碼事，國(guó)家的債務(wù)多高才算“高”？答案是，需要看該國(guó)信譽(yù)。進(jìn)行債務(wù)融資會(huì)否出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，還得看信譽(yù)，例如日本債務(wù)已經(jīng)占到GDP的約240%，全球最高，能不能說(shuō)日本到了債務(wù)危機(jī)的邊緣呢？只要銀行和金融機(jī)構(gòu)相信該國(guó)有能力償還債務(wù)，該國(guó)的債務(wù)就不算高。

實(shí)際上，一個(gè)國(guó)家適度的債務(wù)融資，是有助于提升該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。尤其是在當(dāng)今國(guó)際激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，哪一國(guó)家能夠大量、低成本、可持續(xù)地吸引到外國(guó)的資金，哪個(gè)國(guó)家就能夠獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一個(gè)國(guó)家的融資能力，體現(xiàn)了這個(gè)國(guó)家的發(fā)展前景。

以中國(guó)為例，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，一方面得益于持續(xù)40年穩(wěn)步推進(jìn)的改革開(kāi)放政策；另一方面，也得益于外資源源不斷涌入中國(guó)投資。如果“一帶一路”相關(guān)國(guó)家也能夠吸收低成本和持續(xù)的外資，這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景值得期待。

筆者也介紹了一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象，眾多“一帶一路”相關(guān)國(guó)家，并非化外之地，歐洲、美國(guó)、日本乃至印度，早已對(duì)這些國(guó)家進(jìn)行投資，為什么同樣是投資資金，西方國(guó)家的資金就是香甜的“餡餅”，而中國(guó)提供的資金就變成了黑暗的“債務(wù)陷阱”呢？

通過(guò)這樣由常識(shí)帶入的介紹，再加上筆者做的一些圖標(biāo)數(shù)據(jù)，原來(lái)帶有疑問(wèn)的教授與學(xué)生，也基本上對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的債務(wù)問(wèn)題有個(gè)直觀認(rèn)識(shí)了。今天我們“一帶一路”倡議對(duì)外是需要做大量的溝通解釋工作的，在這個(gè)過(guò)程中，不光要依靠國(guó)際關(guān)系方面的人才，也需要經(jīng)濟(jì)學(xué)、地質(zhì)學(xué)、環(huán)境學(xué)等等不同專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的專(zhuān)家人才加入進(jìn)來(lái)。不單要講一些構(gòu)想，也要講一些細(xì)情。有時(shí)一個(gè)在這個(gè)學(xué)科中很難解釋清楚的問(wèn)題，換個(gè)方向，或許就能取得很好的效果?！?/p>

（作者是海南大學(xué)“一帶一路”研究院院長(zhǎng)、絲路智谷研究院院長(zhǎng)）