江瀚

2018年對于比特幣來說可以說是一個悲慘的年份，2017年12月，比特幣價格接近2萬美元的時候，幾乎沒有人會想到僅僅一年不到的時間比特幣會如同過山車一樣急漲暴跌。

從貨幣的本質特征來說，比特幣既不具備價值也難以說具備使用價值，那么從商品到一般等價物的跨越就往往難以跨越過去，再加上以貨幣的價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣等五大功能來看，比特幣也難以符合標準，但是依然有很多人將比特幣作為貨幣來對待。不過我們不用嚴格的貨幣銀行學定義，而是從經(jīng)濟學最深層次的邏輯來探討比特幣能否構成貨幣吧。

首先，比特幣資產(chǎn)到底安不安全？眾所周知，貨幣資產(chǎn)往往被我們存儲于銀行之中，如果有什么問題即使忘了密碼也可以找回資產(chǎn)，而比特幣的資產(chǎn)是通過錢包密鑰和助記詞來組成的，轉移的方式是通過網(wǎng)絡地址，那么在流通的過程中比特幣就極易出現(xiàn)丟失，而且這種丟失在分布式記賬是完全無法找回的，這樣一來比特幣想要順利流通就變得異常困難。

其次，比特幣劇烈的波動。作為一種數(shù)字貨幣，比特幣是難以擁有其幣值的，正如同我們在開篇所說，比特幣的價格在2017年底的時候高達2萬美元，在2018年12月的時候甚至不到3500美元，這種一天可以價格瘋狂波動的情況，讓我們根本沒有辦法使用比特幣，比特幣的幣值極不穩(wěn)定，讓比特幣根本難以真正成為價格的尺度

第三，比特幣的流動性較差。由于比特幣的形成機制是通過哈希算法的挖礦機制，這種機制讓比特幣在初期可以只要較少的算力就可以擁有大量的比特幣，但是對于大多數(shù)人來說，之后的比特幣市場就是算力的紅海。這也導致了一個規(guī)律，這就是早期比特幣被過度集中于大量的頭部賬戶手中，這些頭部賬戶控制著大量的比特幣。從資本市場的角度來說，一旦大量的市場籌碼都是由少數(shù)賬戶掌握的時候，這個市場就不再是一個自由的市場，而是一個被認為操縱市場的時候，流動性較差讓比特幣幾乎難以成為一個擁有公允價值的真正貨幣。

第四，比特幣的技術數(shù)量限制。自從上個世紀70年代布雷頓森林體系解體之后，金本位制正式退出了歷史舞臺，貨幣的發(fā)行閘門終于被打開。在金本位制時代，由于貨幣發(fā)行受到黃金的嚴格限制，導致了經(jīng)濟流通過程中最重要的貨幣不僅不充足，甚至有可能出現(xiàn)非常嚴重的通貨緊縮現(xiàn)象。比特幣同樣存在這樣的問題，由于比特幣算法的限制讓比特幣的數(shù)量是有上限的，這種上限的數(shù)量如果一旦作為貨幣存在的話，那么其產(chǎn)生的負面作用將會遠超金本位制時代因為黃金產(chǎn)量不足所導致的貨幣緊縮。這種技術限制讓比特幣作為貨幣將會日益困難，而分叉幣的存在，更是加劇了比特幣一旦成為貨幣的混亂。

所以，從整體的分析我們就會發(fā)現(xiàn)，比特幣想要成為貨幣不僅不可能，甚至作為貨幣儲備的一部分都是難上加難?？梢哉f，比特幣想要成為貨幣幾乎不太可能，任何違背經(jīng)濟規(guī)律的貨幣都是難以長期存在下去的。