基于財(cái)務(wù)分析的非上市企業(yè)銀行信貸審批方法

李晨暉

近年來各大商業(yè)銀行不良貸款頻發(fā)，對(duì)銀行的穩(wěn)健發(fā)展造成了較大的影響，故在信貸審批過程中摸清企業(yè)真實(shí)情況對(duì)降低不良率至關(guān)重要。特別是非上市企業(yè)，因內(nèi)部管理不規(guī)范，缺乏外部監(jiān)管及財(cái)務(wù)審計(jì)等原因，用于信貸審批的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)普遍存在問題，甚至存在虛構(gòu)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)用于騙貸的情況。銀行信貸審核過程除了運(yùn)用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的方法之外，還應(yīng)結(jié)合授信企業(yè)自身情況及所屬行業(yè)特征，深度挖掘財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所折射的信息，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提高審批的準(zhǔn)確性。

一、引言

相較于上市公司而言，非上市企業(yè)因管理不規(guī)范，缺乏內(nèi)外部監(jiān)管，違約風(fēng)險(xiǎn)較高，故銀行對(duì)此類企業(yè)的授信審批應(yīng)更為嚴(yán)謹(jǐn)、全面。財(cái)務(wù)分析是銀行信貸審批的重要依據(jù)，傳統(tǒng)銀行業(yè)的授信審批基本依靠信貸人員主觀判斷，審貸過程多以簡(jiǎn)單套用公式、羅列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主。審批的準(zhǔn)確性易受信貸人員個(gè)人主觀想法限制，方式過于單一，較難挖掘出數(shù)據(jù)背后的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。本文主要研究商業(yè)銀行審貸過程中的財(cái)務(wù)分析方法，通過分析C企業(yè)申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款被拒這一案例的原因發(fā)現(xiàn)：基于非上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量較差的特征，銀行對(duì)此類企業(yè)的財(cái)務(wù)分析不應(yīng)浮于數(shù)據(jù)表面，而應(yīng)結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)特點(diǎn)1，挖掘非上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后所隱藏的真實(shí)信息。

二、銀行授信評(píng)審中財(cái)務(wù)分析方法

（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法多以計(jì)算某些特定財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析各數(shù)據(jù)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系為主，主要包括：比率分析法、比較分析法、趨勢(shì)分析法及因素分析法等。各方法簡(jiǎn)介可見表一：

目前我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)大中型企業(yè)授信多采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法2，通過企業(yè)以及相關(guān)聯(lián)系主體的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，該方法具有數(shù)據(jù)獲取方便、分析方方及內(nèi)容較為固定、操作流程模式化等優(yōu)點(diǎn)。

（二）非上市企業(yè)常用授信評(píng)審財(cái)務(wù)分析方法

非上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量較差，數(shù)據(jù)完整度不高，財(cái)務(wù)分析容易脫離行業(yè)特點(diǎn)?；谝陨咸攸c(diǎn)，商業(yè)銀行在對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)做出相應(yīng)的調(diào)整，利用數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系以及實(shí)地調(diào)查取證等方法獲取企業(yè)的真實(shí)情況，商業(yè)銀行對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行授信審批財(cái)務(wù)分析常用的幾個(gè)方法有：

1.交叉檢驗(yàn)法

該方法要求信貸評(píng)審人員從不同渠道獲取同一方面的數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)間的勾稽關(guān)系檢驗(yàn)?zāi)繕?biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的完整性、真實(shí)性和準(zhǔn)確性3。 例如可以通對(duì)比上下游企業(yè)的往來賬戶流水信息確認(rèn)企業(yè)的銷售情況，從而摸清企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況;還可通過參考同行業(yè)其他企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息來分析目標(biāo)企業(yè)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與合理性，從中發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。非上市企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不規(guī)范，不全面，質(zhì)量差，交叉檢驗(yàn)法可以幫助銀行解決信息不對(duì)稱的問題，減少授信風(fēng)險(xiǎn)。

2.報(bào)表還原法

報(bào)表還原法要求授信人員通過實(shí)地考察獲得目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)信息，根據(jù)掌握的信息對(duì)非上市企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行還原。報(bào)表還原法在很大程度上考慮了企業(yè)所處的行業(yè)背景、經(jīng)營(yíng)情況以及發(fā)展趨勢(shì)，分析結(jié)果較為客觀公正，能更準(zhǔn)確及時(shí)的掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，做出理性的信貸決策4。非上市企業(yè)存在管理不夠健全，財(cái)務(wù)報(bào)表編制混亂的現(xiàn)象，報(bào)表還原法可以彌補(bǔ)這一缺陷。

三、C企業(yè)銀行貸款授信案例分析

此節(jié)以某C企業(yè)向某銀行申請(qǐng)授信被拒為例進(jìn)行案例分析，采用財(cái)務(wù)分析方法試圖找出其被拒原因。授信的C企業(yè)注冊(cè)地為杭州，主要從事軟件研發(fā)等業(yè)務(wù)。旗下有兩家子公司，分別為A公司與B公司。A公司主要生產(chǎn)電纜傳輸設(shè)備，月產(chǎn)能達(dá)7萬套，外包比例達(dá)60%，與B公司共用廠房;B公司主要生產(chǎn)機(jī)頂盒等電視機(jī)配件，月產(chǎn)能約20萬臺(tái)，50%外包生產(chǎn)。下游客戶主要為直銷及各類傳媒公司。公司所提供的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可見表二：

從表中各指標(biāo)數(shù)據(jù)看出，C企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)充足，2016年流動(dòng)比率為1.27，2017年為1.048，2018年3月為1.26，短期償債能力尚可;從營(yíng)運(yùn)角度觀察，C企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，從2016年的0.781上漲至2017年的1.12，營(yíng)運(yùn)能力向好;從盈利角度分析，2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為112.5%，根據(jù)18年1-3月的利潤(rùn)表數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，當(dāng)年凈利潤(rùn)也將有大額提升。從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)來看，C企業(yè)的流動(dòng)性、營(yíng)運(yùn)方面均不存在明顯問題，盈利能力提升迅速，是一家發(fā)展勢(shì)頭極強(qiáng)的企業(yè)。然而C企業(yè)申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款卻被拒，通過仔細(xì)剖析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，筆者發(fā)現(xiàn)多處數(shù)據(jù)漏洞。

企業(yè)的合并報(bào)表中銀行融資大幅增加，同時(shí)銷售收入也從2016年的6億元增加到2017年的15億元，此外根據(jù)2018年1-3月企業(yè)的銷售收入為6億元估算，18年全年的銷售收入將突破20億元，銷售收入近兩年增速均高于80%。然而觀察資產(chǎn)端，企業(yè)的貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)以及對(duì)外投資等數(shù)據(jù)并無明顯變動(dòng)。再結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)，制造業(yè)企業(yè)在這些科目上無明顯變動(dòng)，可以判斷企業(yè)產(chǎn)能未出現(xiàn)明顯擴(kuò)大。那么企業(yè)在產(chǎn)能未擴(kuò)大的情況下實(shí)現(xiàn)銷售收入的大幅增長(zhǎng)就明顯不符合邏輯，存在疑點(diǎn)。此外，筆者參考了同行業(yè)的上市公司，機(jī)頂盒傳輸線等業(yè)務(wù)的銷售增長(zhǎng)率最高未超過25%，那么一個(gè)普通的制造業(yè)企業(yè)卻在產(chǎn)能無明顯變化的情況下，創(chuàng)利增速遠(yuǎn)超上市公司，這一情況不符合行業(yè)特點(diǎn)及常理，在很大程度上可以懷疑C企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在造假嫌疑。

筆者帶著這些疑問，通過核對(duì)企業(yè)科目明細(xì)表及說明進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)：企業(yè)的應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款存在大量占用，企業(yè)銀行融資增加可能是應(yīng)收賬款等占用資金導(dǎo)致。順著這一思路筆者查詢了同行業(yè)的上市公司，該行業(yè)的上市企業(yè)公告顯示其銷售范圍基本覆蓋全國(guó)各地，而C企業(yè)的大部分應(yīng)收賬款均來自H省的下游企業(yè)，結(jié)構(gòu)明顯異于同行其他企業(yè)。筆者不禁懷疑C企業(yè)應(yīng)收賬款賬面存在造假行為。通過進(jìn)一步查詢科目明細(xì)表發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款中金額最大的D企業(yè)名下存在大量訴訟信息，根據(jù)工商登記信息，D企業(yè)實(shí)際已多年未進(jìn)行工商登記。故基本可以確認(rèn)，C企業(yè)該筆應(yīng)收賬款存在造假行為，企業(yè)實(shí)際融資未流向正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向，資金去向未知，疑似被挪用他處。筆者思考正是由于此重大問題，C企業(yè)才未通過商業(yè)銀行的信貸審查。

四、結(jié)語

通過C企業(yè)商業(yè)銀行信貸審查被拒的案例可以看出，非上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在不全面、不規(guī)范的情況。在對(duì)非上市公司進(jìn)行貸前財(cái)務(wù)分析時(shí)，不可僅拘泥于數(shù)據(jù)表面以及部分指數(shù)的好壞來進(jìn)行判斷，而應(yīng)切實(shí)了解企業(yè)情況，對(duì)企業(yè)的上下游，產(chǎn)能供應(yīng)，市場(chǎng)需求等全方面進(jìn)行分析。結(jié)合公司本身實(shí)際情況和行業(yè)背景，尊重常識(shí)和常理，堅(jiān)持追更溯源。必要時(shí)還需利用納稅記錄，銀行流水，交易單據(jù)等材料佐證判斷，分析數(shù)據(jù)背后的邏輯性與真實(shí)性，盡可能還原企業(yè)的真實(shí)狀態(tài)，從而有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：浙江同濟(jì)科技職業(yè)學(xué)院）