邵傳林，張 麗

(蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) a.中國西北金融研究中心；b.金融學(xué)院，蘭州 730020)

一、引言

自中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)以來，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略已成為國家層面的重大發(fā)展戰(zhàn)略。2016年初，全國人大通過的《“十三五”規(guī)劃綱要》明確指出金融應(yīng)支持經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展，也強(qiáng)調(diào)了綠色金融發(fā)展的當(dāng)代意義。隨后，以中國人民銀行為牽頭單位的七部委出臺(tái)了相關(guān)措施，其中《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)成為貫徹落實(shí)“五大發(fā)展理念”，提升綠色金融供給力度和發(fā)揮金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作用的重要舉措。隨后，以“構(gòu)建創(chuàng)新、活力、聯(lián)動(dòng)、包容的世界經(jīng)濟(jì)”為主題的G20峰會(huì)首次將綠色金融納入重點(diǎn)議題進(jìn)行探討，這表明綠色金融發(fā)展理念已迅速上升為國際熱點(diǎn)議題。在十九大報(bào)告中，習(xí)近平總書記明確強(qiáng)調(diào)“發(fā)展綠色金融、加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，有助于推進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展”。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視域下，發(fā)展綠色金融不僅有助于調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而且是全球綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵。本文立足于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)理念綜合考察中國綠色金融發(fā)展的推動(dòng)因素、現(xiàn)實(shí)困境以及推進(jìn)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)路徑，不僅有助于為推進(jìn)中國綠色金融提供理論依據(jù)，也有助于為中國經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型與發(fā)展提供政策啟示。

近年來，探討創(chuàng)新如何加快綠色金融發(fā)展已是社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)，并針對(duì)其概念、動(dòng)因、問題、發(fā)展路徑等方面展開了廣泛研究。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是對(duì)綠色金融的相關(guān)概念和發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了研究。鄧翔(2012)結(jié)合國內(nèi)外研究對(duì)綠色金融述評(píng)與研究進(jìn)行展望[1]；翁智雄等(2015)對(duì)國內(nèi)外的綠色金融產(chǎn)品進(jìn)行了概述和比較，從而探析中國發(fā)展綠色金融產(chǎn)品的方向[2]；Scholtens(2006)研究綠色金融與市場(chǎng)的關(guān)系，探討了金融和可持續(xù)發(fā)展之間的傳導(dǎo)機(jī)制[3]；Jeucken(2006)研究了綠色金融與金融業(yè)發(fā)展的關(guān)系[4]。二是探討綠色金融發(fā)展的推動(dòng)因素。林永生等(2012)指出綠色發(fā)展需考慮資源環(huán)境承載潛力[5]；張承惠等(2015)論述了中國綠色金融政策的演進(jìn)助推了中國綠色金融體系的建立[6]；潘錫泉(2017)指出經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)責(zé)任之間的矛盾導(dǎo)致綠色金融發(fā)展缺乏內(nèi)生動(dòng)力[7]；趙曉磊(2016)分析了在“一帶一路”倡議下綠色金融的立法問題[8]；馬駿[9](2016)、程實(shí)[10](2016)等主要分析了在G20框架下全球綠色金融的發(fā)展前景和方向。三是分析了綠色金融發(fā)展存在的問題。劉金石(2017)全面梳理了中國各省區(qū)在探索綠色金融發(fā)展方面的主要政策措施，指出中國區(qū)域綠色金融發(fā)展的特征，并且總結(jié)了綠色金融發(fā)展存在以下問題：各省市對(duì)綠色金融的認(rèn)識(shí)和重視還不夠、綠色金融法規(guī)政策體系不健全、金融規(guī)模小，產(chǎn)品和服務(wù)較單一、政府與金融機(jī)構(gòu)發(fā)展動(dòng)力不足，并針對(duì)這些問題提出了相應(yīng)的對(duì)策[11]；張末冬等(2016)明確指出，綠色發(fā)展需要借助金融體系的支持，建議多措并舉構(gòu)建綠色金融體系[12]。趙志勇[13](2016)、劉高鑫娟[14](2016)、俞嵐[15](2016)和周興云等[16](2016)針對(duì)綠色金融的發(fā)展情況進(jìn)行分析，分別指出綠色金融區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)、創(chuàng)新程度不足、中介服務(wù)體系發(fā)展滯后、綠色金融法律制度缺失等問題。四是從創(chuàng)新的角度探討了綠色金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)路徑。李國旺(2016)[17]、易金平[18](2014)均從金融創(chuàng)新的角度探索綠色金融的發(fā)展路徑，提出建設(shè)政策支持體系；于天野等(2015)倡導(dǎo)借鑒國際先進(jìn)綠色金融理念來尋求發(fā)展綠色金融的對(duì)策[19]；天大研究院課題組等(2011)詳細(xì)地介紹了中國綠色金融體系的基本框架[20]；劉璐等(2017)詳細(xì)論證了互聯(lián)網(wǎng)金融與綠色金融發(fā)展的相互促進(jìn)關(guān)系，并提出促進(jìn)兩者的有機(jī)結(jié)合[21]；彭路(2013)詳細(xì)地分析了創(chuàng)新交易平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)中國綠色金融的發(fā)展[22]；李樹[23](2014)、馬中等[24](2016)分別從環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資策略和供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革兩個(gè)方面探討創(chuàng)新綠色投融資機(jī)制，助推綠色金融發(fā)展。

基于以上分析可發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外學(xué)者已逐步認(rèn)識(shí)到發(fā)展綠色金融的重要意義，并就綠色金融對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的正面效應(yīng)達(dá)成了一致性認(rèn)識(shí)，在該領(lǐng)域的相關(guān)研究成果較為豐富。然而，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于綠色金融相關(guān)研究仍存在不足之處。雖然許多學(xué)者對(duì)綠色金融的概念、動(dòng)因、現(xiàn)實(shí)問題以及發(fā)展路徑進(jìn)行了研究，但是他們中大多數(shù)的研究只是針對(duì)概念或者動(dòng)因方面的單一因素進(jìn)行分析，并沒有綜合考察創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)綠色金融發(fā)展的各類因素，且未能提出系統(tǒng)性地促進(jìn)綠色金融發(fā)展的具體措施。因此，本文在立足于既有研究綜合考察綠色金融的動(dòng)因以及現(xiàn)實(shí)困境的同時(shí)，就綠色金融的實(shí)現(xiàn)路徑提出了具體的舉措。

在十八大報(bào)告中，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略被提升到國家發(fā)展全局的核心位置。2016年5月，為加快實(shí)施這一戰(zhàn)略，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，《綱要》強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是國家命運(yùn)所系、世界大勢(shì)所趨、發(fā)展形勢(shì)所迫。綱要不僅在理論上全面深化了科技創(chuàng)新思想，而且把對(duì)科技創(chuàng)新的深刻認(rèn)識(shí)具體化為重大戰(zhàn)略部署，成為在實(shí)踐上可操作的指導(dǎo)思想、奮斗目標(biāo)、總體要求、戰(zhàn)略任務(wù)和改革舉措，充分彰顯了黨中央把理論轉(zhuǎn)化為實(shí)踐的決心。在十九大報(bào)告中，“創(chuàng)新”一詞出現(xiàn)50余次，習(xí)近平總書記再次強(qiáng)調(diào)“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力”，進(jìn)一步提出加快技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)作為一項(xiàng)基本國策，彰顯了技術(shù)創(chuàng)新在引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重要地位。我們認(rèn)為，建設(shè)創(chuàng)新型國家，就必須將創(chuàng)新當(dāng)作重要抓手，以科技創(chuàng)新為核心，打造科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、商務(wù)模式創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等多領(lǐng)域互動(dòng)、多要素聯(lián)動(dòng)的創(chuàng)新體系。

隨著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的深入實(shí)施，“綠色化”被明確列為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主要目標(biāo)之一，中國綠色金融將迎來新的發(fā)展契機(jī)。中國經(jīng)濟(jì)正處在從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化時(shí)期，這就要求中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。在建立多領(lǐng)域的創(chuàng)新體系的背景下，構(gòu)建綠色金融體系是引導(dǎo)要素資源向綠色產(chǎn)業(yè)合理配置和集約使用、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵途徑。因此，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，必須從綠色金融的體制改革、環(huán)境營造、擴(kuò)大開放等方面加大保障力度，從而形成完善的綠色金融組織體系。同時(shí)，隨著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的實(shí)施，綠色金融新的商業(yè)模式、交易平臺(tái)成果轉(zhuǎn)化、多方位的投融資格局等成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方向，對(duì)綠色金融的需求也在不斷增加。因此，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的提出為綠色金融發(fā)展提供了新契機(jī)。

二、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視角下綠色金融發(fā)展的推動(dòng)因素分析

面對(duì)國家的競(jìng)爭(zhēng)和世界經(jīng)濟(jì)科技的進(jìn)步，我國須將創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略擺在首位。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視域下，資源與環(huán)境是綠色金融發(fā)展的外部約束、國家政策的變動(dòng)和轉(zhuǎn)向是綠色金融發(fā)展的外部推力、金融業(yè)自身的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新是綠色金融發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力、“一帶一路”倡議和G20全球性新治理框架是綠色金融發(fā)展的外部機(jī)會(huì)。

(一)資源與環(huán)境是綠色金融發(fā)展的外部約束

堅(jiān)持人與自然和諧共生，就必須牢記節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國策，踐行“綠水青山就是金山銀山”的理念。有證據(jù)表明，環(huán)境和資源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，剛性制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)世界自然保護(hù)同盟報(bào)告，當(dāng)前人類社會(huì)的生態(tài)赤字已大大超過地球的承載力[5]。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，在上一個(gè)世紀(jì)，人類僅僅用短暫的100年卻消耗了380億噸鋼、1 420億噸煤炭、2 650億噸石油天然氣等，造成全球平均每年的CO2排放量高達(dá)300億噸。全球的高耗能、高排放的現(xiàn)狀，均表明發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)須加緊實(shí)施。中國人口基數(shù)巨大、人均資源短缺，人均耕地面積和人均礦產(chǎn)資源擁有量距離世界平均水平有較大差距。不僅如此，由于資源消耗量快速增加，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)能耗是世界平均水平的2.6倍，投資數(shù)額是GDP增長(zhǎng)數(shù)額的5倍，資金投入成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)起飛時(shí)期的韓國和日本，這種增長(zhǎng)方式加劇了中國資源能源的短缺，造成嚴(yán)重的環(huán)境污染、生態(tài)破壞，積累的矛盾也越來越多。顯然，在傳統(tǒng)的功利主義價(jià)值觀的支配下，企業(yè)以獲取利潤(rùn)最大化為目的，嚴(yán)重破壞生態(tài)環(huán)境的“外部性”。因此，須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，兼顧資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)，建設(shè)美麗中國以及構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的良性循環(huán)。十九大報(bào)告再次強(qiáng)調(diào)資源與環(huán)境保護(hù)的必要性，因此，綠色金融的發(fā)展必須考慮資源與環(huán)境的約束，這既有效實(shí)現(xiàn)了人口消費(fèi)、增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，更能加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

(二)國家政策的變動(dòng)和轉(zhuǎn)向是綠色金融發(fā)展的重要外部推力

國家政策的變動(dòng)和轉(zhuǎn)向助推綠色金融的發(fā)展，國家政策的變動(dòng)史就是綠色金融政策體系的演進(jìn)史。改革開放開始，環(huán)境保護(hù)已經(jīng)進(jìn)入中國政府視野。然而，政府長(zhǎng)期使用檢查、關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等行政手段進(jìn)行環(huán)境保護(hù)，效率十分低下。進(jìn)入21世紀(jì)，中國政府的環(huán)境保護(hù)思路有所創(chuàng)新，開始考慮綜合運(yùn)用法律、經(jīng)濟(jì)、金融、技術(shù)等多種手段解決環(huán)境問題。中國綠色金融及其政策體系肇始于環(huán)境保護(hù)的切實(shí)需要，隨著創(chuàng)新發(fā)展的理念的影響逐漸豐富了其內(nèi)涵和外延。具體來說，中國綠色金融政策體系的演進(jìn)歷程可以劃分為三個(gè)階段。第一階段是“十一五”期間，綠色金融政策體系初步確立。較早時(shí)期，相關(guān)部門零星地發(fā)布過一些綠色金融文件，但是綠色金融政策本身沒有形成體系?！笆晃濉币?guī)劃時(shí)期(2006—2010年)，重要的綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色證券等政策相繼出臺(tái)，初步搭建了中國綠色金融政策體系的基本框架，綠色金融市場(chǎng)初具規(guī)模。在這期間，國家環(huán)?？偩帧⒆C監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門先后發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見》《關(guān)于重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司IPO申請(qǐng)申報(bào)文件的通知》《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》等文件，這意味著綠色信貸制度、綠色保險(xiǎn)制度、“綠色證券”制度已正式啟動(dòng)。第二階段是國家“十二五”規(guī)劃首次對(duì)包括綠色金融在內(nèi)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃。“十二五”期間(2011—2015年)，中國政府加大重視環(huán)保的力度。在明確的規(guī)劃指導(dǎo)下，“十一五”期間確立的各項(xiàng)綠色金融政策在“十二五”期間延續(xù)，并得以進(jìn)一步深化。首先，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《綠色信貸指引》，明確要求金融機(jī)構(gòu)須在促進(jìn)節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)的前提下開展綠色信貸；隨后，環(huán)保部、保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步發(fā)布相關(guān)政策文件，提出應(yīng)針對(duì)高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)及企業(yè)開展環(huán)責(zé)險(xiǎn)制度。第三階段是十八屆三中全會(huì)、十九大為中國綠色金融的發(fā)展搭建了層級(jí)更高、權(quán)威性更強(qiáng)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策空間。十八屆三中全會(huì)的《中共中央關(guān)于深化改革若干問題的決定》雖然沒有直接對(duì)綠色金融有所要求，但幾乎所有生態(tài)文明建設(shè)有關(guān)的改革任務(wù)都與綠色金融的發(fā)展密切相關(guān)。根據(jù)十九大報(bào)告“綠色發(fā)展要以加快建立綠色生產(chǎn)和消費(fèi)的法律制度和政策導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)”，當(dāng)前國家政策的變動(dòng)和轉(zhuǎn)向在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的視域下為綠色金融發(fā)展提供了外部推力。這些改革任務(wù)有助于理順綠色金融發(fā)展的外部環(huán)境，擴(kuò)展對(duì)綠色金融(包括投融資以及風(fēng)險(xiǎn)管理)的有效市場(chǎng)需求，并提高金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力。顯然，在十八屆三中全會(huì)以及十九大精神的指導(dǎo)下，中國綠色金融正面臨著更大的發(fā)展機(jī)遇，綠色金融的政策體系也正面臨著更大的拓展空間[6]。

(三)金融業(yè)自身的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新是綠色金融發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化是未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律，因此，金融業(yè)要隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整而轉(zhuǎn)型升級(jí)，以便更好地服務(wù)于綠色金融的發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，中國金融業(yè)辦理傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性正在逐步加大，而且也逐漸不再適應(yīng)中國綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。例如，商業(yè)銀行開展的“兩高一剩”貸款，面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：貸款基本涵蓋主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的貸款集中風(fēng)險(xiǎn)；不適應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)調(diào)整、面臨淘汰出局的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，這類貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)貸款中采取相互擔(dān)保方式融資的互保風(fēng)險(xiǎn)。在這些較高風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)下，銀行不得不轉(zhuǎn)向綠色金融業(yè)務(wù)?！?016年度中國銀行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》顯示，截至2016年末，“兩高一?！毙袠I(yè)貸款余額同比下降8.89%。

但是，商業(yè)銀行在開展綠色金融業(yè)務(wù)時(shí)，由于綠色金融規(guī)模效應(yīng)較小、缺乏財(cái)政及貨幣政策的扶持，必將伴隨管理、人力、購買第三方服務(wù)等投入成本的提高，導(dǎo)致銀行性金融機(jī)構(gòu)既需要承擔(dān)金融資源合理配置又要保持持久盈利的雙重壓力，最終導(dǎo)致開展綠色金融的內(nèi)生動(dòng)力不足，往往只在表面應(yīng)付政府的政治任務(wù)，在具體實(shí)踐中涉足不深，最終產(chǎn)生對(duì)環(huán)境具有正外部性的“綠色項(xiàng)目”投資不足和對(duì)環(huán)境具有負(fù)外部性的“棕色項(xiàng)目”投資過度，導(dǎo)致綠色金融的實(shí)施效果差強(qiáng)人意[7]。金融業(yè)須遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，培育專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新金融工具，建立健全綠色金融體系，加速經(jīng)濟(jì)的綠色化轉(zhuǎn)型?？傊G色金融的發(fā)展需要金融業(yè)尋求自身的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新。

(四)“一帶一路”倡議為綠色金融發(fā)展提供了外部機(jī)會(huì)

“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21 世紀(jì)海上絲綢之路”(簡(jiǎn)稱“一帶一路”)的倡議，是由習(xí)近平總書記于2013年訪問哈薩克斯坦和東盟國家時(shí)先后提出，已成為中國首倡并大力推動(dòng)的國家戰(zhàn)略。“一帶一路”是面向全球多數(shù)不發(fā)達(dá)國家，以塑造環(huán)保理念及行動(dòng)為目標(biāo)，考慮到沿途國家的環(huán)境和社會(huì)問題，從而為其提供經(jīng)濟(jì)便車。“一帶一路”倡議不僅為國際氣候變化做出重要貢獻(xiàn)，也推動(dòng)了國際間綠色金融的發(fā)展。2016年8月，七部委出臺(tái)的《意見》要求綠色金融發(fā)展要面向國際化，對(duì)外構(gòu)建特色的綠色金融制度，鼓勵(lì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)在投資建設(shè)中遵循綠色發(fā)展理念，提升低碳發(fā)展水平。中國作為“一帶一路”的首倡國，秉持小心謹(jǐn)慎的原則，借鑒赤道原則以及發(fā)達(dá)國家推行綠色金融的成熟經(jīng)驗(yàn)[8]?！敖z綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的倡議得到眾多國家響應(yīng)后，各國政要和專家學(xué)者均一致表示擁護(hù)開辟“綠色絲綢之路”，為這條古老的荒漠之路披上“綠裝”，為區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展蹚出一條新路。建設(shè)綠色絲綢之路不僅是中國踐行綠色發(fā)展理念的重要舉措，也是中國推動(dòng)全球環(huán)境治理的重要?jiǎng)?chuàng)新。我們正處在一個(gè)創(chuàng)新的大時(shí)代，中國必須抓住這一機(jī)遇，“一帶一路”的提出意味著為中國與沿線各國帶來巨大的綠色發(fā)展空間，而且為構(gòu)建全面系統(tǒng)的綠色金融體系提供有利契機(jī)。因此，隨著21世紀(jì)“一帶一路”倡議的實(shí)施，中國綠色金融工作也將開啟新的篇章。

(五)G20全球性新治理框架要求中國金融業(yè)綠色轉(zhuǎn)型與發(fā)展

隨著綠色發(fā)展成為國家發(fā)展戰(zhàn)略[9]，綠色金融也被提上金融創(chuàng)新和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要議題。G20杭州峰會(huì)正式通過首份G20綠色金融綜合報(bào)告，隨著所提出的七項(xiàng)自愿可選擇措施的落實(shí)，綠色金融創(chuàng)新發(fā)展必將成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和刺激全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿χ?，為?gòu)建“創(chuàng)新、活力、聯(lián)動(dòng)、包容的世界經(jīng)濟(jì)”作出新的貢獻(xiàn)。第一，已在國家戰(zhàn)略層面形成高度共識(shí)。在G20杭州峰會(huì)前印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，將在G20全球性新治理的框架下，撬動(dòng)民間資本，實(shí)現(xiàn)綠色投資的跨國配置，成立合資綠色發(fā)展基金。這不僅豐富了綠色金融領(lǐng)域國際合作的內(nèi)容，還標(biāo)志著中國從最高戰(zhàn)略層面到各相關(guān)部委層面已經(jīng)形成了高度共識(shí)，彰顯出中國全力支持和推動(dòng)綠色投融資、加速經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的決心，達(dá)成在G20框架下以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)全球形成發(fā)展綠色金融的共識(shí)。第二，彰顯綠色金融的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升中國在全球綠色金融治理體系中的話語權(quán)以及影響力。二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第一次承諾共同推動(dòng)發(fā)展綠色金融，不僅是峰會(huì)的一項(xiàng)重要的成果，也進(jìn)一步推進(jìn)了綠色金融國際間合作。第三，成為全球綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展破局的關(guān)鍵。目前，全球綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸是國際間合作存在缺失，為突破瓶頸，中國以G20綠色金融轉(zhuǎn)型突破困局，順應(yīng)了綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。一方面，匯集全球智慧，凝聚世界共識(shí)；另一方面，用行動(dòng)堅(jiān)定各國信心，釋放發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的政策信號(hào)。最終，綠色金融研究小組結(jié)合全球綠色經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的方向，提出的七條自愿可選措施，以期打破資源的錯(cuò)配格局，為跨國合作奠定制度基礎(chǔ)[10]。

三、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視角下綠色金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)困境分析

在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的背景下，盡管綠色金融存在諸多機(jī)會(huì)和發(fā)展?jié)摿?，但也面臨不少難題和不利因素，如綠色金融服務(wù)體系不健全、金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的動(dòng)力不足、支持綠色金融發(fā)展的相關(guān)配套體系不健全、地方政府行為扭曲化、綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)偏高且創(chuàng)新程度不足、中介服務(wù)體系發(fā)展滯后、綠色金融法律制度缺失等。

(一)綠色金融服務(wù)體系不健全

目前，構(gòu)建完善的綠色金融服務(wù)體系，國內(nèi)仍面臨總量不足、結(jié)構(gòu)失衡等問題。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基本格局下，中國的服務(wù)體系仍以提供綠色信貸的銀行為主，綠色債券和綠色保險(xiǎn)市場(chǎng)卻處于萌芽狀態(tài)。就產(chǎn)品體系而言，仍以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為主。具體而言，各類綠色金融服務(wù)也存在一些關(guān)鍵問題。

1.在實(shí)踐中，綠色信貸存在一系列制約其發(fā)展的實(shí)際問題。目前，綠色信貸毫無異議是中國綠色金融業(yè)務(wù)的主體，截至2016年末，國內(nèi)21家銀行性金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸余額約為7.5萬億元，貸款占比同綠色債券與綠色保險(xiǎn)相比仍較大(數(shù)據(jù)來源：《2016年度中國銀行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》)，在實(shí)踐中依然存在一些問題。一是銀行披露的信息缺乏一致、清晰的口徑。由于不同銀行對(duì)綠色行業(yè)都有各自的定義，導(dǎo)致不同銀行信息缺乏可比性，也無法加總可信的綠色信貸總量數(shù)據(jù)。表1列舉了6家銀行綠色信貸執(zhí)行情況。從表1中可以看出，6家銀行的綠色信貸余額整體呈上升趨勢(shì)，但是由于各種原因，各銀行執(zhí)行綠色信貸情況不同。表2列舉了6家銀行“兩高一剩”行業(yè)貸款情況。從表2中可看出，在2012—2015年，興業(yè)銀行以及中國銀行明確公布了“兩高一?！毙袠I(yè)貸款余額，農(nóng)業(yè)銀行只披露了2014和2015兩年的貸款余額，數(shù)據(jù)不全，但是剩余三家銀行卻只公布了貸款的相對(duì)比例或者下降情況，這足以表明我國的銀行性金融機(jī)構(gòu)存在數(shù)據(jù)披露缺失等問題。二是綠色信貸產(chǎn)品缺乏特色，仍以流動(dòng)資金貸款為主。三是多重困難導(dǎo)致難以有效執(zhí)行綠色信貸政策。金融機(jī)構(gòu)往往受地方政府壓力所迫為非綠色項(xiàng)目發(fā)放貸款，而且現(xiàn)有績(jī)效考核機(jī)制下銀行實(shí)現(xiàn)短期利潤(rùn)的壓力很大，這些均導(dǎo)致綠色信貸執(zhí)行效果差，而綠色信貸項(xiàng)目往往周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、效益低、銀行難有積極性。

表1 銀行綠色信貸余額表(單位：億元)

資料來源：各銀行社會(huì)責(zé)任報(bào)吿及各銀行官網(wǎng)

表2 銀行“兩高一?！毙袠I(yè)貨款余額表(單位：億元)

資料來源：各銀行社會(huì)責(zé)任報(bào)吿及各銀行官網(wǎng)

2.目前中國的綠色保險(xiǎn)以環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)為主，環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的保障范圍相對(duì)發(fā)達(dá)國家較窄。綠色保險(xiǎn)在發(fā)展中仍面臨不少問題，比如，環(huán)責(zé)險(xiǎn)經(jīng)營主體的專業(yè)化程度較低，產(chǎn)品缺乏足夠的吸引力。目前中國發(fā)展環(huán)責(zé)險(xiǎn)的主要依據(jù)是2007年和2013年由國家環(huán)?？偩趾捅１O(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的兩份部門規(guī)章，其效力有限，目前尚未確立普遍的環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度，其綠色保險(xiǎn)配套制度也存在問題。目前中國多數(shù)地區(qū)仍未建立專門的環(huán)境污染損害鑒定評(píng)估機(jī)構(gòu)，即使建立這類機(jī)構(gòu)，也因缺乏專項(xiàng)鑒定評(píng)估經(jīng)費(fèi)而無法落實(shí)。

3.中國綠色證券制度框架雖已基本確立，但相關(guān)制度規(guī)則尚不完善，在具體實(shí)施中仍存在問題。比如，上市公司環(huán)保核查及后續(xù)監(jiān)督制度覆蓋面有限，同時(shí)對(duì)已上市企業(yè)的再融資行為也沒有環(huán)保核查要求。其次，上市公司信息披露制度不完善，披露內(nèi)容缺乏治理成果等信息。此外，上市公司環(huán)境績(jī)效評(píng)估目前僅在部分地區(qū)試點(diǎn)，尚未建立全國層面的、較為完善的上市公司環(huán)境績(jī)效評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)政策辦法。中國也嘗試過綠色基金，主要以政府行為為主導(dǎo)，但投資者及金融機(jī)構(gòu)的響應(yīng)效果不佳。綜上所述，與西方發(fā)達(dá)國家成熟的綠色金融體系相比，中國的綠色金融服務(wù)體系仍需進(jìn)一步完善。

(二)金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的動(dòng)力不足

金融機(jī)構(gòu)作為金融改革與創(chuàng)新的實(shí)踐先驅(qū)，須樹立發(fā)展生態(tài)金融的理念，須承擔(dān)綠色金融賦予的更高使命，須擔(dān)當(dāng)社會(huì)發(fā)展的必要責(zé)任。綠色金融對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營，不僅能得到政府的大力扶持，而且有助于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，改善經(jīng)營結(jié)構(gòu)。但是，實(shí)踐中，由于綠色金融的效益實(shí)現(xiàn)周期長(zhǎng)以及實(shí)施技術(shù)操作復(fù)雜，造成金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力不足，只能依靠政府和金融監(jiān)管部門的外部推動(dòng)。其原因主要體現(xiàn)在以下幾方面：1.受傳統(tǒng)功利主義觀念的影響，金融機(jī)構(gòu)仍明顯依賴傳統(tǒng)的發(fā)展路徑。金融機(jī)構(gòu)作為營利性企業(yè)，已經(jīng)習(xí)慣企業(yè)傳統(tǒng)的“高耗能、高利潤(rùn)”的發(fā)展模式，其對(duì)新形勢(shì)下的節(jié)能減排任務(wù)認(rèn)識(shí)不足，不能適應(yīng)綠色發(fā)展模式，甚至產(chǎn)生節(jié)能減排對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“做減法”的心態(tài)，最終導(dǎo)致淘汰落后產(chǎn)能的動(dòng)力不足。究其原因，金融機(jī)構(gòu)并沒有深刻認(rèn)識(shí)到綠色金融理念蘊(yùn)含豐富的社會(huì)價(jià)值及經(jīng)濟(jì)價(jià)值，故踐行綠色金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)較少。2.金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐綠色金融業(yè)務(wù)只注重表面業(yè)務(wù)。由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融的理解不深入，其對(duì)綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展難以制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃及后續(xù)的保障，故大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行金融業(yè)務(wù)仍停留在具體經(jīng)營層面。在政府管制方面，由于綠色金融體系尚未完善，相應(yīng)的法律文件尚未出臺(tái)，故銀行性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施綠色信貸處于表面化，并不耗費(fèi)精力去進(jìn)行實(shí)質(zhì)性考察，只為應(yīng)付政府出具籠統(tǒng)的批文以及環(huán)評(píng)報(bào)告即可。甚至，很多小型企業(yè)由于規(guī)模小，體制尚未健全，并未承擔(dān)綠色金融業(yè)務(wù)。3.缺乏有效的綠色金融市場(chǎng)體制制約。完善的體制有助于推動(dòng)綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色證券等相關(guān)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的制定，進(jìn)而推動(dòng)綠色金融業(yè)務(wù)的開展，但由于我國仍處于綠色金融發(fā)展的初級(jí)階段，相關(guān)體制不健全，配套制度不完善，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)嘗試綠色金融業(yè)務(wù)的主動(dòng)性不強(qiáng)，具體執(zhí)行綠色金融業(yè)務(wù)困難重重。4.金融機(jī)構(gòu)缺乏綠色金融長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略和專門人才，相關(guān)戰(zhàn)略準(zhǔn)備不完善。綜上所述，由于金融機(jī)構(gòu)綠色金融意識(shí)不強(qiáng)，人才缺乏及操作復(fù)雜，政府相關(guān)約束的缺乏，制約著綠色金融的發(fā)展[11]。

(三)支持綠色金融發(fā)展的相關(guān)配套體系不健全

綠色金融發(fā)展須借助健全的綠色金融體系的支撐[12]，在一定程度上，其相關(guān)的配套體系至關(guān)重要。目前，我國綠色金融體系尚未完善，意味著相關(guān)的配套體系的健全仍處于初級(jí)階段。1.配套機(jī)制發(fā)展較晚，沒能對(duì)綠色金融的發(fā)展產(chǎn)生足夠積極的作用。2007年綠色信貸制度已經(jīng)基本建立，但是企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)制度直到2014年3月1日才正式實(shí)施，還有許多配套制度的建設(shè)雖然已經(jīng)啟動(dòng)，但多限于地方的零星試點(diǎn)，影響有限。2.配套綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展的相關(guān)財(cái)稅激勵(lì)政策不到位。我國的財(cái)稅政策只服務(wù)于節(jié)能環(huán)保企業(yè)的項(xiàng)目，未針對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施綠色金融業(yè)務(wù)提供明確的激勵(lì)措施。3.一些配套機(jī)制的建設(shè)尚沒有引起足夠的重視，如專業(yè)的人才發(fā)展戰(zhàn)略。目前金融機(jī)構(gòu)在專業(yè)人才的建設(shè)、引進(jìn)、培育等方面還缺乏專門規(guī)劃，相關(guān)工作尚未啟動(dòng)。4.政府部門關(guān)于綠色金融業(yè)務(wù)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。中國關(guān)于綠色金融的概念和標(biāo)準(zhǔn)不明確，導(dǎo)致相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)于綠色金融的理解不盡相同，各個(gè)監(jiān)管部門制定的監(jiān)管政策并不完全相同，導(dǎo)致監(jiān)管不力，執(zhí)法不嚴(yán)。5.政府部門尚未將環(huán)境成本和效益納入國民經(jīng)濟(jì)核算體系，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)擴(kuò)張活動(dòng)所產(chǎn)生的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)亦未納入宏觀審慎管理范疇。其結(jié)果是綠色項(xiàng)目的正外部性和污染投資的負(fù)外部性都不能顯性化，無法將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入宏觀審慎管理范疇，也不能對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綠色金融活動(dòng)進(jìn)行微觀審慎監(jiān)管，更不能將綠色金融相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行功能監(jiān)管，加劇了綠色金融市場(chǎng)的道德風(fēng)險(xiǎn)，增加了交易成本。6.存在職能交叉與政策缺失，給予綠色金融項(xiàng)目的供給力度不足。發(fā)展綠色金融不僅要立足于國內(nèi)金融市場(chǎng)，還要立足于國際金融市場(chǎng)，但各個(gè)政府部門在監(jiān)管過程中，只注重國內(nèi)綠色金融的監(jiān)管，而忽略了國際協(xié)調(diào)監(jiān)管。

(四)地方政府行為扭曲化不利于綠色金融發(fā)展

面對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀視域，以及上級(jí)政府經(jīng)濟(jì)效益考核的現(xiàn)實(shí)需求的雙重壓力，一方面地方政府有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展的迫切需要；另一方面為保持經(jīng)濟(jì)增速，仍須容忍破壞環(huán)境卻增加稅收的動(dòng)機(jī)。這造成地方政府在積極發(fā)展新興綠色產(chǎn)業(yè)的同時(shí)對(duì)現(xiàn)有企業(yè)的環(huán)境污染監(jiān)督不力。

1.地方保護(hù)主義興盛。由于地方政府面對(duì)上級(jí)的考核壓力，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)與綠色金融發(fā)展目標(biāo)存在差距，金融創(chuàng)新動(dòng)力不強(qiáng)，具體實(shí)踐中只為追求經(jīng)濟(jì)增速與經(jīng)濟(jì)規(guī)模遞增，綠色金融業(yè)務(wù)只做表面功夫，并沒有納入政績(jī)指標(biāo)體系，甚至有些地方政府在利益面前，采取阻礙綠色業(yè)務(wù)發(fā)展的方式。2.存在“關(guān)心經(jīng)濟(jì)增速，忽視環(huán)境保護(hù)”的思想。地方政府官員受傳統(tǒng)功利主義思想的支配，堅(jiān)持“發(fā)展才是硬道理”的理念，為追求短期政績(jī)，招商引資只注重能為當(dāng)?shù)谿DP增長(zhǎng)作出較大貢獻(xiàn)的企業(yè)。部分企業(yè)正是那些只為追求利潤(rùn)，污染生態(tài)環(huán)境、造成資源能耗較高、缺乏長(zhǎng)期投資規(guī)劃的企業(yè)，其發(fā)展也能得到當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的信貸支持。在這些利益鏈條的輸送下，污染企業(yè)往往是當(dāng)?shù)氐募{稅大戶并成為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)支柱，地方政府甚至?xí)鲃?dòng)要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的貸款審核以及上市融資放寬限制，并幫助高耗能、高污染企業(yè)躲避上級(jí)政府的審查。在這種惡性循環(huán)下，綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展往往停滯不前。3.不同地區(qū)執(zhí)行情況迥異。中國地域遼闊，自然資源分配不均，致使不同地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一致，較發(fā)達(dá)的地區(qū)綠色金融體系完善，政府的環(huán)保意識(shí)較高，而偏遠(yuǎn)地區(qū)由于接收上級(jí)政府的指示存在滯后性及金融發(fā)展體系不健全等原因，致使地方政府的環(huán)保意識(shí)不強(qiáng)。中央政府鑒于地域分割以及地方政府之間存在復(fù)雜競(jìng)爭(zhēng)等問題，難以制定統(tǒng)一的區(qū)域管理模式，且缺乏制約地方政府消極執(zhí)行綠色金融政策的有效措施，最終致使不同地區(qū)踐行綠色金融情況的巨大差異[13]。

(五)綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)偏高且創(chuàng)新程度不足

政策實(shí)施需要相關(guān)部門協(xié)調(diào)配合，但各部門之間信息溝通不及時(shí)以及信息不對(duì)稱導(dǎo)致了金融資源錯(cuò)配和風(fēng)險(xiǎn)劇增。政府、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)行業(yè)，以及監(jiān)管部門之間缺乏有效的信息聯(lián)通機(jī)制和共享平臺(tái)。1.信息機(jī)制時(shí)效性不足。環(huán)保部缺乏針對(duì)性的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，信息披露機(jī)制不健全，均導(dǎo)致了信息時(shí)效性不強(qiáng)。2.銀行征信系統(tǒng)不健全。銀行特別是大型上市商業(yè)銀行才會(huì)披露企業(yè)的綠色信貸余額，對(duì)“兩高一?！辟J款披露仍不完善，僅能提供少數(shù)詳細(xì)信息，但是仍存在對(duì)非上市企業(yè)的環(huán)保信息披露不足，更不用提其他銀行性金融機(jī)構(gòu)。3.企業(yè)為取得貸款以及推卸責(zé)任，往往隱瞞或者虛報(bào)相應(yīng)的環(huán)保信息，銀行及政府在信息不對(duì)稱的情況下難以辨別。

綠色金融風(fēng)險(xiǎn)較高，且由于產(chǎn)品創(chuàng)新不足缺乏多層次的風(fēng)險(xiǎn)分散途徑。1.創(chuàng)新缺乏具體的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。目前宏觀經(jīng)濟(jì)金融管理部門對(duì)“何謂綠色”暫無統(tǒng)一的定義，金融機(jī)構(gòu)難以有效識(shí)別符合條件的綠色企業(yè)和項(xiàng)目，降低了綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的效率和精準(zhǔn)度。2.綠色金融產(chǎn)品種類有限，覆蓋范圍較窄。目前，我國的綠色產(chǎn)品主要以傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款、環(huán)責(zé)險(xiǎn)為主，資金渠道非常單一。例如北京市金融機(jī)構(gòu)提供給企業(yè)、社會(huì)投資者選擇的綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品仍以綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色金融、綠色債券為主，在這些基礎(chǔ)上又增加了綠色互換。3.部分經(jīng)營主體的專業(yè)化程度較低。與國外金融創(chuàng)新產(chǎn)品相比，國內(nèi)節(jié)能減排產(chǎn)品多涉及中下游環(huán)節(jié)，仍以綠色信貸為主，以低附加值產(chǎn)品為輔。4.市場(chǎng)機(jī)制不健全，缺乏創(chuàng)新力。國內(nèi)仍充斥著以綠色信貸為主的間接融資市場(chǎng)，其他衍生品市場(chǎng)仍處于起步階段[14]。

(六)中介服務(wù)體系發(fā)展滯后

綠色金融業(yè)務(wù)對(duì)于資本、技術(shù)要求極高，并且原理及操作十分繁雜[15]，國內(nèi)專業(yè)性服務(wù)機(jī)構(gòu)只涉足經(jīng)營層面，其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)仍處于嘗試階段。因此，中國的中介市場(chǎng)發(fā)育不完全，缺乏專業(yè)性的金融機(jī)構(gòu)規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，國外的中介機(jī)構(gòu)能夠開展CDM項(xiàng)目評(píng)估及排放權(quán)購買業(yè)務(wù)，而中國的中介機(jī)構(gòu)由于缺乏足夠的信息基礎(chǔ)，無法承擔(dān)相應(yīng)的項(xiàng)目。另外，許多中介機(jī)構(gòu)也沒有適應(yīng)目前金融領(lǐng)域的發(fā)展，例如尚無法利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)提供創(chuàng)新產(chǎn)品，個(gè)性化的綠色金融專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)無法在信用評(píng)級(jí)、資產(chǎn)管理、經(jīng)濟(jì)咨詢或登記結(jié)算方面提供有效的信息支撐。例如，國內(nèi)的碳交易市場(chǎng)不活躍，究其原因，碳交易業(yè)務(wù)操作復(fù)雜，須依靠完善的中介服務(wù)體系，國內(nèi)中介體系不健全，一時(shí)難以承擔(dān)眾多的項(xiàng)目；國內(nèi)僅僅少數(shù)的銀行對(duì)碳金融交易保持一定熱情，其他機(jī)構(gòu)敬而遠(yuǎn)之，尚且處于口頭支持狀態(tài)；國內(nèi)機(jī)構(gòu)能力不足，難以完全弄懂碳交易的具體流程。綜上所述，國內(nèi)碳交易發(fā)展遲緩，根本原因在于專業(yè)性中介服務(wù)的缺位及滯后。因此，必須加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的培育，包括對(duì)參與綠色金融的咨詢、披露評(píng)估、法律會(huì)計(jì)等中介機(jī)構(gòu)的培育。鼓勵(lì)現(xiàn)有中介機(jī)構(gòu)參與綠色金融業(yè)務(wù)，同時(shí)要鼓勵(lì)民間機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)揮作用，進(jìn)一步鼓勵(lì)民間金融中介機(jī)構(gòu)提供多項(xiàng)服務(wù)。

(七)綠色金融法律制度缺失

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視域下，綠色金融發(fā)展須適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，以法律法規(guī)為準(zhǔn)繩和保障。國內(nèi)首部法規(guī)出臺(tái)較晚，出現(xiàn)于20世紀(jì)末，是人民銀行發(fā)布的《通知》為標(biāo)志。國內(nèi)的相關(guān)規(guī)章以及法律法規(guī)已較為規(guī)范、全面?？偟目磥?，這些規(guī)定是中國立法針對(duì)發(fā)展綠色金融的現(xiàn)實(shí)要求所作的積極應(yīng)對(duì)，但應(yīng)用于具體實(shí)踐中仍存在許多問題。1.立法層次低。相關(guān)文件只是停留在部門規(guī)章的層面，其中很大一部分還是建議指導(dǎo)性文件，沒有剛性的約束力和較強(qiáng)的執(zhí)行力；規(guī)范性的法律文件制定主體位階較低，主要以國務(wù)院及相關(guān)部委制定的宣示性文件為主，缺乏全國人大及常委會(huì)制定的強(qiáng)制力文件，只具政策指導(dǎo)性，缺乏權(quán)威性。2.責(zé)任歸屬不明，缺少制度約束。目前，相應(yīng)的法律規(guī)章大力支持金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行相關(guān)文件只兼具警示及建議作用，缺乏強(qiáng)制性及責(zé)任追究制度，造成“違法難究”，規(guī)定無法落實(shí)。例如，在綠色信貸實(shí)踐中，企業(yè)往往為了短期經(jīng)濟(jì)利益破壞生態(tài)和污染環(huán)境，卻因?yàn)闆]有相應(yīng)的法律責(zé)任規(guī)定，無法追究企業(yè)責(zé)任。以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，在給予企業(yè)信貸支持時(shí)，往往具有自主性和傾向性，信貸發(fā)放只排除產(chǎn)生重大污染后果的企業(yè)以及列入國家名單企業(yè)，對(duì)其他存在污染環(huán)境的企業(yè)則放松貸款審批。3.操作性差。縱觀現(xiàn)有的綠色金融法律，主要以宏觀指引(包括政策的原則、方向及框架)和建議為主，缺乏具體性執(zhí)行措施、標(biāo)準(zhǔn)以及追究制度，在實(shí)踐中落實(shí)效果較差[16]。綜上所述，中國尚未建立完善的綠色金融法律制度，應(yīng)對(duì)政策調(diào)整和現(xiàn)實(shí)問題陸續(xù)出臺(tái)的意見和指導(dǎo)性文件尚未形成邏輯縝密的法律體系，難以承擔(dān)在推進(jìn)“生態(tài)文明建設(shè)”背景下為綠色金融可持續(xù)性發(fā)展提供金融法律保障和制度支撐的重任。

四、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視角下綠色金融發(fā)展的實(shí)現(xiàn)路徑

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視域下，綠色金融的實(shí)現(xiàn)路徑是確立以政府為主導(dǎo)，企業(yè)為主體，中介機(jī)構(gòu)積極參與的創(chuàng)新主體系統(tǒng)，各個(gè)主體協(xié)同合作，政府通過政策創(chuàng)新為綠色金融發(fā)展保駕護(hù)航，企業(yè)以及中介機(jī)構(gòu)通過自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新構(gòu)建合理的綠色金融市場(chǎng)，借助“互聯(lián)網(wǎng)金融 + ”的商業(yè)模式，搭建規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，創(chuàng)新綠色投融資機(jī)制。

(一)多政策協(xié)同推進(jìn)綠色金融發(fā)展

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視域下，產(chǎn)品創(chuàng)新、交易機(jī)制完善等，都需要政策創(chuàng)新來保駕護(hù)航[17]。1.提高政策支持。有關(guān)部門須遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性原則，貼合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)，制定本土化的配套措施，調(diào)動(dòng)地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等的積極性，通過改變其傳統(tǒng)觀念來提高參與度，形成完善的綠色金融市場(chǎng)機(jī)制體系。具體表現(xiàn)為：提高財(cái)政制度對(duì)綠色金融項(xiàng)目的稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼，制定排污收費(fèi)制度、環(huán)保預(yù)算投入、政府采購和排污權(quán)交易機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，提高對(duì)企業(yè)的信貸貼息力度，通過政府行為激發(fā)市場(chǎng)活力，充分發(fā)揮市場(chǎng)潛力，提高財(cái)政資金的使用效率，體現(xiàn)公平性及公正性；提高金融政策的普適性，落實(shí)信貸政策的可執(zhí)行性，嚴(yán)控綠色信貸發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，減少污染企業(yè)的資金供給；健全普及全國的綠色保險(xiǎn)制度以及相適應(yīng)的配套制度，擴(kuò)大環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的保障范圍，提高綠色保險(xiǎn)執(zhí)行力度，針對(duì)性地解決保險(xiǎn)面臨的難題；完善綠色證券相關(guān)制度規(guī)則，擴(kuò)大環(huán)保核查要求的覆蓋面，完善企業(yè)信息披露制度，在全國范圍內(nèi)普及上市公司環(huán)境績(jī)效評(píng)估試點(diǎn)；降低貨幣政策的高標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大貨幣政策普及力度，降低綠色項(xiàng)目資本、存款準(zhǔn)備金要求，擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)范圍，延長(zhǎng)資金還款期限，激發(fā)市場(chǎng)資金潛力，激勵(lì)社會(huì)資本匯聚綠色金融項(xiàng)目。2.完善法制建設(shè)。法制建設(shè)是法制監(jiān)管的基礎(chǔ)，有關(guān)部門在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)時(shí)必須結(jié)合本國的具體國情，做好符合中國特色的頂層設(shè)計(jì)，還要考慮具體性執(zhí)行措施、標(biāo)準(zhǔn)制度的可操作性，完善法律制度保障體系。3.加強(qiáng)法制監(jiān)管。監(jiān)管部門要制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)，綜合運(yùn)用多種監(jiān)管工具(包括宏觀層面與微觀層面)，完善信息披露制度；提高立法層次，建立健全邏輯縝密的法律體系，同時(shí)，明確責(zé)任歸屬，完善相關(guān)的制度規(guī)章，落實(shí)責(zé)任追究制度，提高部門的執(zhí)行力；注重國際協(xié)調(diào)監(jiān)管，借鑒并參考國際成熟經(jīng)驗(yàn)，與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同合作，完善本國外部監(jiān)管，形成全球性的自律性機(jī)構(gòu)，提高市場(chǎng)化監(jiān)管力度。4.統(tǒng)一量化標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)信息共享與溝通。政府應(yīng)設(shè)立專門的綠色信息共享平臺(tái)，完善互聯(lián)網(wǎng)信息管理系統(tǒng)，加強(qiáng)各部門信息之間的傳遞、溝通及反饋，利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)減少信息不對(duì)稱[18]。

(二)創(chuàng)新綠色金融組織機(jī)構(gòu)體系

綠色金融組織體系創(chuàng)新是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視域下重要的骨干力量。金融機(jī)構(gòu)是綠色金融發(fā)展的主要載體，因此，金融機(jī)構(gòu)本身要積極倡導(dǎo)先進(jìn)的綠色金融理念，將實(shí)施綠色金融與履行環(huán)境和社會(huì)責(zé)任有機(jī)結(jié)合[19]。完善的組織機(jī)構(gòu)體系表現(xiàn)為決策層完善組織架構(gòu)，重視綠色金融戰(zhàn)略，成立專業(yè)性機(jī)構(gòu)，提供全方面的服務(wù)。1.健全綠色金融市場(chǎng)體系，充分調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的積極性，提高金融市場(chǎng)的參與度，拓展綠色金融業(yè)務(wù)。2.反省自身，進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型。嚴(yán)控信貸投放，尤其針對(duì)“兩高一資”貸款，改變傳統(tǒng)企業(yè)的功利主義觀念，支持企業(yè)進(jìn)行綠色業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同時(shí)創(chuàng)新綠色節(jié)能的業(yè)務(wù)，積極探索具有減排效益的權(quán)利質(zhì)押模式，淘汰落后產(chǎn)能。3.設(shè)立專業(yè)性綠色金融機(jī)構(gòu)，提高其專業(yè)技能，為綠色金融發(fā)展制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃及后續(xù)的保障，同時(shí)，豐富綠色金融產(chǎn)品的種類，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)分散的途徑、渠道，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立完善的市場(chǎng)評(píng)估體系。4.建立專業(yè)性政策性機(jī)構(gòu)或部門，專職綠色金融業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，完全交由市場(chǎng)執(zhí)行綠色金融業(yè)務(wù)，難免出現(xiàn)紕漏，成立政策性綠色金融機(jī)構(gòu)(“生態(tài)銀行”等)，能夠根據(jù)國家的宏觀政策，彌補(bǔ)金融性機(jī)構(gòu)處理綠色金融業(yè)務(wù)的不足，針對(duì)資金規(guī)模不足卻又缺乏資金的企業(yè)實(shí)施優(yōu)惠舉措，加大扶持力度，最終促進(jìn)綠色金融資源的合理分配。5.推動(dòng)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)綠色金融業(yè)務(wù)。我國中介服務(wù)體系現(xiàn)狀是存在缺位與滯后，必須意識(shí)到解決該問題的迫切性，借鑒國外成熟的經(jīng)驗(yàn)，借助互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)提供創(chuàng)新業(yè)務(wù)，發(fā)展本國特色的專業(yè)性中介機(jī)構(gòu)。例如，獨(dú)立的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，可規(guī)范交易市場(chǎng)，提供有效的信息支撐；專業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)由于涉及國家機(jī)密，關(guān)系到國家安全，必須及時(shí)掌握專業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主動(dòng)權(quán)，收回國內(nèi)評(píng)級(jí)信息的權(quán)利。同時(shí)，鼓勵(lì)民間金融中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，形成完善的綠色金融中介服務(wù)體系，提升資金支持效率。6.制定綠色金融發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃以及專業(yè)的人才發(fā)展戰(zhàn)略。金融機(jī)構(gòu)須深刻認(rèn)識(shí)到綠色金融理念所蘊(yùn)含的豐富的社會(huì)價(jià)值及經(jīng)濟(jì)價(jià)值，加大綠色金融業(yè)務(wù)的研究與學(xué)習(xí)，制定綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，引進(jìn)專業(yè)性人才，對(duì)原有員工進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，提升其環(huán)保意識(shí)，并聯(lián)合環(huán)保部門及教育機(jī)構(gòu)等培育專業(yè)人才，增強(qiáng)人才儲(chǔ)備[20]。

(三)創(chuàng)新綠色金融的商業(yè)模式

綠色金融創(chuàng)新是一個(gè)系統(tǒng)工程，我們要完善金融系統(tǒng)功能，就要促進(jìn)綠色金融商業(yè)模式的創(chuàng)新——使用“互聯(lián)網(wǎng)金融+”的模式，實(shí)現(xiàn)萬眾創(chuàng)新。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)并綜合多種業(yè)態(tài)的金融體系，可在一定程度上緩解綠色經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目面對(duì)的融資問題?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+綠色金融”既契合了國家的政策要求，又能調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，此種模式已成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新契機(jī)。因此，為追尋國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，每個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)都積極參與綠色金融業(yè)務(wù)，并將領(lǐng)域定位于綠色產(chǎn)業(yè)，故網(wǎng)貸的成交規(guī)模一直呈遞增趨勢(shì)。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，從2016年6月到2017年8月，國內(nèi)P2P行業(yè)成交量總體呈上升趨勢(shì)(圖1)。

圖1 國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)成交量

在實(shí)踐中，比較成功的案例是“國鑫所”和“航金所”兩個(gè)新能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。國鑫所的定位是國內(nèi)首個(gè)新能源互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，其產(chǎn)品特色是采用供應(yīng)鏈金融模式，其優(yōu)勢(shì)在于：基于真實(shí)的交易背景，借助國企等企業(yè)的良好信譽(yù)，通過轉(zhuǎn)讓企業(yè)的債權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)資金的融通。航金所同國鑫所的定位基本一致，其特色在于采用“眾籌+租賃”的融資模式，創(chuàng)新地推出低風(fēng)險(xiǎn)高收益的“太陽能眾投”產(chǎn)品，聚集投資人的閑置資金來出租產(chǎn)品，既能解決平臺(tái)融資難的問題，又能使投資者獲得穩(wěn)定的租金收益。在互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展的大趨勢(shì)下，諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭和企業(yè)巨頭均開始推動(dòng)綠色理財(cái)?shù)钠占埃G色實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融將為綠色金融提供更優(yōu)的發(fā)展途徑，綠色金融為互聯(lián)網(wǎng)金融指明未來發(fā)展的新方向，兩者的有機(jī)結(jié)合，最終實(shí)現(xiàn)共贏[21]。

(四)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)

目前，中國交易平臺(tái)的現(xiàn)狀是交易平臺(tái)割據(jù)，導(dǎo)致綠色金融陷入發(fā)展瓶頸。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視域下，綠色金融實(shí)現(xiàn)軟著陸，就必須搭建綠色金融交易平臺(tái)。這不僅有助于緩解綠色金融項(xiàng)目投融資過程中信息不對(duì)稱的問題，還有助于促進(jìn)綠色與金融的結(jié)合，切實(shí)完善中國的綠色金融服務(wù)體系。1.構(gòu)建碳金融平臺(tái)[22]?？v觀全球，歐洲、芝加哥已成立比較完善的碳交易平臺(tái)，而且其相關(guān)的交易機(jī)制、交易條款非常明確，相關(guān)配套制度比較完善，吸引諸多著名投資銀行進(jìn)行碳金融合約的交易。這些成熟的國際經(jīng)驗(yàn)，都可為中國的碳金融發(fā)展提供借鑒。中國的碳交易雖起步較晚，但發(fā)展迅速，不僅成立了多家環(huán)境交易所、減排項(xiàng)目交易中心，而且與歐洲交易所合作成立環(huán)交所項(xiàng)目，打開國內(nèi)碳交易市場(chǎng)，開啟中國碳交易的國際化篇章。中國應(yīng)在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上建立統(tǒng)一的碳金融交易體系，打造規(guī)模、品牌，建立在國際上有知名度的標(biāo)準(zhǔn)化碳交易平臺(tái)。2.創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品，豐富碳交易產(chǎn)品的種類(諸如碳債券、碳基金、碳租賃等)，嘗試融合綠色信貸、證券等業(yè)務(wù)，不僅可以推動(dòng)綠色信貸、綠色產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展，而且體現(xiàn)主推G20綠色金融的大國形象擔(dān)當(dāng)以及為普及全球的綠色金融作出力所能及的貢獻(xiàn)。3.制定交易平臺(tái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。借助上海交易中心的規(guī)模，建立健全碳交易網(wǎng)絡(luò)，完善交易所制度，逐步與國際市場(chǎng)接軌。

(五)創(chuàng)新綠色投融資機(jī)制

中國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資渠道主要是以政府財(cái)政投資為主，但是這種單一的融資渠道目前很難滿足綠色金融發(fā)展的需要。因此，為推動(dòng)金融與綠色產(chǎn)業(yè)的無縫對(duì)接，拓寬綠色金融投融資渠道，建立主體和渠道多元化的投融資格局，已成為綠色金融發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急[23]。1.針對(duì)生態(tài)項(xiàng)目投融資，運(yùn)用綠色資產(chǎn)證券化。在綠色金融穩(wěn)步推進(jìn)的宏觀背景下，政府大力支持綠色產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)證券化，大型、中小型綠色生態(tài)企業(yè)可增加融資途徑，降低融資成本，減少信息不對(duì)稱，規(guī)避綠色金融風(fēng)險(xiǎn)，聚集社會(huì)資本。中國東部地區(qū)已經(jīng)率先嘗試ABS模式，主要運(yùn)用于城市污水處理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、廢棄物回收處理等方面。2.建立由市場(chǎng)主導(dǎo)的新投融資機(jī)制。該機(jī)制體現(xiàn)了市場(chǎng)調(diào)節(jié)的優(yōu)勢(shì)，綜合股本融資與租賃融資的特色，以出讓股權(quán)的方式獲得收益降低了融資成本，又將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承租人，充分體現(xiàn)了市場(chǎng)資源的合理配置。3.創(chuàng)新“債貸組合”融資模式，提供一攬子金融服務(wù)。代表性的例子是國家開發(fā)銀行，切實(shí)地融合了間接融資市場(chǎng)與直接融資市場(chǎng)，創(chuàng)新性地結(jié)合信貸和債券的融資模式，既拓寬項(xiàng)目的融資渠道，降低融資成本，又可有效管控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多方共贏。4.建立生態(tài)補(bǔ)償投資基金。眾所周知，以傳統(tǒng)的財(cái)政投入為主的生態(tài)補(bǔ)償資金畢竟供不應(yīng)求，聚集社會(huì)資本的生態(tài)補(bǔ)償基金應(yīng)運(yùn)而生。生態(tài)補(bǔ)償投資基金是基于國家可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，利用市場(chǎng)的信息優(yōu)勢(shì)、監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，以直接融資的方式提供資本支持，實(shí)現(xiàn)資本籌集、生態(tài)功能修復(fù)等功能。5.綜合運(yùn)用包括BOT、TOT、PPP模式在內(nèi)的公私合作融資模式。公私合作融資模式通過引入社會(huì)資本共同參與綠色項(xiàng)目建設(shè)，有利于激勵(lì)金融性資金進(jìn)入[24]，緩解政府財(cái)政壓力。