姜超
5月10日中午中國(guó)商務(wù)部表示,美方已將2000億美元中國(guó)輸美商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。美國(guó)貿(mào)易代表萊特希澤5月10日發(fā)表聲明稱,將于下周一公布對(duì)額外約3000億美元商品加征關(guān)稅的事宜。
加稅如何抑制進(jìn)出口?
去年以來(lái),美國(guó)多輪加稅的直接效果是壓低了對(duì)美出口。美國(guó)先后在18年7月6日對(duì)340億美元商品加征25%、18年8月23日對(duì)160億美元商品加征25%、18年9月24日對(duì)2000億美元商品加征10%的關(guān)稅,加稅后,美國(guó)對(duì)相應(yīng)商品的進(jìn)口均大幅負(fù)增。據(jù)美國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)19年2月,美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的340、160以及2000億美元清單商品的同比增速已分別降至28.6%、-40.1%以及-25.7%。
隨著這部分商品的關(guān)稅稅率再增加15%,美國(guó)對(duì)其進(jìn)口(即中國(guó)對(duì)美出口)或繼續(xù)下滑。而如果未來(lái)繼續(xù)對(duì)剩下未加稅的商品提升關(guān)稅,則有可能同樣引發(fā)美國(guó)對(duì)相應(yīng)中國(guó)商品進(jìn)口先搶跑、再負(fù)增的情形。
美國(guó)加征高額關(guān)稅,也導(dǎo)致我國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)有所變化。一方面,美國(guó)的高關(guān)稅抑制了對(duì)美出口,今年1-4月我國(guó)對(duì)美國(guó)的出口累計(jì)增速下滑約10%,而對(duì)歐盟和東盟的出口累計(jì)同比都增加8%左右,關(guān)稅稅率提高或繼續(xù)壓低我國(guó)對(duì)美出口。
另一方面,中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口增速回落更快,今年1-4月我國(guó)自美進(jìn)口累計(jì)增速下滑了30%,在去年12月兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)會(huì)談和雙方磋商重啟后,中國(guó)暫時(shí)取消了自美進(jìn)口汽車的高額關(guān)稅并增加了對(duì)美國(guó)大豆的進(jìn)口,其對(duì)應(yīng)分項(xiàng)的進(jìn)口增速明顯回升。但隨著后續(xù)美國(guó)再度提高關(guān)稅,未來(lái)中國(guó)對(duì)美進(jìn)口的短暫反彈是否仍能持續(xù)則需觀察。
對(duì)經(jīng)濟(jì)增速影響多大?
對(duì)外貿(mào)的拖累最終體現(xiàn)到經(jīng)濟(jì)增速上。此前報(bào)告中,我們?cè)鴾y(cè)算過(guò)加征關(guān)稅對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的影響,主要基于以下幾點(diǎn)假設(shè):(1)假設(shè)提高的關(guān)稅稅率全部反映到出口商品的價(jià)格上;(2)據(jù)Willem Thorbecke(2006)的測(cè)算,假設(shè)我國(guó)商品的出口價(jià)格彈性為1;(3)據(jù)王俊杰(2012)的測(cè)算,我國(guó)出口增長(zhǎng)和GDP增長(zhǎng)之間的相關(guān)系數(shù)約為0.18。我們據(jù)此估算,18年已實(shí)施的對(duì)500億美元商品加25%關(guān)稅及2000億美元商品加10%關(guān)稅,或影響18年GDP增速近0.3個(gè)百分點(diǎn)。
同樣基于以上假設(shè),我們測(cè)算,此次2000億美元商品的稅率從10%提高到25%,或?qū)?9年GDP的直接拖累約0.22個(gè)百分點(diǎn)左右。如果未來(lái)關(guān)稅措施進(jìn)一步升級(jí),(1)假設(shè)對(duì)剩下的約3000億美元商品加稅10%,則合計(jì)拖累19年GDP增速約0.43個(gè)百分點(diǎn),(2)假設(shè)對(duì)剩下的約3000億美元商品加稅25%,則拖累19年GDP增速約0.54個(gè)百分點(diǎn),也就是說(shuō),最惡劣情形下,全部對(duì)美出口商品被加25%關(guān)稅,今年的新措施或?qū)⑼侠?9年GDP增速約0.76個(gè)百分點(diǎn)。
央行貨幣政策委員馬駿在《金融時(shí)報(bào)》提到其測(cè)算結(jié)果,如果美國(guó)把來(lái)自中國(guó)2000億美元出口產(chǎn)品的關(guān)稅稅率從10%提高到25%,中國(guó)也實(shí)施相應(yīng)的反制,對(duì)中國(guó)GDP增速的負(fù)面影響在0.3個(gè)百分點(diǎn)左右。
IMF在18年10月基于當(dāng)時(shí)的加征關(guān)稅措施(18年對(duì)500億美元加25%、對(duì)2000億美元加10%,且19年對(duì)2000億美元加至25%,相當(dāng)于19年5月10日加稅后的情況)、升級(jí)的關(guān)稅措施(美國(guó)對(duì)所有自中國(guó)進(jìn)口口商品加征25%的關(guān)稅,相當(dāng)于前文的進(jìn)一步升級(jí)的情況)、以及考慮各種間接沖擊的三種情境進(jìn)行測(cè)算(考慮了各種間接和動(dòng)態(tài)影響),對(duì)19年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的拖累分別在0.6、1.0和1.6個(gè)百分點(diǎn)。今年4月發(fā)布的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中,IMF進(jìn)一步表示,如果中美兩國(guó)對(duì)彼此所有商品全面加征25%關(guān)稅,不同模型測(cè)算的結(jié)果是中國(guó)19年經(jīng)濟(jì)增速的降幅在0.5至1.5個(gè)百分點(diǎn)。
加稅商品與行業(yè)分布
美國(guó)此次是將去年9月起加征10%關(guān)稅的約2000億美元中國(guó)商品的稅率提高到25%。該清單的商品包括:動(dòng)植物產(chǎn)品、紡織品、皮具箱包、機(jī)電產(chǎn)品、雜項(xiàng)等各類產(chǎn)品,其中,占比較高的是電機(jī)電氣(24.1%)、機(jī)械器具(19.2%)、家具(14.6%)、車輛及零件(5.7%)。
這些商品中對(duì)美出口依賴度越高的,商品出口受到的影響也越大(過(guò)去三次清單商品分類及出口對(duì)美依賴度,可參見文末附圖),如在2000億美元的商品清單中,家具出口對(duì)美依賴度高達(dá)32.8%,帽類、木制品、精油及香膏等依賴度都超過(guò)25%,出口可能受到高關(guān)稅較明顯的抑制。
不過(guò)外需只是需求的一方面,如果某行業(yè)商品出口占其行業(yè)總收入的比重較低、產(chǎn)品主要都是內(nèi)銷,那么其實(shí)對(duì)行業(yè)整體的影響也會(huì)比較有限。因此,出口交貨值占行業(yè)總收入的比重越高,則該行業(yè)受到的影響越大。
我們統(tǒng)計(jì)2018年出口交貨值較大(超過(guò)1000億)的行業(yè)出口交貨值占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比,其中,計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備行業(yè)超過(guò)50%,且該行業(yè)出口交貨值也最高,達(dá)5.5萬(wàn)億元,外需受阻帶來(lái)的沖擊最明顯,對(duì)應(yīng)產(chǎn)品以電腦、手機(jī)、智能設(shè)備等的組裝加工和部件生產(chǎn)為代表;此外,文體娛樂(lè)用品、皮毛制品、家具出口交貨值占比在25%左右,服裝出口交貨值占比超過(guò)20%,且主要都是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品,如果成本過(guò)快上升并維持較長(zhǎng)時(shí)間,則可能面臨其他產(chǎn)地的替代;而鐵路等其他運(yùn)輸設(shè)備、電氣機(jī)械、儀器儀表等行業(yè)的出口交貨值占比都在15%以上,但考慮再乘以這些行業(yè)對(duì)美出口的占比,整體影響或已不大。
如何看待爭(zhēng)端?
《人民日?qǐng)?bào)》表示:雙方迄今已在加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入、促進(jìn)雙邊貿(mào)易平衡等方面取得諸多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,但在中方核心關(guān)切問(wèn)題上仍存在分歧。同時(shí)美國(guó)再度升級(jí)加稅措施。去年美國(guó)發(fā)起貿(mào)易爭(zhēng)端之初,我國(guó)恰處在收縮影子銀行融資的時(shí)期,兩者疊加帶來(lái)了明顯的沖擊,但去年二季度之后,貨幣、財(cái)政等政策都轉(zhuǎn)向更加積極,與去年相比,當(dāng)前貨幣維持相對(duì)寬松、減稅降費(fèi)開始實(shí)施、支持民企的措施也陸續(xù)落地,這都有助于一定程度提振預(yù)期、緩解沖擊。
磋商并非一帆風(fēng)順,但也仍將繼續(xù)推進(jìn),中美貿(mào)易摩擦不是一朝一夕,問(wèn)題具有長(zhǎng)期性的特征,因而根本的還應(yīng)是著眼長(zhǎng)期、做好自身。一方面,高關(guān)稅短期影響的是貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增速,但如果長(zhǎng)期持續(xù)下去,可能會(huì)加速我國(guó)部分產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移、甚至導(dǎo)致全球價(jià)值鏈跨國(guó)分工的變化,所以我們應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步改善供給要素,激發(fā)市場(chǎng)主體活力,重視研發(fā)投入,提高制造的附加價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力;另一方面,我國(guó)擁有廣大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng),而在我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中,外需的占比和貢獻(xiàn)已經(jīng)減弱,未來(lái)更要依靠增加消費(fèi)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、擴(kuò)大開放和推進(jìn)改革來(lái)激活內(nèi)需。