周敏

隨著我國社會經(jīng)濟的快速發(fā)展以及人們生活水平的普遍提高，人們對健康越來越重視，也就推動了醫(yī)療行業(yè)的快速發(fā)展，基于長期發(fā)展的需要，醫(yī)療企業(yè)對資金的需求也在不斷加大，促使醫(yī)療行業(yè)的項目投資不斷增加，但同時與投資相伴的風(fēng)險也在不斷加大，這就要求我國的醫(yī)療行業(yè)加強對項目投資的風(fēng)險管理，及時發(fā)現(xiàn)其存在的問題，并積極采取行之有效的措施加以解決，為自身的長遠、健康發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。

一、醫(yī)療項目投資風(fēng)險的背景分析

目前，隨著我國醫(yī)療行業(yè)的快速發(fā)展，吸引了大量的雄厚資本進入，可是其投資的效果并不好，沒有實現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，這也就意味著我國現(xiàn)階段的醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)并不像大家想的那樣，擁有可觀的利潤前景，并且一旦投資之后，在資本退出方面的操作也是比較困難和復(fù)雜的，因此建議在對醫(yī)療項目進行投資之前一定要對投資環(huán)境以及項目的可行性、前景加以慎重的考慮，避難醫(yī)療項目由于長期不能盈利而出現(xiàn)虧損的情況。

二、醫(yī)療項目風(fēng)險投資的具體表現(xiàn)

（一）土地成本造成的投資風(fēng)險。社會資本進入醫(yī)療機構(gòu)，遇到的第一個問題就是土地成本，因為社會資本是沒有辦法拿到政府的劃撥地，所以就只能是投錢去購買土地，在一些地方，要求醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的用地按照商業(yè)四級的標(biāo)準(zhǔn)來計算，或者是依照當(dāng)?shù)氐淖≌惖貎r進行計算，從而使得土地的購買成本非常高，在醫(yī)院的后期運營與管理過程中，如果效益不好，其購地投資就很有可能不能回本，加劇了投資風(fēng)險。

（二）由于醫(yī)院的建設(shè)周期比較長，而且在建設(shè)的過程中會存在著各種不確定性因素的影響，這樣一來就造成了大量資金沉淀，被占用的大量資金難以進入后續(xù)的運轉(zhuǎn)，使得醫(yī)院正常的資金周轉(zhuǎn)可能難以為繼，在加劇其資金壓力的同時，也加大了投資風(fēng)險。

（三）由于觀念和理念上的差異，致使醫(yī)療項目的投資變得比較復(fù)雜，加劇了其投資風(fēng)險，比如：關(guān)于投資的結(jié)構(gòu)和模式、以及牽扯到具體的資金周轉(zhuǎn)問題，醫(yī)療機構(gòu)的醫(yī)務(wù)工作者對此并不感興趣，對投資者而言，其更多關(guān)注的是商業(yè)化，而政府則主要關(guān)注的是老百姓基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的保障以及社會的穩(wěn)定和長遠發(fā)展，和一般盈利性質(zhì)的企業(yè)不一樣，面對如此眾多不同的利益訴求，如果不能有效實現(xiàn)各個利益點之間的無縫銜接，如果投資者和醫(yī)院以及政府之間沒有進行有效的溝通和積極的探索，就不能在最大程度上降低醫(yī)療項目的投資風(fēng)險。

三、分步驟投資、積極搭建高效運行的基金平臺

現(xiàn)階段，國際上比較通行的辦法就是將疾病診斷治療方法和日常的運行與管理納入到醫(yī)療項目投資的考查范圍之內(nèi)，進行分步驟的投資，同時搭建高效運行的基金平臺，積極引入境外投資?，F(xiàn)階段，我國大部分的上市醫(yī)療企業(yè)在境外尋找新藥方面耗費了大量的人力、物力和財力，但是其實際效果卻并不理想。所以為了有效解決這一問題，積極搭建運行有效的基金平臺，對境外新藥進行有針對性的投資是很有必要的。通過同境外的標(biāo)底公司進行高效的合作，對新藥做定向增發(fā)，在此基礎(chǔ)上把中國區(qū)的權(quán)益納入到基金之中來，這樣就可以不用交首付款，同時，也有助于資本隨時退出，或者也可以直接在境外把收益變成分成，從而實現(xiàn)資金在境外的合理退出。

四、加強醫(yī)療項目投資管理，降低投資風(fēng)險的建議

（一）提升日常運營和管理的效率

對醫(yī)療企業(yè)的投資而言，其日常的運營與管理要特別重視控制成本和進行全成本核算，采取差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，針對自身所處的不同發(fā)展階段，作出清晰、明確的自我定位，同時綜合運用各種不同的管理工具，對機會、投資環(huán)境、市場和自身的優(yōu)劣勢等進行全面、認真、仔細的分析，對物價保醫(yī)等相關(guān)方面的政策進行全方位的了解，可以借鑒公立醫(yī)院相對成熟的做法，不斷提升自我運營和管理的效率、質(zhì)量和水平。

（二）加強品牌建設(shè)，加大傳播力度

針對品牌的建設(shè)與傳播，要逐漸形成一套屬于自己的完整的方法，比如怎么和各種不同的媒介打交道，如何做好包裝與公關(guān)，如何對產(chǎn)品進行設(shè)計和規(guī)劃，如何制作視覺傳導(dǎo)系統(tǒng)等等，都需要醫(yī)療項目管理者和投資者進行深入、仔細的學(xué)習(xí)和研究，加強自身的品牌建設(shè)，盡快建立屬于自己的品牌文化，堅持以品牌戰(zhàn)略為導(dǎo)向，加大品牌傳播的力度，對自身產(chǎn)品的核心價值觀加以詳細的闡述，并且要讓人們快速記住，最終實現(xiàn)預(yù)期的品牌效果。

（三）強化財務(wù)管理

醫(yī)療投資項目的財務(wù)管理，其主要的內(nèi)容包括風(fēng)險控制、統(tǒng)計、決策和預(yù)算，與之前相比較而言，增加了投資人和董事會，也增設(shè)了一些管理機構(gòu)，這就要求醫(yī)療企業(yè)的財務(wù)管理要加強頂層設(shè)計和供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的把控，不同的醫(yī)療項目和機構(gòu)所采取的供應(yīng)鏈方式是不一樣的，因此要積極采取行之有效的措施，對不同的項目進行有針對性的供應(yīng)鏈管理，不然的話就會加大自身財務(wù)管理的難度，加劇投資風(fēng)險。

（四）醫(yī)療項目需要明確知道自己需要哪一種資本

基于社會資本的層次性和多樣性，導(dǎo)致醫(yī)療項目的投資和融資方式也是多樣的，不同的投融資模式有著各自不同的效果，因此也就會對醫(yī)療項目帶來不同的影響。所以，建議我國的醫(yī)療項目在引入資本之前，必須要對自身的資本需求有一個清晰、明確的認識，要知道自己所需要的是哪一種資本，這就需要醫(yī)療項目結(jié)合自身長遠的發(fā)展戰(zhàn)略，積極抓住時代發(fā)展的機遇，緊隨時代發(fā)展的浪潮，為自身發(fā)展尋求更多的資金支持，從而為自身的長遠、健康發(fā)展打下堅實的資金基礎(chǔ)。（作者單位：西南醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司）