摘 要：在中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，國(guó)有企業(yè)仍然是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，主導(dǎo)著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈絡(luò)。當(dāng)前，國(guó)有企業(yè)的主要任務(wù)就是要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)方針的指導(dǎo)，將供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革落到實(shí)處，降低企業(yè)發(fā)展的能耗，減輕企業(yè)的負(fù)債，提升企業(yè)的內(nèi)核實(shí)力，從而輕裝上陣，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展開(kāi)辟出另一番天地。

關(guān)鍵詞：國(guó)企;負(fù)債;負(fù)債過(guò)度;改革

前言：企業(yè)負(fù)債是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中資金流轉(zhuǎn)的一種基本形式，適度負(fù)債對(duì)于促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部資源配置有一定的積極作用，而就目前而言，大部分的國(guó)有企業(yè)受傳統(tǒng)發(fā)展模式的局限，對(duì)負(fù)債調(diào)控沒(méi)有足夠的重視，造成國(guó)企的負(fù)債率居高不下。近年來(lái)，在國(guó)有企業(yè)去杠桿化改革的過(guò)程中，去負(fù)債也成為企業(yè)減負(fù)的一項(xiàng)重要舉措，鑒于此，本文將就國(guó)企負(fù)債的相關(guān)問(wèn)題展開(kāi)討論，并積極尋求國(guó)有企業(yè)降負(fù)債、去杠桿的有效對(duì)策。

一、企業(yè)負(fù)債的相關(guān)理論概述

1.企業(yè)負(fù)債

負(fù)債是一項(xiàng)企業(yè)的現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)義務(wù)，它是為企業(yè)承擔(dān)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)行為或事物債務(wù)，預(yù)期會(huì)以企業(yè)現(xiàn)時(shí)利益（主要指經(jīng)濟(jì)利益）的流出而為最終的結(jié)果。根據(jù)負(fù)債相關(guān)的準(zhǔn)則，雖然經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)是企業(yè)履行負(fù)債義務(wù)的最終結(jié)果，但是具體的金額是可以被預(yù)估的，這樣就可以保證負(fù)債是可以為企業(yè)所掌控并且可以調(diào)整的。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，適度的負(fù)債更有利于企業(yè)對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行調(diào)配、優(yōu)化，從而促進(jìn)企業(yè)資源的合理分配，保證企業(yè)健康、持續(xù)的發(fā)展。

2.負(fù)債過(guò)度

負(fù)債過(guò)度是當(dāng)債務(wù)超過(guò)了企業(yè)的償還能力，即企業(yè)無(wú)法償還債務(wù)的本金和產(chǎn)生的利息時(shí)，就形成了企業(yè)負(fù)債過(guò)度。負(fù)債過(guò)度不僅會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)時(shí)的資金鏈和正常經(jīng)營(yíng)，造成企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)、收支風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金流通風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)，過(guò)重的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇了企業(yè)的發(fā)展成本，讓企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、融資乃至利益分配中都受到限制，不利于企業(yè)生態(tài)的發(fā)展，加重了企業(yè)的負(fù)債，讓企業(yè)進(jìn)入到一個(gè)舉債、還債的惡性循環(huán)中，導(dǎo)致企業(yè)長(zhǎng)期虧損，缺乏對(duì)自身經(jīng)營(yíng)調(diào)整、提高的基礎(chǔ)，最終被市場(chǎng)、被經(jīng)濟(jì)形勢(shì)所淘汰。

二、國(guó)企負(fù)債過(guò)度的成因

1.企業(yè)負(fù)債高，超過(guò)償還能力

為進(jìn)一步降低國(guó)企負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，從國(guó)家到企業(yè)內(nèi)部，層層進(jìn)行企業(yè)減負(fù)改革。從總體的國(guó)企負(fù)債情況來(lái)看，國(guó)企的負(fù)債率呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，負(fù)債總額相對(duì)去年也有所降低。但是不可忽視的是，國(guó)企的總體負(fù)債金額仍然非常巨大，企業(yè)每年虧損的數(shù)額也相當(dāng)大，這也是國(guó)企高杠桿存在的主要原因之一，這就相當(dāng)于血液，當(dāng)血液虧損非常嚴(yán)重時(shí)，首要的目標(biāo)是要想辦法去止住血液外流，因此，當(dāng)前必須要把國(guó)企去負(fù)債當(dāng)作企業(yè)結(jié)構(gòu)性去杠桿，降低企業(yè)發(fā)展能耗的首要目標(biāo)，同時(shí)這也是保護(hù)好企業(yè)的既得收益，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的一項(xiàng)重要舉措。

2.國(guó)企資金來(lái)源方式較為單一

經(jīng)過(guò)一系列改革，大部分國(guó)有企業(yè)原有的依賴于財(cái)政性撥款的方式已經(jīng)宣告終結(jié)，而當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的舉債的主要方式就是通過(guò)銀行貸款，這是目前較為通用的借債方式之一。但是，這種單一的資金來(lái)源存在著極大的風(fēng)險(xiǎn)，一是國(guó)有企業(yè)在改革后，缺乏與市場(chǎng)融合的經(jīng)驗(yàn)，在各方面存在不足，因此極易產(chǎn)生發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)力較小的國(guó)企容易因?yàn)閭鶆?wù)壓力出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)被迫中斷，更嚴(yán)重的甚至?xí)l(fā)企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，企業(yè)向銀行貸款，雙方之間缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，而國(guó)企依靠這種單一的融資方式，一旦一方出現(xiàn)問(wèn)題，極易造成國(guó)企承擔(dān)更嚴(yán)重的資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.國(guó)企承受的稅務(wù)負(fù)擔(dān)較重

國(guó)有企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成，不僅在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，更是國(guó)家稅收的重要來(lái)源，需要承擔(dān)的稅務(wù)也較重，此外，國(guó)有企業(yè)還承擔(dān)著部分公共事業(yè)和社會(huì)保障事業(yè)的支出，如醫(yī)院、食堂以及學(xué)校等，而這些支出卻沒(méi)有得到國(guó)家的政策性優(yōu)惠和稅收方面的減免，因此，由于過(guò)重的稅務(wù)負(fù)擔(dān)和種類紛雜的額外支出，讓企業(yè)的盈利空間和收益支配權(quán)力大大壓縮，導(dǎo)致許多國(guó)企造成了財(cái)源緊張、入不敷出的局面，只能向外借債，造成了國(guó)企的負(fù)債也越來(lái)越多。

4.國(guó)企經(jīng)濟(jì)體制及內(nèi)控存在的弊端

國(guó)企負(fù)債壓力過(guò)大，固然有外部的原因，但追根究底還是企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)體制存在著弊病，造成企業(yè)在開(kāi)源、節(jié)流等方面都不順利，加重了企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。一方面，在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的壓力空前增大，而國(guó)企內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理依然沿用傳統(tǒng)的供給制模式，企業(yè)運(yùn)營(yíng)、生產(chǎn)的速度跟不上市場(chǎng)的需求，從而引發(fā)了供、需上的沖突，抑制了企業(yè)的發(fā)展和盈利，也就加劇了企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);而另一方面，大部分國(guó)有企業(yè)都存在一個(gè)弊端，就是在企業(yè)設(shè)立之初，招聘了大批量的職工，而隨著技術(shù)的發(fā)達(dá)，人力成本的降低，企業(yè)原有職工就超過(guò)了企業(yè)的負(fù)荷，造成了企業(yè)內(nèi)部冗工冗員的問(wèn)題，為了解決員工問(wèn)題，企業(yè)也只能將資金用于人員工資、福利等事項(xiàng)，也增加了企業(yè)的成本。

三、防止國(guó)企負(fù)債過(guò)度的主要對(duì)策

1.完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度

國(guó)有企業(yè)負(fù)債率過(guò)高就意味著企業(yè)必須要將經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的一部分用于償還債務(wù)，這樣一來(lái)企業(yè)的既得收入就會(huì)被壓縮，應(yīng)用到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金投入減少，也就抑制了企業(yè)自身優(yōu)化和提高的途徑，這也是要求企業(yè)去負(fù)債的原因之一。從企業(yè)內(nèi)部來(lái)看，國(guó)有企業(yè)需要從經(jīng)營(yíng)模式上進(jìn)行改變，與市場(chǎng)接軌，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，以現(xiàn)代企業(yè)和財(cái)務(wù)思維模式來(lái)運(yùn)營(yíng)企業(yè)，提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)性和系統(tǒng)性，提升企業(yè)資金分配的有效率，減少企業(yè)負(fù)債，增加對(duì)企業(yè)資源的優(yōu)化配置。

2.完善社會(huì)福利保障

社會(huì)福利保障的提供免除了職工的后顧之憂，當(dāng)前，大部分的福利保障都是由國(guó)企進(jìn)行出資建設(shè)、運(yùn)維，而大批量的費(fèi)用投入讓國(guó)企在成本投入上感到舉步維艱。國(guó)企要擺脫當(dāng)前困局，應(yīng)該從多種渠道開(kāi)發(fā)社會(huì)福利保障投入，以此來(lái)降低國(guó)企的負(fù)擔(dān)。首先，國(guó)企可嘗試從民間力量中尋找教育、醫(yī)療等專業(yè)資源進(jìn)行聯(lián)合共建，既可以分擔(dān)企業(yè)的成本壓力，又可以促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部醫(yī)療衛(wèi)生水平的提高。其次，對(duì)企業(yè)所有附加產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類梳理，將企業(yè)運(yùn)營(yíng)有負(fù)擔(dān)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重組、合并，并與社會(huì)資源共享，由社會(huì)資源進(jìn)行代管，這樣就可以節(jié)省企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部資源的整合。

3.加強(qiáng)對(duì)國(guó)企負(fù)債的監(jiān)管與約束

當(dāng)前，對(duì)于國(guó)企的負(fù)債，相關(guān)部門并未形成嚴(yán)格、多面的預(yù)警和約束，導(dǎo)致國(guó)企內(nèi)部負(fù)債沒(méi)有節(jié)制，因此，應(yīng)有針對(duì)性、有區(qū)別地對(duì)國(guó)企的負(fù)債行為進(jìn)行管控和約束，并建立長(zhǎng)效的約束機(jī)制。例如，可根據(jù)現(xiàn)行的國(guó)企負(fù)債約束機(jī)制進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)不同企業(yè)的行業(yè)規(guī)范、期限制定企業(yè)負(fù)債預(yù)警機(jī)制，為不同行業(yè)、不同類型的企業(yè)制定適應(yīng)的負(fù)債管控紅線，讓企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際需求進(jìn)行適度借債，讓國(guó)企的杠桿在適度發(fā)展中逐步下降。對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)好、資金回籠快的企業(yè)，應(yīng)適度提高它們的負(fù)債率，以便于它們?cè)诮?jīng)營(yíng)過(guò)程中以最快的速度進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)，而對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益不好或生產(chǎn)周期長(zhǎng)的企業(yè)，則應(yīng)該嚴(yán)格管控它們的負(fù)債紅線，不能讓這些企業(yè)的負(fù)債率過(guò)高。通過(guò)這樣分化管理，可以靈活解決企業(yè)負(fù)債管控的問(wèn)題，從而促進(jìn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，提高企業(yè)的發(fā)展效率。

4.優(yōu)化國(guó)企專業(yè)融資和投資平臺(tái)

鑒于國(guó)企融資模式過(guò)于單一的問(wèn)題，應(yīng)從多方面拓寬企業(yè)的融資渠道，將企業(yè)的債務(wù)壓力分化到不同的投、融資平臺(tái)，促進(jìn)企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的多元化和靈活性，從而降低企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，進(jìn)而降低企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，在企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，需要綜合考量銀行、證券、基金、股票等多種融資模式的可行性，鼓勵(lì)有能力的企業(yè)盡快完成公司上市，從而通過(guò)發(fā)行股票實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的目的。其次，應(yīng)支持專業(yè)的國(guó)企金融中介服務(wù)平臺(tái)的搭建，與金融中介服務(wù)平臺(tái)建立融資、投資的良性互動(dòng)機(jī)制，既可拓寬投、融資途徑，又可分化國(guó)企的經(jīng)濟(jì)收益，幫助國(guó)企建立綜合性、多元的資金流轉(zhuǎn)模式。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，國(guó)企負(fù)債過(guò)高已經(jīng)成為多年的積弊，需要多部門、多企業(yè)綜合考量，共同出擊，制定出一系列綜合性較強(qiáng)的防控措施，并順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境和國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化而不斷進(jìn)行調(diào)整，與企業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革聯(lián)合起來(lái)，同步共舉，治標(biāo)更要治本，才能真正意義上“撬動(dòng)”國(guó)有企業(yè)負(fù)債過(guò)高的高杠桿，優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)發(fā)展的各種風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)、高效、高量的發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：薛燕（1988- ），女，陜西韓城人，本科，畢業(yè)于：西安石油大學(xué)，單位：陜西龍門鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，中級(jí)會(huì)計(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)管理