蔣李

醫(yī)療器械在武漢大健康博覽會上表現(xiàn)搶眼。

長期以來，我國醫(yī)療器械市場幾乎完全被美敦力、歐姆龍、西門子、飛利浦等外企占領(lǐng)。直至2009年創(chuàng)業(yè)板開市，一些中型醫(yī)療器械公司才陸續(xù)出現(xiàn)。

湖北醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)在中部具備一定優(yōu)勢，但擁有原創(chuàng)性技術(shù)的企業(yè)較少，且缺乏規(guī)模較大、具備“整合者氣質(zhì)”的研發(fā)生產(chǎn)型公司。

那么，如何讓湖北誕生美敦力這樣的大型醫(yī)療器械企業(yè)？破局之道在于營造產(chǎn)業(yè)生態(tài)，并推進龍頭企業(yè)并購重組。

“重藥而輕器”

醫(yī)療器械、藥品是現(xiàn)代醫(yī)療兩大手段。從全球看，器械、藥品消費額幾乎一致，而我國則長期“重藥而輕器”。

醫(yī)療供應(yīng)鏈管理機構(gòu)醫(yī)械匯發(fā)布的《中國醫(yī)療器械藍皮書》顯示，去年中國醫(yī)療器械市場規(guī)模5304億元，同期藥品規(guī)模1.71萬億元。

東莞證券在一份研究報告中指出，除我國醫(yī)療器械行業(yè)起步較晚外，該現(xiàn)象與過去“以藥養(yǎng)醫(yī)”的行業(yè)規(guī)則有關(guān)。

相對于制藥企業(yè)，國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)上市公司數(shù)量、規(guī)模都不在一個層級。

2018年，A股中藥、化學(xué)制藥上市公司共161家，總營收為6183億元，而醫(yī)藥器械上市公司僅52家，總營收為989.29億元。

國內(nèi)醫(yī)療器械領(lǐng)跑者邁瑞醫(yī)療去年營收為137.53億元，而云南白藥同期營收為267.08億元。

湖北也是如此，專注POCT（即時檢驗）快速診斷試劑與檢測儀器的明德生物去年營收1.77億元，而人福醫(yī)藥為186.34億元。

若將國內(nèi)企業(yè)拿到全球范圍內(nèi)比較，差距則更為明顯。美敦力去年營收為299.53億美元，是邁瑞醫(yī)療的10倍以上。

在質(zhì)量、工藝方面的差距也很明顯。

曾有人打開歐姆龍電子血壓計與幾款國產(chǎn)血壓計外殼，前者內(nèi)中僅“一塊線路板、一根線”，而后者為“一板多線”甚至“多板多線”。

不過，以上現(xiàn)象恰恰說明國產(chǎn)醫(yī)療器械是個待開發(fā)的富礦。

尤其隨著國內(nèi)人口老齡化、收入水平提高，醫(yī)藥衛(wèi)生重心從治療向保健預(yù)防轉(zhuǎn)變，血壓計、血糖儀、霧化、呼吸機在內(nèi)的器械銷量日漸增多。

對此趨勢，總部位于湖北的九州通早有預(yù)判。作為貼近市場終端的流通類企業(yè)，九州通十多年前便將醫(yī)療器械列為戰(zhàn)略板塊。

九州通醫(yī)療器械集團總經(jīng)理付雄告訴支點財經(jīng)記者，近年九州通通過收購或新設(shè)等方式，已成立了近50家醫(yī)療器械子公司。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2016年九州通醫(yī)療器械與計生用品業(yè)務(wù)銷售收入為48.71億元，2017年為69.76億元，去年增至112.21億元。

全國范圍來看，邁瑞醫(yī)療、魚躍醫(yī)療等醫(yī)藥器械企業(yè)雖然體量不大，但近三年營收增速均已超過了以云南白藥。

前文所提的東莞證券研究報告還指出，“以藥養(yǎng)醫(yī)”逐步破除、醫(yī)療器械醫(yī)保覆蓋率的擴大，對行業(yè)發(fā)展都將有所利好。

興業(yè)證券一份研報則指出，進口替代是未來十年醫(yī)療器械發(fā)展的主旋律，有更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進口替代。

付雄表示，出于對醫(yī)療器械行業(yè)的看好，九州通未來將加速推進相關(guān)并購，“看重臨床服務(wù)能力強、有專業(yè)醫(yī)療背景從業(yè)人員的企業(yè)?！?h3>流通環(huán)節(jié)有優(yōu)勢、研發(fā)生產(chǎn)較薄弱

湖北醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)在全國的地位如何？

中國康復(fù)聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)主席韋雨春介紹，湖北醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)規(guī)模約200億元，在中部位居龍頭，但在全國處于中游。

去年湖北GDP占全國比重約為4.3%，但醫(yī)療器械占全國比重為3.77%。與湖北經(jīng)濟地位相比，該產(chǎn)業(yè)還有提升空間。

具體到企業(yè)層面，湖北涉及醫(yī)療器械業(yè)務(wù)相關(guān)上市公司按營收排名為九州通、奧美醫(yī)療、塞力斯、明德生物，去年營收分別為871.36億元、20.28億元、13.17億元、1.76億元。

九州通業(yè)務(wù)構(gòu)成中，醫(yī)療器械與計生用品銷售收入為112.21億元。將這塊收入與其他三家公司相加后為147.43億元，約占湖北70%行業(yè)份額。

這也意味著，這幾家上市公司已成為湖北醫(yī)療器械主力軍。在此，也分析下它們的發(fā)展形勢。

在中國醫(yī)藥流通企業(yè)中，九州通的營收、利潤弱于國藥控股、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥，但業(yè)績增速遠超這三家公司。

過去九州通專注于藥品流通，醫(yī)療器械僅“搭著賣”。2007年開始，醫(yī)療器械部門權(quán)重不斷升級，從部門蛻變?yōu)楠毩⑦\作的集團公司。

與專注下游的九州通不同，奧美醫(yī)療主要生產(chǎn)紗布、無紡布這類醫(yī)用敷料，為醫(yī)療器械上游玩家。

國內(nèi)醫(yī)用敷料規(guī)格略顯混亂，單家醫(yī)院甚至有20多種型號。相較之下，美國醫(yī)用敷料規(guī)格少，供應(yīng)成本較低。為此，奧美醫(yī)療一直選擇主攻海外，去年單出口額就達18.09億元。

2018年湖北醫(yī)療器械上市公司發(fā)展?fàn)顩r

注：九州通業(yè)務(wù)構(gòu)成中，醫(yī)療器械與計生用品銷售收入為112.21億元。

數(shù)據(jù)來源：支點財經(jīng)整理

營收第三名塞力斯則是典型的“代理商創(chuàng)業(yè)”。

該公司成立時，主要是代理銷售體外診斷設(shè)備、試劑和耗材等醫(yī)療器械，后期則發(fā)展代理外的其他業(yè)務(wù)。

代理商特點在于了解市場，華為、聯(lián)想等高科技領(lǐng)域企業(yè)都是先做代理起家，前文提及的邁瑞醫(yī)療也是如此。

第四名明德生物則是家“血統(tǒng)純正”的研發(fā)生產(chǎn)類上市公司，其創(chuàng)始人陳莉莉和王穎是集學(xué)者型、實踐型于一體的創(chuàng)業(yè)者。

醫(yī)療器械特點是市場高度細分，大型企業(yè)即使整體實力雄厚，但在某些具體細分市場卻可能缺乏研發(fā)力量，便給予明德生物這類團隊以機遇。

從以上分析能看出，湖北醫(yī)藥器械流通環(huán)節(jié)最為發(fā)達，醫(yī)用輔料這類低值耗材也有一定優(yōu)勢，中高端醫(yī)療器械的研發(fā)生產(chǎn)最為薄弱。

高值耗材或為突破口

要補齊短板，招商引資是必不可少的措施。

在美國工作多年的湖北麻城人薛敏所創(chuàng)辦的聯(lián)影，是家50億美元估值的獨角獸企業(yè)。如今，薛敏將投資50億元的聯(lián)影第二總部落戶武漢光谷。

聯(lián)影主攻領(lǐng)域為CT、核磁共振成像等高端醫(yī)療設(shè)備。薛敏介紹，其武漢總部將帶動近百家供應(yīng)商發(fā)展，并推動芯片、傳感器等相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級。

更難的，則是如何培育土生土長的“鯊魚苗”。

選好突破口，是第一步。

醫(yī)療器械是高度細分的領(lǐng)域。其中，耗材銷售像是“打井”，只要打了井，每天都有水喝，而醫(yī)療影像這類大型設(shè)備則“三年不開張，開張吃三年”。

從國內(nèi)格局看，深圳是大型設(shè)備產(chǎn)業(yè)配套最成熟的地區(qū)，武漢與之相比缺乏差異化優(yōu)勢。在付雄看來，高值醫(yī)用耗材可作為方向之一。

據(jù)了解，我國高值耗材仍處起步階段。但由于國產(chǎn)、進口產(chǎn)品存在巨大價格差，進口替代趨勢已日趨明顯。

確定方向后，更重要的是培養(yǎng)行業(yè)生態(tài)。如果生態(tài)夠好，誕生的“鯊魚苗”夠多，按照概率也會有批企業(yè)最終勝出。

談及此事，有必要將“美國模式”進行詳述。

藥品研發(fā)往往能覆蓋數(shù)量較多的患者群體，但醫(yī)療器械不同。如腹腔鏡這類設(shè)備只有做腹腔微創(chuàng)手術(shù)的科室才需要，終端客戶比較有限。

為此，大型企業(yè)雖有規(guī)模、管理、營銷優(yōu)勢，但無法兼顧某些細分市場。于是，美國很多創(chuàng)新都是由小型企業(yè)完成，這些創(chuàng)業(yè)者會用最快速度完成產(chǎn)品研發(fā)，再將技術(shù)轉(zhuǎn)讓或?qū)⒐境鍪劢o大企業(yè)。

散兵游勇難成大事，資源整合才是王道。美敦力這類巨頭，大半家業(yè)都是靠“買買買”而來。

與美國相比，湖北在生態(tài)方面尚有差距。

一是擁有原創(chuàng)性技術(shù)的中小型企業(yè)還不夠多。

創(chuàng)新類醫(yī)療器械往往是高利潤、低競爭的藍海，但前期要投入大量人力、物力，要拿到注冊證、將產(chǎn)品列入醫(yī)保也都頗有難度。

多數(shù)中小型企業(yè)為了生存，只能做些仿制類項目，或走“短平快”的代理路線，在研發(fā)環(huán)節(jié)后勁不足。

二是缺少整合者。

從全國范圍來看，邁瑞醫(yī)療、魚躍醫(yī)療已向美敦力積極學(xué)習(xí)，通過并購交易不斷擴充產(chǎn)品線。

湖北的奧美醫(yī)療、明德生物一者聚焦低值耗材，一者體量較小。除九州通在器械流通領(lǐng)域進行大量并購?fù)猓腥狈δ苷涎邪l(fā)生產(chǎn)類企業(yè)的巨頭。

呼喚“行業(yè)整合者”

醫(yī)療器械是個多學(xué)科交叉、知識密集、資金密集的產(chǎn)業(yè)，湖北要想在行業(yè)生態(tài)方面取得突破，應(yīng)在以下方面對癥下藥。

第一，在政策、資金層面對企業(yè)予以支持。

天風(fēng)證券醫(yī)藥首席分析師鄭薇向支點財經(jīng)記者表示，政府可以制定相應(yīng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，并配套投融資支持、稅收優(yōu)惠等相關(guān)政策。

付雄建議，湖北可考慮在公立醫(yī)療采購、醫(yī)保報銷方面，向質(zhì)量、服務(wù)達標(biāo)的本土醫(yī)療器械企業(yè)適當(dāng)傾斜。

“只要本土企業(yè)醫(yī)療器械銷量能得到保證，就會自動帶動更多資本流入，形成良性循環(huán)?！备缎壅f。

第二，建立科技成果轉(zhuǎn)化機制。

原創(chuàng)技術(shù)，往往來源于應(yīng)用研究的支持。

“湖北高校、科研院所、三甲醫(yī)院有大量器械方面的科研成果。然而，很多成果都未轉(zhuǎn)化為最終生產(chǎn)力?！备缎壅f。

付雄建議，政策上可允許上述機構(gòu)人員在企業(yè)兼職或自主創(chuàng)業(yè)，鼓勵企業(yè)與上述機構(gòu)共建實驗室、共享資源。

第三，支持大型企業(yè)推動生產(chǎn)研發(fā)環(huán)節(jié)的并購重組。

針對有資本實力、技術(shù)積累、有意愿扎根醫(yī)療器械行業(yè)的企業(yè)，政府可通過產(chǎn)業(yè)基金支持其推進行業(yè)并購。

具體到并購策略選擇，則有很多門道。

廣證恒生首席研究官袁季表示，體量大的企業(yè)應(yīng)進行跨賽道并購，從而突破行業(yè)天花板，次一級的則通過并購搶占本賽道份額。

對中小型企業(yè)而言，被大企業(yè)并購則是重要的退出渠道。

第四，國資平臺可適度參與到產(chǎn)業(yè)整合過程之中。

美國南加州大學(xué)制藥科學(xué)博士徐實認為，從醫(yī)?？刭M角度看，大型國企的參與是頗為有效的對沖方式。但從全國范圍看，國有企業(yè)尚未建立規(guī)模優(yōu)勢。

華潤醫(yī)療曾一度接近整合者的角色，但在2014年公司逐步出售了旗下的醫(yī)療器械企業(yè)，去承接醫(yī)院業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為醫(yī)療服務(wù)提供者。

由此觀點推斷，湖北可在這方面予以突破。

第五，在技能型人才方面發(fā)力。

目前，湖北高校醫(yī)療器械相關(guān)專業(yè)培養(yǎng)的主要是學(xué)術(shù)型、工程型人才，從事醫(yī)療器械基礎(chǔ)維修、營銷等工作的意愿普遍不足。

長江職業(yè)學(xué)院已在湖北高職院校中首次組建了醫(yī)療器械專業(yè)，目的便是為解決器械管理、維護、營銷技能型人才缺乏的問題。

不過，目前培養(yǎng)此類人才的高校依然不足，此類人才依然有短板。

值得注意的是，即便只是仿制國外產(chǎn)品，湖北也擁有廣闊空間。

一位業(yè)內(nèi)人士向支點財經(jīng)記者表示，現(xiàn)階段湖北醫(yī)療器械行業(yè)自主創(chuàng)新水平還不夠，一些不愿或不能開發(fā)新品的創(chuàng)業(yè)者則可考慮聚焦仿制品種，在性價比、售后服務(wù)方面建立優(yōu)勢。