關(guān)于基金稅收政策的研究

蓋淑珍

摘 要：隨著我國資本市場的完善，投資者的投資選擇更加多元化，購買基金進(jìn)行資產(chǎn)優(yōu)化也成了不少機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的首選。特別是在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，投資手段缺乏，居民保值增值意愿強(qiáng)烈的背景下，基金似乎給投資者新的希望，他們可以根據(jù)自己的風(fēng)險偏好選擇不同的基金產(chǎn)品。自證券投資基金開始試點(diǎn)以來，國家也出臺了一些列的稅收優(yōu)惠來促進(jìn)基金的發(fā)展，較為人所熟知的是買賣基金暫免征印花稅、企業(yè)所得稅等等。這些政策在一定程度上起到了將社會資金吸引到基金市場的作用，對于優(yōu)化我國金融結(jié)構(gòu)具有積極意義。

關(guān)鍵詞：基金；稅收政策；增值稅

一、基金的概念及其優(yōu)勢

基金是為了某種特定目的而設(shè)立的資金，該資金分成若干份（基金單位），每個投資者可以購買其中一部分，并享有相應(yīng)部分的權(quán)利?；鹋c人們的日常生活息息相關(guān)，常見的公積金、保險基金、退休基金、有信托投資基金等。一般我們所說的基金主要是指證券投資基金。

基金作為資本市場的重要組成部分，其相對于其他投資具有明顯優(yōu)勢。

首先，基金的最低投資額低，手續(xù)費(fèi)用低，投資者不必占用大量的資金進(jìn)行投資，可以根據(jù)自身情況購買基金，例如支付寶接入的天弘基金，基本沒有投資門檻和手續(xù)費(fèi)。另外，基金能夠把眾多投資者零散的資金通過各種方式地匯集起來，發(fā)揮資金的規(guī)模效應(yīng)，從而提高投資者的收益。其次，基金實(shí)行專家管理制度，通過把基金交由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)和經(jīng)驗豐富的管理人進(jìn)行運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。再次，基金獨(dú)立托管和嚴(yán)格托管，具有較高的安全性，其相互制約、相互監(jiān)督的制衡機(jī)制對投資者的利益提供了重要的保護(hù)。最后，基金還能分散風(fēng)險，把資金投資于多種證券，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的多元化。基金之所以能夠分散風(fēng)險得益于兩個方面：一是放大資金使單個投資者面臨的風(fēng)險減少，二是投資標(biāo)的一般具有互補(bǔ)性，部分投資虧損，另外一部分投資可能盈利。

既然基金有這么多優(yōu)勢，大部分國家還是十分鼓勵投資者進(jìn)行基金投資的，出臺了許多基金稅收優(yōu)惠政策。

二、基金的稅收政策

基金的稅收主要為增值稅、印花稅和所得稅。

所得稅包括企業(yè)所得稅和個人所得稅。對于企業(yè)而言，企業(yè)所得稅的征收與企業(yè)法律身份密切相關(guān)；基金的所得稅征收同樣與其法律身份有關(guān)。公司型基金具有法人的資格，因此其所得收益必須繳納企業(yè)所得稅，多數(shù)國家對于公司型基金也是要征稅的。契約型基金由于其并不是一家公司，沒有獨(dú)立法人資格，一般不用繳納企業(yè)所得稅，如日本、韓國等對這類基金就不征稅。

我國的法律為鼓勵證券投資基金發(fā)展，制定了稅收優(yōu)惠。企業(yè)閑余資金投資于金融商品時，按稅法規(guī)定需繳納增值稅和企業(yè)所得稅，是一般納稅人的話增值稅率為6%，而財稅〔2008〕1號規(guī)定“對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價收入，暫不征收企業(yè)所得稅?！?/p>

根據(jù)財稅〔2016〕140號“《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》（財稅〔2016〕36號）第一條第（5）項第1點(diǎn)所稱“保本收益、報酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金”，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益，不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。”“納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》（財稅〔2016〕36號）第一條第（5）項第4點(diǎn)所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓。故納稅人無需繳納增值稅與所得稅，達(dá)到一定的節(jié)稅目的。若企業(yè)運(yùn)用基金購買的是外匯、非貨物期貨和其他金融商品等金融商品，簽訂非保本協(xié)議的話，根據(jù)財稅〔2017〕56號規(guī)定“資管產(chǎn)品管理人（以下稱管理人）運(yùn)營資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為（以下稱資管產(chǎn)品運(yùn)營業(yè)務(wù)），暫適用簡易計稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅?！北救苏J(rèn)為企業(yè)只需繳納基金公司代扣代繳的3%增值稅。

所以基金具有節(jié)稅或者避稅的功能。

個人所得稅方面，需要區(qū)分具體情況對基金進(jìn)行征稅。個人投資者從基金中獲得的收益主要有兩種：一種是買賣的價差收益；另一種是分紅收益。對于第一種收益，目前暫不征收個人所得稅。對于從基金分配中獲得的收入，根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》的規(guī)定利息、股息、紅利所得屬于征稅范圍，因此該類收益需要繳納個人所得稅。

證券投資基金從上市公司取得的股息紅利所得，按照規(guī)定計征個人所得稅。

一是個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(nèi)（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額；二是持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額；三是持股期限超過1年的，暫減按25%計入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。

不過該類稅收在上市公司或發(fā)債企業(yè)向基金分紅派息時已經(jīng)扣繳，因此當(dāng)基金向個人投資者分配時，不必再繳。這也就是為什么許多投資者誤以為證券投資基金的分工不用繳納個人所得稅的原因。

三、基金稅收政策的合理性

根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，企業(yè)所得稅的納稅人包括國企、私企、集體企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、股份制企業(yè)和其他組織。我國證券投資基金在組織形式上屬于契約型，因此它不應(yīng)屬于企業(yè)類，那是否可以歸屬到“其他組織”呢？《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定“其他組織”為，經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，依法注冊、登記的事業(yè)單位、社會團(tuán)體等組織。顯然基金并不屬于企業(yè)所得稅的課征對象。所以，我國契約型基金不被征收企業(yè)所得稅具有合理性。

雖然中國的基金稅收政策有一定合理性，但也需要注意一些問題。首先，稅收優(yōu)惠規(guī)則制定過于籠統(tǒng)和寬泛。其次，稅收政策的制定和執(zhí)行都不規(guī)范。再次，相應(yīng)的稅收政策進(jìn)展較慢，存在一定的滯后性。最后，缺乏清晰的監(jiān)管框架。

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