關(guān)于貸款，你的選擇有幾種？

李俊山

一、資金是有成本的

首先要牢記一點：資金是有成本的，成本就是借貸的利息。一個人之所以敢借錢投資，是因為有高收益的項目，且項目收益≥資金成本。想提前結(jié)清按揭尾款的、想多付首付減輕月供壓力的、想全款買房不支付利息的，都是因為：

1.他們有錢、有多余的錢、有閑置的錢;

2.種種原因（眼界、知識、工作、經(jīng)歷、信息渠道等）所限，他們找不到能高于銀行貸款利息的投資項目。

所以，這類人站在自己的角度如此決策是沒有問題的，但這是一種較低維度的認(rèn)識。

主張盡自己所能（主要是現(xiàn)金流的籌劃能力，即收入水平和融資能力）貸更多按揭款的這類人，其認(rèn)知格局就更高一籌：懂得主權(quán)信用貨幣的特征（錢會越印越多），懂得經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律（物價不斷上漲、好的經(jīng)濟都是適度通脹），懂得杠桿運用（杠桿可以放大力量、提升效率），懂得不同錢的成本。無論從貸款額度的大小、資金成本的高低、貸款時間的長短還是貸款的容易程度上看，按揭貸款確實是最劃算的貸款了，相當(dāng)于國家給你發(fā)的福利，這個便宜占不占就看你了。

2009年按揭房貸的利率都打7折。若那時買房，一直沒結(jié)清尾款直到現(xiàn)在，按照當(dāng)下4.9%的基準(zhǔn)利率，7折就是3.43%（4.9%×0.7），如今銀行理財收益率輕輕松松超過4%，妥妥的套利機會。多貸款、留足錢、撬杠桿的前提是什么？還是項目收益要大于資金成本，資金成本若每年是8%，你的項目收益，比如房價漲幅橫盤為0，或漲幅小于8%，撬的杠桿越多，虧損程度就越大。你能保證房價年年漲、穩(wěn)定持續(xù)地漲、高于貸款成本地漲嗎？

第二類人雖較第一類人有更高的認(rèn)知維度，但仍然偏低。那更高維度的認(rèn)知是什么呢？期權(quán)思維。

二、得有期權(quán)思維

期權(quán)是一種選擇權(quán)，并且只有選擇的權(quán)利，而沒有選擇的義務(wù)——我想選擇就選擇，想不選擇就不選擇，這是我的權(quán)利。那到底選擇還是不選擇呢？看現(xiàn)實對我是否有利啊。房租的定金、買房的定金、貨物的首付款等就是購買一個選擇權(quán)——在正式簽約、付款購買前，我就有一個選擇的權(quán)利：如果市場房租降了，我就選擇不簽約，如果市場房租漲了，那就選擇簽約;如果市場房價降了，我就選擇不簽約、買其他降價的房子，如果市場房價漲了，我就選擇簽約購買。貨物同樣如此。如果選擇在我，那么對方必須履約，我有這個權(quán)利。那我的損失是什么呢？是定金和首付款——為獲得這個選擇權(quán)而支付的成本，準(zhǔn)確的叫法是期權(quán)費。

不提前結(jié)清按揭尾款、付最低的首付款、盡可能多地貸款，就是為了手里能留存一筆資金——一筆較大數(shù)額的資金，這筆資金能隨時調(diào)用、被派上用場——發(fā)現(xiàn)一個好的投資項目，立馬拿出一筆錢去投資;急需用錢時（家人住院治病、親友有難救濟等），能隨時拿出錢解燃眉之急……這是一種便利，是一種資金上的選擇權(quán)——需要用錢時，就選擇使用;不需要用錢時，就選擇不使用。而要擁有這種便利，是需要支付成本的。成本是多少呢？資金的1%左右。我們知道按揭房貸的基準(zhǔn)利率是4.9%，哪怕按照現(xiàn)在上浮30%的話利率也才6.37%，而現(xiàn)在基本無風(fēng)險的銀行理財產(chǎn)品收益率是多少呢？5%靠上。二者差額的1%，就是你為獲得這種便利所要支付的成本。

你每年只需花費1萬元或5000元，就可以隨時調(diào)用100萬元或50萬元（當(dāng)然使用時是要付利息的，所以在你急需錢或遇到高收益項目時再使用啊），是不是很劃算呢？

提前還貸、多付首付、全款買房的人就是沒有期權(quán)思維，現(xiàn)在找不到高收益、能套利的項目，并不代表以后就遇不到啊。如果以后遇到高收益的項目，因為不能及時拿出錢或拿到的錢成本較高，那豈不就望洋興嘆了？2009年買房時的基準(zhǔn)利率是5.94%，也許當(dāng)時沒有套利機會，可誰能想到現(xiàn)在基準(zhǔn)利率降到了4.9%，出現(xiàn)了套利機會呢？更何況2009—2018年間出現(xiàn)了數(shù)次房價暴漲的套利機會，你手里沒有現(xiàn)成的錢，房價再漲、機會再好，你也只能瞪眼看著。

貸更多的款、負(fù)更多的債、撬動更多的資產(chǎn)，絕對看漲房價、絕對看跌貨幣、絕對看好經(jīng)濟發(fā)展，是不考慮資金成本、孤注一擲的偏執(zhí)狂，同樣沒有期權(quán)思維。這世界根本就沒有絕對的事——房價可能會跌、貨幣可能會穩(wěn)定、經(jīng)濟也可能戛然而止。手里留有一筆錢，只有在遇到確定性高收益項目、在極大概率能贏時才使用，才是期權(quán)思維。支付期權(quán)費，就是為了能逮住這樣一個套利的機會，如果遇不到，損失的也就是筆期權(quán)費，比如上文中為保留100萬元、50萬元的使用權(quán)，而支付的1萬元或5000元。

三、免費的選擇權(quán)

那有沒有免費的資金選擇權(quán)呢？有啊。

信用卡。信用卡基本是沒有成本的（一般都可以通過刷卡次數(shù)和消費金額免除），但它會提前給你一個信貸額度，或2萬元、或5萬元、或10萬元，并且有50天的免息期。不需要消費、不需要錢時，把它靜靜地放在那里，不增加你的任何成本，可一旦急需錢、急需消費時，就可以隨時動用。

循環(huán)貸額度。很多銀行都有一種循環(huán)信貸額度，一般情況下以你的全款房作為擔(dān)保，給你一個授信額度（一般為房屋評估價的70%），不用錢就沒有利息支出，一旦用錢就按天計息，且隨時有錢隨時可歸還。當(dāng)你遇到一個好項目時，隨時可把錢提出來使用，不用再找銀行辦抵押、跑手續(xù)花費好長時間——很可能在你辦貸款的過程中，項目就泡湯了。

正規(guī)網(wǎng)貸平臺?，F(xiàn)在很多正規(guī)網(wǎng)貸平臺，同樣給予貸款人一個授信額度，日息一般是0.5‰，即1萬元錢每天的利息是5元，合到年化利率18%。雖然整體成本較高，但可以只使用幾十天、十余天甚至幾天，這樣成本就可承受了。它特別適合代還信用卡——今天是信用卡最后還款日，可你明天才發(fā)工資，就可以使用一天;或投資高收益的項目——收益率高于18%，或許很少，但不是沒有。只需一部智能手機就可以隨時隨地、方便快捷地支取或還款，是非常好的短拆資金。這樣的平臺有借唄、網(wǎng)商貸、微粒貸、金條、白條、招聯(lián)金融、百度有錢花、小米金融、360借條、中原消費金融……當(dāng)然，要把控風(fēng)險。信用卡中心的信貸卡，這是銀行信用卡中心發(fā)行的一張信用卡，但沒有免息期，只要一消費就開始計算利息。大致有兩種計息方式：一種是自動分期的形式，你可以提前設(shè)定分期期數(shù)（如3期、6期、12期等），消費后會自動分期，之后會像還信用卡一樣每月還款;還有一種是按日計息，刷卡那一天起計息，可隨時歸還，利息一般是0.5‰。有選擇權(quán)的人生精彩紛呈、妙趣橫生，有選擇權(quán)的投資氣定神閑、穩(wěn)妥贏錢。（作者單位：駐馬店農(nóng)業(yè)銀行）