新時代背景下的中國與菲律賓金融合作研究

● 李雪林 唐青生

自從中菲兩國建交以來，在經(jīng)貿(mào)合作方面取得了顯著的成效，特別是我國進入新時代以來的2013-2017年間，中菲貿(mào)易額連續(xù)5年穩(wěn)中有升，2017年，中菲貿(mào)易額達到513.05億美元。雖然由于中菲兩國的政治因素一定程度上影響了兩國的經(jīng)貿(mào)合作，致使貿(mào)易額增幅呈現(xiàn)先上升后下降再平穩(wěn)的趨勢。但最近一兩年內(nèi)中菲兩國也曾多次展開經(jīng)貿(mào)合作會談，在一定程度上，雙方也在經(jīng)貿(mào)合作方面達成一致，也希望能打破政治因素給經(jīng)貿(mào)合作帶來的影響，進一步加強和深化中菲經(jīng)貿(mào)合作，尋求新的經(jīng)濟增長途徑和增長點。

一、中菲金融合作的動因

（一）中菲兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展逐漸恢復(fù)，合作領(lǐng)域不斷擴寬

雖然中菲兩國由于南海爭端問題一定程度上影響了兩國的雙邊經(jīng)貿(mào)合作與發(fā)展，但是中菲經(jīng)貿(mào)合作并不是對抗性的，只是受到一定程度的影響，為了中菲兩國共同的經(jīng)濟利益，中菲兩國有必要恢復(fù)和進一步發(fā)展雙邊經(jīng)貿(mào)合作。中菲兩國在經(jīng)貿(mào)關(guān)系上的逐漸恢復(fù)，為兩國尋求經(jīng)濟增長途徑和新的增長點，發(fā)展雙邊經(jīng)貿(mào)合作和金融合作奠定了一定的環(huán)境基礎(chǔ)，也會為推動亞洲區(qū)域經(jīng)濟一體化進程的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。

（二）中菲經(jīng)濟合作緩緩增長，雙方貿(mào)易額逐漸攀升

圖1 2013—2017年中國—菲律賓貿(mào)易統(tǒng)計

中國和菲律賓同屬于亞洲，在亞洲區(qū)域經(jīng)濟一體化的過程中，為亞洲經(jīng)濟的繁榮，中國和菲律賓都做出了一定貢獻。中菲雙方經(jīng)貿(mào)受到政治因素的影響，出現(xiàn)了貿(mào)易增長的下滑，但是貿(mào)易總額仍然是逐年攀升的，且表現(xiàn)為增長狀態(tài)，具體情況可根據(jù)上圖1體現(xiàn)出來。從2013年到2017年，中菲貿(mào)易總額呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的狀況，雖然各項貿(mào)易額的增長，出現(xiàn)了先上升后下降再有恢復(fù)平穩(wěn)的態(tài)勢。具體情況可參考表1的數(shù)據(jù)。根據(jù)圖1和表1數(shù)據(jù)情況來看，最近兩年中菲經(jīng)貿(mào)總體上是緩緩發(fā)展的，是逐漸攀升的，但是增長率主要是呈下降趨勢。希望中菲兩國能摒棄一切阻礙雙邊貿(mào)易發(fā)展的因素，進一步加強經(jīng)貿(mào)合作的力度，加快經(jīng)貿(mào)的發(fā)展，以防止貿(mào)易增長率的大幅下降。

表1 2013-2017年中國對菲律賓進出口貿(mào)易份額及增長率 （單位：%）

（三）中方堅持“走出去”戰(zhàn)略，菲方愿助力中方“走出去”戰(zhàn)略

中國是一個非常重視經(jīng)貿(mào)合作的國家，一貫堅持“走出去”戰(zhàn)略，在中國-東盟自貿(mào)區(qū)框架下，加強同東盟區(qū)域內(nèi)的各國經(jīng)貿(mào)合作，發(fā)展雙邊經(jīng)貿(mào)合作，發(fā)展金融合作，促進亞洲經(jīng)濟一體化的發(fā)展。中方注重和加強同各國的經(jīng)貿(mào)合作，在中菲雙邊貿(mào)易協(xié)定框架下，在中菲經(jīng)貿(mào)合作中，中方仍然堅持“走出去”戰(zhàn)略，菲方支持并助力中方“走出去”戰(zhàn)略，共同加強和鞏固雙邊經(jīng)貿(mào)合作。所以，菲方愿意助力中方“走出去”戰(zhàn)略，來共同發(fā)展中菲雙邊經(jīng)貿(mào)合作，各自來尋求本國的新的經(jīng)濟增長途徑，實現(xiàn)互利雙贏。同時也為中菲進一步加強經(jīng)貿(mào)合作提供了前提條件。

（四）中菲雙邊經(jīng)貿(mào)合作空間廣闊，投資潛力大

中國堅持“走出去”戰(zhàn)略，注重和加強對外投資，從表2看出，除2015年外，中國對菲律賓對外直接投資（FDI）表現(xiàn)為上升趨勢。2014年，菲方對中方直接投資0.97億美元，創(chuàng)2013-2017年來新高，比上一年增長33.5%。由于中菲雙邊投資的增長小于兩國貿(mào)易的增長，因此，中菲兩國在投資領(lǐng)域的合作還有很大的空間，只是由于受到部分政治原因的影響，投資合作空間和潛力沒有充分挖掘出來。和中國相比，菲律賓在旅游、服務(wù)外包、海外勞工匯款等領(lǐng)域具有比較優(yōu)勢，而中國和菲律賓相比，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資金等方面具有比較優(yōu)勢，兩國可以通過優(yōu)勢互補來提高雙方的經(jīng)貿(mào)和金融投資水平，發(fā)展各國的經(jīng)濟實力。還可以解決兩國國內(nèi)的資源優(yōu)化配置問題。目前，一大批中國企業(yè)在菲律賓承攬了電訊、發(fā)電廠、建材、水利工程等項目，為菲律賓基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與經(jīng)濟社會的發(fā)展做出了一定的貢獻。

表2 中國與菲律賓FDI情況 （單位：億美元）

二、中菲金融合作的制約因素

（一）中菲兩國微妙的政治關(guān)系對雙邊經(jīng)貿(mào)合作的部分影響

由于南海爭端問題和一些有關(guān)問題，近年來，中菲兩國的政治關(guān)系有些微妙，中菲兩國正在積極妥善地商討和解決南海爭端問題，希望能通過和平對話、磋商地解決此問題。對于中菲兩國微妙的政治性問題或多或少地都會對雙方經(jīng)貿(mào)合作產(chǎn)生一定的影響，在雙邊貿(mào)易總額上體現(xiàn)出了貿(mào)易額增長率是大幅下降的，這很大一部分也是受近年來兩國政治性因素的影響。雖然兩國的雙邊貿(mào)易合作還在進行，但是卻是有些放不開，如果能夠和平妥善地解決好雙方政治性關(guān)系，那么，中菲的經(jīng)貿(mào)合作空間將會大大提高，雙邊貿(mào)易總額及其增長率將會大幅上升，諸如農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)等領(lǐng)域的貿(mào)易合作量將會明顯增加，對于中菲兩國經(jīng)濟的發(fā)展都是有好處的。因此，希望兩國盡早能夠恢復(fù)好兩國政治性的關(guān)系，以促進和提高中菲雙邊貿(mào)易合作，進而加快發(fā)展中菲金融合作。

（二）兩國貿(mào)易比重的差異與收支不平衡

在兩國對外貿(mào)易中，貿(mào)易比重與收支不平衡，這會影響兩國對外直接投資的流入方向與流出方向，也會影響兩國金融類投資方向。中菲兩國在經(jīng)貿(mào)合作中貿(mào)易比重與收支不平衡，從表3可以看出，中國的主要貿(mào)易比重很大部分是其它國家和地區(qū)，中國對菲律賓貿(mào)易占比還是很小的。在貿(mào)易進出口方面，整個東盟也僅僅只有12.3%的出口和12.8%的進口，那么菲律賓的占比就會更小了，這也就決定了貿(mào)易的主要方向并沒有菲律賓國家。而從菲律賓國家來看，在貿(mào)易進出口方面，中國都是菲律賓國家貿(mào)易占比高的前五位貿(mào)易伙伴，其貿(mào)易總額為第一位。這個微妙問題也會影響中菲的金融類直接投資。從圖1可以看出從2013-2017年，中國對菲律賓進出口貿(mào)易一直都是順差且在增大，如何穩(wěn)定貿(mào)易收支平衡，是中菲經(jīng)貿(mào)合作中要解決的問題，這也將成為金融合作需要解決的問題。

表3 2017年中國、菲律賓主要貿(mào)易伙伴及貿(mào)易占比

（三）中菲資本項目開放度和金融制度存在差異

中國和菲律賓兩國在資本項目合作方面，有很大的合作空間，只是由于中菲資本項目開放程度存在較大差異的緣故，致使中菲資本投資項目無法進行合作，特別是有些金融類投資明顯受阻，金融類投資額不能得到顯著的提高。從資本項目開放度來看，菲律賓國家已全面推進了資本項目的開放，而我國還沒有完全開放資本項目，從資本項目開放度上來說，菲律賓在國家資本開放度方面要高于中國。菲律賓國家本幣在資本項目下可完全自由兌換，但是中國本幣在資本項目下可自由兌換可能還需一段時間。

在金融制度方面，由于菲律賓國家應(yīng)經(jīng)完全開放了資本項目，本幣——比索可自由兌換，外匯管理制度進行了改革，解除了外匯管制，實行浮動匯率。在銀行體系之外，可以自由買賣外匯，也允許在銀行體系之外進行交易，還允許在菲律賓境內(nèi)外自由存儲外幣，并且可以自由用于任何目的。在菲律賓注冊的外國企業(yè)可以再菲律賓銀行開設(shè)外匯賬戶，用于進出口結(jié)算。在菲律賓國內(nèi)，外資銀行參與菲律賓市場的程度據(jù)亞洲新興市場國家前列，外資銀行成為菲律賓銀行體系的重要組成部分。融資方面，沒有法律障礙，融資的可能性主要取決于公司資質(zhì)、項目效益、風(fēng)險評估等方面。只是證券市場還不是很發(fā)達而已，但也發(fā)展較快。相比之下，中國在金融制度方面還沒有那么完善，開放程度也較低，法律管制也比較嚴格，很多具體的資本項目合作也無法進行，兩國金融制度上存在著一些顯著差異也就明顯影響和制約了兩國的金融合作。

三、中菲金融合作的方式

（一）以經(jīng)貿(mào)合作為基礎(chǔ)帶動金融合作

中菲兩國自建交以來就一直保持著良好的雙邊經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系，在經(jīng)貿(mào)合作中，取得了很好的效果。在這基礎(chǔ)之上，中菲兩國就有了金融合作的堅實基礎(chǔ)，以經(jīng)貿(mào)合作為基礎(chǔ)帶動金融合作。此類合作主要體現(xiàn)在金融類投資方面。金融類投資增幅較大，在一定程度上，中菲經(jīng)貿(mào)合作起了一定的作用。在中菲經(jīng)貿(mào)合作協(xié)議框架下，隨著中菲雙邊貿(mào)易的恢復(fù)和發(fā)展，中菲金融合作的進程更會明顯加快。同時也要改善投資環(huán)境，不斷拓寬金融類投資的渠道，使其投資多樣化。中菲兩國在發(fā)展雙邊經(jīng)貿(mào)合作的基礎(chǔ)上應(yīng)加強金融合作的力度，加快金融類投資的步伐，制定金融投資策略，強化投資風(fēng)險意識，有效防范金融投資風(fēng)險。

（二）直接設(shè)立金融機構(gòu)及其跨國銀行卡的金融合作

在中菲金融合作中，通過在對方國內(nèi)設(shè)立金融機構(gòu)來加強兩國的金融合作。中國在菲律賓國內(nèi)設(shè)有金融機構(gòu)和金融機構(gòu)的工作組，目前有中國銀行和中國國家開發(fā)銀行等駐菲律賓工作組。中菲兩國的金融合作也可以通過銀行業(yè)務(wù)來合作，這樣即提高了辦理業(yè)務(wù)的效率，同時又節(jié)省了交易結(jié)算成本。中國在菲律賓直接設(shè)立金融機構(gòu)，大大加強了中菲金融合作的平臺，也大大促進了對外貿(mào)易量，增加了金融類資產(chǎn)的投資與合作。直接在對方國內(nèi)設(shè)立金融機構(gòu)是很多國家加強金融合作的有效途徑，中菲兩國在這方面還有待于進一步加強。中菲金融合作中，在金融工具方面也有合作的領(lǐng)域，目前中國國內(nèi)各銀行發(fā)行的Visa或Master卡等都可以在菲律賓很多場合使用，銀聯(lián)卡也可以使用。菲方接受中方國內(nèi)銀行卡的使用，這也大大促進了中菲金融領(lǐng)域的合作。

（三）中國-東盟投資合作基金

中國-東盟投資合作基金于2010年4月成立并開始運營，本基金由中國進出口銀行主發(fā)起成立，為中國與東盟國家企業(yè)間的經(jīng)濟合作提供融資支持。以東盟十國的基礎(chǔ)設(shè)施、能源和自然資源行業(yè)為主要投資目標(biāo)。其已在菲律賓、柬埔寨、泰國、老撾以及馬來西亞進行了一些項目的投資。中國-東盟投資合作基金一期投資為10億美元；在2018年1月，中國-東盟投資合作基金二期資金30億美元投向東盟國家的基礎(chǔ)設(shè)施、能源和自然資源項目。這為東盟當(dāng)?shù)赝顿Y項目的發(fā)展起到了催化劑的作用。在“一帶一路”倡議下，中國與菲律賓在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投資合作基金越來越多，為中菲金融合作奠定了堅實可靠的基礎(chǔ)。

（四）貨幣政策下的金融合作

在中國貨幣政策層面上，中國推行人民幣國際化，菲律賓支持和贊賞中國人民幣國際化。人民幣國際化能給中菲兩國經(jīng)貿(mào)合作帶來便利，促進兩國經(jīng)濟的發(fā)展。對于出口商和投資者而言，人民幣國際化能夠減小因使用第三方貨幣而帶來的匯率波動風(fēng)險，為交易提供便利并減少交易成本。目前，人民幣與菲律賓比索已可直接兌換，這將大大助推中菲金融合作。

四、中菲金融合作的發(fā)展建議

（一）深化中菲雙邊經(jīng)濟金融合作一體化

中菲雙邊經(jīng)貿(mào)雖然增長緩慢，但是對于雙邊金融合作來說，不會受到太大的沖擊，目前，加強和深化中菲雙邊經(jīng)濟金融合作一體化是雙邊金融合作的主要任務(wù)，也是推進中菲金融合作進程的重要途徑?，F(xiàn)在，中菲雙邊經(jīng)濟金融一體化程度并不是很高，需要進一步深化，通過升級傳統(tǒng)的經(jīng)貿(mào)合作來提高經(jīng)濟金融一體化的程度。首先，中菲應(yīng)加強新時代、新形勢下的經(jīng)貿(mào)合作戰(zhàn)略，通過改革創(chuàng)新合作戰(zhàn)略來達到互利雙贏。這樣，中菲金融合作才有了更高的平臺。中菲雙邊經(jīng)濟金融一體化就會得到進一步深化和加強。其次，中菲兩國應(yīng)加強金融合作領(lǐng)域的交流，通過交流來增進中菲經(jīng)貿(mào)合作渠道的疏通，增強互信度，來深化中菲經(jīng)濟金融一體化的程度。最后，中菲兩國應(yīng)突破政治問題的束縛，為中菲兩國經(jīng)濟的發(fā)展來尋求經(jīng)濟的增長途徑和增長點，進一步提升金融合作，提升經(jīng)濟金融一體化程度。

（二）發(fā)展中菲貨幣直接結(jié)算機制

中菲兩國在貨幣結(jié)算問題上，還有待于進一步健全與發(fā)展。需要滿足中菲兩國經(jīng)貿(mào)合作，必須要不斷健全與發(fā)展貨幣結(jié)算業(yè)務(wù)。兩國的經(jīng)貿(mào)合作都需要貨幣結(jié)算業(yè)務(wù)，同時也是金融合作的一個重要部分。目前，最重要的是完善和發(fā)展貨幣直接結(jié)算機制，如果中菲兩國能夠完善貨幣直接結(jié)算機制，那么就會節(jié)省中菲兩國貿(mào)易結(jié)算成本和投資結(jié)算成本。因此，完善和發(fā)展一個中菲貨幣直接結(jié)算機制，這將促進中菲兩國本幣直接結(jié)算，擴大本幣直接結(jié)算規(guī)模。對于中菲經(jīng)貿(mào)的深化與發(fā)展以及中菲金融合作來說，都是十分有益處，也可以加快中菲經(jīng)貿(mào)合作和金融合作的一體化進程。

（三）拓寬金融市場合作，加強金融風(fēng)險監(jiān)管

中菲兩國應(yīng)積極拓寬中菲金融市場的合作，建立金融市場合作的有效防范機制，加強金融風(fēng)險監(jiān)管。中菲金融合作方面特別是開展債券市場的合作方面，需加強合作，共同做好中菲債券市場的合作。如果中菲兩國發(fā)行中菲雙邊本幣債券，為中菲兩國的企業(yè)提供資金，擴大融資渠道，那么，中菲兩國的資本市場將會給中菲經(jīng)貿(mào)合作提供資金，同時也會帶動兩國經(jīng)濟的發(fā)展。另外，在拓寬中菲金融市場合作的同時，也要加強中菲金融合作市場的風(fēng)險監(jiān)管，以防止金融債務(wù)危機的發(fā)生。因此，中菲兩國要在拓寬金融市場合作的前提下，加強金融風(fēng)險防范與監(jiān)管。