黃婷

這位美國(guó)投資家就是吉姆·羅杰斯。

從他第一次到訪中國(guó)的時(shí)候，羅杰斯就已經(jīng)認(rèn)定：“中國(guó)正在創(chuàng)造歷史?！痹谒磥?lái)，中國(guó)正走在兩百年前美國(guó)證券交易所走過(guò)的路上。

如今，羅杰斯仍在用行動(dòng)證明自己當(dāng)初的眼光。

他舉家搬遷到亞洲，兩個(gè)女兒從小學(xué)習(xí)普通話，而他自己也在過(guò)去20年間多次到訪中國(guó)尋找投資機(jī)會(huì)，買入中國(guó)上市公司的股票。

“20年前國(guó)際上很少有人投資中國(guó)，甚至知道中國(guó)股市的人都不多，但現(xiàn)在，中國(guó)股市已經(jīng)成為全球最重要的市場(chǎng)之一，中國(guó)資本市場(chǎng)的開放程度跟20年前相比出現(xiàn)了巨大的變化，但我認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的速度還需要再快一些?！奔贰ち_杰斯向《陸家嘴》記者說(shuō)道，他感受到20年來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)最大的變化就是“開放”。

《陸家嘴》記者是在廣東佛山的一場(chǎng)見(jiàn)面會(huì)上見(jiàn)到了這位被譽(yù)為“最富有遠(yuǎn)見(jiàn)的國(guó)際投資家”。

吉姆·羅杰斯穿著背帶褲，打著紅色領(lǐng)結(jié)，帶著他標(biāo)志性的笑容十分紳士地接受來(lái)自中國(guó)友人的提問(wèn)。作為一名知名的國(guó)際投資大咖，羅杰斯一點(diǎn)架子都沒(méi)有，他會(huì)很認(rèn)真地請(qǐng)你拼出自己名字的拼音，了解你來(lái)自哪個(gè)城市，但如果你問(wèn)他，有什么投資的小道消息沒(méi)有，他則會(huì)狡黠地回復(fù)你：“所有人都希望大咖那里得到一些消息，但小道消息會(huì)毀了你的投資生涯。投資不是聽電視新聞、朋友甚至是我的意見(jiàn)，而是要知道自己最了解什么?！?/p>

羅杰斯是一個(gè)相當(dāng)有趣的人，他談經(jīng)濟(jì)危機(jī)、股市與投資趨勢(shì)，也談旅游、見(jiàn)聞與風(fēng)土，同時(shí)，他還是一位“超級(jí)奶爸”、“曬娃狂魔”，即使是做投資演講，他也會(huì)在PPT里放上一對(duì)女兒的視頻。他很推崇中國(guó)的傳統(tǒng)文化，他認(rèn)為世界上最具智慧的一句諺語(yǔ)就是《道德經(jīng)》所說(shuō)的：“禍兮，福之所倚；福兮，禍之所伏。”

投資，在他看來(lái)，亦是如此。

羅杰斯的投資之道：永遠(yuǎn)不要拿自己的錢去冒險(xiǎn)

“如果一生的時(shí)間只夠做20次投資，這時(shí)候你就會(huì)非常謹(jǐn)慎，一定會(huì)投資自己熟悉的領(lǐng)域，而不是盲目跟風(fēng)?！绷_杰斯說(shuō)道，但是到了金融市場(chǎng)，人們的心態(tài)卻不一樣了。

羅杰斯在1968年就加入了投資行業(yè)，迄今已經(jīng)過(guò)了半個(gè)世紀(jì)的時(shí)間。剛?cè)胄械臅r(shí)候，他的兜里只揣著600美元。

他最輝煌的職業(yè)生涯就是1970年與索羅斯創(chuàng)辦了量子基金，羅杰斯當(dāng)時(shí)主要負(fù)責(zé)分析全球范圍的資本、原材料、商品及信息的流動(dòng)情況，專門投資“別人不去投資的地方”。

“在全世界開發(fā)處女市場(chǎng)，這是我成功的一大原因?！绷_杰斯在自己的著作《風(fēng)險(xiǎn)投資家環(huán)球游記》中如此總結(jié)道。

此后十年的時(shí)間里，量子基金的年復(fù)合收益率高達(dá)37%，量子基金的資產(chǎn)升值了33.65倍，超過(guò)同期巴菲特的29%和彼得·林奇的30%，成為當(dāng)時(shí)華爾街的賺錢神話。

1980年，37歲的羅杰斯選擇了離開量子基金，財(cái)富自由的他開始了環(huán)游世界的旅程，也開啟了他另類的投資生涯。

羅杰斯喜歡“刺激”的生活，但在投資中，他卻非常堅(jiān)守自己的原則。

“對(duì)我而言，投資最重要的是要看價(jià)格，我喜歡買便宜的資產(chǎn)，這是我的投資信條。好的資產(chǎn)也要有好的價(jià)格，才值得出手?！绷_杰斯對(duì)《陸家嘴》記者說(shuō)，自己做投資不會(huì)輕易出手。

羅杰斯曾多次到過(guò)拉斯維加斯，但他通常只出席演講會(huì)，從不參與賭博。

“我不會(huì)拿自己的錢去冒險(xiǎn)的，永遠(yuǎn)不會(huì)。”羅杰斯向記者闡述自己的投資之道，在他看來(lái)，成功的投資家的做事方法通常就是什么都不做，一直等到看到錢就在那里擺著，就在墻角那里，唯一要做的事情就是走過(guò)去把錢拾起來(lái)。

人生中看到錢就躺在那里的機(jī)會(huì)是絕對(duì)不會(huì)太多的，但羅杰斯就是那種能夠耐心等待的人。

1984年奧地利股市暴跌，整個(gè)股市跌到僅有1961年的一半。羅杰斯由此嗅到了機(jī)會(huì)的味道，他親往事發(fā)地奧地利實(shí)地考查，經(jīng)過(guò)一番調(diào)查研究，認(rèn)定“錢躺在那里”的機(jī)會(huì)來(lái)了。這時(shí)候，他大量購(gòu)買了奧地利企業(yè)的股票、債券，果不其然，奧地利股市在第二年起死回生，奧地利股市指數(shù)在暴漲價(jià)中上升了145%，羅杰斯?jié)M載而歸，也因此被冠以“奧地利股市之父”的稱號(hào)。

羅杰斯在世界各地尋找投資機(jī)會(huì)，創(chuàng)造了不少經(jīng)典的“抄底”案例，在他看來(lái)，成功的投資家只需要把握住幾個(gè)好機(jī)會(huì)，更重要的是“不要犯太多的錯(cuò)誤”。

太陽(yáng)底下無(wú)新鮮事，下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在途中

“只要有人告訴你說(shuō)，這次的投資情形與以前的不同，你就趕緊拿了錢走人。從來(lái)就不存在不同的投資情形?！痹谡劶懊绹?guó)股市的時(shí)候，羅杰斯反復(fù)提醒道，美國(guó)股市中有一些股票幾乎一直都在上漲，這在任何一個(gè)股票市場(chǎng)中都是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號(hào)。

由于看空美股，羅杰斯當(dāng)前已經(jīng)不持有美國(guó)股票，不僅如此，他還對(duì)《陸家嘴》記者說(shuō)，新一輪的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)不久將會(huì)爆發(fā)，并且這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)將會(huì)非常嚴(yán)重。

2008年全球金融海嘯爆發(fā)，而在過(guò)去十年間，全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定有序地發(fā)展，美國(guó)股市更是持續(xù)創(chuàng)下歷史新高。

但這一切，在羅杰斯看來(lái)“并不正?！?。

“美國(guó)每隔4～8年就會(huì)爆發(fā)一次金融問(wèn)題，這次的周期已經(jīng)太長(zhǎng)了?！绷_杰斯說(shuō)。

2008年金融海嘯爆發(fā)之后，全球主要國(guó)家都啟動(dòng)了貨幣寬松政策，大規(guī)模放水，導(dǎo)致很多國(guó)家的利率已經(jīng)降至歷史最低水平。但在羅杰斯看來(lái)，這些舉措為經(jīng)濟(jì)埋下了巨大隱患。

“美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為‘放水可以解決問(wèn)題，確實(shí)在那幾年，經(jīng)濟(jì)、股市都出現(xiàn)了復(fù)蘇，但事實(shí)上，這些舉措為經(jīng)濟(jì)埋下了巨大的隱患，全球的債務(wù)水平不斷攀升，美國(guó)是全球當(dāng)前最大的債務(wù)國(guó)，債務(wù)水平也是歷史最高的?！绷_杰斯繼續(xù)補(bǔ)充道，中國(guó)現(xiàn)在的形勢(shì)也在去杠桿。在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，中國(guó)還有很多錢可以幫助拯救全球金融危機(jī)，但現(xiàn)在中國(guó)也債務(wù)水平也很高，日本、歐洲債務(wù)水平也已經(jīng)上升到不可承受的程度。下一次再發(fā)生危機(jī)，問(wèn)題將會(huì)非常嚴(yán)重。

“有史以來(lái)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)都是不可避免的，人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是波折的，但經(jīng)濟(jì)周期也是有規(guī)律的?！绷_杰斯認(rèn)為，新一輪的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)在路上，到時(shí)候全球主要市場(chǎng)都會(huì)遭殃。

但正如他推崇的《道德經(jīng)》中所說(shuō)，“禍兮，福之所倚”，羅杰斯對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)并不恐慌，反而，他認(rèn)為，不管是牛市還是熊市，都應(yīng)該保持學(xué)習(xí)和反思，只要能夠看到周期的變化，即使出現(xiàn)危機(jī)也能夠賺錢。

談及自己的投資計(jì)劃，羅杰斯透露道，當(dāng)前他持有很多美元，這就是他應(yīng)對(duì)下一輪危機(jī)的“殺手锏”。

既然美國(guó)是世界上最大的債務(wù)國(guó)，為什么羅杰斯要將美元作為自己最大的資產(chǎn)？

“我持有美元是因?yàn)槿藗冃睦砩险J(rèn)為美元非常強(qiáng)勁，一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，美元會(huì)成為避風(fēng)港?！绷_杰斯解釋道，如果再次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美元會(huì)一路暴漲并出現(xiàn)泡沫，在那個(gè)時(shí)候，他就會(huì)把美元賣出。

“我無(wú)法預(yù)測(cè)危機(jī)會(huì)在什么時(shí)候出現(xiàn)，但我確定的是，一旦出現(xiàn)危機(jī)，美元將會(huì)非常值錢?！绷_杰斯說(shuō)，在那個(gè)時(shí)候，全球其他資產(chǎn)都會(huì)遭到拋售，賣出美元之后就可以撿“便宜”了。

布局中國(guó)，但現(xiàn)在還不到買入的時(shí)機(jī)

2007年，羅杰斯舉家搬遷到新加坡，并讓自己的一對(duì)女兒在當(dāng)?shù)亟邮苤形慕逃?，他曾?jīng)多次高調(diào)表示“看多中國(guó)”，并向外界宣稱“21世紀(jì)是屬于中國(guó)的”。

1999年，在環(huán)球旅行的途中，羅杰斯來(lái)到了中國(guó)。他發(fā)現(xiàn)，在紐約證券交易所的交易員還拿著紙頭跑來(lái)跑去的時(shí)候，上海證券交易所的一切交易已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)電子化。

“在1949年上海解放前，上海的證券交易所是亞洲最大的，僅次于紐約和倫敦的證券交易所?！绷_杰斯說(shuō)，將來(lái)還會(huì)有這一天。

羅杰斯當(dāng)時(shí)就在上海開了一個(gè)B股賬戶。

B股市場(chǎng)于1992年建立，是指以人民幣為股票面值，以外幣為認(rèn)購(gòu)和交易幣種的股票，它是境外投資者和國(guó)內(nèi)投資者向我國(guó)的股份有限公司投資而形成的股份，在上海證券交易所或深圳交易所上市流通。在2001年2月19日前，僅限外國(guó)投資者買賣。

1998年，在亞洲金融危機(jī)的背景之下，B股市場(chǎng)一路走低，并在1999年3月10日創(chuàng)下了歷史最低點(diǎn)21.25點(diǎn)（1992年5月26日的最高點(diǎn)曾達(dá)到140.85點(diǎn)）。

當(dāng)時(shí)，到訪中國(guó)的羅杰斯發(fā)現(xiàn)，很多外國(guó)投資者大舉從中國(guó)股市撤資，B股股票的價(jià)格跌到了谷底。

“人人因絕望而洗手不干，甚至不愿提及投資時(shí)，你知道市場(chǎng)跌到底了。 ”

作為一位資深的投資家，羅杰斯當(dāng)時(shí)就看到了投資的機(jī)遇。“當(dāng)時(shí)股民灰心喪氣，怨聲載道，根本不理睬B股?！绷_杰斯在書中回憶道，當(dāng)時(shí)B股每股價(jià)格只有20美分，于是他開始大量購(gòu)進(jìn)，買了很多公司的大量股票，一是因?yàn)楸阋耍且驗(yàn)樗嘈胖袊?guó)前途光明。

1999年11月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開了“99中國(guó) B 股市場(chǎng)發(fā)展研討會(huì)”，明確指出，中國(guó)證監(jiān)會(huì)支持發(fā)展B股市場(chǎng)的決心是一貫的、堅(jiān)定的和長(zhǎng)期的。B股的地位大大提升。

B股隨即迎來(lái)一波暴漲，羅杰斯手中的B股市值也水漲船高。

羅杰斯此后開始關(guān)注中國(guó)股市，并在2005年、2008年秋天多次出手買入中國(guó)股票。他對(duì)《陸家嘴》記者表示，自己現(xiàn)在持有不少中國(guó)上市公司的股票，并表示，不會(huì)輕易賣掉中國(guó)的股票。

“中國(guó)在大國(guó)崛起的過(guò)程當(dāng)中無(wú)疑還會(huì)遇到各種挫折，但是，當(dāng)年英國(guó)和美國(guó)崛起為大國(guó)時(shí)，同樣遇到過(guò)挫折。在美國(guó)崛起的過(guò)程中，出現(xiàn)了15次經(jīng)濟(jì)危機(jī)和蕭條，經(jīng)歷了慘重的內(nèi)戰(zhàn)，美國(guó)的法制也曾經(jīng)非常混亂，還存在很大的工業(yè)發(fā)展的問(wèn)題，在20世紀(jì)美國(guó)崛起的過(guò)程是非常波折的，但最終美國(guó)還是成為了20世紀(jì)最偉大的國(guó)家?！绷_杰斯說(shuō)，中國(guó)現(xiàn)在也正走在崛起的道路上，這時(shí)候賣掉中國(guó)的股票，就好比是1903年在紐約買了過(guò)后，1907年又賣了出去，我希望把手中的中國(guó)股票作為我傳承給女兒們的遺產(chǎn)。

羅杰斯表示，自己看好中國(guó)股市的其中一個(gè)原因就是“一帶一路”倡議。

“從世界歷史上看，類似‘一帶一路倡議這樣的歷史性機(jī)會(huì)并不多?！绷_杰斯說(shuō)，600年前，西班牙人和葡萄牙人開始在全球航行，對(duì)全球版圖帶來(lái)了很大的改變。200年前，鐵路的發(fā)展再度改變了全球版圖。而中國(guó)現(xiàn)在提出的“一帶一路”倡議即將再度改變?nèi)虬鎴D，這會(huì)成為21世紀(jì)最重要的事情之一，將會(huì)改變我們對(duì)世界的看法。

羅杰斯在自己的地圖上標(biāo)注了“一帶一路”的路線，他認(rèn)為，沿線的國(guó)家和地區(qū)將會(huì)在這場(chǎng)巨變中受益，這些地方將會(huì)是投資機(jī)會(huì)所在。

“在中國(guó)以及其他地區(qū)投資的時(shí)候，我會(huì)重點(diǎn)考慮的一個(gè)因素就是當(dāng)?shù)卣恼?，?dāng)政府花錢做投資的時(shí)候，這筆錢可能會(huì)使一部分人富起來(lái)，投資就是要識(shí)別這樣的機(jī)會(huì)?！绷_杰斯說(shuō)。

羅杰斯羅列了一張清單，里面是他重點(diǎn)關(guān)注的中國(guó)六大領(lǐng)域，除了“一帶一路”以外，還有環(huán)保、醫(yī)療、金融、旅游和農(nóng)村農(nóng)業(yè)等。

“在中國(guó)投資還是有很多機(jī)會(huì)的，西方現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，如果再次爆發(fā)全球性的金融危機(jī)，中國(guó)將會(huì)成為避風(fēng)港。”但是，羅杰斯也對(duì)《陸家嘴》記者說(shuō)，現(xiàn)在中國(guó)股市對(duì)他而言還沒(méi)有到買入的時(shí)候，除非股市進(jìn)一步下跌，在足夠便宜的時(shí)候，他才會(huì)出手。

Q&A

《陸家嘴》：對(duì)于美國(guó)、中國(guó)乃至全世界而言，當(dāng)前中美貿(mào)易關(guān)系已經(jīng)成為了牽動(dòng)市場(chǎng)情緒的重要事件，你如何看待去年以來(lái)中美之間的貿(mào)易摩擦？

羅杰斯：沒(méi)有人想要貿(mào)易摩擦，貿(mào)易摩擦從來(lái)就不是一件好事情。美國(guó)總統(tǒng)特朗普并不了解歷史，如果他回顧歷史，他就會(huì)清晰地看到貿(mào)易戰(zhàn)是不利于任何一方的。從歷史上看，發(fā)起貿(mào)易摩擦的國(guó)家短時(shí)間內(nèi)可能會(huì)受益，但長(zhǎng)期結(jié)果都是兩敗俱傷，并且世界上其他國(guó)家也會(huì)受到?jīng)_擊。

中美兩國(guó)正在談判，我認(rèn)為短期內(nèi)會(huì)有較好的談判結(jié)果，兩國(guó)的關(guān)系會(huì)稍微緩和一點(diǎn)，到時(shí)候股市也會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

但是請(qǐng)大家記住一點(diǎn)，美國(guó)當(dāng)前的債務(wù)問(wèn)題非常嚴(yán)重，到明年美國(guó)大選的時(shí)候，特朗普總統(tǒng)為了尋求連任，很可能會(huì)故伎重施，再拿貿(mào)易問(wèn)題做文章。

《陸家嘴》：你認(rèn)為下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)不可避免，全球市場(chǎng)都會(huì)進(jìn)入熊市嗎？

羅杰斯：我認(rèn)為到明年，美國(guó)股市乃至全球股市都會(huì)進(jìn)入熊市，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)大衰退。但是有些國(guó)家鮮除外，它們現(xiàn)在已經(jīng)是處于歷史最低迷的時(shí)期，它們的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)崩潰，明年反而可能會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象。

過(guò)去幾十年的經(jīng)驗(yàn)告訴我，當(dāng)一個(gè)國(guó)家正在走向徹底崩潰，只要你有膽量去投資，那么四五年之后你將會(huì)非常開心。

我們現(xiàn)在能做的事情就是靜觀其變，對(duì)于短期我并不認(rèn)為自己能有足夠的智慧進(jìn)行預(yù)測(cè)，但長(zhǎng)期我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)的概率是很大的，所以我現(xiàn)在什么都不做，就是等待。

我手上持有大量美元，一旦經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)，全世界的人都會(huì)由于恐慌把資產(chǎn)換成美元，到時(shí)候美元價(jià)格會(huì)出現(xiàn)暴漲，在泡沫出現(xiàn)的時(shí)候，我就會(huì)把手中的美元賣掉，然后去買入其他便宜的資產(chǎn)。危機(jī)有時(shí)候并不是壞事，它對(duì)一些人來(lái)說(shuō)也是機(jī)會(huì)所在。

我對(duì)人民幣也非常關(guān)注。2005年以來(lái)，中國(guó)政府一直在推動(dòng)人民幣的自由兌換，我也持有部分人民幣，僅次于美元。在我看來(lái)，在未來(lái)幾十年來(lái)，只有一種貨幣能夠與美元抗衡，那就是人民幣。按照我的預(yù)測(cè)，美元未來(lái)暴漲出現(xiàn)泡沫之后，那時(shí)候其他貨幣會(huì)相對(duì)貶值，屆時(shí)我也有可能會(huì)將美元換為人民幣。

至于股市，我持有中國(guó)公司的股份，但并沒(méi)有持有任何美國(guó)公司的股份。在我看來(lái)，美國(guó)股市已經(jīng)處于歷史高點(diǎn)，而中國(guó)股市比歷史最高點(diǎn)已經(jīng)跌了很多。

《陸家嘴》：你二十年前到中國(guó)的時(shí)候并不喜歡茅臺(tái)酒，你說(shuō)“茅臺(tái)酒比汽油和變質(zhì)牛奶混在一起還難喝”，你現(xiàn)在對(duì)茅臺(tái)酒的態(tài)度有改變嗎？很多外資機(jī)構(gòu)過(guò)去都在持續(xù)買入貴州茅臺(tái)這家公司，你怎么看貴州茅臺(tái)這家公司？

羅杰斯：沒(méi)錯(cuò)，我剛喝茅臺(tái)的時(shí)候并不習(xí)慣它的味道，但現(xiàn)在我喜歡喝正宗的茅臺(tái)酒。

但是對(duì)于這家公司，我只能說(shuō)，它的價(jià)格對(duì)我來(lái)說(shuō)太貴了，我的投資原則就是不買貴的資產(chǎn)。

《陸家嘴》：上海證券交易所推出科創(chuàng)板，旨在打造中國(guó)的“納斯達(dá)克”，你怎么看？

羅杰斯：對(duì)于上海來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，上海也會(huì)成為未來(lái)全球最重要的金融中心之一?？苿?chuàng)板的推出會(huì)點(diǎn)燃投資者的熱情，有些人會(huì)因此發(fā)財(cái)致富，但在我看來(lái)，對(duì)于普通人而言，投資高科技公司，輸錢的概率是更大的。

《陸家嘴》：你對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)是怎么看的？比特幣是否存在投資機(jī)會(huì)？

羅杰斯：區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)非常重要的技術(shù)，將會(huì)顛覆我們對(duì)世界的認(rèn)知，區(qū)塊鏈技術(shù)會(huì)在未來(lái)讓很多人發(fā)財(cái)致富，也會(huì)讓很多人失業(yè)。

在未來(lái)，貨幣數(shù)字化領(lǐng)域會(huì)有非常大的機(jī)會(huì)，所有貨幣都會(huì)以虛擬的形式出現(xiàn)在各種計(jì)算機(jī)系統(tǒng)上。在貨幣數(shù)字化的道路上，中國(guó)走在了全球前列，而美國(guó)則是相對(duì)落后的。

但對(duì)于虛擬貨幣我并不看好，雖然未來(lái)的趨勢(shì)是貨幣數(shù)字化，但是全球各國(guó)的貨幣仍然會(huì)是由各國(guó)的政府發(fā)行。政府掌握了軍隊(duì)、權(quán)力，如果政府不允許使用數(shù)字貨幣只能使用紙幣，你會(huì)非常不開心但也無(wú)可奈何。一百年前，全球貨幣系統(tǒng)還沒(méi)有完全成熟，那時(shí)候人們可以使用各種類型的貨幣。在1930年，英格蘭銀行推出了一項(xiàng)政策，如果有人使用的貨幣不是該銀行推出的貨幣，這些人將會(huì)被處以“叛國(guó)罪”，從此人們就開始乖乖地使用這家銀行發(fā)行的貨幣。所以對(duì)于區(qū)塊鏈貨幣而言，只要政府不認(rèn)可，都是不具備價(jià)值的，最終人們使用的錢，都是由政府控制的，只是物理形態(tài)上數(shù)字化了。

我不會(huì)投資比特幣，我認(rèn)為比特幣終有一天會(huì)消失，它的價(jià)格會(huì)趨向零。