傅亞娟

摘要：在現(xiàn)代公司治理之中，CFO是一個(gè)不可或缺的職位，擔(dān)任著公司的管理者以及總管家的角色，是企業(yè)日常經(jīng)營和重大決策時(shí)不可缺少的高級(jí)參謀。一種觀點(diǎn)認(rèn)為CFO這個(gè)職位理應(yīng)由財(cái)務(wù)人員擔(dān)任，想當(dāng)然地認(rèn)為CFO中多數(shù)都是精通財(cái)務(wù)的老會(huì)計(jì)。本文研究CFO的成長之路上，什么才是最重要的。研究的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在樣本選取的范圍內(nèi)，具有會(huì)計(jì)背景的CFO僅占了總數(shù)的18%。也就是說CFO這個(gè)職位并不是主要由財(cái)務(wù)人員擔(dān)任，這主要是由于財(cái)務(wù)人員和CFO的工作重心存在著很大的不同，因此兩者對(duì)任職人員的素質(zhì)要求也存在很大不同。最后本文對(duì)CFO的成長之路上比較重要的要素做了總結(jié)，并對(duì)有志成為CFO的人士提出了建議。

關(guān)鍵詞：CFO;素質(zhì)培養(yǎng)

首席財(cái)務(wù)官——CFO（Chief Finance Officer）是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)發(fā)展到一個(gè)新階段的必然產(chǎn)物。沒有首席財(cái)務(wù)官的治理結(jié)構(gòu)不是現(xiàn)代意義上完善的治理結(jié)構(gòu)。從這一層面上看，中國構(gòu)造治理結(jié)構(gòu)也應(yīng)設(shè)立CFO之類的職位。

一、文獻(xiàn)研究和理論基礎(chǔ)分析

（一）文獻(xiàn)研究

通過葛玥（2013）的研究我們了解到，我國很多企業(yè)雖然也按照《總會(huì)計(jì)師條例》設(shè)置了總會(huì)計(jì)師職位，但是需要區(qū)分的是，即使總會(huì)計(jì)師和CFO都作為一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)長官，兩者仍然存在許多的不同之處。這不僅表現(xiàn)在CFO作為高管比一般管理層擁有更大的權(quán)力，最重要的一點(diǎn)是CFO跳出了基本的日常的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)工作，其工作重心往往是放眼于整個(gè)企業(yè)的發(fā)展，而總會(huì)計(jì)卻仍然需要投入大量的精力到基礎(chǔ)的工作里。從公司的治理結(jié)構(gòu)上來看，CFO是受董事會(huì)委托，不同于總會(huì)計(jì)師。

而在西方國家里，CFO的職責(zé)早已發(fā)生了一場(chǎng)變革，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)職能的首要地位早已弱化，CFO在企業(yè)中的作用著重于為重大戰(zhàn)略目標(biāo)的制定、重大改革方案的評(píng)估提供決策依據(jù)。CFO已經(jīng)從為CEO提供數(shù)字支持轉(zhuǎn)變?yōu)榕cCEO共同決策的合作伙伴。CFO已經(jīng)從財(cái)務(wù)功能中轉(zhuǎn)變出來，以前是在一個(gè)豎直的公司架構(gòu)中提供意見和進(jìn)行控制，而現(xiàn)在要在一個(gè)水平的層面上為公司范圍的決策提供依據(jù)。總的來說，CFO角色主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是CEO的戰(zhàn)略伙伴;二是公司管家。

不同于“賬房先生”，祝小潔，陳建明（2012）認(rèn)為，CFO的工作目標(biāo)可以被概括為：第一，股東價(jià)值最大化。由于股票市場(chǎng)是機(jī)構(gòu)投資者的主要投資場(chǎng)所，就這點(diǎn)而言，CFO與股東有著很天然的聯(lián)系，因?yàn)镃FO對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)有著一定的敏感，而機(jī)構(gòu)投資者又十分關(guān)注公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，尤其是那些能表現(xiàn)股東價(jià)值的財(cái)務(wù)指標(biāo)等。第二，以創(chuàng)造價(jià)值為基礎(chǔ)參與公司的戰(zhàn)略決策活動(dòng)。在當(dāng)今全球化的形勢(shì)下，公司的重大經(jīng)營活動(dòng)就必須依靠決策者制定的各種戰(zhàn)略決策來應(yīng)對(duì)不同的形勢(shì)與挑戰(zhàn)，而CFO領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)部門是公司的價(jià)值管理中樞，為各種決策提供必要的信息，CFO就是決策制定者之一。第三，保證對(duì)外提供的各種財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)信息的透明可靠以及各項(xiàng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)部門所編制的一系列預(yù)算對(duì)公司的活動(dòng)具有指導(dǎo)的作用，向外發(fā)布的公司報(bào)表又對(duì)投資者具有重大的意義，因此保證財(cái)務(wù)報(bào)告透明以及各項(xiàng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性具有重要的意義。

（二）理論基礎(chǔ)分析

人力資本理論是一項(xiàng)起源于經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，由經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨和貝克爾最早于1960年創(chuàng)立，該理論認(rèn)為投資在人身上的資本比如教育，同其他有形或者無形資本一樣是資本。其表現(xiàn)為依附于人而存在的生產(chǎn)知識(shí)、勞動(dòng)和管理技能的存量總和。該理論將人作為一種資本進(jìn)行管理，結(jié)合了“管理”以及經(jīng)濟(jì)學(xué)上的投資回報(bào)率對(duì)人力資本進(jìn)行管理和使用。具體來說人力資源管理的具體內(nèi)容包括兩個(gè)方面：一是對(duì)人力資源量的管理，包括對(duì)人力資源的培訓(xùn)使人力和物力保持平衡以發(fā)揮出最大效用。二是對(duì)人力資源質(zhì)的管理，包括規(guī)范人力資源的行為，發(fā)揮人力資源的主觀能動(dòng)性以達(dá)成目標(biāo)。人力資源專家鐘克峰先生認(rèn)為人力資本管理的具體目標(biāo)可以分為三點(diǎn)：一是保證組織對(duì)人力資源的需求得到最大限度的滿足;二是最大限度地開發(fā)與管理組織內(nèi)外的人力資源，促進(jìn)組織的持續(xù)發(fā)展;三是維護(hù)與激勵(lì)組織內(nèi)部人力資源，使其潛能得到最大限度的發(fā)揮，使其人力資本得到應(yīng)有的提升與擴(kuò)充。

對(duì)于CFO來說，人力資本管理有兩大意義：一是CFO本身作為管理者需要掌握人力資本管理的理論及其意義對(duì)公司的財(cái)務(wù)部門的人力資源進(jìn)行管理以發(fā)揮財(cái)務(wù)部門的最大效用，提高人力資本的產(chǎn)出。二是CFO本身作為人力資本的管理對(duì)象，其掌握的知識(shí)，經(jīng)驗(yàn)以及技能就是管理的重點(diǎn)。不同于普通員工，CFO能為企業(yè)帶來巨大的影響，因此公司如何對(duì)CFO的人力資本進(jìn)行管理顯得十分重要，多有這幾種辦法：提高CFO的受教育程度，多數(shù)公司會(huì)安排CFO進(jìn)行MBA教育以提高其人力資本的價(jià)值;激勵(lì)政策，激勵(lì)政策可以降低道德風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高CFO的工作積極性，最大化CFO的產(chǎn)出。

二、我國CFO構(gòu)成現(xiàn)狀

根據(jù)中國會(huì)計(jì)視野網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，在A股上市公司CFO中，具有大學(xué)學(xué)歷的CFO占據(jù)了80.35%以上，其中本科是主力軍，占據(jù)了47.54%，這說明上市公司的CFO大多數(shù)是具有高學(xué)歷的高素質(zhì)人才。根據(jù)另外一份統(tǒng)計(jì)顯示的結(jié)果來看（，在有披露畢業(yè)院校的上市公司CFO中，來自中國人民大學(xué)和上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的最多，各有26個(gè)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、廈門大學(xué)等略次之。由此不難看出，出身CFO更多的是來自于老牌財(cái)經(jīng)院校。

從年齡上來看，根據(jù)《首席財(cái)務(wù)官》雜志的統(tǒng)計(jì)分析，A股上市公司CFO的平均年齡為45.18歲，其中“70后”占據(jù)將近一半，是CFO的主力軍。同時(shí)對(duì)性別的統(tǒng)計(jì)表明，女性CFO只有三成，而不像人們所以為的女性占據(jù)CFO的多數(shù)，并且在對(duì)男女性薪酬的統(tǒng)計(jì)上，男性CFO的平均薪酬為42.12萬元，女性CFO只有35.71萬元，也表明了女性CFO在這一職位上的劣勢(shì)。

總的來說CFO是現(xiàn)代公司制度的產(chǎn)物，是因?yàn)樗袡?quán)和管理權(quán)分離而產(chǎn)生的股東——董事會(huì)——CFO的多重代理結(jié)構(gòu)。這一只職位目前在西方公司已經(jīng)較為普遍，在公司中CFO主要負(fù)責(zé)資本的運(yùn)作和其他相關(guān)的管理，而在我國這一職位尚不是十分普遍多為上市公司才設(shè)有CFO這一職位，而更多的公司則由于歷史原因更多是設(shè)有“總會(huì)計(jì)師”這一財(cái)務(wù)長官，兩者的職責(zé)具有一定的區(qū)別。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司越來越現(xiàn)代化，必不可少會(huì)有大量的公司會(huì)設(shè)有CFO這一職位，CFO在中國也會(huì)越來越普遍。

三、CFO成長路徑歸類

第一類：“空降兵型”。今天的企業(yè)都在全球化、信息化和金融化的浪潮的沖擊下生存，業(yè)務(wù)、資本和管理的國際化以及金融工具的廣泛應(yīng)用，信息技術(shù)帶來的革新都使得企業(yè)內(nèi)部的原有管理人員可能已經(jīng)無法應(yīng)付復(fù)雜的外部環(huán)境。那么那些熟悉國際資本市場(chǎng)運(yùn)作的會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人、投資銀行家以及擁有豐富管理經(jīng)驗(yàn)的管理咨詢公司的人員就成為許多企業(yè)CFO的最佳人選，我們稱這類CFO為“空降兵”。由于我國大部分上市公司內(nèi)部人員可能都無法勝任CFO，這類“空降兵”型CFO數(shù)量較多也就不足為奇了。據(jù)《國際商務(wù)財(cái)會(huì)》（2007）統(tǒng)計(jì)，他們中的代表有新浪CFO曹國偉、搜狐CFO余楚媛、百度CFO王湛生、原中海油CFO邱子磊和平安CFO張子欣等。

第二類：“會(huì)計(jì)出身型”。不同于“空降兵型”的CFO，許多傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)人在職業(yè)道路上苦苦掙扎，他們雖然嫻熟的掌握了會(huì)計(jì)知識(shí)和技能，卻無法達(dá)到CFO要求。其中只有少數(shù)人能成為CFO，比如亞信CFO韓穎、中國鋁業(yè)CFO陳基華。過去的老舊方法下，企業(yè)的財(cái)務(wù)工作者僅僅發(fā)揮著技術(shù)專業(yè)的效果，和資本環(huán)境沒有太多聯(lián)系。但是，現(xiàn)在企業(yè)治理所需要的CFO一定要具備相應(yīng)水平，并且是企業(yè)的決策人物。CFO有可能不是會(huì)計(jì)出生，目前的CFO標(biāo)準(zhǔn)更傾向于資本能力和管理水平，并不集中在會(huì)計(jì)相關(guān)技能方面?，F(xiàn)在的CFO需要擁有創(chuàng)新意識(shí)和更長遠(yuǎn)的眼界，不能夠單純花心思在基礎(chǔ)會(huì)計(jì)工作上。需要付出相應(yīng)的努力和別人進(jìn)行交流，把收集資金、管控、交流當(dāng)作關(guān)鍵的責(zé)任。可以去除過去的刻板印象，包括財(cái)務(wù)工作者工作簡單、能力有限、產(chǎn)生了過多開支的，這幾乎是絕大多數(shù)人對(duì)財(cái)務(wù)工作者的普遍影響。

第三類：“觸類旁通型”。有另一種CFO，從來沒有學(xué)習(xí)過財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，也沒有學(xué)過經(jīng)濟(jì)商務(wù)，可能也不懂得管理的相關(guān)知識(shí)。僅僅知曉資本市場(chǎng)和比較老舊的財(cái)務(wù)理念，但他們能夠憑借自身的經(jīng)驗(yàn)和能力，融會(huì)貫通，即使學(xué)習(xí)背景存在很大的不同點(diǎn)，但之后都可以漸漸尋找到合適的方法，成功地變成非典型性的CFO，比如聯(lián)想的CFO學(xué)習(xí)的是文學(xué)藝術(shù)類。銀行、證券等其他相關(guān)的金融類企業(yè)中，應(yīng)對(duì)金融有關(guān)的交易也屬于這些企業(yè)的業(yè)務(wù)范疇，不少之前進(jìn)行這類業(yè)務(wù)的精英工作者都更可能變成CFO。保險(xiǎn)企業(yè)中，CFO大部分是從事過精算行業(yè)的，精算的基礎(chǔ)能夠讓他們迅速了解保險(xiǎn)企業(yè)的重點(diǎn)與核心所在。

第四類：“門外漢型”。有些不走尋常路的CFO，對(duì)于財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)更是一竅不通，不但缺乏財(cái)務(wù)學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也缺乏資本行業(yè)的工作歷史。這里又要說到聯(lián)想的CFO，她在大學(xué)中學(xué)習(xí)的是文學(xué)專業(yè)，甚至還有海外進(jìn)修文學(xué)相關(guān)專業(yè)的經(jīng)歷，在后續(xù)的發(fā)展中還變成了香港董事協(xié)會(huì)的一員。她從未接受過財(cái)務(wù)相關(guān)的專業(yè)教育，也缺乏相應(yīng)的工作經(jīng)驗(yàn)，但還是成了優(yōu)秀的CFO和世界知名的成功商業(yè)女性。

從這幾類CFO我們總結(jié)出了CFO的成長中至關(guān)重要的因素：（一）熟悉資本的運(yùn)作?，F(xiàn)代CFO所需的財(cái)務(wù)知識(shí)未必是具體而微的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，而是公司在大環(huán)境下運(yùn)營所需的資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)。例如2002年匯豐集團(tuán)宣布以6億美元的巨資入股平安保險(xiǎn)，就與當(dāng)時(shí)平安保險(xiǎn)的CFO湯美娟長年的會(huì)計(jì)師事務(wù)所經(jīng)歷的推動(dòng)不無關(guān)系。（二）具有管理才能，管理才能是一種很特殊的能力，它可能并不與人的學(xué)歷高低有關(guān)，甚至與人的天生的資質(zhì)有關(guān)。CFO的管理才能使得CFO可以提高企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)營效率，發(fā)現(xiàn)原有管理方式的漏洞以及采用更為有效的管理方法。（三）溝通能力。對(duì)于CFO來說，受托于董事會(huì)的關(guān)系要求CFO及時(shí)的匯報(bào)自己的受托責(zé)任;與CEO的戰(zhàn)略伙伴的關(guān)系要求CFO能夠與CEO及時(shí)溝通以達(dá)成最好的戰(zhàn)略;作為公司管家要求CFO能夠及時(shí)有效地將高層的決定傳達(dá)給中層的管理人員。

四、公司對(duì)CFO的要求分析

首先，是對(duì)CFO在資本運(yùn)作方面的能力。上市公司的CFO大多有幫助公司上市，或者是為公司完成大額融資的經(jīng)驗(yàn)，這也是部分公司選擇特定的CFO的原因。所以在公司的特定時(shí)期會(huì)根據(jù)當(dāng)前的特定要求，選取具有資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)人選作為公司的理想CFO，比如在會(huì)計(jì)師事務(wù)所有過工作經(jīng)驗(yàn)的人選等。

其次，能夠?qū)ζ髽I(yè)管理者進(jìn)行監(jiān)督。CFO受董事會(huì)委托對(duì)管理層，特別是CEO等的行為以及公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督以保障股東的利益，同時(shí)公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)督管理。所以在選取CFO時(shí)，公司也特別希望CFO能夠發(fā)揮一個(gè)公司管家的作用。

第三，溝通能力。作為公司最高的財(cái)務(wù)長官，CFO需要將公司財(cái)務(wù)狀況及時(shí)匯報(bào)給股東;預(yù)算溝通給相應(yīng)的部門;重大的資金運(yùn)作溝通給管理層及董事會(huì)。所以在選取CFO時(shí)，公司也希望CFO可以擁有良好的溝通能力，能夠?qū)⒐菊麄€(gè)潤滑起來。

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