王豐

摘要：小微企業(yè)是經(jīng)濟活力的源泉，小微企業(yè)融資是做大做強小微企業(yè)的基本要素。本文在實地廣泛調(diào)查的基礎(chǔ)上，對小微企業(yè)融資情況進行總結(jié)：小微企業(yè)融資政策扶持力度逐步增強，小微企業(yè)融資條件有了一定改善，但是受制于小微企業(yè)本身經(jīng)營情況，獲得銀行融資資源還存在先天不足，同時小微企業(yè)融資受到政策影響較大，存在結(jié)構(gòu)性融資不平衡現(xiàn)象。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資 政策支持

一、小微企業(yè)發(fā)展活力和風險并存

（一）小微企業(yè)的經(jīng)濟實力不斷壯大，兩極分化明顯

江蘇省蘇州市統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，至2018年6月底，全市新設(shè)立小微企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模較上年同期增長13.5%，戶均資產(chǎn)為272.6萬元;實現(xiàn)營業(yè)收入比上年同期增長19.9%，戶均營業(yè)收入192.03萬元。新設(shè)立小微企業(yè)實力不斷增強，資產(chǎn)規(guī)模擴大。截至2018年二季度，資產(chǎn)超過百萬元的小微企業(yè)占比為44.5%;營業(yè)收入超百萬的企業(yè)占比26.4%。按期末資產(chǎn)總計排序，排名前5%的企業(yè)占了全部企業(yè)48.8%的資產(chǎn)和42.2%的營業(yè)收入。而在創(chuàng)業(yè)之初，資產(chǎn)過百萬的企業(yè)僅占全部正常經(jīng)營企業(yè)數(shù)量的21.7%。

（二）優(yōu)勝劣汰成趨勢，行業(yè)總體存活率不足四成

2018年6月末，全市正常營業(yè)的小微企業(yè)占36.8%，與去年同期相比有所降低。在小微企業(yè)數(shù)量占比前七位的行業(yè)中，有三類行業(yè)正常營業(yè)比例超過40%，其中制造業(yè)正常營業(yè)率最高，為46.8%，其余依次是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)43.5%，建筑業(yè)41.3%，科學研究技術(shù)服務(wù)業(yè)35.4%，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)34.5%，批發(fā)零售業(yè)33.3%，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)27.9%。今年以來，全市關(guān)停企業(yè)較多，營業(yè)率下降的原因，一是環(huán)境污染嚴重環(huán)評不達標的企業(yè)被關(guān)停;二是在結(jié)構(gòu)升級過程中，部分行業(yè)的小微企業(yè)由于比較優(yōu)勢不足，生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境。

從制造業(yè)方面看，對于具有自主創(chuàng)新能力及專利技術(shù)的新型科技型企業(yè)，近兩年增長速度較快，具有較強的市場競爭力，盈利能力也較強。而傳統(tǒng)制造業(yè)中小微企業(yè)由于生產(chǎn)物資及人工成本的提高、門檻低、競爭激烈，盈利空間不斷下降。同時，受環(huán)境保護整治影響，部分企業(yè)因環(huán)保整治而階段性停產(chǎn)，一方面導(dǎo)致企業(yè)上下游原材料價格上漲，另一方面也導(dǎo)致企業(yè)日常運營管理成本上升，更加降低了小微企業(yè)的投資擴張意愿。如某儀表五金廠，其銷售收入情況2018年比上年下降較多，2018年至7月銷售額在90萬元左右，上年同期為180萬元。經(jīng)營上的難點主要在訂單下降、稅負較重、用工成本有所增加等。資金主要通過企業(yè)的資金積累和企業(yè)主的個人資金籌集，目前無擴大經(jīng)營的計劃。

從批發(fā)零售業(yè)方面看，經(jīng)營情況一般，盈利能力一般，特別是租賃商鋪的實體店因受到網(wǎng)商沖擊，經(jīng)營較為困難，無擴大投資的計劃。如太倉某貿(mào)易有限公司，其銷售收入2018年比上年略少，2018年至7月銷售在500萬元左右，上年同期在600萬元左右。經(jīng)營上的難點主要在稅負較重、人工成本有所增加等。資金主要通過企業(yè)主個人經(jīng)營貸形式籌集，目前無擴大經(jīng)營的計劃。

（三）總體擴大經(jīng)營意愿較弱，而高科技企業(yè)擴大投資意愿較高

從實地調(diào)研看，大多數(shù)小微企業(yè)表示暫未擴大經(jīng)營計劃，以科學技術(shù)發(fā)展為主的高科技企業(yè)，因其有自己獨立的產(chǎn)品開發(fā)渠道，自主研發(fā)產(chǎn)品，產(chǎn)品若被市場接受，收益巨大，如：人工智能、生物醫(yī)藥、新材料等企業(yè)擴大經(jīng)營的想法居多，資金來源主要以資本市場的股權(quán)投資為主。這類客戶前期很難獲得銀行融資，擴大產(chǎn)能的資金來源主要依靠自有資金及外部PE、VC等風投資金的介入，還可以從政府獲得支持，減少企業(yè)各方面的成本及困難。以及金融機構(gòu)的債權(quán)融資相輔，還有部分政府補貼扶持資金。目前科技型企業(yè)是各地爭搶的對象，蘇州一家醫(yī)療器械落戶會導(dǎo)致有近十余家各鄉(xiāng)鎮(zhèn)或開發(fā)區(qū)科創(chuàng)園爭相招商引進，該類客戶雖帶有成熟的科研成果，但是目前產(chǎn)品獲得市場認可度較低，公司的主要收入來源依靠少量的產(chǎn)品銷售以及政府補貼款。

二、多數(shù)小微企業(yè)融資渠道為自籌資金

（一）小微企業(yè)融資需求和融資滿足度不高

實地調(diào)研顯示，融資難問題依然困擾著新設(shè)立的小微企業(yè)和個體戶，主要表現(xiàn)在融資需求不斷增長，但融資滿足率依然較低，融資渠道少，融資成本較高。按照市區(qū)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2018年二季度，7.4%的新設(shè)立小微企業(yè)和個體戶有融資需求，比上季度提高1.2個百分點，創(chuàng)一年來的融資需求新高。在有融資需求的新設(shè)立小微企業(yè)和個體戶中，沒有獲得融資的占45.8%，僅獲得小部分融資的占25.0%，獲得大部分融資的占20.8%，獲得全部所需融資的占8.3%。

（二）融資利率階梯式提升

小微企業(yè)融資方式主要由與供應(yīng)商或客戶之間的商業(yè)欠款、企業(yè)內(nèi)部積累和自籌、銀行和農(nóng)信社貸款和非銀融資等進行。一般而言，融資順序主要以內(nèi)源融資-間接融資-直接融資順序，但因小微企業(yè)信用度不高，財務(wù)不連續(xù)不完整，融資主要是看是否具有合格抵押品選擇融資渠道。一般而言銀行貸款成本最低，一般不超過8%（含費用），2018年較往年基本持平或略有下降，融資租賃次之，而小貸公司或者個人融資，利率在15-35%之間。

三、小微企業(yè)減稅降費政策落實較好，已建立針對性風險補償基金

蘇州地區(qū)已經(jīng)落實了針對小微企業(yè)的各項優(yōu)惠政策。市統(tǒng)計局數(shù)據(jù)反映，2018年二季度新設(shè)立小微企業(yè)和個體戶享受政策扶植的比例為27.6%，較上季度提高1.3個百分點。稅收政策方面，主要是所得稅和增值稅優(yōu)惠①，均屬于國家統(tǒng)一政策。但是在實地調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)對相關(guān)優(yōu)惠政策的關(guān)注度和知曉度較低，大多數(shù)對政府出臺的一系列優(yōu)惠政策了解得并不透徹，僅局限于較為傳統(tǒng)的稅收優(yōu)惠政策。

融資政策方面，蘇州建立了政府性融資擔保基金，通過蘇州綜合金融服務(wù)平臺對接中小企業(yè)融資需求，開展信保貸業(yè)務(wù)，“信保貸”產(chǎn)品由銀行、信?；?、合作擔保公司共擔風險，分擔范圍為未受償貸款本金，分擔比例分別為20%、65%、15%。企業(yè)承擔的擔保費率為1.5%，信保基金的成立對降低擔保費率起到了積極作用。通過科技金融服務(wù)平臺，設(shè)立專項風險補償資金池，為科技型中小企業(yè)等從金融機構(gòu)獲取的信用貸款提供風險補償?shù)闹С终撸缡锌萍季种魍频摹疤K科貸”“科貸通”“科才通”等科技金融工具，通過這三大科技金融工具為科技型中小企業(yè)提供信貸資金。同時也設(shè)立了針對科技型企業(yè)、自主創(chuàng)新企業(yè)的科技貸款貼息和科技保險費補貼，支持小微企業(yè)發(fā)展。簡政放權(quán)方面成效顯著，政策受惠面日漸擴大。商事制度改革以來，全市各級政府簡政放權(quán)成效顯著。37.6%的單位享受到了優(yōu)惠政策，較上季度上升1.3個百分點。截至2018年二季度，85.0%的單位已完成許可辦理。

四、小微企業(yè)融資難，融資貴現(xiàn)象依然存在

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一方面從規(guī)模上看，初創(chuàng)型、輕資產(chǎn)小微企業(yè)會感覺融資難、融資貴。而從行業(yè)看，低端制造業(yè)、紡織服裝企業(yè)、小型批發(fā)零售業(yè)感覺到融資難、融資貴。另一方面由于政府的貼息、擔保等優(yōu)惠政策主要針對優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新類小微企業(yè)，主要是先進制造業(yè)、優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)，申請門檻較高，導(dǎo)致企業(yè)表示沒有享受相關(guān)的優(yōu)惠政策。主要是由于：

第一，小微企業(yè)在財務(wù)管理、企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展模式上還沒有突破固有觀念，財務(wù)報表不規(guī)范，財務(wù)管理水平低，財務(wù)資料失真，能直接符合融資要求的企業(yè)不多。

第二，小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，抗風險能力差，且負債經(jīng)營，自身并無多少固定資產(chǎn)，靠租賃取得的廠房及設(shè)備居多，無法滿足銀行關(guān)于抵押貸款的要求。

第三，小微企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)營管理不規(guī)范、融資能力低下。小微企業(yè)利潤空間有限，加之企業(yè)主對自身征信的不注重，信用程度水平低、誠信意識缺乏，導(dǎo)致銀行為加強風險控制，強化貸款審批流程、延長放款時間、增加企業(yè)融資成本等。

第四，銀行創(chuàng)新服務(wù)不夠，貸款品種單一，貸款利率高。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在普惠金融未開展之前，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款利率一般都要上浮20-30%，地方性商業(yè)銀行一般貸款利率為上浮30-50%。除抵押貸款外，針對小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品少之又少，能夠真正享受到貸款、享受利率優(yōu)惠的小微企業(yè)屈指可數(shù)。

小微企業(yè)自身特性決定了銀行一般不敢直接以信用的方式為企業(yè)融資，因擔保方式弱，銀行的定價水平會較高，加上登記費、評估費、擔保費等，小微企業(yè)融資成本貴的問題依然存在。

五、意見建議

（一）宣傳普及小微企業(yè)優(yōu)惠政策

加大政府支持引導(dǎo)力度，通過多種途徑加強對小微企業(yè)金融優(yōu)惠政策的宣傳普及，增加小微企業(yè)對扶持政策的了解。依托數(shù)據(jù)平臺，動態(tài)掌握企業(yè)申報及優(yōu)惠享受情況，對應(yīng)享受而未能優(yōu)惠的小微企業(yè)，“一對一”核實協(xié)助進行補充享受，有效解決政策落實“最后一公里”問題。

（二）完善小微企業(yè)信用評價機制

建立統(tǒng)一、全面的社會信用查詢平臺，盡可能采集多種渠道的企業(yè)信息，將小微企業(yè)納稅、水電費、社保、環(huán)保、訴訟等真實情況納入數(shù)據(jù)庫，以便有利于隨時控制風險，減少銀企雙方的信息不對稱，增進銀行對小微企業(yè)的放貸信心。

（三）加快金融市場建設(shè)

針對小微企業(yè)規(guī)模小、資金不足、經(jīng)營管理較為落后、抵御市場風險的能力偏低等問題，政府應(yīng)該拓寬財政金融支持的渠道，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新靈活安全的擔保方式，為小微企業(yè)融資提供更加多元的選擇。建立健全資本市場，降低小微企業(yè)準入門檻，在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板和區(qū)域性股權(quán)交易中心等適合中小微企業(yè)的融資渠道上給予更多支持。

（四）繼續(xù)提高享受扶植政策率，讓稅收減免政策效應(yīng)更明顯

政府在扶持小微企業(yè)政策上持續(xù)發(fā)力，繼續(xù)擴大小型微利企業(yè)所得稅免稅范圍，同時減免部分小微企業(yè)增值稅，優(yōu)惠政策覆蓋面進一步擴大。調(diào)查顯示：二季度新設(shè)立小微企業(yè)和個體戶享受政策扶植的比例為27.6%，較上季度提高1.3個百分點。在享受優(yōu)惠政策的單位中，有93.5%享受的是稅收優(yōu)惠政策，比上季度降低1.0個百分點;享受貸款優(yōu)惠的占1.1%，比上季度下降1.1個百分點。稅收優(yōu)惠政策享受比例下降的主要原因，是隨著企業(yè)實力不斷壯大，部分小微企業(yè)已成長為規(guī)模型企業(yè)，超出了小微企業(yè)稅收政策優(yōu)惠范圍。

（五）簡政放權(quán)成效顯著，政策受惠面日漸擴大

改革促發(fā)展，政策惠民生。商事制度改革以來，全市各級政府簡政放權(quán)成效顯著。37.6%的單位享受到了優(yōu)惠政策，較上季度上升1.3個百分點。截至2018年二季度，85.0%的單位已完成許可辦理。

（六）建議成立地方政府性融資擔?；穑瑸樾∥⑵髽I(yè)融資擔保，降低小微企業(yè)融資門檻

通過完善對銀行業(yè)金融機構(gòu)考核辦法，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)的支持力度，并進一步降低小微企業(yè)融資成本。

注釋：

①自2018年1月1日至2020年12月31日，小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍，將小型微利企業(yè)的年應(yīng)納稅所得額上限由50萬元提高至100萬元，對年應(yīng)納稅所得額低于100萬元（含100萬元）的小型微利企業(yè)，其所得按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。科技型中小企業(yè)研發(fā)費用有加計扣除稅收優(yōu)惠政策，實際發(fā)生的研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當期損益的，在按規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，在2017年1月1日至2019年12月31日期間，再按照實際發(fā)生額的75%在稅前加計扣除;形成無形資產(chǎn)的，在上述期間按照無形資產(chǎn)成本的175%在稅前攤銷。2019年小規(guī)模增值稅納稅人的增值稅起征點從月銷售額3萬元提高至10萬元;對小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不超過100萬元、100萬元到300萬元的部分，分別減按25%、50%計入應(yīng)納稅所得額，使稅負降至5%和10%。

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（作者供職于中國人民銀行蘇州市中心支行）