李嬌

摘 要：企業(yè)金融是一把雙刃劍，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，但是也為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。本文首先分析了企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益以及存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)探討了我國(guó)企業(yè)金融發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè);金融經(jīng)濟(jì);風(fēng)險(xiǎn)防范

改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展，在該過(guò)程中我國(guó)企業(yè)金融也如雨后春筍般的快速涌現(xiàn)出來(lái)，并且正快速向著信息化和技術(shù)化方向發(fā)展。企業(yè)金融的發(fā)展對(duì)于我國(guó)金融行業(yè)以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用，但是任何事物均具有兩面性，企業(yè)金融在發(fā)揮積極作用的同時(shí)也為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。為了對(duì)企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，必須要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，從而更好發(fā)揮企業(yè)金融在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。

一、企業(yè)金融以及企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益分析

1.1 企業(yè)金融內(nèi)涵分析

企業(yè)金融是企業(yè)發(fā)展與金融發(fā)展的有效結(jié)合，即將金融產(chǎn)品作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要產(chǎn)品。經(jīng)營(yíng)這類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)必須具有我國(guó)相關(guān)部門(mén)頒布的金融業(yè)務(wù)許可證，目前我國(guó)可以開(kāi)展企業(yè)金融的公司包括保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司以及期貨公司等。由于金融行業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，因此社會(huì)對(duì)于金融行業(yè)的重視程度普遍要高于其他行業(yè)。

1.2 企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益分析

企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益具有三方面的優(yōu)勢(shì)。首先可以提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)金融與任何一種實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行融合均可以促進(jìn)該實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，比如擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、占據(jù)更多市場(chǎng)份額以及提高該企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等[1]。同時(shí)企業(yè)金融的發(fā)展有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)更好走出國(guó)門(mén)，提高國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其次有利于提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間是相互作用、相互補(bǔ)充的關(guān)系，金融經(jīng)濟(jì)有助于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而更好促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展可以為金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)，繼而提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范水平。再次有助于企業(yè)和金融合作，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。通過(guò)企業(yè)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的有效融合，可以充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)作用，實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的快速協(xié)同發(fā)展，更好優(yōu)化社會(huì)資源配置，提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展業(yè)績(jī)。

二、企業(yè)金融的經(jīng)濟(jì)效益存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 掉入經(jīng)營(yíng)多元化陷阱風(fēng)險(xiǎn)

任何一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中如果不具備新型多元化發(fā)展的條件，而是硬性的將經(jīng)營(yíng)模式由單一發(fā)展轉(zhuǎn)向多元化發(fā)展，必然會(huì)將有限的企業(yè)資金分散到多個(gè)不同的行業(yè)，這會(huì)在很大程度上損害企業(yè)經(jīng)營(yíng)主業(yè)，嚴(yán)重降低企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在企業(yè)金融經(jīng)濟(jì)效益面前，很多企業(yè)均認(rèn)為有著充足的流動(dòng)資金可以投向多元化市場(chǎng)，但是他們往往忽略了金融行業(yè)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于金融技術(shù)以及金融監(jiān)管工作均具有非常高的要求[2]。在這種情況下，如果企業(yè)盲目進(jìn)行多元化投資，一旦出現(xiàn)資金問(wèn)題將可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。

2.2 增加了企業(yè)財(cái)務(wù)的杠桿風(fēng)

近些年企業(yè)金融的快速發(fā)展有效拉近了金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的關(guān)系，在很大程度上拓展了企業(yè)的資金來(lái)源渠道。任何一個(gè)企業(yè)要想得到長(zhǎng)期快速穩(wěn)定發(fā)展，均需要大量的資金支持，而這些資金主要來(lái)源于跟該企業(yè)具有密切合作關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)。由于企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系不斷拉近，在這種情況下企業(yè)往往會(huì)將更多的資金需求依賴(lài)金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而會(huì)不斷提升資產(chǎn)負(fù)債率，增加企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的這種密切關(guān)系將金融機(jī)構(gòu)的高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)逐漸轉(zhuǎn)移到企業(yè)財(cái)務(wù)上，進(jìn)而在很大程度上增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 提升金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)本就是高負(fù)債企業(yè)，具有較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為了有效控制金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，需要不斷增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的自身獨(dú)立性以及風(fēng)險(xiǎn)防控水平。但是在企業(yè)金融發(fā)展過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的關(guān)系逐漸密切，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也呈現(xiàn)出明顯的金融化特征，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也不斷增強(qiáng)。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性逐漸被削弱，一旦企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)資金問(wèn)題將可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，為金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 滋生了不正當(dāng)市場(chǎng)交易行為

隨著企業(yè)金融的不斷發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體企業(yè)之間關(guān)系逐漸密切，在該過(guò)程中兩者之間的內(nèi)部不正當(dāng)交易也逐步擴(kuò)大。這種不正當(dāng)交易在很大程度上增加了金融市場(chǎng)的隱蔽性風(fēng)險(xiǎn)。比如部分金融機(jī)構(gòu)會(huì)基于與企業(yè)之間的緊密聯(lián)系向企業(yè)提供無(wú)條件擔(dān)?；蛘吒唢L(fēng)險(xiǎn)貸款。金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的這種不正當(dāng)市場(chǎng)交易行為嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)的正常運(yùn)營(yíng)秩序，為我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施探討

3.1 健全市場(chǎng)融資體系以及準(zhǔn)入機(jī)制

我國(guó)金融市場(chǎng)目前整體處于初級(jí)發(fā)展階段，其會(huì)隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷完善。在融資市場(chǎng)體系建立的過(guò)程中應(yīng)該充分考慮經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的多元性和完備性特征，從而更好滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于融資的需求。同時(shí)要完善準(zhǔn)入機(jī)制，讓具有雄厚實(shí)力和較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的金融機(jī)構(gòu)參與到市場(chǎng)發(fā)展中，從源頭上確保金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量，從而有效防止在企業(yè)金融發(fā)展過(guò)程中由于金融機(jī)構(gòu)自身實(shí)力不足或者風(fēng)險(xiǎn)抵御能力不強(qiáng)而對(duì)市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面的影響[3]。這就要求在具體操作過(guò)程中需要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)股東的審查力度，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)的重視程度，綜合這些措施來(lái)有效保障金融企業(yè)質(zhì)量。

3.2 在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立監(jiān)督約束機(jī)制

良好的監(jiān)督約束機(jī)制是保障金融機(jī)構(gòu)能夠規(guī)范有序發(fā)展的重要保障，具體來(lái)說(shuō)包括如下兩個(gè)方面。首先要保障金融機(jī)構(gòu)中監(jiān)事以及董事的獨(dú)立性，在必要情況下可以適當(dāng)增加金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部獨(dú)立董事以及執(zhí)行董事的數(shù)量，從而有助于在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展過(guò)程中他們之間可以實(shí)現(xiàn)相互監(jiān)督與相互制衡。其次在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部要建立類(lèi)別股東的表決機(jī)制，其主要目的是為了有效防止金融機(jī)構(gòu)股東濫用權(quán)力而導(dǎo)致機(jī)構(gòu)利益受損。通過(guò)建立類(lèi)別股東表決機(jī)制將金融機(jī)構(gòu)股東劃分為控股股東和非控股股東兩種類(lèi)型，然后在該基礎(chǔ)之上進(jìn)一步對(duì)表決制度進(jìn)行完善，明確表決的有效適用范圍以及比例。通過(guò)類(lèi)別股東表決制度的實(shí)施，可以有效提高非控股股東在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的話語(yǔ)權(quán)，從而在一定程度上可以與金融機(jī)構(gòu)的控股股東進(jìn)行權(quán)力制衡。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展過(guò)程中所形成的經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略將會(huì)更加科學(xué)合理，更好體現(xiàn)絕大多數(shù)股東的根本利益。

3.3 建立良好的信息披露機(jī)制和專(zhuān)家委員會(huì)

金融機(jī)構(gòu)良好的信息披露機(jī)制是金融市場(chǎng)監(jiān)督管理的必然要求，也是金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)社會(huì)公眾監(jiān)督的重要舉措。只有形成系統(tǒng)完善的信息披露機(jī)制，才能夠有效防止企業(yè)金融異化行為的發(fā)生。將金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確披露，有助于金融機(jī)構(gòu)提高自身管理水平，同時(shí)便于市場(chǎng)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。在信息披露中不僅要披露業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息，還應(yīng)該對(duì)公司結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略發(fā)展以及政策變化等一些重要信息進(jìn)行披露。為了保障信息披露的準(zhǔn)確性和有效性，在信息披露的過(guò)程中應(yīng)該基于信息的不同性質(zhì)和內(nèi)容進(jìn)行區(qū)分。此外為了保障金融機(jī)構(gòu)的健康穩(wěn)定發(fā)展，還需要建立專(zhuān)門(mén)的專(zhuān)家委員會(huì)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督管理，聘請(qǐng)國(guó)際上具有較高權(quán)威的學(xué)者以及專(zhuān)家作為專(zhuān)家委員會(huì)中的主要成員，一方面要形成內(nèi)部的決策約束機(jī)制，另一方面要建立對(duì)外的控制機(jī)制，有效保障金融機(jī)構(gòu)決策的科學(xué)性和合理性，有效避免各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.4 構(gòu)建信息監(jiān)督管理系統(tǒng)

金融機(jī)構(gòu)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)為了進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，還需要構(gòu)建系統(tǒng)完善的信息監(jiān)管系統(tǒng)。通過(guò)該系統(tǒng)金融監(jiān)管部門(mén)可以對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的資質(zhì)進(jìn)行有效分析，對(duì)于資質(zhì)不符合相關(guān)條件要求的金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門(mén)要提前做好預(yù)警工作;對(duì)于符合相關(guān)資質(zhì)要求的企業(yè)，在他們進(jìn)入到金融行業(yè)之后，相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)同樣可以利用該系統(tǒng)對(duì)企業(yè)金融中的相關(guān)信息進(jìn)行實(shí)時(shí)的收集分析，準(zhǔn)確識(shí)別企業(yè)的關(guān)聯(lián)人和控制人，并其與企業(yè)的交易規(guī)模以及企業(yè)關(guān)聯(lián)人和控制人的自身行為，對(duì)他們的社會(huì)影響力以及資金實(shí)力進(jìn)行有效判斷。在分析過(guò)程中如果發(fā)現(xiàn)相應(yīng)的問(wèn)題，金融監(jiān)管部門(mén)定需要及時(shí)采取有效措施來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前

防控。

四、結(jié)束語(yǔ)

基于以上分析，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)幾十年的快速發(fā)展目前呈現(xiàn)出空前的繁榮局面，在該背景下企業(yè)金融也得到了快速的發(fā)展。但是企業(yè)金融在產(chǎn)生巨大經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也存在潛在的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。為了有效規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)金融健康穩(wěn)定可持續(xù)性發(fā)展，本文基于我國(guó)具體國(guó)情提出了企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的四點(diǎn)措施：一是健全市場(chǎng)融資體系以及準(zhǔn)入機(jī)制，二是在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立監(jiān)督約束機(jī)制，三是建立良好的信息披露機(jī)制和專(zhuān)家委員會(huì)，四是構(gòu)建信息監(jiān)督管理系統(tǒng)。

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