財務(wù)風(fēng)險的理論分析與防范

朱曉瀅

摘 要：在全球化的形勢下，企業(yè)生存風(fēng)險加大，財務(wù)活動的不穩(wěn)定性增加，針對這種情況，加深對財務(wù)風(fēng)險的了解不容忽視，從財務(wù)風(fēng)險的特征、分類，再到成因和對策，簡易地分析了財務(wù)風(fēng)險的前世今生，為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控提供方法。

關(guān)鍵詞：分類 特征 成因 對策

隨著經(jīng)濟全球化的到來，我國的經(jīng)濟迎來了可遇不可求的機會，同時也使得我國市場風(fēng)云變幻，企業(yè)投資環(huán)境變幻莫測，要想獲得長足發(fā)展，就不可避免的從長遠定位財務(wù)地位，了解財務(wù)風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險分為寬泛和狹窄兩個定義。從狹義上講，財務(wù)風(fēng)險是責(zé)任風(fēng)險，即當(dāng)負債的營業(yè)收入不足以支付負債的資本成本時產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。從廣義上講，財務(wù)風(fēng)險不僅包括損失的不確定性，還包括收益的不確定性。 [1]

一、財務(wù)風(fēng)險特征

1.客觀性，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，只要公司從事金融活動，不管公司是處于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的哪一環(huán)節(jié)，都存在風(fēng)險，且不因意志而轉(zhuǎn)移。

2不確定性，財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性，即在一定條件下并且在一定時間內(nèi)可能會或可能不會發(fā)生的情況。這意味著公司的財務(wù)狀況不確定，因此公司可能不時遭受損失。

3，損失，財務(wù)風(fēng)險伴隨著損失，損失是否現(xiàn)實或隱含，可量化還是不可量化，都會影響生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性，經(jīng)濟利益的穩(wěn)定最終會威脅到企業(yè)的生存

4盈利性，一般情況下，風(fēng)險與回報成正比。金融風(fēng)險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金使用效率。因此，可以說盈虧共存，金融風(fēng)險和收益在一定條件下會發(fā)生變化。在中國企業(yè)中，由于各種因素和條件，金融風(fēng)險也會影響生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性，經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和生存安全性，最終可能威脅企業(yè)利益，影響企業(yè)利益。 [2]

二、財務(wù)風(fēng)險分類

由于公司財務(wù)風(fēng)險內(nèi)容的廣度決定了其分類的多樣性，大約可分為以下幾類：

（1）融資風(fēng)險，公司債務(wù)到期但本金和利息無法償還的風(fēng)險稱為融資風(fēng)險。企業(yè)一般通過股權(quán)融資和債務(wù)融資獲得外部融資。通過債務(wù)融資風(fēng)險的主要原因是債務(wù)優(yōu)先權(quán)，它嚴格規(guī)定了還款時間，利率和支付利息的時限。公司必須按時償還本金和利息，導(dǎo)致公司定期承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險。如果公司的債務(wù)因到期而未償還，公司只能依法申報破產(chǎn)。

當(dāng)公司長期沒有剩余經(jīng)濟利益來滿足股東時，股東對公司失去信心，然后賣掉股票，導(dǎo)致公司股價下跌;這也使公司再次籌集資金變得更加困難，融資成本也增加了。

（2）投資風(fēng)險，投資風(fēng)險是指因投資決策過程中的錯誤而偏離實際收入和預(yù)期投資回報的風(fēng)險。例如，行業(yè)的領(lǐng)先水平有利于企業(yè)的發(fā)展和盈利能力的提高，而不是與公司主營業(yè)務(wù)無關(guān)的多元化企業(yè)資本和投資項目。這只會削弱公司的競爭力，盡管有些項目在短期內(nèi)確實有利可圖。舉一個非常明顯的例子，英特爾的芯片在世界上是首屈一指的。雖然IT行業(yè)處于低迷狀態(tài)，但英特爾不會投資房地產(chǎn)或其他行業(yè)。他仍在投資和加強研發(fā)。為了改善芯片技術(shù)，他們始終保持行業(yè)領(lǐng)先地位。在保持主營業(yè)務(wù)健康發(fā)展的同時，公司可以將閑置資金轉(zhuǎn)移給投資公司或基金管理公司以獲取利潤。所謂的“行業(yè)專業(yè)化”不僅保證了資金的安全性，還保證了預(yù)期的利潤。 [3]

（3） 業(yè)務(wù)風(fēng)險，也稱為業(yè)務(wù)風(fēng)險，是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中供應(yīng)，生產(chǎn)和銷售的不確定性，導(dǎo)致資本流動延遲，導(dǎo)致企業(yè)價值。主要包括采購風(fēng)險，生產(chǎn)風(fēng)險和庫存清算風(fēng)險。

（4））庫存管理風(fēng)險，公司維持一定數(shù)量的庫存對其正常生產(chǎn)至關(guān)重要，但如何確定最優(yōu)庫存是一個問題，庫存過多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓占用企業(yè)資金，高風(fēng)險;庫存太少可能導(dǎo)致原材料供應(yīng)過時，影響公司的正常生產(chǎn)，并可能導(dǎo)致客戶違約并影響公司的聲譽。

三，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有很多原因，無論是企業(yè)的外部原因還是企業(yè)自身的原因，而且形成不同金融風(fēng)險的具體原因并不詳盡，同樣，一般原因如下：

1.公司財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)管理系統(tǒng)無法適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境，法律環(huán)境，市場環(huán)境，社會文化環(huán)境，資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)的財務(wù)管理有重大影響。

2.企業(yè)財務(wù)管理人員沒有充分了解金融風(fēng)險的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀的，只要有金融活動，就必然存在金融風(fēng)險。然而，在實踐中，許多公司財務(wù)經(jīng)理缺乏風(fēng)險意識。缺乏風(fēng)險意識是造成財務(wù)風(fēng)險的重要原因之一。

3.財務(wù)決策不科學(xué)，導(dǎo)致決策失誤。決策貫穿財務(wù)始終，決策的正確與否決定失誤的大小，因而避免財務(wù)決策失誤的前提是科學(xué)的財務(wù)決策。

4：應(yīng)對策略

1.建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，防范金融風(fēng)險。金融風(fēng)險處理不當(dāng)是金融危機的根本原因，因此，防范金融風(fēng)險，建立和改善金融狀況 預(yù)警系統(tǒng)的建立至關(guān)重要。

2.建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)并編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于公司的財務(wù)目標(biāo)是現(xiàn)金及其流動，公司能否在短期內(nèi)維持，不取決于是否有利可圖，而是取決于是否有足夠的現(xiàn)金來支付各種費用。

3.建立財務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對于企業(yè)來說，我們不僅要建立一個短期的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，還要建立一個長期的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中，最具代表性的有盈利能力，償債能力，經(jīng)濟效率等幾個指標(biāo)

4.樹立風(fēng)險意識，完善內(nèi)部控制程序，降低或有負債的潛在風(fēng)險。以擔(dān)保合同形式訂立的，事前應(yīng)當(dāng)嚴格審查擔(dān)保企業(yè)的信用狀況;事中，應(yīng)當(dāng)妥善保證反擔(dān)保責(zé)任的免責(zé)條款; 事后，追蹤擔(dān)保企業(yè)的償付能力，減少直接風(fēng)險損失。

參考文獻

[1]中國財政科學(xué)研究院碩士論文李穎 - 《A房地產(chǎn)公司全面預(yù)算管理案例研究》—2016

[2] ?王文元，夏伯忠.新編會計大辭典.遼寧人民出版社，1991-01

[3]網(wǎng)頁 - 《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其應(yīng)對策略-財務(wù)分析-論文聯(lián)盟》