企業(yè)盈利能力分析

俞博建 吳福勇

摘 要：財(cái)務(wù)分析以會(huì)計(jì)和報(bào)告數(shù)據(jù)等相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用了一系列特殊的分析技術(shù)和方法。分析和評(píng)價(jià)企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織在融資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的盈利能力、經(jīng)營(yíng)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力。對(duì)于投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者等有關(guān)企業(yè)組織或個(gè)人，要了解過去，評(píng)估企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)未來，做出正確的決策、管理、控制和監(jiān)督管理，提供準(zhǔn)確的信息或在經(jīng)濟(jì)適用本學(xué)科的基礎(chǔ)上。本文旨在對(duì)盈利能力的意義、含義及目的進(jìn)行的探討同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)能力進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析 盈利能力

一、企業(yè)盈利能力分析的意義

企業(yè)盈利能力實(shí)際就是運(yùn)用各種手段的經(jīng)營(yíng)來使得企業(yè)獲取利益的一種能力， 就是投資者獲得投資收益，債權(quán)人獲得本息的主要依據(jù)，能夠全面地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)，也是企業(yè)一切經(jīng)營(yíng)成果的實(shí)際體現(xiàn)，更是企業(yè)員工基本利益的重要基礎(chǔ)來源。對(duì)企業(yè)的盈利狀況進(jìn)行細(xì)致的分析和研究是十分必要的。一個(gè)企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力表現(xiàn)，不但決定著企業(yè)的投資效果，同時(shí)還決定著企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，將會(huì)對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響效果。

二、盈利能力分析的含義

盈利是企業(yè)全部收入和利得扣除全部成本費(fèi)用和損失后的盈余差額，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲得共同實(shí)現(xiàn)取得的財(cái)務(wù)成果，其中收入扣除成本費(fèi)用后的那部分屬 于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，利得扣除損失后的那部分屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。實(shí)現(xiàn)盈利是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的根本目的，是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。盈利能力是指企業(yè)在過去、現(xiàn)在和將來獲取利潤(rùn)的能力。因此，分析盈利能力既要分析公司過去以及實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)也要預(yù)測(cè)公司將來獲取的利潤(rùn)。盈利能力分析，是通過一定的分析方法，剖析、鑒別、判斷企業(yè)能夠獲取多大利潤(rùn)數(shù)額的能力，它包括企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力的分析和企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定地獲取較高利潤(rùn)能力的分析。也是對(duì)企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的分析盈利能力分析是營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)債能力和發(fā)展能力分析的基礎(chǔ)，所以盈利能力分析是財(cái)務(wù)報(bào)告分析的核心內(nèi)容。

三、盈利能力分析的主要指標(biāo)

營(yíng)業(yè)毛利率：又稱為銷售毛利率，是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的毛利與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比關(guān)系，表示營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本后，有多少利潤(rùn)可以用在支付各項(xiàng)期間費(fèi)用和抵償各種損失后形成盈利。

營(yíng)業(yè)凈利率：也稱為銷售凈利率，是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入凈額的比例，表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入在經(jīng)過非日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)調(diào)整后，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)率，反應(yīng)企業(yè)一定時(shí)期銷售收入最終的能力。

成本費(fèi)用利潤(rùn)率：是指企業(yè)的利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額之間的比率，它是反應(yīng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生正常耗費(fèi)與獲得的稅前利潤(rùn)之間的關(guān)系的指標(biāo)。

四、盈利能力分析的目的

無論是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，債權(quán)人還是投黨人都非常關(guān)心企業(yè)的應(yīng)利能力，并重但是，不同報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)盈利能力分析的側(cè)重點(diǎn)也是有差異的。

1.債權(quán)人的目的：分析企業(yè)對(duì)其債務(wù)償還的保證程度

對(duì)于債權(quán)人來講，利潤(rùn)是企業(yè)償憤的重要來源，特別是對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)而言，盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí)，債權(quán)人勢(shì)必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)的盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對(duì)債權(quán)人也是非常重要的。企業(yè)短期債權(quán)人進(jìn)行盈利能力分析的目的主要是當(dāng)期盈利水平，短期債權(quán)人的利益就比較有保證，而較少關(guān)心未來盈利水平的穩(wěn)定性和持久性。企業(yè)長(zhǎng)期債權(quán)人的分析目的在于分析判斷企業(yè)長(zhǎng)期的獲利水平的高低、獲利的穩(wěn)定性和持久性，并以此預(yù)計(jì)長(zhǎng)期貸款能否在債務(wù)到期后，及時(shí)足額收回本金和利息。

2.所有者的目的：分析企業(yè)獲得利潤(rùn)的數(shù)量和質(zhì)量

對(duì)于投資人而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的，投資者往往會(huì)認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)運(yùn)能力更重要。他們的直接利益是其所投資的企業(yè)的資產(chǎn)或凈資產(chǎn)的增值程度及其投資的報(bào)酬高低。對(duì)于信用相同或相近的幾個(gè)企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤(rùn)的多少并重視對(duì)利潤(rùn)率的分析：此外，企業(yè)盈利能力增強(qiáng)還會(huì)使股票價(jià)格升，從而創(chuàng)股東們獲得資本收益。所有者對(duì)企業(yè)盈利能力分析的目的是分析判斷企業(yè)獲利目力的大小。獲利能力的穩(wěn)定性和持久性以及預(yù)測(cè)企業(yè)盈利能力的變化趨勢(shì)。

3.經(jīng)營(yíng)者的目的：改善公司經(jīng)營(yíng)獲取更多的利潤(rùn)

對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，盈利能力是其一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和管理工作的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)，通過對(duì)盈利能力的分析，來判定企業(yè)盈利水平的高低、盈利能力的穩(wěn)定性和持久性以及盈利潛力，發(fā)現(xiàn)存在的問題以便做出正確的經(jīng)營(yíng)決策。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞都會(huì)通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對(duì)盈利能力的深入分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中的重大問題，進(jìn)而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平。

4.政府的目的：判斷企業(yè)對(duì)社會(huì)做出的貢獻(xiàn)

對(duì)于政府管理部門而言，他們分析的目的在于查明企業(yè)獲利多少、盈利水平高低以及盈利對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)等。

雖然以上四個(gè)主體在分析目標(biāo)上有所差別，但是也存在很多的共性，他們的共同目標(biāo)可以表述為：正確評(píng)價(jià)企業(yè)一定時(shí) 期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中可能存在的問題：為相關(guān)決策提供決策依據(jù)。

五、對(duì)于企業(yè)提高盈利能力的建議

對(duì)于企業(yè)來說資本結(jié)構(gòu)將直接決定企業(yè)的發(fā)展方向以及發(fā)展思路，企業(yè)必須要結(jié)合自身的相關(guān)財(cái)務(wù)情況、債務(wù)情況設(shè)定資本結(jié)構(gòu)，堅(jiān)決杜絕投資與企業(yè)的發(fā)展不相適配的情況。中小企業(yè)在投資過程中切記不能夠盲目貪大，投資項(xiàng)目不宜過多。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，多元化的投資確實(shí)有利于幫助企業(yè)更好地拓展市場(chǎng)，培養(yǎng)消費(fèi)者的忠誠度。但是不應(yīng)該所有市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)入，要分先后，確保一些項(xiàng)目在投入期時(shí)，另一些項(xiàng)目同時(shí)在盈利，從而實(shí)現(xiàn)收支平衡，防止出現(xiàn)所有項(xiàng)目都在投入階段，從而穩(wěn)定企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定，確保企業(yè)的整體收益穩(wěn)定。中小企業(yè)必須要完善投資制度，建立預(yù)算制度，將各項(xiàng)投資工作進(jìn)行量化從而確保投資項(xiàng)目的發(fā)展和企業(yè)的發(fā)展情況能夠相適配。

其次，如果債務(wù)利息有所提高，那么企業(yè)的所得稅也會(huì)有所下降，從而達(dá)到合理合法避稅的目的，中小企業(yè)要積極使用多元化的融資模式，甚至可以通過眾籌等多種方式進(jìn)行融資，通過更加靈活的方式補(bǔ)充資本有利于減輕上市的還款壓力，防止中小企業(yè)在某時(shí)間段的還款壓力過大，影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。而且通過一些多元化的融資方式還有利于降低企業(yè)的融資成本，為企業(yè)的發(fā)展提供更多的機(jī)會(huì)和可能。當(dāng)今的眾籌模式，預(yù)付款搶購模式等都是非常有效的融資方式而且通過這些融資方式還能夠幫助企業(yè)更好地獲得消費(fèi)者的認(rèn)可，從而更好地獲得消費(fèi)者的需求，從而更加靈活地拓展市場(chǎng)。