銀行：超額撥備有望釋放 增厚凈資產(chǎn)

石運(yùn)金

2019年9月26日，財(cái)政部發(fā)布《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》，意見(jiàn)稿第八章風(fēng)險(xiǎn)管理部分提到，“為真實(shí)反映金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，防止金融企業(yè)利用準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)利潤(rùn)，對(duì)于大幅超提準(zhǔn)備金予以規(guī)范。以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為例，監(jiān)管部門(mén)要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為 150% 對(duì)于超過(guò)監(jiān)管要求 2 倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤(rùn)的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配?！?/p>

如果實(shí)施這一金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則，首先短期會(huì)增厚撥備覆蓋率高的銀行的凈資產(chǎn)，因?yàn)橐庖?jiàn)稿指引是將超額撥備轉(zhuǎn)入未分配利潤(rùn)，這將直接增厚凈資產(chǎn)，其次撥備覆蓋率高于兩倍的銀行，未來(lái)將會(huì)降低撥備覆蓋率，這將會(huì)釋放當(dāng)期的利潤(rùn)。

如果銀行想降低撥備覆蓋率，有兩種方式一個(gè)是按照指引將超額部分轉(zhuǎn)入凈資產(chǎn)中未分配利潤(rùn)科目，并進(jìn)行現(xiàn)金分配。第二種方式是通過(guò)加快不良暴露或加嚴(yán)不良認(rèn)定，來(lái)增加不良貸款余額。對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行，可以采取第一種方式，對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量不太好，而有打腫臉沖胖子把撥備覆蓋率做的比較高的銀行，最好采取第二種方式。目前投資者普遍對(duì)城商行的資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂，而撥備覆蓋率超過(guò)300%的5家銀行中，寧波銀行、南京銀行、上海銀行都是城商行。

按照意見(jiàn)稿，防止金融企業(yè)利用準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)利潤(rùn)，這里面最可能通過(guò)準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)利潤(rùn)的，我認(rèn)為是招商銀行（600036）。首先招商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量公認(rèn)是不錯(cuò)的，股份制銀行里面興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行，都是撥備覆蓋率低于200%，而反而資產(chǎn)質(zhì)量更好的招商銀行的撥備覆蓋率最高。招商銀行2019年中報(bào)不良資產(chǎn)總額532億元，如果撥備覆蓋率降到200%，則能夠釋放出1032億元未分配利潤(rùn)，相對(duì)于招商銀行凈資產(chǎn)5679億元，將增厚凈資產(chǎn)18%。同時(shí)由于撥備覆蓋率降低，招商銀行未來(lái)將會(huì)釋放更多的利潤(rùn)。

主要銀行2019年中報(bào)撥備覆蓋率