對外直接投資對經(jīng)濟增長效應的研究

劉俊

摘要：本文研究我國對外直接投資對經(jīng)濟增長效應的研究，首先從理論上研究了對外直接投資對經(jīng)濟增長效應，并且結合國內(nèi)文獻進行具體的分析，并做出文獻述評，結合我國的對外直接投資數(shù)據(jù)和經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)，利用面板數(shù)據(jù)進行回歸分析，得出對外直接投資對經(jīng)濟增長具有促進作用。最后得出應該積極進行對外直接投資，帶動經(jīng)濟增長。

關鍵詞：對外直接投資;經(jīng)濟增長效應;東中西部

一、引言

隨著我國對外開放的不斷深入，對外直接投資存量和流量不斷增長，但是，我國經(jīng)濟卻面臨著很多問題，國內(nèi)產(chǎn)能過剩，供需矛盾突出;外匯資產(chǎn)龐大過剩，易受國際金融市場的波動影響;我國油氣資源和礦產(chǎn)資源國內(nèi)供應不足，對國外的依存度高，產(chǎn)業(yè)結構不合理，技術與西方發(fā)達國家有著不小差距，國內(nèi)就業(yè)問題日益突出，導致國內(nèi)的消費能力不能對我國的產(chǎn)出作出應有的貢獻，而且，各國為了保護自己國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)，不斷增加關稅，國際貿(mào)易保護主義不斷抬頭，面對國外國內(nèi)的的各種問題，我國經(jīng)濟下行壓力不斷增加。

面對國內(nèi)國外的嚴峻環(huán)境，我國提出“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的發(fā)展戰(zhàn)略，為中國經(jīng)濟增長提供了新路徑，更加給對外直接投資提供了良好的投資環(huán)境，也就是希望通過一帶一路，積極進行對外直接投資，利用跨國公司的優(yōu)勢，不斷開辟海外市場，解決產(chǎn)能過剩的問題，不斷提高投資國在全球經(jīng)濟中的地位，通過在國外投資設廠，打破對方貿(mào)易壁壘，不斷擴大產(chǎn)品出口;主動從國外獲取自然資源和戰(zhàn)略資源來帶動國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過轉(zhuǎn)移落后產(chǎn)業(yè)，進行產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，促進投資國技術創(chuàng)新與改革，帶動就業(yè)的增加，從而使國民經(jīng)濟又好又快的發(fā)展。

二、國內(nèi)外文獻綜述

（1）國外文獻綜述

關于對外直接投資對經(jīng)濟增長的影響研究，國外早在20世紀30年代，凱恩斯（Keynes）在《就業(yè)、利息與貨幣通論》中就提到了對外直接投資對投資國國國內(nèi)的國民經(jīng)濟會產(chǎn)生影響，但是凱恩斯并沒有詳細說明對外直接投資會對國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生正向還是負向的影響，以及程度會有多大。后來很多學者的研究，主要得出的結論有兩種，促進作用和阻礙作用。

一部分學者認為對外直接投資對經(jīng)濟增長有替代作用，認為對外直接投資會導致國內(nèi)投資資金減少，對國外企業(yè)的投資會抑制本國企業(yè)的出口，Muddle（1957）提出了對外直接投資不利于投資國的出口，對出口會產(chǎn)生消極的影響。Stevens（1992）利用美國的OFDI數(shù)據(jù)，實證檢驗了隨著對外直接投資的增加，國內(nèi)投資不斷減少，從而對美國的經(jīng)濟增長產(chǎn)生了不利的影響。Bender（2003）利用Johansen協(xié)整檢驗的方法對亞洲多個國家的宏經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行研究時，得出對對外直接投資的增加阻礙了經(jīng)濟增長。Ahmad等（2015）在研究東盟國家時，發(fā)現(xiàn)對外直接投資會對國內(nèi)的經(jīng)濟增長產(chǎn)生阻礙作用。

另外一部分學者認為對外直接投資對投資國的經(jīng)濟互補的作用，麥克杜加爾（1960）運用完全競爭理論，也就是假設當資本可以自由地在國家間流動時，資本的邊際生產(chǎn)力趨于平均，資金得到了有效利用，對外直接投資就會促進投資國與被投資國的國民收入，從而對經(jīng)濟增長產(chǎn)生促進作用。P.Rromer（1986）和R.Lucas（1988）等人發(fā)現(xiàn)，對外直接投資能產(chǎn)生技術溢出效應，技術落后的地區(qū)可以通過對外直接投資學習技術，將先進技術轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，并進行本土化改造，從而帶動經(jīng)濟的增長。Herzer（2010）利用50多個國家的橫截面數(shù)據(jù)和時間序列數(shù)據(jù)得出，經(jīng)濟增長會帶動對外直接的增加，反過來，對外直接投資的增加，也會在一定程度上，對經(jīng)濟增長也有著促進作用。Ozkilbac（2016）利用土耳其的對外直接投資數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)，雖然對外直接投資的在短期內(nèi)對經(jīng)濟增長的影響不明顯，但是隨著對外直接投資的不斷增長，長期來看，對外直接投資會促進經(jīng)濟增長。

（2）國內(nèi)文獻綜述

大部分研究都認為對外直接投資對經(jīng)濟增長具有促進作用。張為付（2008）利用鄧寧的對外直接投資階段理論實證分析了我國的經(jīng)濟增長與對外直接投資存在長期和短期的穩(wěn)定的正向關系，但是對外直接投資在我國區(qū)域和產(chǎn)業(yè)上有著非均衡的作用。肖黎明（2009）利用協(xié)整分析方法，也發(fā)現(xiàn)對外直接投資在整體上對經(jīng)濟增長具有促進作用，但是促進效應還不明顯。于超，葛和平（2011）利用改革開放以來2003-2009年的數(shù)據(jù)，利用單位根檢驗，協(xié)整檢驗，發(fā)現(xiàn)長期內(nèi)，我國經(jīng)濟發(fā)展與對外直接投資之間互為因果關系，但是這種關系，在短期時間內(nèi)并不顯著。

早期的研究由于數(shù)據(jù)上的缺陷，而且利用的時間跨度比較短，大多采用國家宏觀數(shù)據(jù)，沒有考慮我國各個區(qū)域的差異，導致結果可靠性不夠。由于我國對外直接投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計制度的不斷完善，很多學者都開始利用我國省級面板數(shù)據(jù)和企業(yè)微觀數(shù)據(jù)，并結合計量模型來分析，發(fā)現(xiàn)通對沿線國家的對外直接投資，建立復合式的生產(chǎn)供應鏈，降低了成本，增加了產(chǎn)業(yè)競爭力。

史雪娜，王蒙蒙，熊曉軼（2018）利用2004年-2016年我國30個省的面板數(shù)據(jù)，進行了門檻回歸，發(fā)現(xiàn)，對外直接投資能促進經(jīng)濟增長，但是這種正向作用要受到對外直接投資規(guī)模的影響，對外直接投資要大于某一規(guī)模之后，才能發(fā)生促進作用，但是超過另外一個門檻值時，促進作用就不斷下降。

李梅（2014）認為金融發(fā)展能為跨國企業(yè)的投資活動和獲取先進技術提供，金融的發(fā)展也為國內(nèi)企業(yè)學習吸收以及運用到生產(chǎn)領域提供了資金保障，另外，作者通過運用我國的省級面板數(shù)據(jù)，從金融發(fā)展和金融發(fā)展效率的角度，發(fā)現(xiàn)母國金融發(fā)展對ofdi的母國生產(chǎn)率增長效應有門檻效應。全國只有北京和上海的金融發(fā)達程度達到了對外直接投資促進生產(chǎn)效率的門檻值，大部分省份的金融發(fā)展水平還沒有達到門檻值，導致對外直接投資對生產(chǎn)率的促進作用不明顯。

三、結論

本文通過實證研究，發(fā)現(xiàn)對外直接投資對經(jīng)濟增長具有促進作用并且對東部的的促進作用比中西部更加明顯。所以應該針對不同地區(qū)采用不同的地外直接政策，因地制宜，發(fā)揮對外直接投資的作用。

參考文獻

[1]于超，葛和平.中國對外直接投資與經(jīng)濟增長的實證研究[J]山西財經(jīng)大學學報，2011，33（S3）：13-15.

[2]趙云鵬，葉嬌.對外直接投資對中國產(chǎn)業(yè)結構影響研究[J]數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2018，35（03）：78-95.