論公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編制和應(yīng)用

于 濤

引言

財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編制應(yīng)從公司戰(zhàn)略分析、公司會計(jì)分析、公司財(cái)務(wù)分析、公司前景分析這四個(gè)方面來編制。財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用是根據(jù)不同的使用者對公司財(cái)務(wù)信息的要求不同，財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)也應(yīng)有所不同，所以編制財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)該因人而宜。下面就以旅游行業(yè)為例子，做一下財(cái)務(wù)報(bào)告分析。

一、公司的戰(zhàn)略分析

旅游行業(yè)戰(zhàn)略分析要關(guān)注旅游公司所處行業(yè)的外部環(huán)境分析、公司競爭戰(zhàn)略分析、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析三部分來分析。一是外部環(huán)境分析主要是旅游行業(yè)分析和外部環(huán)境變化對本公司經(jīng)營的影響。如：分析國內(nèi)環(huán)境的變化以及國際環(huán)境的變化對旅游業(yè)的影響。二是公司競爭戰(zhàn)略分析主要是旅游業(yè)的成本優(yōu)勢和價(jià)格優(yōu)勢的分析，成功的關(guān)建因素和主要風(fēng)險(xiǎn)分析。如旅游業(yè)中酒店的房間住宿價(jià)格是按旅游旺季和淡季分別定價(jià)，除了按旺季和淡季分類外也要根據(jù)同行業(yè)的價(jià)格為參考定價(jià)。三是公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析主要是依據(jù)酒店多樣化經(jīng)營的程度和類型進(jìn)行分析。例如，青島一家五星級酒店，外部環(huán)境分析主要是根據(jù)青島市旅游行業(yè)總體規(guī)劃，依托政策優(yōu)勢、資源優(yōu)勢，充分整合旅游資源，著重打造高水平旅游度假網(wǎng)絡(luò)，開發(fā)旅游資源，同時(shí)大力開發(fā)海陸空三位一體的全方位旅游服務(wù)，組建國內(nèi)一流的酒店集團(tuán)，創(chuàng)新服務(wù)和管理，提升青島旅游水平。充分利用自身的存量資源和影響力，整合資源，搶抓機(jī)遇，大膽探索，勇于創(chuàng)新，切實(shí)加大市場開拓力度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會效益的雙贏。

從公司的競爭戰(zhàn)略分析角度主要是成本和價(jià)格優(yōu)勢，降低成本的方式有哪些，從物料的采購成本到人工成本都有哪些控制成本的措施。房間價(jià)格上有哪些定價(jià)的策略來應(yīng)對市場的變化。從經(jīng)營戰(zhàn)略分析主要是從本酒店房間多樣化經(jīng)營的角度以及價(jià)格的多樣化分析的角度出來，來分析競爭優(yōu)勢。

二、行業(yè)會計(jì)分析

行業(yè)會計(jì)分析主要關(guān)注酒店的會計(jì)信息的真實(shí)性和會計(jì)政策的變更對酒店的影響，通過對收入質(zhì)量分析、資產(chǎn)質(zhì)量分析、稅務(wù)數(shù)據(jù)與會計(jì)數(shù)據(jù)分析來尋求報(bào)告以外的突破，例如：一家五星級酒店，從外部銀行部門取得的單據(jù)的真實(shí)性和及時(shí)性，都會影響會計(jì)報(bào)告編制的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，特別是資金的管理能否做到日清月結(jié)，以及資金收付的準(zhǔn)確性、銀行未達(dá)賬項(xiàng)的調(diào)節(jié)等都對會計(jì)信息質(zhì)量要求較高。另外稅務(wù)部門對酒店行業(yè)所關(guān)注的稅收風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)票的管理、稅負(fù)的比較等，都會影響會計(jì)報(bào)告的分析。競爭對手的價(jià)格分析也是我們會計(jì)報(bào)告分析的一個(gè)重點(diǎn)，價(jià)格戰(zhàn)永遠(yuǎn)都是公司戰(zhàn)略的核心，同行業(yè)的價(jià)格分析一定按淡季、旺季分類和客戶的入住情況詳細(xì)分類等。

三、行業(yè)財(cái)務(wù)分析

行業(yè)財(cái)務(wù)分析主要關(guān)注酒店各種財(cái)務(wù)比率分析，通過各種財(cái)務(wù)比率分析來評價(jià)酒店經(jīng)營活動的盈利能力、營運(yùn)資本管理效率、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的匹配程度、現(xiàn)金流量的質(zhì)量等進(jìn)行分析。例如一家五星級酒店，從年報(bào)的資產(chǎn)負(fù)債情況進(jìn)行分析資產(chǎn)負(fù)債率是否超過70%，流動比例和速動比例是否在合理期間，公司的償債能力和營運(yùn)能力是否正常。

四、行業(yè)前景分析

行業(yè)的前景分析主要關(guān)注酒店成長能力的分析（即可持續(xù)增長率指標(biāo)），通過業(yè)績評價(jià)的各個(gè)因素以及現(xiàn)金流量分析來做出公司前景預(yù)測并對公司進(jìn)行評估。酒店行業(yè)的前景分析，一般以三家五星級酒店的數(shù)據(jù)為例，通過對這三家五星級酒店前面的三年完整數(shù)據(jù)做參考，來對后面三年酒店行業(yè)的前景做出成長性分析。

五、存在的問題及改進(jìn)建議

針對酒店行業(yè)上述幾項(xiàng)具體內(nèi)容的綜合分析，我認(rèn)為酒店行業(yè)作為旅游行業(yè)的主要代表，需要關(guān)注以下存在的問題：

酒店行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè)，早期酒店經(jīng)營的優(yōu)勢就是以國營為主，有可能直接導(dǎo)致市場競爭經(jīng)驗(yàn)不足，酒店行業(yè)分布尚需進(jìn)一步進(jìn)行調(diào)整。一方面，受早期經(jīng)營理念的影響，老的酒店實(shí)業(yè)等行業(yè)均為傳統(tǒng)行業(yè)，市場飽和度較高、競爭激烈，且部分酒店的經(jīng)營性固定資產(chǎn)基本進(jìn)入更新期，資產(chǎn)折舊攤銷形成巨大的固定成本。收益率明顯下降，導(dǎo)致自身造血功能受到一定影響，且尚未形成市場核心競爭力。

針對上述問題，提出以下建議：

互聯(lián)時(shí)代對于傳統(tǒng)的酒店行業(yè)來說已經(jīng)到了急需變革創(chuàng)新的時(shí)代，因此需要盡快完成新的產(chǎn)業(yè)布局，有選擇性地對部分無發(fā)展前景的投入實(shí)施有計(jì)劃地退出。針對部分雖然資產(chǎn)老化，但尚存在一定行業(yè)發(fā)展空間的傳統(tǒng)行業(yè)，建議積極引進(jìn)可合作的戰(zhàn)略投資者，吸取新的行業(yè)信息和管理理念，打造一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，追求規(guī)模效益，實(shí)現(xiàn)本地優(yōu)勢和外部資源的合理整合，實(shí)現(xiàn)合作雙方的共贏，從而實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)行業(yè)的跨越發(fā)展。對酒店未來主業(yè)偏離度較大，且發(fā)展空間不大的投入，應(yīng)積極且果斷地實(shí)施退出，以集中人力、物力、財(cái)力，合力發(fā)展酒店的主業(yè)。選取具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的優(yōu)質(zhì)行業(yè)，培育業(yè)績增長點(diǎn)。

結(jié)束語

旅游行業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析的最終目的就是檢查影響行業(yè)當(dāng)前可持續(xù)增長比率的各類價(jià)值驅(qū)動因素。通過對各種價(jià)值驅(qū)動因素進(jìn)行分析，以達(dá)到分析整個(gè)行業(yè)的目的。另外也要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)價(jià)值增加值指標(biāo)和持續(xù)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量兩個(gè)指標(biāo)。