許杏燕

摘要：本文從企業(yè)并購重組的風(fēng)險(xiǎn)展開較為深入的分析，并以此為依據(jù)，提出強(qiáng)化融資風(fēng)險(xiǎn)把控、強(qiáng)化對(duì)并購對(duì)象的全面調(diào)查、設(shè)定科學(xué)化的并購協(xié)議、強(qiáng)化并購環(huán)節(jié)中的資源管理、強(qiáng)化并購環(huán)節(jié)中運(yùn)營管理的有效措施，旨在企業(yè)在并購重組的過程中，能夠?qū)κ袌霏h(huán)境展開全面的分析，利用多元化的方式，避免風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購重組;信息風(fēng)險(xiǎn);資源管理;風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)在實(shí)際的發(fā)展過程中，要想逐步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高市場核心競爭力，就要利用并購重組的方式，在激烈的市場競爭中占據(jù)有利地位。就實(shí)際情況進(jìn)行分析，大部分企業(yè)會(huì)采用以下幾種方式，第一就是結(jié)合企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，積累大量的資金，為企業(yè)營造出良好的發(fā)展環(huán)境。第二就是可以采用合并的方式，建立健全的資產(chǎn)框架。企業(yè)在實(shí)際的發(fā)展過程中，會(huì)受到各種因素的影響。企業(yè)在并購重組的過程中，會(huì)給企業(yè)帶來各方面的風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)的管理人員要逐步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制力度，促進(jìn)企業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。

一、企業(yè)并購重組的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在開展融資的過程中，由于經(jīng)營規(guī)模與發(fā)展目標(biāo)的不同，會(huì)面臨不同形式的風(fēng)險(xiǎn)，在開展并購重組工作的過程中，相關(guān)的工作人員需要準(zhǔn)備大量的資金，進(jìn)而為并購重組活動(dòng)的實(shí)施打下穩(wěn)固基礎(chǔ)。但就實(shí)際情況進(jìn)行分析，在此過程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)立足于實(shí)際情況，創(chuàng)新管理機(jī)制，相關(guān)的管理人員要從多元化的角度，對(duì)于資金進(jìn)行統(tǒng)籌管理，并為各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)提供資金支持。但是不論是，資金外界或是資金框架的轉(zhuǎn)變，都會(huì)導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，不利于企業(yè)的全面發(fā)展。

（二）信息風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在執(zhí)行并購重組方案的過程中，并購主體務(wù)必要對(duì)并購企業(yè)的盈利水平有一定的了解，進(jìn)而在一定程度上為并購重組價(jià)格評(píng)估提供科學(xué)化的依據(jù)。但就實(shí)際情況進(jìn)行分析，有些并購企業(yè)的信息與實(shí)際情況存在一定的差異，導(dǎo)致并購主體面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)因素。若在并購重組的過程中，并購企業(yè)將重要信息進(jìn)行隱藏，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的經(jīng)濟(jì)損失，無法實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。

（三）協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)

就實(shí)際情況進(jìn)行分析，我國的經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，在并購重組的過程中，要根據(jù)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)與流程開展工作。若在實(shí)際的管理過程中，沒有遵循相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)開展并購重組工作，就會(huì)產(chǎn)生各個(gè)方面的矛盾問題，導(dǎo)致并購重組工作失敗。

（四）人力資源風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在進(jìn)行并購重組的過程中，并購主體在對(duì)被并購企業(yè)執(zhí)行并購方案后，經(jīng)常出現(xiàn)被并購企業(yè)核心管理人員流失的現(xiàn)象，企業(yè)管理人才的流失，勢必會(huì)影響并購效果，以及并購后的企業(yè)管理。造成人力資源流失的原因主要就是并購企業(yè)沒有針對(duì)被并購企業(yè)的實(shí)際情況制定有針對(duì)性的運(yùn)營規(guī)劃，導(dǎo)致職工受到影響。這種情況會(huì)對(duì)并購企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成直接影響，甚至可能出現(xiàn)大量人力資源的流失，嚴(yán)重影響企業(yè)效益。

二、加強(qiáng)企業(yè)并購重組風(fēng)險(xiǎn)控制的有效措施

（一）強(qiáng)化融資風(fēng)險(xiǎn)把控

企業(yè)在實(shí)際的并購重組過程中，管理人員要明確并購重組的核心內(nèi)容，進(jìn)一步強(qiáng)化融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作，能夠有效避免資源大量消耗的現(xiàn)象發(fā)生。在融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面要從以下幾點(diǎn)入手：①拓寬企業(yè)的融資渠道，由于我國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，逐漸拓寬了企業(yè)的多種發(fā)展渠道。例如，國家逐漸放寬信貸要求等，并購企業(yè)的負(fù)責(zé)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)國家的基本政策給予關(guān)注。利用適當(dāng)?shù)慕鉀Q措施，避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。②對(duì)并購企業(yè)的融資框架進(jìn)行管控，不僅要保持其平衡性，還要避免因資本框架轉(zhuǎn)變?cè)斐傻膿p失。因此，企業(yè)在設(shè)定并購融資方案的過程中，要對(duì)內(nèi)部資金進(jìn)行均衡管理，還要降低因資金框架轉(zhuǎn)變給企業(yè)造成的影響，為企業(yè)創(chuàng)造出更高的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）強(qiáng)化對(duì)并購對(duì)象的全面調(diào)查

企業(yè)在進(jìn)行并購重組的過程中，要將創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值作為基本原則，做好被并購對(duì)象的信息核查工作，明確被并購企業(yè)是否存在經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)，保證其不會(huì)對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展造成影響。在選擇并購對(duì)象的過程中，相關(guān)的工作人員要對(duì)于其盈利能力與價(jià)值有全面的了解，對(duì)合并目標(biāo)進(jìn)行核查，對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析與評(píng)估。從財(cái)務(wù)并購的角度進(jìn)行分析，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，一旦被并購企業(yè)進(jìn)行明確之后，會(huì)面臨許多并購方案設(shè)定的問題，應(yīng)當(dāng)在保證并購企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的資源進(jìn)行合理的配置，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不斷提升。

（三）設(shè)定科學(xué)化的并購協(xié)議

企業(yè)在進(jìn)行并購重組的過程中，企業(yè)的管理人員在實(shí)施并購方案的過程中，不能過于隨意，在進(jìn)行并購重組方案的實(shí)施過程中，不僅要滿足基本的工作約束要求，還要為實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)打下基礎(chǔ)，主要從以下幾部分入手：①簽訂完善的并購協(xié)議，由于長期債務(wù)協(xié)議會(huì)對(duì)企業(yè)的并購重組活動(dòng)產(chǎn)生直接影響，結(jié)合并購重組的標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際需求，將債務(wù)人的實(shí)際情況進(jìn)行告知，并簽訂相應(yīng)的協(xié)議。②利用規(guī)范性的法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)并購方案進(jìn)行合理的約制。在進(jìn)行并購重組方案的實(shí)施過程中，要資金的流動(dòng)進(jìn)行控制，由于資金流動(dòng)會(huì)影響到并購方案的可行性。在實(shí)施并購重組方案之后，資金流動(dòng)應(yīng)當(dāng)迎合企業(yè)的實(shí)際需求，明確資金流動(dòng)的數(shù)額。在進(jìn)行并購方案之后，企業(yè)的管理人員要對(duì)債務(wù)情況進(jìn)行約束，從全局性的角度進(jìn)行分析，結(jié)合實(shí)際的盈利水平，債償計(jì)劃進(jìn)行明確的標(biāo)注，對(duì)后續(xù)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行控制。

（四）強(qiáng)化并購環(huán)節(jié)中的資源管理

在企業(yè)的并購重組過程中，強(qiáng)化并購環(huán)節(jié)中的資源管理工作，能夠在一定程度上提升管理水平，在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，逐步擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模。由于資源涉及到的范圍較廣，其中有相關(guān)的優(yōu)惠政策與高新技術(shù)。在企業(yè)的發(fā)展過程中，技術(shù)作為核心內(nèi)容，能夠?yàn)槠髽I(yè)提高核心競爭力打下穩(wěn)固基礎(chǔ)?；诖耍趯?shí)際的并購重組過程中，管理人員應(yīng)當(dāng)將創(chuàng)新工作技術(shù)作為基本內(nèi)容，在各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)中合理利用國家頒布的優(yōu)惠政策，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。另外，最重要的部分就是在并購重組的過程中，對(duì)內(nèi)部的資源進(jìn)行合理分配，保證并購工作的順利開展。

（五）強(qiáng)化并購環(huán)節(jié)中的運(yùn)營管理

從被并購企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行分析，相關(guān)的工作人員應(yīng)當(dāng)徹底轉(zhuǎn)變運(yùn)營策略，大部分企業(yè)都會(huì)將短期經(jīng)濟(jì)效益作為核心目標(biāo)，但是我國的市場經(jīng)濟(jì)競爭愈發(fā)激烈，被并購企業(yè)要逐步完善管理制度，強(qiáng)化各個(gè)環(huán)節(jié)的控制力度，集中企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營能力，將企業(yè)的優(yōu)勢發(fā)揮到最大化。利用這種方式從根本上避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，逐步擴(kuò)充產(chǎn)品類型，逐步形成全新的經(jīng)營模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)降本增效的基礎(chǔ)發(fā)展目標(biāo)。并購主體要對(duì)于被并購企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)品需求進(jìn)行綜合性分析，并對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行修整，不斷提高工作效率。被并購企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步強(qiáng)化市場營銷實(shí)力，結(jié)合市場環(huán)境的變化，滿足市場的實(shí)際需求，搶占更多的市場份額，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化的發(fā)展目標(biāo)。

三、結(jié)束語

綜上所述，由于企業(yè)的并購工作本身具有一定的復(fù)雜性，實(shí)際的操作過程會(huì)面臨許多問題。尤其是在并購活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)務(wù)必要立足于實(shí)際情況，對(duì)并購企業(yè)進(jìn)行合理的選擇，制定完善的并購重組方案，利用混合并購的方式，樹立良好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意識(shí)，注重風(fēng)險(xiǎn)控制工作，保證各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利開展。利用建立完善的內(nèi)控制度，避免因盲目重組造成的經(jīng)濟(jì)損失，制定明確的發(fā)展目標(biāo)，為企業(yè)創(chuàng)造出更高的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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