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      銀團(tuán)貸款中牽頭行發(fā)揮作用的對(duì)策研究

      2019-12-06 06:26:22王煦文
      商情 2019年47期
      關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)性

      王煦文

      【摘要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,社會(huì)各群體單位及重點(diǎn)項(xiàng)目的發(fā)展過(guò)程中,對(duì)資金的需求也越來(lái)越大。銀團(tuán)貸款是由具有貸款業(yè)務(wù)資質(zhì)的一家或數(shù)家銀行牽頭,多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)共同參加組成的銀行(貸款)集團(tuán),其特點(diǎn)是采用同一的貸款協(xié)議或合同,向共同借款人提供融資的貸款方式。牽頭行對(duì)于銀團(tuán)貸款來(lái)說(shuō)有著很大的帶頭作用,它主要是關(guān)系到銀團(tuán)的組建和日常管理。銀團(tuán)貸款項(xiàng)目要想正常運(yùn)行就必須要強(qiáng)化牽頭行的作用和導(dǎo)向性,采取一些必要的監(jiān)管措施,解決一些在銀團(tuán)貸款過(guò)程中存在的基本問(wèn)題,讓銀團(tuán)的貸款項(xiàng)目順利運(yùn)行下去,同時(shí)增加自身的收益和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的均衡發(fā)展。

      【關(guān)鍵詞】銀團(tuán)貸款;風(fēng)險(xiǎn)性;牽頭行

      銀團(tuán)貸款已進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)金融中將近30年,銀團(tuán)貸款在國(guó)內(nèi)也是快速的穩(wěn)定發(fā)展,銀團(tuán)貸款在提供給需求方的金融及貸款需求、整合資產(chǎn)的構(gòu)架和分散貸款行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性中起著主要的作用。以銀團(tuán)貸款相關(guān)的簽署協(xié)議為劃分界線,代理銀行方和牽頭銀行方分別都在銀團(tuán)的管理和組建過(guò)程中發(fā)揮主要導(dǎo)向的作用,我國(guó)的銀團(tuán)牽頭銀行方一般在銀團(tuán)的實(shí)際操作中代表代理銀行方,但也可能因?yàn)殂y行單方面因結(jié)算的網(wǎng)點(diǎn)和能力等原因,達(dá)不到擔(dān)任代理銀行方的要求,所以說(shuō)在銀團(tuán)組建和籌建的準(zhǔn)備過(guò)程中,對(duì)牽頭行的審核及后期是否能夠發(fā)揮積極的作用等問(wèn)題,必須通過(guò)和利用一套完善的系統(tǒng)和制度,保證其在銀團(tuán)實(shí)際操作過(guò)程中牽頭行能夠發(fā)揮積極重要的主導(dǎo)作用。牽頭行在于銀團(tuán)貸款項(xiàng)目中發(fā)揮的作用及相互關(guān)系。

      一、銀團(tuán)組建的失敗的對(duì)策研究

      第一,貸款的要求和條件相對(duì)過(guò)于嚴(yán)格。在銀團(tuán)貸款“一致性”的特點(diǎn)中,各銀團(tuán)及其成員要求貸款的條件和原則上需相同,即銀團(tuán)在其組建和籌備的過(guò)程中,各行成員必須要接受和認(rèn)同牽頭行提出的貸款和銀團(tuán)條件,或者積極的與牽頭行進(jìn)行協(xié)商,最終確定各銀團(tuán)成員要接受和認(rèn)同的貸款及其條件。例如銀團(tuán)貸款條件或要求過(guò)于苛刻(如貸款的利率相對(duì)過(guò)低等),將會(huì)大大降低各成員行參與的積極性,最終導(dǎo)致銀團(tuán)組建的初期將會(huì)發(fā)生瓶頸和困難,最終或造成銀團(tuán)組建失敗。

      第二,牽頭行需選擇合適的銀團(tuán)成員。在銀團(tuán)的組建中牽頭行大多是由綜合實(shí)力比較強(qiáng)的大型銀行來(lái)進(jìn)行擔(dān)任,為保證銀團(tuán)資金的順利籌集和供應(yīng),銀團(tuán)各成員就要按約定和協(xié)議及時(shí)進(jìn)行放款,所以牽頭行就要選擇資金和實(shí)力相對(duì)充沛的大型銀行方;在銀團(tuán)的組建和銀團(tuán)執(zhí)行放款的過(guò)程中牽頭行需保持和存在相對(duì)的管理和控制力,而在銀團(tuán)當(dāng)中各銀團(tuán)之間的法律和地位相對(duì)平等,這個(gè)原因也是促使著牽頭行方對(duì)強(qiáng)勢(shì)大型銀行作為參加銀團(tuán)成員不愿意和不積極選擇的事實(shí),所以牽頭行在銀團(tuán)實(shí)際成員的選擇時(shí),需在管理約束、相對(duì)弱勢(shì)及資金實(shí)力等因素方面進(jìn)行多方位的權(quán)衡。

      第三,銀團(tuán)組團(tuán)和籌建的時(shí)間緊張。在銀團(tuán)項(xiàng)目的實(shí)際操作中貸款的額度或資金相對(duì)較大,借款方的項(xiàng)目或工程一般為大型重要的建設(shè)項(xiàng)目,對(duì)于此類建設(shè)的項(xiàng)目國(guó)家及相關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)的速度較慢,因此一旦該項(xiàng)目的核準(zhǔn)完畢后,此項(xiàng)目則需要立馬開(kāi)工建設(shè),貸款資金的需求及時(shí)間會(huì)突増。

      二、牽頭行對(duì)銀團(tuán)成員之間的管理和約束的對(duì)策

      牽頭行在銀團(tuán)籌建中,為保證各銀團(tuán)后續(xù)工作順利進(jìn)行,應(yīng)加強(qiáng)銀團(tuán)之間的管路及各成員之間的約束力,并適當(dāng)?shù)脑鲈O(shè)貸款行業(yè)獎(jiǎng)懲機(jī)制和規(guī)范,制約和平衡各銀團(tuán)成員,顯得十分重要。牽頭行懲機(jī)制的順利合理運(yùn)行中,對(duì)銀行及銀團(tuán)成員的不同違約行為有確切的認(rèn)定及方式、違約金的計(jì)算基數(shù)及方法,允許借款方在違約銀行方不繳納違約金的情形下可采取和使用“抵銷權(quán)”及其方式;并在其銀行貸款的本息中予以減除和扣除。

      三、牽頭行在銀團(tuán)中承擔(dān)積極引導(dǎo)作用的研究對(duì)策

      牽頭行及銀團(tuán)資金供應(yīng)的時(shí)間及期限多為中期和長(zhǎng)期,在此期間由于信貸行業(yè)和資金的成本等不確定因素,導(dǎo)致利率的基準(zhǔn)和波動(dòng)比較大;比如在采用招標(biāo)方式的銀團(tuán)中,因很多銀團(tuán)方為增加中標(biāo)的幾率,會(huì)利用低價(jià)或低息投標(biāo)的方式,如資金成本等不確定因素的出現(xiàn),部分銀行方在放款的過(guò)程中就會(huì)凸顯問(wèn)題。因此,選擇靈活實(shí)時(shí)的利率定價(jià)及方案,與貸款市場(chǎng)及行業(yè)接軌,才是各銀團(tuán)方順利發(fā)放貸款的關(guān)鍵因素。近幾年以來(lái),銀團(tuán)牽頭行從追求客戶服務(wù)的實(shí)際點(diǎn)開(kāi)展并對(duì)銀團(tuán)的業(yè)務(wù)及服務(wù)的方式創(chuàng)新,把銀團(tuán)作為重要的產(chǎn)品,更進(jìn)一步的服務(wù)于項(xiàng)目及客戶的不同需求,主要有以下兩種模式和方式。

      第一,牽頭行分組銀團(tuán)。牽頭行將不相同的貸款和項(xiàng)目的基本條件進(jìn)行拆分、重新組合為創(chuàng)新型的銀團(tuán)類型模式,不但解決了組建過(guò)程中有關(guān)項(xiàng)目的制度及制約條件,同時(shí)也促進(jìn)了以牽頭行為主導(dǎo)銀團(tuán)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。

      牽頭行組團(tuán)模式最適宜于貸款或融資數(shù)額偏大、大型重要的建設(shè)項(xiàng)目,此方式通過(guò)整合對(duì)比各行的融資及貸款的方式和條件,分別把不同的融資要求將銀團(tuán)進(jìn)行新的優(yōu)化和分組,以牽頭行為導(dǎo)向匯總一個(gè)完整的總協(xié)議或總合同將多個(gè)銀團(tuán)統(tǒng)一匯總,其特點(diǎn)是不但相互的獨(dú)立,而且還相對(duì)的統(tǒng)一,形成一個(gè)完整的銀團(tuán)組體系,為融資及貸款的項(xiàng)目需求提供強(qiáng)大的資金支持。

      第二,附帶轉(zhuǎn)讓安排銀團(tuán)模式。牽頭行有權(quán)利對(duì)實(shí)行附帶轉(zhuǎn)讓安排銀團(tuán)融資及貸款的模式,系統(tǒng)的考慮到了目前項(xiàng)目的資金用途和將來(lái)銀團(tuán)的份額分銷等因素,一般牽頭銀行方先按照借款人與雙邊合同的借款合同,快速的下發(fā)貸款資金,不但確保重要項(xiàng)目的建設(shè)資金所需,同時(shí)又避免了前期的銀團(tuán)籌備組等方面的可變因素,提高了項(xiàng)目的簽約效率;另一方面,不但在合同簽約之后快速積極的引薦其它銀行的參與,共同重視和支持重要項(xiàng)目的建設(shè),而且還靈活的依照合同中轉(zhuǎn)讓條款,牽頭行及時(shí)將融資的額度共享給其它銀行方,為銀團(tuán)的籌備和接手充分預(yù)留大量的足夠時(shí)間。

      綜上所述,牽頭銀行方在銀團(tuán)實(shí)際的運(yùn)作和籌建中起著至關(guān)重要的作用和意義。牽頭銀行方在銀團(tuán)運(yùn)作和籌建中可能會(huì)在各環(huán)節(jié)、各時(shí)間段遇到多種并列問(wèn)題,以上的問(wèn)題都是影響及干擾銀團(tuán)的正常運(yùn)營(yíng)及發(fā)展,會(huì)嚴(yán)重的使銀團(tuán)成員間解散,影響重大項(xiàng)目貸款的不及時(shí)發(fā)放和到位,從而導(dǎo)致重大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),造成不可估量的損失。牽頭銀行方作為銀團(tuán)方面的主導(dǎo)者及管理者,能夠完全充分的發(fā)揮管理能力和主導(dǎo)性等重要作用,對(duì)各銀團(tuán)之間的組建成功和重大項(xiàng)目的運(yùn)行成敗起著重要的作用。

      參考文獻(xiàn):

      [1]郭若藝.匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)貸款嗎——來(lái)自銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)[J].財(cái)會(huì)月刊,2018,842(22):172-178.

      [2]楊蕊媛.國(guó)際銀團(tuán)貸款中貸款人權(quán)利保護(hù)問(wèn)題研究[D].中國(guó)政法大學(xué),2017,18(32):21-23.

      [3]趙亦昕,謝軒.YNCT集團(tuán)并購(gòu)貸款項(xiàng)目?以并購(gòu)貸款銀團(tuán)方式支持國(guó)企并購(gòu)[J].杭州金融研修學(xué)院學(xué)報(bào),2018,11(2):34-35.

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