銀團(tuán)貸款中牽頭行發(fā)揮作用的對(duì)策研究

王煦文

【摘要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)各群體單位及重點(diǎn)項(xiàng)目的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)資金的需求也越來(lái)越大。銀團(tuán)貸款是由具有貸款業(yè)務(wù)資質(zhì)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)共同參加組成的銀行（貸款）集團(tuán)，其特點(diǎn)是采用同一的貸款協(xié)議或合同，向共同借款人提供融資的貸款方式。牽頭行對(duì)于銀團(tuán)貸款來(lái)說(shuō)有著很大的帶頭作用，它主要是關(guān)系到銀團(tuán)的組建和日常管理。銀團(tuán)貸款項(xiàng)目要想正常運(yùn)行就必須要強(qiáng)化牽頭行的作用和導(dǎo)向性，采取一些必要的監(jiān)管措施，解決一些在銀團(tuán)貸款過(guò)程中存在的基本問(wèn)題，讓銀團(tuán)的貸款項(xiàng)目順利運(yùn)行下去，同時(shí)增加自身的收益和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的均衡發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】銀團(tuán)貸款;風(fēng)險(xiǎn)性;牽頭行

銀團(tuán)貸款已進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)金融中將近30年，銀團(tuán)貸款在國(guó)內(nèi)也是快速的穩(wěn)定發(fā)展，銀團(tuán)貸款在提供給需求方的金融及貸款需求、整合資產(chǎn)的構(gòu)架和分散貸款行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性中起著主要的作用。以銀團(tuán)貸款相關(guān)的簽署協(xié)議為劃分界線，代理銀行方和牽頭銀行方分別都在銀團(tuán)的管理和組建過(guò)程中發(fā)揮主要導(dǎo)向的作用，我國(guó)的銀團(tuán)牽頭銀行方一般在銀團(tuán)的實(shí)際操作中代表代理銀行方，但也可能因?yàn)殂y行單方面因結(jié)算的網(wǎng)點(diǎn)和能力等原因，達(dá)不到擔(dān)任代理銀行方的要求，所以說(shuō)在銀團(tuán)組建和籌建的準(zhǔn)備過(guò)程中，對(duì)牽頭行的審核及后期是否能夠發(fā)揮積極的作用等問(wèn)題，必須通過(guò)和利用一套完善的系統(tǒng)和制度，保證其在銀團(tuán)實(shí)際操作過(guò)程中牽頭行能夠發(fā)揮積極重要的主導(dǎo)作用。牽頭行在于銀團(tuán)貸款項(xiàng)目中發(fā)揮的作用及相互關(guān)系。

一、銀團(tuán)組建的失敗的對(duì)策研究

第一，貸款的要求和條件相對(duì)過(guò)于嚴(yán)格。在銀團(tuán)貸款“一致性”的特點(diǎn)中，各銀團(tuán)及其成員要求貸款的條件和原則上需相同，即銀團(tuán)在其組建和籌備的過(guò)程中，各行成員必須要接受和認(rèn)同牽頭行提出的貸款和銀團(tuán)條件，或者積極的與牽頭行進(jìn)行協(xié)商，最終確定各銀團(tuán)成員要接受和認(rèn)同的貸款及其條件。例如銀團(tuán)貸款條件或要求過(guò)于苛刻（如貸款的利率相對(duì)過(guò)低等），將會(huì)大大降低各成員行參與的積極性，最終導(dǎo)致銀團(tuán)組建的初期將會(huì)發(fā)生瓶頸和困難，最終或造成銀團(tuán)組建失敗。

第二，牽頭行需選擇合適的銀團(tuán)成員。在銀團(tuán)的組建中牽頭行大多是由綜合實(shí)力比較強(qiáng)的大型銀行來(lái)進(jìn)行擔(dān)任，為保證銀團(tuán)資金的順利籌集和供應(yīng)，銀團(tuán)各成員就要按約定和協(xié)議及時(shí)進(jìn)行放款，所以牽頭行就要選擇資金和實(shí)力相對(duì)充沛的大型銀行方;在銀團(tuán)的組建和銀團(tuán)執(zhí)行放款的過(guò)程中牽頭行需保持和存在相對(duì)的管理和控制力，而在銀團(tuán)當(dāng)中各銀團(tuán)之間的法律和地位相對(duì)平等，這個(gè)原因也是促使著牽頭行方對(duì)強(qiáng)勢(shì)大型銀行作為參加銀團(tuán)成員不愿意和不積極選擇的事實(shí)，所以牽頭行在銀團(tuán)實(shí)際成員的選擇時(shí)，需在管理約束、相對(duì)弱勢(shì)及資金實(shí)力等因素方面進(jìn)行多方位的權(quán)衡。

第三，銀團(tuán)組團(tuán)和籌建的時(shí)間緊張。在銀團(tuán)項(xiàng)目的實(shí)際操作中貸款的額度或資金相對(duì)較大，借款方的項(xiàng)目或工程一般為大型重要的建設(shè)項(xiàng)目，對(duì)于此類建設(shè)的項(xiàng)目國(guó)家及相關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)的速度較慢，因此一旦該項(xiàng)目的核準(zhǔn)完畢后，此項(xiàng)目則需要立馬開(kāi)工建設(shè)，貸款資金的需求及時(shí)間會(huì)突増。

二、牽頭行對(duì)銀團(tuán)成員之間的管理和約束的對(duì)策

牽頭行在銀團(tuán)籌建中，為保證各銀團(tuán)后續(xù)工作順利進(jìn)行，應(yīng)加強(qiáng)銀團(tuán)之間的管路及各成員之間的約束力，并適當(dāng)?shù)脑鲈O(shè)貸款行業(yè)獎(jiǎng)懲機(jī)制和規(guī)范，制約和平衡各銀團(tuán)成員，顯得十分重要。牽頭行懲機(jī)制的順利合理運(yùn)行中，對(duì)銀行及銀團(tuán)成員的不同違約行為有確切的認(rèn)定及方式、違約金的計(jì)算基數(shù)及方法，允許借款方在違約銀行方不繳納違約金的情形下可采取和使用“抵銷權(quán)”及其方式;并在其銀行貸款的本息中予以減除和扣除。

三、牽頭行在銀團(tuán)中承擔(dān)積極引導(dǎo)作用的研究對(duì)策

牽頭行及銀團(tuán)資金供應(yīng)的時(shí)間及期限多為中期和長(zhǎng)期，在此期間由于信貸行業(yè)和資金的成本等不確定因素，導(dǎo)致利率的基準(zhǔn)和波動(dòng)比較大;比如在采用招標(biāo)方式的銀團(tuán)中，因很多銀團(tuán)方為增加中標(biāo)的幾率，會(huì)利用低價(jià)或低息投標(biāo)的方式，如資金成本等不確定因素的出現(xiàn)，部分銀行方在放款的過(guò)程中就會(huì)凸顯問(wèn)題。因此，選擇靈活實(shí)時(shí)的利率定價(jià)及方案，與貸款市場(chǎng)及行業(yè)接軌，才是各銀團(tuán)方順利發(fā)放貸款的關(guān)鍵因素。近幾年以來(lái)，銀團(tuán)牽頭行從追求客戶服務(wù)的實(shí)際點(diǎn)開(kāi)展并對(duì)銀團(tuán)的業(yè)務(wù)及服務(wù)的方式創(chuàng)新，把銀團(tuán)作為重要的產(chǎn)品，更進(jìn)一步的服務(wù)于項(xiàng)目及客戶的不同需求，主要有以下兩種模式和方式。

第一，牽頭行分組銀團(tuán)。牽頭行將不相同的貸款和項(xiàng)目的基本條件進(jìn)行拆分、重新組合為創(chuàng)新型的銀團(tuán)類型模式，不但解決了組建過(guò)程中有關(guān)項(xiàng)目的制度及制約條件，同時(shí)也促進(jìn)了以牽頭行為主導(dǎo)銀團(tuán)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。

牽頭行組團(tuán)模式最適宜于貸款或融資數(shù)額偏大、大型重要的建設(shè)項(xiàng)目，此方式通過(guò)整合對(duì)比各行的融資及貸款的方式和條件，分別把不同的融資要求將銀團(tuán)進(jìn)行新的優(yōu)化和分組，以牽頭行為導(dǎo)向匯總一個(gè)完整的總協(xié)議或總合同將多個(gè)銀團(tuán)統(tǒng)一匯總，其特點(diǎn)是不但相互的獨(dú)立，而且還相對(duì)的統(tǒng)一，形成一個(gè)完整的銀團(tuán)組體系，為融資及貸款的項(xiàng)目需求提供強(qiáng)大的資金支持。

第二，附帶轉(zhuǎn)讓安排銀團(tuán)模式。牽頭行有權(quán)利對(duì)實(shí)行附帶轉(zhuǎn)讓安排銀團(tuán)融資及貸款的模式，系統(tǒng)的考慮到了目前項(xiàng)目的資金用途和將來(lái)銀團(tuán)的份額分銷等因素，一般牽頭銀行方先按照借款人與雙邊合同的借款合同，快速的下發(fā)貸款資金，不但確保重要項(xiàng)目的建設(shè)資金所需，同時(shí)又避免了前期的銀團(tuán)籌備組等方面的可變因素，提高了項(xiàng)目的簽約效率;另一方面，不但在合同簽約之后快速積極的引薦其它銀行的參與，共同重視和支持重要項(xiàng)目的建設(shè)，而且還靈活的依照合同中轉(zhuǎn)讓條款，牽頭行及時(shí)將融資的額度共享給其它銀行方，為銀團(tuán)的籌備和接手充分預(yù)留大量的足夠時(shí)間。

綜上所述，牽頭銀行方在銀團(tuán)實(shí)際的運(yùn)作和籌建中起著至關(guān)重要的作用和意義。牽頭銀行方在銀團(tuán)運(yùn)作和籌建中可能會(huì)在各環(huán)節(jié)、各時(shí)間段遇到多種并列問(wèn)題，以上的問(wèn)題都是影響及干擾銀團(tuán)的正常運(yùn)營(yíng)及發(fā)展，會(huì)嚴(yán)重的使銀團(tuán)成員間解散，影響重大項(xiàng)目貸款的不及時(shí)發(fā)放和到位，從而導(dǎo)致重大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，造成不可估量的損失。牽頭銀行方作為銀團(tuán)方面的主導(dǎo)者及管理者，能夠完全充分的發(fā)揮管理能力和主導(dǎo)性等重要作用，對(duì)各銀團(tuán)之間的組建成功和重大項(xiàng)目的運(yùn)行成敗起著重要的作用。

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