淺析獨立機構投資者如何影響會計謹慎性

文/鄒娜，石河子工程職業(yè)技術學院

1 機構投資者影響會計謹慎性的動機

機構投資者對于會計謹慎性動機的影響可以同樣從三個角度分析，做出更好的投資決策、機構投資者的獲利需求以及機構的監(jiān)督作用。

從幫助投資者做出有效決策角度來看，會計信息很大程度上可以反映一個公司的經營狀況，所以投資者往往會將會計信息作為其投資決策的重要參考因素。然而上市公司相比于投資者來說，其對于本公司的經營狀況一定有著更全面的了解，所以投資者便處在信息不對稱情況下的劣勢一方。為了避免投資者因信息劣勢而造成損失，他們往往會要求公司財務會計嚴格遵循謹慎性原則，對于財務信息進行充分的披露，以保證信息的準確性，從而做出更加有效的決策。

從獲利需求上來說，首先，相比于個體投資者，機構投資者作為大群體的委托人，聚集了很大數額的資金，同時也需要支付一些專業(yè)的投資人才薪水，所以對于投資收益有著更高的要求。與此同時，因為機構投資者擁有較多的資金，所以其投資的走向往往會對整個市場產生一定的影響。此外，機構投資多以長期投資為主，所以所投資的企業(yè)的經營狀況與其投資金額的狀況有著非常直接的關系。機構投資者對于某公司是否值得投資的判斷往往來源于其披露的會計信息，專業(yè)人士會對于公司進行整體的合理性評估與預測，包括未來發(fā)展趨勢。所以機構投資者對公司的會計謹慎性會進行強烈的維護。

最后從機構投資者對于市場的監(jiān)督作用角度來說。因為投資機構聚集著大量具有專業(yè)知識的投資人才，所以他們憑借著豐富的投資經驗與扎實的專業(yè)知識，對于公司信息可以進行有效的辨別，也會強烈要求公司遵守會計謹慎原則，從而可以更有效地對于市場進行分析。因此，出于機構投資者可以提高市場運行效率的角度來說，它是一個有效的監(jiān)督者，對于會計謹慎性在公司的使用也可以起到一定的監(jiān)督作用。

2 機構投資者影響會計謹慎性的內部機理

機構投資者對于某公司財務會計謹慎性的影響不僅僅局限于一方面，其影響過程具有一定的漸進性。它先通過影響公司內部運營決策，或者影響外部市場環(huán)境，最后才影響到會計信息的披露質量。

首先，機構投資者往往會占據其投資的公司的一定份額的投票權，于是在面對公司的一些重大經營決策上，機構投資者們可以通過使用這些權力來左右其公司的經營決定，從而對公司的財務信息造成影響。同時，機構投資者在股東大會的參與還可以降低企業(yè)內部的道德風險，提高投資機構對于企業(yè)管理的監(jiān)管作用。

其次，機構投資者因為聚集著大量的資金，其資金投資走向對于資本市場狀況往往有不小的影響。所以，出于機構投資者在市場上的特殊地位，當若干機構聯(lián)合時，甚至可以給政府施加壓力，從而擴大企業(yè)的財務信息披露范圍；甚至在部分國家，對于機構投資者，政府會給予一定的政策優(yōu)惠。所以機構投資者可以通過政府力量對會計信息產生影響。

最后，機構投資者們還可以通過非正統(tǒng)途徑來影響會計信息的質量。因為不少投資機構專業(yè)人員和一些公司高管有著不錯的私下關系，同時機構間的利益一般具有趨同性，所以當絕大部分機構利益受到損害時，機構投資者可以聯(lián)合起來與企業(yè)管理者進行非正式溝通，從而對于會計信息產生一定的影響。

3 機構投資者影響會計謹慎性的外部機理

機構投資者對于某公司會計謹慎性的影響除了內部機理，還可以依靠外部機理來達成。相比于內部機理影響公司內部管理，外部機理往往是通過影響公開市場。

出于會計信息對于投資決策的影響的角度考慮，機構投資者往往通過若干外部市場連鎖反應，來對于會計信息形成影響。首先，上市公司或者企業(yè)所披露的財務會計信息是其經營狀況的整體反應，而正是因為會計信息具有該項特質，它往往是市場上絕大部分投資者對于企業(yè)進行投資評估的重要參考信息。而披露的會計信息的全面程度與真實程度對投資者的判斷結果有著非常重要的影響，所以從決策角度上來說，機構投資者會出于對于自身投資的保護，從而自發(fā)地對于企業(yè)會計信息披露進行監(jiān)督。

從投資者獲利角度分析，機構投資者同樣可以通過影響外部市場來影響會計信息。因為投資機構作為在資金市場非?；钴S的專業(yè)金融機構，它往往聚集著許多資金以及豐富的專業(yè)技術人員，所以它可以通過分析二級市場的波動來做出反應，故此它的投資走向不僅僅會對整個市場的資金流動造成影響，還會吸引一些中小型投資者。投資機構在進行整體投資時，會對于該公司進行整體評估，從而決定對其的資金投入。當企業(yè)會計信息披露完全且真實時，機構往往可以對于其未來走向做出一個較科學的預測，但是當企業(yè)并沒有完全貫徹落實會計謹慎性原則時，投資機構有可能會對該公司進行一個糟糕的預測，公司價值也可能被低估。又出于投資機構在資產市場的帶動性，該公司的股票的被低估會影響其資金的流動，從而對公司生產經營活動產生影響。所以企業(yè)為了維護自身權益，也會堅持會計謹慎性原則的運用。

總而言之，獨立機構投資者對于企業(yè)的會計謹慎性有著非常大的影響作用，因為會計信息的披露情況往往會對投資者的投資收益產生巨大影響，同時企業(yè)的經營發(fā)展狀況也和獨立投資機構有著一定的關系。

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