鮑國煜：心理因素是影響金融交易的重要環(huán)節(jié)

律星光

上海少伯資產(chǎn)管理有限公司首席運(yùn)營官鮑國煜

在金融市場中，很多人需要通過風(fēng)險(xiǎn)評估、收益評估、資產(chǎn)配置規(guī)劃等多個(gè)方面來決定自己的交易策略，而這一切都要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜的心理過程，由此可見，心理因素對交易的影響是比較大的。上海少伯資產(chǎn)管理有限公司首席運(yùn)營官鮑國煜認(rèn)為，心理因素在一定程度上對盈虧起著決定性的作用，最大的交易虧損，一般不是來自信息因素或分析因素，而是來自心理因素。因此如何成功克服心理因素，客觀把握金融市場走勢，抓住機(jī)會，成為了金融領(lǐng)域重點(diǎn)研究的對象。

可以說，鮑國煜是金融領(lǐng)域新生代中迅速崛起的領(lǐng)軍人物。從事金融行業(yè)十年的時(shí)間里，他從一個(gè)普通的操盤手一步步成長為行業(yè)的頂尖人才，并創(chuàng)辦了上海少伯資產(chǎn)管理有限公司。對于現(xiàn)在取得的成就，鮑國煜一直認(rèn)為關(guān)鍵點(diǎn)是自己擅于掌控交易時(shí)的心理狀態(tài)，可以讓自己不受外界動蕩及內(nèi)心變化所影響，客觀觀察和分析金融市場潛在的機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)，以及整體趨勢?！懊總€(gè)人在進(jìn)行交易決策時(shí)，都要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜的心理過程，我們一般會通過風(fēng)險(xiǎn)評估、收益評估、資產(chǎn)配置規(guī)劃等多個(gè)方面來決定自己的交易方式方法，雖然有很多人都具有分析各種信息的能力，但只有少數(shù)人才能更加深刻地看待整個(gè)市場的變化，并承受住巨大的心理影響?！滨U國煜表示，很多人會通過分析得出結(jié)論，但是，因?yàn)楦髯运苄睦淼挠绊懗潭炔煌扇〉姆绞?、手段不同，這就造成了不同的交易結(jié)果。

哪些心理因素會對金融市場的交易產(chǎn)生影響呢？鮑國煜認(rèn)為，對交易影響最大的心理因素，就是人們對金錢的渴望。所有參與金融交易的人，目的都是想賺錢。但當(dāng)對金錢的渴望過于執(zhí)著時(shí)，可能就會演變成貪婪，這便是危險(xiǎn)發(fā)芽的時(shí)候。貪婪可以強(qiáng)大到壓倒常識、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、謹(jǐn)慎、邏輯，驅(qū)使人們在面對利益誘惑時(shí)失去了理智，出現(xiàn)不切實(shí)際的期望，忽略存在的風(fēng)險(xiǎn)和陷阱，使人在交易過程中被利益沖昏頭腦，難以客觀的面對金融市場。

在社會經(jīng)濟(jì)活動中，人們的思想感情以及行為，往往受社會上他人的影響，被稱為“從眾心理”，而從眾心理在金融市場中更是容易出現(xiàn)。市場的交易氣氛往往會或多或少地影響人們的行為，當(dāng)市場中大多數(shù)人都對后市表現(xiàn)出濃厚的樂觀情緒時(shí)，很少有人能夠抵御這種影響，會產(chǎn)生與大多數(shù)人一樣的心理效應(yīng)，即行情上漲時(shí)人們心情會更加樂觀，唯恐錯(cuò)失獲利良機(jī)，隨著其他人買進(jìn)。同樣，當(dāng)市場行情下跌時(shí)，會產(chǎn)生悲觀情緒，更多的人也會響應(yīng)這種情緒，生怕產(chǎn)生更大的損失而急于賣出。從眾心理往往使人們作出違反其本來意愿的決定，有些人本來可以通過繼續(xù)持股而獲取利潤，由于受到市場交易氣氛地影響，最終錯(cuò)失良機(jī)?？梢哉f，如果不能理智地對待從眾心理，很容易導(dǎo)致利益受到損失。

此外，還有一些人認(rèn)為自己比別人更有眼光，也更能抓住機(jī)會，特別是看到別人獲取了更多的利益時(shí)，容易產(chǎn)生沖動，并放棄正常的邏輯、歷史和規(guī)范的思考方式，進(jìn)而影響對整個(gè)市場的理性觀察與分析，盲目出手，對交易結(jié)果產(chǎn)生不利影響。雖然自負(fù)的人看起來具有更大的冒險(xiǎn)精神，用自身的行動去印證“富貴險(xiǎn)中求”這句話，但由于缺少風(fēng)險(xiǎn)防范意識，很容易遭受更嚴(yán)重的損失。

鮑國煜認(rèn)為，金融交易的目的是為了獲取利益，不能太過隨性，必須抱以懷疑的態(tài)度，持之以恒地警惕市場中出現(xiàn)的各種現(xiàn)象。很多人往往在利益的誘惑下，意識不到市場發(fā)展模式的復(fù)發(fā)性與必然性，被市場出現(xiàn)的假象所蒙蔽，輕易就放棄或忽略了以往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，重復(fù)著別人的失敗，錯(cuò)失獲利的大好機(jī)會。相比之下，善于思索的人會默默地觀察著市場的變化，在金融市場繁榮的時(shí)候賺取穩(wěn)定的收益，在不景氣的時(shí)候把損失控制在最低點(diǎn)。謙卑、審慎地對待市場變化，控制風(fēng)險(xiǎn)，才是創(chuàng)造長期財(cái)富的最佳方法。

隨著金融市場上智能化輔助軟件系統(tǒng)的普及，鮑國煜也在尋找著可以減弱心理因素對交易影響的方法。雖然這些軟件系統(tǒng)較多，但大多數(shù)經(jīng)濟(jì)理論都依賴于市場交易行為都是理性行為為前提的，并沒有將心理因素的影響考慮進(jìn)去，造成人們因?yàn)槿狈﹃P(guān)鍵信息或使用不正確的分析工具來分析信息，使分析結(jié)果與實(shí)際操作情況的出入性較大。因此，他在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的基礎(chǔ)上，引入了機(jī)器學(xué)習(xí)、圖譜知識、行為金融學(xué)、情緒量化測量等新技術(shù)和新方法，設(shè)法量化人類行為的錯(cuò)誤，對金融市場中人們的情緒測量指標(biāo)進(jìn)行采集和分析，將其心理偏差、信息不足因素等考慮進(jìn)去，并建立相應(yīng)的模型和分析算法，來判斷和調(diào)控金融市場當(dāng)中個(gè)人的心理活動，以此幫助人們清楚了解心理因素對交易所產(chǎn)生的干擾，以及可能造成的不良后果?？梢哉f，該方法的研發(fā)成功，為金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人給出更全面的參考，幫助其在交易中更客觀地分析市場走勢。