段金玉

摘要：基于我國金融市場發(fā)育不完善、金融監(jiān)管手段與方法落伍的現(xiàn)狀，國務(wù)院于2015年正式公布中國《存款保險(xiǎn)條例》，5月1日起正式實(shí)施。2019年5月24日，央行正式設(shè)立存款保險(xiǎn)基金公司。存款保險(xiǎn)制度的建立，可以有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。我國存款保險(xiǎn)制度尚存諸多問題，如存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)權(quán)力模糊、排除高管在本投保機(jī)構(gòu)的存款、基金管理模式的缺失、抗風(fēng)險(xiǎn)的能力不足等。立足現(xiàn)有制度，可以對條例的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行完善，具體提出對《條例》第四條、第七條及第十一條的完善建議，為進(jìn)一步防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定提供些許建議和參考。

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定;存款保險(xiǎn);有效存款保險(xiǎn)制度

中圖分類號：F830? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2019）12-0082-04

Legal Perfect of Deposit Insurance Regulations of China

Duan Jinyu

（Shanghai University of International Business and Economics，Shanghai 201600）

Abstract：Based on China's financial market development is imperfect financial regulation means and method of the present status of backward， China officially announced in 2015 China's deposit insurance regulations of the state council， the effect on May 1， recently， the central bank officially set up deposit insurance fund， the establishment of deposit insurance system can effectively guard against and defuse financial risks， maintaining financial stability at present many problems exist in China's deposit insurance system， such as deposit insurance fund management institution fuzzy rule out executive power in the deposits of insurance institutions， the lack of fund management mode of anti-risk ability is insufficient， etc Based on the existing system， relevant contents of the regulations can be improved， and specific Suggestions for the improvement of article 7 and article 11 of article 4 of the regulations can be put forward to provide some Suggestions for further prevention and resolution of financial risks and maintenance of financial stability.

Keywords：Financial Stability;Deposit Insurance;Effective Deposit Insurance

一、我國存款保險(xiǎn)制度現(xiàn)狀

距2008年末爆發(fā)的全球性金融危機(jī)已有十余年，伴隨著金融市場化、國際化進(jìn)程的加快，金融創(chuàng)新產(chǎn)品逐漸增多，中小型商業(yè)銀行的紛紛成立，在商業(yè)銀行內(nèi)控制度不健全的情況下，銀行自身風(fēng)險(xiǎn)在不斷增加。要防范風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定金融，建立存款保險(xiǎn)制度不失為防范金融風(fēng)險(xiǎn)的可行選擇之一。2014年11月30日，我國出臺(tái)了《存款保險(xiǎn)條例（意見征求稿）》，并通過中國政府法制信息網(wǎng)向社會(huì)各界公開征求意見。2015年3月31日，經(jīng)2014年10月29日國務(wù)院第67次常務(wù)會(huì)議通過，我國正式公布了《存款保險(xiǎn)條例》（后文簡稱《條例》），于2015年5月1日起施行，標(biāo)志我國存款保險(xiǎn)制度的正式確立。2019年5月24日，央行正式設(shè)立存款保險(xiǎn)基金公司，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，以進(jìn)一步完善對金融風(fēng)險(xiǎn)的防控，實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定。我國的存款保險(xiǎn)制度是以《存款保險(xiǎn)條例》為依據(jù)建立，研究存款保險(xiǎn)制度，即對《存款保險(xiǎn)條例》進(jìn)行研究。

《條例》全文共23個(gè)條文，是突破國家隱性存款保險(xiǎn)向顯性存款保險(xiǎn)的進(jìn)步，意義重大，作為我國金融安全網(wǎng)的又一重要組成部分，提高了我國防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的能力。具體來說，作為吸收公眾存款的銀行，其是以信用為依托將具有高風(fēng)險(xiǎn)性和不穩(wěn)定性質(zhì)的利息作為收入來源的信用中介，即銀行資產(chǎn)中大部分貨幣資金是以負(fù)債的形式吸收的機(jī)構(gòu)和個(gè)人存款，自有資金只占全部資本的小部分，在經(jīng)營管理不善或其他因素作用下導(dǎo)致不能按時(shí)清償債務(wù)時(shí)，就易引起銀行信用危機(jī)。一旦銀行信用危機(jī)，存款人便取出其所存款，當(dāng)達(dá)到一定規(guī)模，便形成擠兌現(xiàn)象，由此更加劇金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。《條例》所確立的顯性存款保險(xiǎn)制度對此能夠有效處置金融風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)存款人利益保護(hù)?？傮w上，《條例》所確立的存款保險(xiǎn)制度，其內(nèi)容主要有五點(diǎn)：第一，我國存款保險(xiǎn)償付的額度為人民幣50萬元（第5條）;第二，設(shè)立存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)（第7條）;第三，實(shí)行差別費(fèi)率（第9條）;第四，規(guī)定保險(xiǎn)基金運(yùn)作的范圍（第11條）。因此，《條例》所確定的存款保險(xiǎn)制度基本滿足該宗旨，作為構(gòu)建金融安全網(wǎng)的重要組成部分，存款保險(xiǎn)制度的基本功能得到滿足。

二、問題的提出

我國存款保險(xiǎn)制度吸收了國際先進(jìn)的存款保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)，形成中國特色的存款保險(xiǎn)制度。但是具體到《條例》中，仍存在諸多不足。按照功能目的來劃分存款保險(xiǎn)制度的類型，主要有“付款箱”型、風(fēng)險(xiǎn)最小化型和成本最小化型，典型國家分別為英國、美國和日本。理論界就功能定位上對《條例》所確立的存款保險(xiǎn)制度偏向風(fēng)險(xiǎn)最小化還是成本最小化的認(rèn)識并未統(tǒng)一，但是從《條例》本身出發(fā)，無論是偏向風(fēng)險(xiǎn)最小化還是偏向成本最小化，由于存款保險(xiǎn)制度最初的功能以及最重要的功能是對擠兌現(xiàn)象的遏制，是顯性的銀行破產(chǎn)“剛性兌付”，因此，對存款人的利益保護(hù)是《條例》的核心定位，對金融風(fēng)險(xiǎn)的防控是《條例》的終極目標(biāo)。那么，就《條例》所確定的存款保險(xiǎn)制度，實(shí)際上存在諸多問題，可以歸納為以下三點(diǎn)。

（一）存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)權(quán)力模糊

根據(jù)《條例》第七條中存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)職責(zé)的規(guī)定，該機(jī)構(gòu)具備必要的信息收集與核查、早期糾正及風(fēng)險(xiǎn)處置等基本職責(zé)。但是第七條第六項(xiàng)看似規(guī)定了存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)有權(quán)采取早期糾正措施和風(fēng)險(xiǎn)處置措施，其僅簡單描述為“早期糾正措施和風(fēng)險(xiǎn)處置措施”，依據(jù)《條例》第七條的規(guī)定，關(guān)于具體措施如何實(shí)施和實(shí)施程序標(biāo)準(zhǔn)都未規(guī)定，即存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)具體采取何種早期糾正措施和風(fēng)險(xiǎn)處置措施，該權(quán)力是依授權(quán)還是依賦權(quán)？是直接采取措施還是間接采取措施？從法條上都無從得知。

同時(shí)，有學(xué)者認(rèn)為，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)對投保機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查和事后處置職責(zé)應(yīng)當(dāng)在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與投保商業(yè)銀行之間的保險(xiǎn)合同詳細(xì)約定，不是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具有的行政權(quán)。[1]也有人認(rèn)為，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可能是一個(gè)獨(dú)立的主體， 也可能和金融監(jiān)管當(dāng)局合二為一。[2]但依據(jù)《條例》規(guī)定，存款保險(xiǎn)費(fèi)用由人民銀行收取與管理，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)暫設(shè)于人民銀行內(nèi)部，存款保險(xiǎn)職能納入金融穩(wěn)定職能中，由此看來存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)可以具備風(fēng)險(xiǎn)處置的功能。但在實(shí)際操作中，《條例》的級別要低于其他金融監(jiān)管法律，若按照理想化授予存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管職權(quán)，其與銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能可能發(fā)生沖突，同時(shí)也存在受其他部門干預(yù)的可能性。同時(shí)，也可能存在存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)信息獲取的不充分，影響存款保險(xiǎn)制度充分發(fā)揮其作用，《條例》相關(guān)規(guī)定幾乎空白，對此必須重新審視。

（二）排除高管在本投保機(jī)構(gòu)的存款

存款保險(xiǎn)制度建立的核心目標(biāo)是妥善保障中小存款賬戶的存款安全，從而防止各種風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)銀行擠兌行為，一方面，這固然要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理，避免其過度風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，而確認(rèn)資本充足率達(dá)到監(jiān)管的要求;但另一方面，高管對本機(jī)構(gòu)存在天然的信義義務(wù)，直接適用該條例的規(guī)定，是否不利于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制?！对沼⒚婪ㄔ~典》對道德風(fēng)險(xiǎn)的定義是：“道德風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)用語，指由于被保險(xiǎn)人為獲得保險(xiǎn)賠償而損壞其財(cái)產(chǎn)，或放任其被毀壞，使保險(xiǎn)人承受可能的風(fēng)險(xiǎn)?！盵3]經(jīng)濟(jì)學(xué)上所指的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇在此表現(xiàn)為：由于投保機(jī)構(gòu)的高管人員對于本機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)的敏感性極高，在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭時(shí)即會(huì)迅速抽離全部資金，這必不利于對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控。

其次，法律上認(rèn)為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的高管天然背負(fù)信義義務(wù)，這要求其對本機(jī)構(gòu)和其股東無條件地履行忠實(shí)義務(wù)與勤勉義務(wù)，然基于信息披露的滯后性和信息不對稱的固有問題，高管總能提前了解到本機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)機(jī)，則基于信息不對稱與逆向選擇的博弈，高管不會(huì)盡其天然職責(zé)去控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和化解銀行的杠桿危機(jī)，進(jìn)而加速該銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。

（三）基金管理模式的缺失

依據(jù)中國人民銀行2019年3月公布的《2018年存款保險(xiǎn)基金收入情況》，全國4017家吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已全部辦理了投保手續(xù)，2018年存款保險(xiǎn)基金專戶共歸集保費(fèi)329.9億元，較2017年漲幅近100億，2018年專戶利息收入11億元，對比2017年利息收入8.48億元，利息漲幅甚微;截至2018年12月31日，存款保險(xiǎn)基金專戶總余額821.2億元，目前尚未發(fā)生支出和使用情況。依據(jù)《條例》第十一條，存款保險(xiǎn)基金可以存放在中國人民銀行，目前，該基金全部存放于中國人民銀行的專有賬戶中，其包含保費(fèi)、滯納金、利息收入和暫收款項(xiàng)（見表1）。

顯然，當(dāng)前存款保險(xiǎn)基金的保值、增值完全依賴其利息收入，但利息收入僅占本金總額的1.34%，并未將本金用于投資政府債券、中央銀行票據(jù)、信用等級較高的金融債券或其他高等級債券，而該保險(xiǎn)基金的專有賬戶定然不可被央行用作它途，以此來看，基金的安全性與流動(dòng)性得到保障，其增值能力極差;另一方面，依據(jù)《條例》，即使存款保險(xiǎn)基金用于投資政府債券、中央銀行票據(jù)、信用等級較高的金融債券或其他高等級債券，此類債券雖然利息中等、安全性強(qiáng)，但其收益周期也較長，基金的增值能力實(shí)質(zhì)上并不高，且一旦發(fā)生大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)，該債券無法像證券一樣可短時(shí)拋售，由此，該基金賬戶的現(xiàn)金流亦打折扣，無法短期同時(shí)救助大規(guī)模的銀行，存款保險(xiǎn)制度的核心職能即受限。因此，存款保險(xiǎn)基金管理模式的缺失，極大削弱存款保險(xiǎn)制度應(yīng)對大規(guī)模金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

三、完善《條例》的必要性

基于以上三個(gè)方面的問題，考慮我國銀行業(yè)的特征，以及保護(hù)存款人及納稅人利益的目標(biāo)，而銀保監(jiān)會(huì)對銀行業(yè)的監(jiān)管更偏重合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)的事后化解，這種方式較為被動(dòng)，糾錯(cuò)成本也很高。因此，存款保險(xiǎn)制度在此起到重要作用，這項(xiàng)制度也必須予以科學(xué)的完善。同時(shí)，我國以“先設(shè)立，再完善”的方式制定了存款保險(xiǎn)制度，距離《條例》頒布至今已有五年之久，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和各種金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，存款保險(xiǎn)制度也需要不斷彌補(bǔ)漏洞、與時(shí)俱進(jìn)。

一方面來說，這體現(xiàn)在當(dāng)前的存款保險(xiǎn)制度下異常強(qiáng)大的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)上，這是設(shè)立存款保險(xiǎn)制度的固有矛盾。逆向選擇表現(xiàn)在經(jīng)營更冒險(xiǎn)的銀行自然愿意提供更高預(yù)期年化利率，能夠吸收更多的存款，而穩(wěn)健經(jīng)營的銀行反而會(huì)被市場淘汰。道德風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在存款保險(xiǎn)制度的存在使得銀行幾乎不會(huì)受到儲(chǔ)戶的監(jiān)督，因而將大量信貸資產(chǎn)配置于高風(fēng)險(xiǎn)投資之中，以獲取高額的回報(bào)。在顯性存款保險(xiǎn)體制下，由于儲(chǔ)戶存款保險(xiǎn)受到保護(hù)，儲(chǔ)戶不必根據(jù)銀行資質(zhì)來選擇存款銀行，存款保險(xiǎn)制度保證了其存款的安全性，存款預(yù)期年化利率高低就成為儲(chǔ)戶選擇銀行的唯一標(biāo)準(zhǔn)。除了涉及投保一方和承保一方的利益外，也包括了存款人的利益，在這中間，也關(guān)聯(lián)到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，多方的利益涉入，使得存款保險(xiǎn)產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)的問題;此外，在存款保險(xiǎn)中，缺少明確的逆選擇機(jī)制，這使得投保金融機(jī)構(gòu)沒有自我約束力，于是，導(dǎo)致了道德風(fēng)險(xiǎn)問題，對于銀行高管來說，亦是如此。因此，《條例》必須對這種道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行弱化，若不加以完善，很容易帶來巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，由于銀行倒閉帶來的社會(huì)福利損失太大，所以國家干預(yù)是必要的，銀行的特殊性在于以信用為依托將具有高風(fēng)險(xiǎn)性和不穩(wěn)定性質(zhì)的利息作為收入來源的信用中介，其為最需要流動(dòng)性的貸款人提供流動(dòng)性，所以當(dāng)銀行倒閉時(shí)，貸款人缺乏流動(dòng)性，從而影響社會(huì)總需求。存款保險(xiǎn)制度在金融運(yùn)行正常時(shí)的作用是消極的，在金融波動(dòng)時(shí)的作用卻是積極的。但是，以美國存款保險(xiǎn)制度，存款保險(xiǎn)制度可能惡化銀行貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題，使得銀行內(nèi)部監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制體系更加脆弱。即在制度不健全的發(fā)展中國家，銀行可能傾向去利用“保險(xiǎn)的存款”提高風(fēng)險(xiǎn)水平，使得金融體系更加容易出現(xiàn)危機(jī)。因此，有必要完善對銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，高質(zhì)量的監(jiān)管可以監(jiān)督、控制金融運(yùn)行正常時(shí)的銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并在金融危機(jī)時(shí)發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度的積極作用。

綜上，為了維護(hù)金融穩(wěn)定，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，存款保險(xiǎn)制度的諸多問題亟需解決，完善的存款保險(xiǎn)制度方能發(fā)揮其最大作用。而完善存款保險(xiǎn)制度，即是完善《條例》的相關(guān)內(nèi)容。

四、完善《條例》的法律建議

通過以上論述，對《條例》的完善應(yīng)當(dāng)從多方面入手，針對存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)權(quán)力模糊的問題、排除高管在本投保機(jī)構(gòu)的存款的問題和基金管理模式的缺失、抗風(fēng)險(xiǎn)能力的不足的問題，具體可以對《條例》第四條、第五條、第七條及第十一條進(jìn)行適當(dāng)修改。

（一）對《條例》第七條的規(guī)定進(jìn)行細(xì)化

為確保存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)行使處置權(quán)力時(shí)有法可依，即其對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)采取的處置措施至少應(yīng)當(dāng)是合法的、合理的、科學(xué)的，一方面，至少從法律形式上確保不會(huì)產(chǎn)生過大的裁量權(quán)與判定權(quán)，同時(shí)亦要有具體的實(shí)施辦法;另一方面，只有在法律明文規(guī)定的基礎(chǔ)上，具備操作可能性，實(shí)質(zhì)上的處置措施才應(yīng)是合理的、科學(xué)的。那么，出于最小化存款保險(xiǎn)基金成本的考慮，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)施有效監(jiān)管的激勵(lì)機(jī)制。因此，《條例》第七條需要進(jìn)一步明確和強(qiáng)化存款保險(xiǎn)制度的事前風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和防范的功能，從而促進(jìn)金融監(jiān)管預(yù)警機(jī)制的完善，具體包含兩個(gè)方面的內(nèi)容。第一，完善存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)和人民銀行對銀行可能發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的識別和預(yù)警機(jī)制。宏觀審慎監(jiān)管改革的重要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)針對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等重大風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)管。存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)既要監(jiān)測整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，也要關(guān)注銀行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還需監(jiān)測公司層面的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。第二，授權(quán)存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)或者金融穩(wěn)定局對問題銀行采取緊急措施的權(quán)力。存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)對于問題銀行的處置權(quán)是體現(xiàn)監(jiān)管權(quán)限的關(guān)鍵所在，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《商業(yè)銀行法》的相關(guān)規(guī)定，目前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的接管、促成機(jī)構(gòu)重組、撤銷、清算等事宜都由銀保監(jiān)會(huì)具體執(zhí)行，在此，銀保監(jiān)會(huì)可以把對問題銀行的部分處置權(quán)交由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)。

（二）對《條例》第四條的規(guī)定進(jìn)行修訂

《條例》第四條規(guī)定排除了高管在本投保機(jī)構(gòu)的存款，對此，應(yīng)當(dāng)將投保機(jī)構(gòu)高管在機(jī)構(gòu)的存款納入存款保險(xiǎn)的范圍。討論金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小，這符合兩個(gè)層面的要求。第一層面，應(yīng)信義義務(wù)要求，高管須毫無保留地代表全體股東為公司最大利益努力工作，自導(dǎo)利益與公司整體利益發(fā)生沖突時(shí)，后者優(yōu)先;第二層面，應(yīng)制度的保障，高管個(gè)人存款受到存款保險(xiǎn)制度的保障，然50萬元的限額加之其出于破產(chǎn)償還順序的不利情境，結(jié)合來看，高管對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制所作出的決策會(huì)更加謹(jǐn)慎、科學(xué)。從減弱道德風(fēng)險(xiǎn)的層面來看，當(dāng)銀行高管預(yù)知到本銀行可能發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)，其個(gè)人存款受到存款保險(xiǎn)制度的保障，然50萬元的限額加之其破產(chǎn)償還順序的不利情境，有理由相信，銀行高管會(huì)在博弈之后，高機(jī)率地選擇去盡職天然職責(zé)做出相應(yīng)決策去減少或者避免風(fēng)險(xiǎn)，而非放任風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，這亦有助于對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控。

（三）對《條例》第十一條的規(guī)定進(jìn)行補(bǔ)充

2018年存款保險(xiǎn)基金專戶余額為821多億元，是近2017年的2倍，2016年的4倍，以此速度增長，基金基數(shù)不可小覷，但是其收益僅占本金數(shù)額的2%左右（2018年基金收益約11億元，2017年6億元，2016年2億元）。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和數(shù)量增加，基金積累的速度不斷加快，基金規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)前多數(shù)國家存款保險(xiǎn)法規(guī)定了存款保險(xiǎn)基金可以投資的寬泛范圍，[4]而《條例》第十一條規(guī)定存款保險(xiǎn)基金的運(yùn)用限于兩種形式：一是存放在中國人民銀行;二是投資政府債券、中央銀行票據(jù)、信用等級較高的金融債券以及其他高等級債券。顯然，此條限制了存款保險(xiǎn)制度應(yīng)對大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，一旦爆發(fā)大規(guī)模金融風(fēng)險(xiǎn)，百億元的賬戶基金是否足夠？因此，以國際經(jīng)驗(yàn)和主要國家做法為借鑒，盡快建立健全基金管理的組織架構(gòu)和制度框架，以安全性為首要原則，探索最有效運(yùn)用基金方式，實(shí)現(xiàn)其保值增值。具體可以參照以下四點(diǎn)建議。

1.建立和完善基金管理的組織結(jié)構(gòu)。以投資決策、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)、信息披露等方面為制度框架。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，逐步建立有效的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理體系，覆蓋信貸風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等重大風(fēng)險(xiǎn)，并定期對各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和報(bào)告。

2.以安全性為基金投資的首要原則。要求在制度建立初期，僅限于購買國債和存入中國人民銀行獲取利息。當(dāng)存款保險(xiǎn)基金積累到一定規(guī)模時(shí)，基金使用的其他方法可以考慮根據(jù)實(shí)際情況，如用于投資于政府債券、央行票據(jù)、金融債券等較高的信用評級的債券，即明確投資品種、期限及操作權(quán)限等?；鹜顿Y過程嚴(yán)格實(shí)行限額管理和期限管理，確?；鸬陌踩院土鲃?dòng)性，以應(yīng)對突發(fā)危機(jī)。

3.可以由中國人民銀行設(shè)立專門的投資機(jī)構(gòu)。負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)基金的投資使用和風(fēng)險(xiǎn)管理。在存款保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的過程中，要注意避免存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的大規(guī)模投資交易被市場誤解，因此，基于存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)實(shí)體化，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)和中國人民銀行可建立相關(guān)的制度安排委托投資交易，委托人民銀行執(zhí)行投資交易。

4.加強(qiáng)對存款保險(xiǎn)基金管理的內(nèi)外監(jiān)督。在外部監(jiān)督方面，按照《條例》的規(guī)定，存款保險(xiǎn)基金收支遵循國家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，依法接受審計(jì)機(jī)關(guān)的審計(jì)監(jiān)督;在內(nèi)部監(jiān)督方面，定期對存款保險(xiǎn)基金面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行審計(jì)和評估，防范基金遭受重大損失，保障基金安全。

五、結(jié)論

《條例》確立了中國的存款保險(xiǎn)制度，為一大進(jìn)步，然一項(xiàng)科學(xué)的制度必須應(yīng)當(dāng)立足當(dāng)前國情和社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，其服務(wù)對象根本上是廣大人民群眾。當(dāng)下存款保險(xiǎn)制度存在諸多不足亟需完善，其中存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)權(quán)力模糊、排除高管在本投保機(jī)構(gòu)的存款、基金管理模式的缺失、抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足的問題尤為突出，為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定，這些問題應(yīng)當(dāng)?shù)玫接行Ы鉀Q。具體到《條例》中，可以從完善《條例》的相關(guān)規(guī)定出發(fā)，對我國存款保險(xiǎn)制度的進(jìn)行完善，具體包括對條例第四條、第七條及第十一條的內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充或修訂。當(dāng)然，為構(gòu)建中國特色的存款保險(xiǎn)制度，首先還是應(yīng)當(dāng)將該制度立法化，也期望學(xué)界能夠?qū)Α稐l例》的不足加以研究，以更好地構(gòu)建中國特色存款保險(xiǎn)制度，對金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控更進(jìn)一步。

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