城市投資公司財務運營模式及發(fā)展戰(zhàn)略

田士苓

在我國全面推進城鎮(zhèn)化發(fā)展的過程中，由于經濟的快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化建設也逐漸加快腳步，城投行業(yè)獲得了良好的發(fā)展機會，城投公司對我國的發(fā)展起到了非常重要的作用。不過在發(fā)展中也會存在一定的問題，掌握公司的財務運營模式，科學的制定發(fā)展戰(zhàn)略，才能推動城投公司獲得長久發(fā)展。

一、城投公司發(fā)展背景

城投公司主要是指各個城市中政府用來對投資項目融資的平臺，這屬于特殊的市場經營體系。公司主要是由地方政府及其部門通過財政撥款或注入土地、股權等資產來建立，擁有獨立法人資格。由政府出具資金和資源，以市場化的運作方式，主要是進行城市市政基礎設施建設、城鄉(xiāng)開發(fā)建設等。

城投公司的發(fā)展和政府體制改革以及城市化發(fā)展有密切的關聯。在國務院進行政府投融資體制改革時，對于城市基礎設施建設有明確要求，地方政府不再直接負責，而是通過公司形式的運行來履行職能，因而城投公司興起。另外，在分稅制改革后，中央政府和地方政府有關財權和事權有了新的劃分，在稅收方面，中央政府占據的比例較高，財政能力方面地方政府較弱，而且對于公共產品的投入也缺乏充分的考慮。在城市化建設發(fā)展不斷推動的過程中，各城市城投公司得到了較好的發(fā)展，地方政府通過財政補貼或者資產劃撥等形式建立公司，有了投資融資平臺，可以用來進行公共事業(yè)、市政基礎設施建設。

二、城投公司財務運營模式

1.總體運營模式。城投公司的運營模式由于各個地方的經濟發(fā)展水平以及宏觀環(huán)境的不同而存在各種形式。我國的城投公司總體運營模式主要是從投資、融資、機構和運營這幾個角度進行體現。這種運行模式就說明了城投公司是由各地方政府控制，政府的財力支撐運營，公司的運營狀況主要由政府政策力度決定。由于城投公司的主要職能就是融資，因此，有關運營管理和投資建設的運作模式主要由資金來源屬性決定。

2.融資運營模式。融資包含融入和融出資金，也就是籌資和投資，城投公司主要是為了解決資金來源，以此用來進行城市基礎設施建設。關于城投公司的資金來源主要包含以下幾方面，其一，土地、加油站等獲得的私營資金，屬于盈利性資產;其二，地方政府的財政補貼，這是城投公司獲取資金的主要形式;其三，由銀行機構提供的貸款資金;其四，由社會上的各個組織機構以股份合作方式投入城市基礎建設的盈利性資金。

三、城投公司存在的問題

1.經營管理模式問題。城投公司的建立主要是由各地方政府投資支持，財務管理和經營模式會受到政府政策、活動的約束，對于社會經濟發(fā)展形勢的快速反應存在一定的不足，運營管理的效率和質量受到一定程度的影響。另外，有部分地方政府投資的城投公司在財務管理方面運用集中式的管理模式，資金統一管理、分配，這樣在項目建設中，城投公司中的資金分配和建設需求之間容易出現矛盾，總體來看，運營管理方式不完善。

2.資金回收和管理問題。城投公司中建設的項目主要包括市政基礎設施建設、公共事業(yè)等，基本上都是公益屬性，不具備盈利目的。所以，在資金的投入和回收方面就會存在較大的差別，而且有很多的項目建設都具有較長的周期，這樣資金回收的效率較低，使城投公司的資金利用率受到較大的影響。

3.融資方式問題。從城投公司的成立方式中就可以看出，有關資金的來源比較受限制，一般是由政府財政補貼、融資、銀行貸款等方式獲得資金，然后用于項目建設。在融資方面較為單一化，而且財務風險比較高。城建項目通常都需要大量的資金，由于城投公司的融資存在問題，因而對外融資通常是以銀行借款等負債形式為主，這樣城投公司的負債問題較為嚴重。因此，對于融資方式以及融資的路徑需要進行不斷優(yōu)化，對地方政府資金不足的情況進行補充，使城投公司的資金獲取充足，進而降低財務風險。

四、城投公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司的發(fā)展戰(zhàn)略主要是對未來發(fā)展道路的規(guī)劃，對于城投公司來講，需要結合本地市場的具體狀況，依據城投行業(yè)發(fā)展的有關政策，對公司的運營管理模式進行改善，同時對融資方式和路徑進行積極地探索，對長期項目的建設進行控制，盡可能的減少公司負債問題，更好地發(fā)揮城投公司的職能。

1.對經營管理模式進行優(yōu)化。城投公司的運行主要是為了滿足城市建設發(fā)展的需要，結合地方對城市建設的需求和經濟發(fā)展狀況，政府體制以及管理觀念需要轉變，使城投公司的運行管理模式得到進一步優(yōu)化，使其能夠與城市建設和經濟發(fā)展形勢相貼合，這樣在市場化運行方面也會更加有競爭能力。同時，對城投公司的組織治理結構進行規(guī)范，使公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標能夠清晰明確。組織治理結構的完善可以從內控體系和監(jiān)督體系方面著手，由于城投公司的建立由地方政府支持，在監(jiān)督方面需要有健全的機制，從多主體角度進行監(jiān)督，才能夠使公司的財務管理目標得以實現。有關內控制度的完善主要是從監(jiān)管力度和產權管理兩方面進行，根據城投公司運營和財務管理的實際情況，完善預算制度，對項目招投標管理進一步規(guī)范化。同時，建立風險防控機制，對公司的相關業(yè)務管理加強規(guī)范建設，有效控制公司的財務風險。結合城投公司未來的發(fā)展目標，依照公司項目投資和財務狀況，對項目建設的授權進一步明確，使投資的資金能夠得到較高的回報。再者，公司的內部管理問題需要進行強化，重點關注財務管理問題，對財務中出現的問題及時解決。從人員角度來講，工作人員需要建立財務觀念，對內審制度進行規(guī)范化的建立，對有關預算審計工作進行重點關注，通過規(guī)范公司的運營行為，使城投公司的運營效果得到提升。

2.對財務管理制度進行健全。城投公司的發(fā)展在當下的環(huán)境下正處在重要階段，為了能夠使公司運行更加有序，在財務管理方面要對有關制度進行健全，這樣公司內部的調控作用可以得到更充分地發(fā)揮，對財務風險的有效防控也能起到推動作用。財務管理制度的健全，首先，在會計制度方面要進一步完善制定，對于財務收支管理和流程審批要嚴格的控制，從國家標準角度規(guī)范制定公司會計制度。其次，資金管理制度要完善，資金進行審批時，在說明上盡可能要詳細，使資金在進行統一管理時更加便捷，通過動態(tài)化的監(jiān)管，能夠及時了解資金動態(tài)，這樣可以統一調控資金，進而使資金得到充分利用。再其次，對財務預算制度進行完善，在財務管理目標的前提下，根據城投公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，對資源以及資金進行合理的分配，使資金和預算能得到有機結合，在收支管理方面更加高效。最后，對城投公司中財務管理人員的綜合能力進行加強，從專業(yè)能力以及職業(yè)素養(yǎng)方面對財務管理人員進行培訓，使人才的作用得到更有效地發(fā)揮，促進城投公司財務運營管理高效的進行，進而使公司的發(fā)展戰(zhàn)略得到全面落實。

3.建立多元化的融資方式和路徑。城投公司由于自身建立的特殊性，要想獲得更好的發(fā)展，最主要的是要有足夠的資金支撐。因此，需要結合本地城市發(fā)展的具體狀況和城投公司的運行，對財務管理進行不斷的優(yōu)化，建立多元化的融資規(guī)劃，增加融資規(guī)模，進一步拓寬融資路徑，使城投公司的資源整合和融資能力得到有效提升，結合多種融資方式獲取資金，用來進行城市項目建設。另外，通過提升項目建設的關注度，吸引更多的投資者，提高融資能力，以此獲得更多的資金，保證公司正常運行。與信貸公司、證券公司以及銀行機構之間保持良好的金融關系，通過多種金融工具，使公司的戰(zhàn)略資金得到保障。積極使用新的融資方式，比如PPP、EPC等，還可以通過產業(yè)投資基金的建立，使更多的社會資本加入到城市項目建設中。再者，也可以嘗試和資本市場建立聯系，對融資路徑進行創(chuàng)新。

總而言之，在當下的經濟發(fā)展形勢下，城投行業(yè)得到了較快發(fā)展，對于城市建設起到了非常重要的推動作用。不過在城投公司發(fā)展的過程中，仍然還存在部分問題，有關財務運營和戰(zhàn)略發(fā)展需要進一步完善。結合城投公司的具體狀況，對運營管理和財務管理進行健全，采取多元化的融資方式，確保城投公司的資金狀況充足，這樣才能獲得長久發(fā)展，進而使城市建設更加有保證。

（作者單位：肥城市城市建設投資有限公司）