Decode

為了快速增長的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)

AMD預(yù)計交易在2021年底完成，兩家公司合并后將擁有13 000名工程師。這家合并公司沒有自己的制造工廠 ，完全依賴臺積電外包生產(chǎn)。AMD主席兼CEO蘇姿豐（LisaSu）將擔(dān)任新公司的CEO，Xilinx的CEO Victor Peng擔(dān)任總裁，負(fù)責(zé)Xilinx的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略增長計劃。

根據(jù)協(xié)議，Xilinx股東將以每股Xilinx的普通股，換得約1.7股AMD普通股。每股Xilinx估值為143美元，比10月26日收盤價114.55美元高約24.8%。合并后，AMD的股東將持有新公司股份約74%，而Xilinx股東持有約26%。

10月27日，AMD還公布了2020年第三季度財報，數(shù)據(jù)十分亮眼。在GAAP（美國通用會計準(zhǔn)則）框架下，收入28億美元，同比增長56%；凈利潤3.9億美元，同比增長225%；每股收益0.32美元，同比增長191%；毛利率為44%，同比增長1個百分點。

蘇姿豐說，市場對PC、游戲和數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的強勁需求，促使我們獲得了創(chuàng)紀(jì)錄的季度收入。她對第四季度的預(yù)期很樂觀，預(yù)計收入同比增長超過25%。

接連的并購案，已經(jīng)讓半導(dǎo)體行業(yè)格局處在大變局的前夜。

9月14日，英偉達(dá)宣布以400億美元的價格從軟銀手中收購ARM，補強自己在CPU方面的短板。10月，英特爾剝離NAND存儲業(yè)務(wù)，以90億美元的價格賣給了SK海力士，將其重心聚焦于數(shù)據(jù)中心和PC業(yè)務(wù)。而AMD收購Xilinx，同樣是希望通過資本手段謀求增長，向增長空間更大的數(shù)據(jù)中心投入更多資源。

目前，AMD的收入支柱是計算和圖形事業(yè)部。以最新的2020年第三季度財報為例，該部門收入16.7億美元，占總收入（28億美元）的59.6%。

拆開來看，這一部門主要包括AMD的Ryzen（銳龍）CPU和Radeon GPU，產(chǎn)品的載體主要是臺式機(jī)、筆記本電腦和工作站，也就是我們常說的PC市場。在CPU領(lǐng)域，AMD最近非常強勢，剛剛發(fā)布了游戲性能強大的Zen 3架構(gòu)，和Ryzen 5000系列處理器。此外，AMD在財報中透露，Ryzen處理器銷量在第三季度有非常明顯的提升。但不管AMD表現(xiàn)得有多好，PC領(lǐng)域始終是個前景不樂觀的市場，缺乏增長空間。

自2010年起，全球PC出貨量就呈現(xiàn)整體下滑的大趨勢。盡管因為疫情影響，很多人需要購入PC在家上課或辦公，刺激了全球PC出貨量在2020年第二季度和第三季度強勢反彈，分別有9%和十年來最高的12.7%同比增長，但需求一旦被充分釋放，PC市場的好光景不會持續(xù)多久。

事實上，從英特爾2020年的第三季度財報中就可以看出，PC市場的需求已經(jīng)從高利潤的企業(yè)和政府市場，轉(zhuǎn)向低利潤的個人和教育市場。在全球PC市場整體態(tài)勢下行的情況下，CPU芯片廠商最明智的選擇，是轉(zhuǎn)向增長空間更大的數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域。

英特爾和英偉達(dá)來自數(shù)據(jù)中心的收入比重，正變得越來越大。2020財年第三季度，英特爾“數(shù)據(jù)為中心”的業(yè)務(wù)收入，在總收入的占比已經(jīng)達(dá)46%。

而在2021財年第二季度（2020自然年5月～7月），英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入，第一次超過了傳統(tǒng)的游戲業(yè)務(wù)—數(shù)據(jù)中心成了英偉達(dá)的收入支柱。

再來看看AMD，憑借著高性能的EPYC（霄龍）CPU，AMD正在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域攻城略地。微軟、甲骨文、亞馬遜和Google，都在其數(shù)據(jù)中心里采用AMD的CPU。

雖然AMD沒有單獨公布數(shù)據(jù)中心服務(wù)器的收入，但蘇姿豐在2020年第二季度財報會議上說，AMD在服務(wù)器處理器領(lǐng)域首次取得兩位數(shù)的份額。AMD在數(shù)據(jù)中心取得可觀進(jìn)展，不過仍是以CPU為主，在加速AI計算方面存在短板。雖然AMD也有為數(shù)據(jù)中心設(shè)計的GPU，但相較于英偉達(dá)的GPU，基本沒有什么存在感。

與此同時，數(shù)據(jù)中心的競爭越發(fā)激烈。英偉達(dá)確定收購ARM，形成了“CPU+GPU”的產(chǎn)品組合，對AMD和英特爾都形成了直接的沖擊。

Xilinx能為AMD帶來什么？

對Xilinx的收購，正好可以補強AMD的短板。Xilinx是FPGA的發(fā)明者，也是這個市場的領(lǐng)導(dǎo)者。1984年，Ross Freeman與同事共同創(chuàng)立Xilinx，并推出了第一顆真正意義上的FPGA芯片。

FPGA全稱現(xiàn)場可編程門陣列（FieldProgrammableGateArray），是一種硬件可重構(gòu)的芯片類型，最大的優(yōu)點是靈活，可快速根據(jù)實際應(yīng)用場景，進(jìn)行硬件層面的調(diào)整。

隨著CPU的摩爾定律進(jìn)入暮年，而AI和云計算的規(guī)模在指數(shù)增長，數(shù)據(jù)中心需要引入新的硬件來加速計算，如GPU、FPGA和ASIC（專用集成電路，Application Specific Integrated Circuit）。

FPGA原本只是小規(guī)模應(yīng)用，但微軟最近幾年大規(guī)模在數(shù)據(jù)中心部署，讓這種芯片得以發(fā)揮其潛力：相比GPU，F(xiàn)PGA延遲更低。相比ASIC，F(xiàn)PGA更加靈活，能以更低成本，適應(yīng)不同神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和計算場景的需求。

除了數(shù)據(jù)中心，F(xiàn)PGA的靈活性決定了，其非常適用于邊緣計算。通信、自動駕駛、工業(yè)，都是FPGA的優(yōu)勢場景。目前，F(xiàn)PGA市場主要由Xilinx和英特爾主導(dǎo)。2015年，英特爾以167億美元收購了Altera，將后者的FPGA產(chǎn)品和自己的CPU搭配起來銷售，以替代英偉達(dá)的GPU。

AMD收購Xilinx也有同樣的協(xié)同效應(yīng)，兩者產(chǎn)品互補。收購?fù)瓿珊?，AMD同時擁有了“CPU+GPU”和“CPU+FPGA”的產(chǎn)品組合，在數(shù)據(jù)中心市場配備了更多彈藥。

一件有意思的事情是，AMD服務(wù)器業(yè)務(wù)部總經(jīng)理Dan Mc Namara，是英特爾可編程事業(yè)群（即FPGA業(yè)務(wù)）前副總裁。再之前，他供職于Altera。

并購：新的增長策略

半導(dǎo)體行業(yè)一直是個收購不斷的行業(yè)，每一年都會有大大小小的并購案。2020年之前，2015年至2016年是顯而易見的高峰期。

2010年至2014年，全球半導(dǎo)體市場年均并購總金額，只有126億美元。2015年，恩智浦以118億美元收購飛思卡爾、安華高科技以370億美元收購博通、英特爾以167億美元收購Altera……研究機(jī)構(gòu)IC Insights的統(tǒng)計顯示，該年半導(dǎo)體并購案超過了30件，金額加起來超過1 000億美元。

2016年，并購熱潮仍在延續(xù)，發(fā)生了超過24件并購案，總金額超過900億美元。此后幾年間，半導(dǎo)體行業(yè)并購趨勢有所放緩，但每年依然有250億美元的總并購規(guī)模。直到2019年開始回暖，總并購金額達(dá)317億美元，同比增長22%。

2020年，半導(dǎo)體行業(yè)再次出現(xiàn)并購高峰。英偉達(dá)以400億美元收購ARM、AMD以350億美元收購Xilinx、亞諾德209億美元收購美信、SK海力士以90億美元收購英特爾的NAND業(yè)務(wù)……截至今年10月，并購規(guī)模已經(jīng)超過了1 000億美元。

顯而易見，2015年之后，半導(dǎo)體行業(yè)處于漫長的整合期。2020年1月，市場咨詢公司埃森哲發(fā)布報告稱，半導(dǎo)體行業(yè)傳統(tǒng)的有機(jī)增長已經(jīng)終結(jié)：研發(fā)成本的攀升、科技迭代的速度、多元化的客戶需求，都壓縮過去支撐半導(dǎo)體企業(yè)有機(jī)增長的時間和資金；作為替代，領(lǐng)先的半導(dǎo)體廠商已經(jīng)將并購作為新的增長策略，其結(jié)果則是行業(yè)的劇烈整合。

值得注意的是，由于半導(dǎo)體在國家層面越來越重要，“監(jiān)管”逐漸成為影響半導(dǎo)體行業(yè)并購的“X因素”。埃森哲指出，2013年至2015年，因“監(jiān)管介入”或“監(jiān)管限制”等因素而受阻或終止的半導(dǎo)體并購交易僅有3例；但到了2016至2018年，這一數(shù)字升至了14例。

事實上，英偉達(dá)收購ARM目前存在一定的變數(shù)，AMD收購Xilinx自然也要面對同樣的難題。

寫在最后

AMD收購Xilinx，將擴(kuò)大產(chǎn)品組合與客戶群體，也將獲得大量的人才，向行業(yè)提供性能更出色的產(chǎn)品成為可能。

蘋果大中華區(qū)表現(xiàn)不佳因沒推新iPhone

近日，蘋果公布的第四財季業(yè)績略高于華爾街預(yù)期，但該公司沒有為投資者提供截至2020財年12財月底的當(dāng)前財季的業(yè)績指引。此外，值得注意的是，上一財季的iPhone銷售額同比下降了20%以上，并且蘋果股價在業(yè)績發(fā)布后下跌4%。對此，蘋果CEO蒂姆·庫克表示，鑒于5G、運營商促銷和忠實用戶等原因，他對iPhone 12的銷售感到樂觀，并談道 “初期數(shù)據(jù)確實非常好”。

實際上，蘋果在大中華區(qū)已顯露疲態(tài)，銷售額從2019財年的111.3億美元下降至2020財年的79.5億美元，降幅超過28%。不過，蒂姆·庫克依然持樂觀態(tài)度：“從新iPhone上市初期的情況來看，我們相信會在（2021財年）第一財季實現(xiàn)增長?！?/p>

最后，蒂姆·庫克還表示：“九月的兩個星期沒有銷售新款iPhone，造成了銷售表現(xiàn)并不理想的情況?！?h3>鴻蒙OS 2.0手機(jī)版開發(fā)者Beta版將在12月如約而至

今年9月的華為開發(fā)者大會HDC2020上，華為發(fā)布了面向全場景的分布式操作系統(tǒng)鴻蒙OS 2.0，宣布年底面向開發(fā)者發(fā)布智能手機(jī)Beta版本。

最近，華為消費者業(yè)務(wù)軟件部總裁王成錄博士稱，當(dāng)前進(jìn)展很好，研發(fā)已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，預(yù)計會如約在12月進(jìn)行發(fā)布。

王成錄還介紹，華為內(nèi)部確定要做鴻蒙OS是在2016年5月，那時就已經(jīng)對未來的市場和技術(shù)可能的方向做了布局。

攜程CEO回應(yīng)上市傳聞如對公司有利會考慮

針對最近傳出的上市傳聞，攜程CEO孫潔近日在接受媒體采訪時表示，如若對公司有利，攜程都會考慮。

實際上，今年初就有傳聞稱，攜程計劃在中國香港二次上市，并陸續(xù)接觸了多家中資及外資投行；今年7月，還有傳聞稱攜程計劃從納斯達(dá)克退市，并就此事與潛在投資者進(jìn)行談判。孫潔表示，攜程于2003年在納斯達(dá)克上市，當(dāng)時正值旅游業(yè)受非典影響，但非典過后旅游業(yè)迎來了“報復(fù)性增長”，攜程也成功上市。

而現(xiàn)在的時間點，孫潔認(rèn)為隨著攜程業(yè)務(wù)從疫情中的復(fù)蘇，其他對手與攜程的差距也會拉得更大。

小米重返全球智能手機(jī)出貨量前三

近日，小米創(chuàng)辦人、董事長兼CEO雷軍發(fā)文稱，知名調(diào)研公司Canalys、IDC和Counterpoint發(fā)布的最新報告均顯示，小米重返全球智能手機(jī)出貨量前三。其中，IDC公布的第三季度全球智能機(jī)市場數(shù)據(jù)顯示，第三季度全球智能機(jī)出貨量為3.536億部，較上年同期的3.585億部下滑1.3%。小米第三季度出貨量同比增長42%至4 650萬部，躍居第三。雷軍表示：2014年第三季度，小米第一次進(jìn)入全球第三。6年后，重返全球第三，非常激動。過去十年，從“一碗小米粥”到“最年輕”的世界500強企業(yè)，小米在極其激烈的競爭環(huán)境中，逆流而上，取得了一系列驕人的成績。

15年時間去哪兒網(wǎng)累積6億用戶

10月底，去哪兒網(wǎng)CEO陳剛在攜程全球合作伙伴峰會上表示，未來兩年是旅游業(yè)升級迭代的窗口期。同時，陳剛首度披露去哪兒網(wǎng)業(yè)績，成立15年來，去哪兒網(wǎng)積累6億用戶；2019年GMV（成交總額）達(dá)1 600億元人民幣，主營業(yè)務(wù)繼續(xù)保持兩位數(shù)增速。談到未來的發(fā)展，陳剛表示，疫情對旅游行業(yè)造成的影響無法回避。未來一至兩年行業(yè)將迎來新常態(tài)，游客出游前會精挑細(xì)選、貨比三家，更加追求品質(zhì)和性價比。

PS5推出后索尼未來幾年會繼續(xù)支持PS4平臺

截至發(fā)稿前，雖然索尼次世代主機(jī)PS5即將迎來全球開售，但就目前而言，銷量達(dá)1.14億臺的PS4仍然是索尼最賺錢的游戲主機(jī)之一，這也意味著全球有超過1億的PS4用戶需要該公司提供支持。

最近，據(jù)相關(guān)媒體報道，索尼互娛總裁Jim Ryan在接受采訪時表示，雖然索尼對PS5的市場預(yù)期有足夠的自信（此前他信心十足，多次公開表示PS5銷量將超越PS4），但PS4在未來幾年內(nèi)，仍將是索尼重要的一個游戲平臺，索尼將為PS4繼續(xù)提供支持。

此外，Jim Ryan還表示，今年的疫情，讓不少人居家隔離，推動了PS4玩家數(shù)量的提升。

而面對包括來自微軟Xbox和任天堂Switch等的競爭，Jim Ryan透露索尼可能會收購一些游戲工作室，但索尼對自己的工作室同樣有信心。