城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和防范策略

陳麗芬 仁壽縣社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理中心

隨著人們現(xiàn)代生活水平的提高，以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的平均壽命在不斷延長(zhǎng)，我國(guó)社會(huì)的人口老齡化也越來(lái)越嚴(yán)重，這給我國(guó)的社會(huì)養(yǎng)老問(wèn)題帶來(lái)不小的壓力。黨的十七大提出，要不斷滿(mǎn)足人們的基本生活需求，讓所有人能夠安度晚年，由此可見(jiàn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的重要性[1]。近幾年來(lái)，我國(guó)的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)從試點(diǎn)推廣逐步發(fā)展至全面覆蓋，其發(fā)展規(guī)模不斷增長(zhǎng)，與此同時(shí)，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)人們的“養(yǎng)老錢(qián)”造成嚴(yán)重影響。因此，如何對(duì)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行有效的投資和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在市場(chǎng)價(jià)格的改變下，養(yǎng)老基金投資的金融工具也隨之變動(dòng)，從而難以確定投資損失的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，主要包括有以下幾個(gè)方面：①匯率風(fēng)險(xiǎn)：匯率一旦發(fā)生改變，便將會(huì)面臨實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力降低、損失擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)[2]；②利率風(fēng)險(xiǎn)：因市場(chǎng)利率的浮動(dòng)，從而導(dǎo)致投資收益及損失難以確定，例如，利率提高時(shí)，債權(quán)變現(xiàn)的價(jià)格會(huì)比投資時(shí)的預(yù)期價(jià)格低，進(jìn)而會(huì)進(jìn)一步產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；③股票投資風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)股票價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí)，養(yǎng)老基金投資收益也會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，從而會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致我國(guó)養(yǎng)老基金投資于股票市場(chǎng)面的損失風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大；④通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：也稱(chēng)為“購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)”，當(dāng)處于通貨膨脹期間時(shí)，資本成本會(huì)相應(yīng)提高，從而進(jìn)一步導(dǎo)致實(shí)際收益降低，資產(chǎn)的真實(shí)購(gòu)買(mǎi)力也會(huì)隨之降低，社會(huì)養(yǎng)老基金投資收益便存在著較大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

在城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的防范過(guò)程中，操作風(fēng)險(xiǎn)是我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn)，作為一種難以從結(jié)構(gòu)化的角度去處理的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率較高，并且很難在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)階段完全避免[3]。從實(shí)際情況來(lái)看，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中，操作風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因主要有以下幾點(diǎn)：①養(yǎng)老保險(xiǎn)辦理過(guò)程中的管理制度中存在問(wèn)題；②養(yǎng)老保險(xiǎn)基金相關(guān)工作人員業(yè)務(wù)能力不過(guò)關(guān)；③養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中的管理系統(tǒng)出現(xiàn)技術(shù)問(wèn)題，從而造成了操作風(fēng)險(xiǎn)。

二、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）明確保險(xiǎn)基金管理原則要求

為了進(jìn)一步保證城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)在基金投資運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，能夠具有安全性和可靠性，規(guī)避各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，首先應(yīng)當(dāng)明確其基金投資運(yùn)營(yíng)的管理原則要求，具體內(nèi)容包括：①可變現(xiàn)原則，即若城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在應(yīng)用范圍內(nèi)未出現(xiàn)資產(chǎn)損失的相關(guān)不良事件，則可以在此基礎(chǔ)上將此部分基金靈活變現(xiàn)，從而滿(mǎn)足養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付的要求。②安全性原則，在城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的過(guò)程中，需要進(jìn)一步衡量收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，同時(shí)還應(yīng)考慮其安全性，將其安全管理的內(nèi)容合理應(yīng)用到城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金投資運(yùn)營(yíng)中。③收益性原則，在基金運(yùn)營(yíng)期間，需要保障城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的價(jià)值，避免出現(xiàn)貶值情況，同時(shí)還需要注意加強(qiáng)其他方面手段的應(yīng)用，來(lái)保證城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資收益，能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的可持續(xù)發(fā)展[4]。

（二）針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)制定投資策略

針對(duì)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，需要根據(jù)情況的差異性來(lái)作出合理的投資策略安排，從而達(dá)到解決投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的目的，并且從更為科學(xué)的角度來(lái)明確城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資組合，讓城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金始終能夠確保其風(fēng)險(xiǎn)可控性，降低風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生概率[5]。在投資產(chǎn)品方面，應(yīng)當(dāng)積極拓展；在養(yǎng)老金產(chǎn)品方面，應(yīng)針對(duì)不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)制定合理的投資計(jì)劃，同時(shí)了解投資基金的比例問(wèn)題，積極預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。現(xiàn)階段，我國(guó)相關(guān)部門(mén)已經(jīng)出臺(tái)了城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的政策，并且在管理制度中，提出了多項(xiàng)內(nèi)容以保證運(yùn)營(yíng)能夠在良好的環(huán)境中有效運(yùn)行。而在實(shí)施過(guò)程中，有關(guān)部門(mén)和管理人員，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行行業(yè)、企業(yè)內(nèi)制定的相關(guān)政策制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的一是；同時(shí)建立完善的機(jī)制，讓城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的委托人明確自身的職責(zé)和權(quán)力，并且加強(qiáng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，使其相互制約、平衡發(fā)展；針對(duì)投資損失的部分，應(yīng)當(dāng)及時(shí)做好資金準(zhǔn)備；加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)內(nèi)部的管理，建立針對(duì)性的制度條例，提高風(fēng)險(xiǎn)管控的能力，以保證城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的安全性。

（三）加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管力度

為了提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管力度，采用合理的手段來(lái)進(jìn)行調(diào)控，進(jìn)一步健全養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)以及管理的相關(guān)制度，包括會(huì)計(jì)制度、財(cái)務(wù)管理、基金管理、核算制度、內(nèi)控稽查等，設(shè)立一套完善的流程，并要求相關(guān)部門(mén)及人員應(yīng)當(dāng)按照流程規(guī)定的內(nèi)容來(lái)完成操作，積極預(yù)防“跑、冒、滴、漏”等不良現(xiàn)象的發(fā)生。此外，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)保險(xiǎn)基金管理，監(jiān)督城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的內(nèi)部稽查情況，在基金征收、管理、方法等方面，都應(yīng)保證其完整性、有效性和安全性；同時(shí)加強(qiáng)部門(mén)協(xié)作，積極打擊瞞報(bào)、漏報(bào)和貪污等基金行為。

三、結(jié)語(yǔ)

在城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，需要清楚了解其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，并且合理選擇針對(duì)性的投資方式和工具，保證城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的多樣性、安全性、完整性，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定運(yùn)行。