張華美 陜西國際商貿(mào)學院 國際經(jīng)濟學院

一、供應鏈金融

一般來說，一個企業(yè)生產(chǎn)特定商品，需要經(jīng)歷從采購原材料，到組織生產(chǎn)，再到形成最終產(chǎn)品。最終產(chǎn)品通過各種銷售渠道進入社會流動領域，到達消費者的手中。在這個過程中，一種產(chǎn)品將供應商、制造商、分銷商和零售商有機聯(lián)系在一起，最終形成一個供應鏈整體。在這個供應鏈中，往往會存在競爭力較強的企業(yè)，他成為供應鏈中的核心企業(yè)，在價格、交貨日期、結(jié)算方式等方面存在強勢地位，給其上下游企業(yè)會造成的巨大的壓力。而這些企業(yè)大多是融資難、融資貴的中小企業(yè)，這樣容易導致資金鏈緊張，供應鏈失衡或者斷裂的情況發(fā)生。

商業(yè)銀行以核心客戶為依托，以真實貿(mào)易背景為前提，為供應鏈中的上下游企業(yè)提供融資便利、結(jié)算和其他金融服務，這一過程稱之為供應鏈金融。它是服務與技術方案的結(jié)合體。是一種針對中小企業(yè)的新型融資方式。

供應鏈金融很好的實現(xiàn)了“物流”“資金流”“信息流”“商流”的四流合一。與傳統(tǒng)的銀行信貸相比，供應鏈金融將供應鏈中各方有機結(jié)合在了一起，融資方式更加靈活多樣。

隨著金融科技因素的不斷滲入，供應鏈金融模式的不斷創(chuàng)新，供應鏈金融的風險也在不斷的增加，如何有效地辨別和防范供應鏈金融風險成為重要的課題。

二、供應鏈金融面臨的風險

供應鏈金融是一種自償性的貿(mào)易融資方式，此種方式為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)帶來了融資便利的同時，也將貿(mào)易融資風險由傳統(tǒng)單一的貿(mào)易緩解拓展到了供應鏈中。因此，商業(yè)銀行在對供應鏈金融進行金融監(jiān)管時，不僅應持續(xù)關注客戶的信用情況、經(jīng)營狀況和還款能力等，更應該對客戶與上下游企業(yè)的關系、信用度和財務報表真實性等進行關注。

（一）外部風險

供應鏈金融業(yè)務的開展完全依托于企業(yè)真實的貿(mào)易背景。在供應鏈金融中，涉及企業(yè)較多，商業(yè)銀行開展供應鏈金融的關注對象主要是供應鏈中的核心企業(yè)。核心企業(yè)在運營的過程中，不僅要面臨宏觀經(jīng)濟政策變化、國際匯率變化、供求關系的變化等，還需要面對戰(zhàn)爭、自然災害等外部環(huán)境變化的風險。

宏觀經(jīng)濟發(fā)生變化時，將會對整個行業(yè)的所有企業(yè)造成影響。2020 年新冠肺炎疫情的爆發(fā)就是典型的案例。由于此次疫情的特殊性，對第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了重創(chuàng)。此時，供應鏈中的各個企業(yè)都因為疫情產(chǎn)生了需求疲軟、產(chǎn)能過剩的情況。而在供應鏈金融中，如果核心企業(yè)無法應對外部環(huán)境發(fā)生的變化，那么供應鏈業(yè)務將無法進行。商業(yè)銀行也將面臨信貸逾期甚至壞賬的風險。

（二）信用風險

信用風險又稱違約風險，是指借款人、證券發(fā)行人等因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構成違約，致使銀行遭受損失的可能性。供應鏈金融業(yè)務的關鍵在于對核心企業(yè)、物流企業(yè)和上下游企業(yè)等進行授信，一旦供應鏈中的任何一個鏈條的資金發(fā)生中斷，那么金融機構就會面臨違約的風險。信用風險也是供應鏈金融業(yè)務當中的主要風險。

供應鏈業(yè)務模式的出現(xiàn)大大解決了中小企業(yè)融資難和融資貴的問題，完善了中企業(yè)融資模式。然后由于受宏觀經(jīng)濟的影響，一些行業(yè)如鋼鐵、水泥等行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能極度過剩的情況，大量的鋼鐵、水泥企業(yè)難以為繼，資金周轉(zhuǎn)困難，導致大量企業(yè)破產(chǎn)，從而導致鋼鐵、水泥等行業(yè)出現(xiàn)信用風險危機。而金融機構也對供應鏈金融業(yè)務的融資行業(yè)進行了限制，一定程度上阻礙了供應鏈金融的開展。

另外，有一部分具備融資需求的中小企業(yè)為了獲得銀行的信貸，可能會提交虛假的財務信息，這樣也增加了違約風險的概率。

供應鏈風險的自償性的結(jié)構化操作模式設計，實際上可以防范企業(yè)的信用風險。然后由于中間環(huán)節(jié)設計企業(yè)過多，我國的信用體系不夠完善，金融機構很難審核企業(yè)的貿(mào)易背景的真實性，還可能將信用風險轉(zhuǎn)換成市場風險。

（三）操作風險

操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈金融通過自償性的結(jié)構設計，導致供應鏈金融業(yè)務的第一還款來源完全獨立于企業(yè)的經(jīng)營情況和信用情況。而這對操作環(huán)節(jié)的嚴密性和規(guī)范性就提出了很高的要求。在實際業(yè)務當中，經(jīng)常出現(xiàn)企業(yè)的信用風險滲透供應鏈金融業(yè)務的情況，操作制度不完善將直接影響第一還款來源的效力。

供應鏈金融的操作風險來自銀行和物流公司兩方面。從銀行層面來說，由于銀行的操作人員受到從業(yè)規(guī)范的約束，供應鏈金融的銀行操作風險相對較小。而物流公司屬于第三方服務方，在供應鏈金融業(yè)務方面，一般操作風險大多來自物流公司層面。在供應鏈金融融資模式中，特別是涉及質(zhì)押品的模式，出于專業(yè)化管理的考慮，銀行會把質(zhì)押物進行外包，交給物流公司進行監(jiān)管。然而，這種方式也會導致銀行不能有效掌握質(zhì)押物動態(tài)。從物流公司方面來看，由于監(jiān)管質(zhì)押物屬于受托業(yè)務，可能會出現(xiàn)操作不當、監(jiān)管不力的現(xiàn)象。由于一些企業(yè)急于融資，可能會出現(xiàn)企業(yè)與物流公司勾結(jié)，物流公司會在未經(jīng)過銀行允許的情況下，處理質(zhì)押物，出具虛假倉單等問題。這就大大增加了物流公司方面的操作風險。

三、完善供應鏈金融風險控制體系

如何對供應鏈金融業(yè)務中的風險進行防范與控制，是商業(yè)銀行面臨的一大難題。建立一個完整的供應鏈金融業(yè)務風險控制體系，對于完善商業(yè)銀行的風控體系意義巨大。針對供應鏈金融面臨的風險類別，可以從以下三個方面進行風險控制。

（一）重點監(jiān)控核心企業(yè)的貿(mào)易情況

由于外部環(huán)境變幻無常，中企業(yè)的抗風險能力又較弱。所以監(jiān)管供應鏈金融業(yè)務的貿(mào)易背景的真實性就尤為重要。

在傳統(tǒng)的供應鏈金融業(yè)務過程中，會存在無法有效辨別企業(yè)資金來源的問題，一旦交易背景真實性的前提不存在，那么銀行就將面臨巨大的風險。在大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈的大背景下，我們可以將金融科技融入供應鏈金融業(yè)務當中。由于區(qū)塊鏈技術具有不可篡改、公開透明、可回溯的特征，可以使用區(qū)塊鏈技術實現(xiàn)應收賬款的確權，從而保證貿(mào)易情況的真實性和可靠性，避免違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。

在保證自償性的基礎上，可以規(guī)避外部風險發(fā)生對于供應鏈金融業(yè)務的沖擊。

（二）加強供應鏈授信綜合管理

供應鏈金融業(yè)務是對核心企業(yè)以及其上下游企業(yè)各個交易主體開展的綜合授信業(yè)務。

在開展供應鏈金融業(yè)務時，需加強供應鏈授信綜合管理，結(jié)合業(yè)務情況對授信企業(yè)和關聯(lián)企業(yè)等主體進行整體評估。首先，需要規(guī)范授信前的盡職調(diào)查工作。保證供應鏈金融業(yè)務風險防范的第一道防線，嚴格遵循實地貂蟬的原則，認真合適貿(mào)易交易的情況。另外需要加強核心企業(yè)的授信準入管理。避免核心企業(yè)經(jīng)營風險向上下游企業(yè)傳遞。

（三）加強操作風險的監(jiān)督管理

操作風險的主要來源為物流公司，所以需要對合作的物流公司進行有效的甄別和選擇，與物流公司簽訂契約，規(guī)范物流公司與銀行的合作，在質(zhì)押物的出庫、入庫方面做好詳細規(guī)定，避免物流公司違規(guī)操作。

首先可以選擇知名度高、資信良好的物流公司合作。并定期對合作的物流方進行價差，重點監(jiān)管物流公司對質(zhì)押物的管理，手續(xù)是否齊全、流程是否規(guī)范，對于不符合規(guī)范的物流方，需要及時督促整改。另外商業(yè)銀行需要加強對抵押物的動態(tài)管理，一方面需要選擇價值穩(wěn)定、易儲存的產(chǎn)品，另一方面需要實時監(jiān)控抵押物的價值變動情況，派駐專人盯市，有效防范質(zhì)押物的價值變動風險。同時需要進一步加快電子化建設，減少業(yè)務操作對人工的依賴，降低操作風險的發(fā)生。