2019年我國禽蛋生產(chǎn)形勢回顧及2020 年價(jià)格走勢分析

虞華，葛亞軍

（1.國家統(tǒng)計(jì)局鹽城調(diào)查隊(duì)，江蘇 鹽城 224005；2.鹽城市鹽都區(qū)城市經(jīng)濟(jì)調(diào)查隊(duì)，江蘇 鹽城 224005）

2019年11 月份以來， 豬肉供需矛盾有所緩解，豬肉價(jià)格也出現(xiàn)了一定的回落，雞蛋市場的主要矛盾也應(yīng)聲而變， 價(jià)格走勢從反映之前的豬肉高價(jià)蛋白替代效應(yīng)進(jìn)而轉(zhuǎn)變成更多反映自身供需結(jié)構(gòu)上來。 自12 月中下旬開始，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格不斷走低，12 月底產(chǎn)區(qū)雞蛋主流到戶價(jià)跌至7.20元/kg 附近。 從供應(yīng)端來看，2019 年國內(nèi)雛雞補(bǔ)欄量屬歷年高位，大量的補(bǔ)欄將在2020 年逐步開產(chǎn)釋放產(chǎn)能；從需求端來看，春節(jié)過后雞蛋需求進(jìn)入季節(jié)性淡季， 供需寬松的局面將導(dǎo)致期現(xiàn)共同走弱。目前盤面已有預(yù)期表現(xiàn)，預(yù)計(jì)后期期貨將繼續(xù)維持弱勢。

1 2019 年國內(nèi)禽蛋市場變化總體特點(diǎn)

2019 年雞蛋價(jià)格走勢基本可以分為8 個(gè)時(shí)期。 一是高位上行期（1 月上半月）：全國主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)從年初的7.50 元/kg 漲到1 月15 日的8.28 元/kg；二是斷崖式下跌期（1 月中旬～2 月下旬）：1 月15 日 至2 月25 日，短 短40d 蛋 價(jià) 由8.28 元/kg 跌至5.30 元/kg，跌幅超過三成，達(dá)到36%，已屬于2013 年以來同期的最大跌幅； 三是觸底反彈沖高期（2 月下旬～5 月中旬）：蛋價(jià)從5.30 元/kg 漲到5月20 日 的8.66 元/kg， 漲 幅 超 過 六 成， 達(dá) 到63.3%； 四是沖高回調(diào)震蕩期 （5 月中旬～6 月下旬）： 蛋價(jià)從8.66 元/kg 回調(diào)到6 月25 日的7.04元/kg，回調(diào)深度達(dá)到18.7%；五是季節(jié)性上漲期（6月下旬～9 月中旬）：蛋價(jià)從7.04 元/kg 上漲到9 月20 日的10.90 元/kg，上漲幅度達(dá)到54.8%；六是季節(jié)性回調(diào)轉(zhuǎn)勢期（9 月下旬）：蛋價(jià)從10.90 元/kg回落到9 月30 日的9.26 元/kg，10d 時(shí)間回落幅度達(dá)到15%；七是豬肉暴漲影響反轉(zhuǎn)季節(jié)上漲期（10月）：蛋價(jià)從9.26 元/kg 上漲到10 月30 日的11.16元/kg，上漲幅度達(dá)到20.5%；八是回歸季節(jié)性回調(diào)期（11 月初～12 月底）：蛋價(jià)從11.16 元/kg 回落 到12 月30 日的7.27 元/kg， 回調(diào)幅度達(dá)到35%，見圖1。

1.1 蛋價(jià)高于前四年、低于2014 年，雞價(jià)創(chuàng)歷年新高 全國監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019 年全國雞蛋平均出場價(jià)格為8.27 元/kg，比2018 年全國的7.49 元/kg 高0.78 元，比2017 年 的6.01 元/kg 高2.26 元，比2016 年 的6.60 元/kg 高1.67 元， 比2015 年 的7.18 元/kg 高1.09 元， 比2014 年 的8.82 元/kg 低0.55 元，見圖2。

2019年10 月30 日， 全國主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)一度達(dá)到11.16 元/kg，比2 月25 日上漲了110.6%，12 月30 日 已 回 落 到7.27 元/kg。 其 中：1 月 份 均 價(jià) 為7.78 元/kg；2 月份均價(jià)為6.09 元/kg；3 月份均價(jià)最低， 僅5.98 元/kg；4 月份均價(jià)為7.02 元/kg；5 月份均價(jià)為8.31 元/kg；6 月份均價(jià)為7.39 元/kg；7 月份均價(jià)為8.52 元/kg；8 月份均價(jià)為9.50 元/kg；9 月份均價(jià)最高，為10.24 元/kg；10 月份均價(jià)為10.16 元/kg；11 月份均價(jià)為9.63 元/kg；12 月份均價(jià)為8.55元/kg（圖3）。 2019 年全國淘汰雞平均出場價(jià)格為12.01 元/kg， 比2018 年 全 國 的8.68 元/kg 高3.33元，比2017 年的7.98 元/kg 高4.03 元。 2019 年10月30 日，全國淘汰雞一度達(dá)到22.56 元/kg，比春節(jié)前的8.67 元/kg 上漲了160.2%，12 月30 日已回落到8.19 元/kg。 其中：1 月份均價(jià)為9.27 元/kg；2 月份均價(jià)最低， 為8.39 元/kg；3 月份均價(jià)為8.93 元/kg；4 月 份 均 價(jià) 為9.62 元/kg；5 月 份 均 價(jià) 為11.11元/kg；6 月份均價(jià)為10.72 元/kg；7 月份均價(jià)最高，為12.38 元/kg；8 月份均價(jià)為12.75 元/kg；9 月份均價(jià)為14.40 元/kg；10 月份均價(jià)最高， 為18.56 元/kg；11 月 份 均 價(jià) 為16.57 元/kg；12 月 份 均 價(jià) 為11.43 元/kg，見圖4。

1.2 蛋雞養(yǎng)殖利潤豐厚 對于養(yǎng)雞戶來說，2019年算是一個(gè)好年頭。 雞蛋及淘汰雞幾乎價(jià)格全年都維持在高價(jià)位上，即便11 月份雞蛋零售價(jià)格出現(xiàn)下跌，但依舊有盈利空間。 2017 年下半年至今，是蛋雞養(yǎng)殖的高利潤期。 2018 年一只雞凈利潤在35 元，2019 年達(dá)到70 元。 長時(shí)間高利潤，推動產(chǎn)業(yè)最大幅度地增加存欄規(guī)模， 蛋雞存欄呈增加趨勢。 2019 年全國玉米平均價(jià)格每千克比上年同期高0.02 元， 豆粕平均價(jià)格每千克比上年同期低0.29 元。 2019 年全國雞蛋平均出場價(jià)格為8.27元/kg，飼料成本約為4.45～5 元/kg，完全養(yǎng)殖成本約5.65～6.20 元/kg， 主流養(yǎng)殖利潤約在2.07～2.62元/kg， 其中：1 月份盈利，2、3 月份均有虧損，4 月份盈利，5～12 月份利潤豐厚。

1.3 局部玉米反彈難成“反轉(zhuǎn)信號”，豆粕價(jià)格難以擺脫低位 2019 年年末， 因我國東北連續(xù)降雪，局部地區(qū)農(nóng)戶“地趴糧”銷售殆盡，玉米價(jià)格迎來小幅反彈，漲幅在10～20 元/噸之間。 雖然東北玉米價(jià)格已低于上年同期， 但節(jié)前這波玉米市場價(jià)格小幅反彈，很難成為市場“反轉(zhuǎn)信號”。與往年相比，2020 年春節(jié)前東北玉米市場 “熱度” 不再。12 月下旬東北深加工企業(yè)玉米收購價(jià)小幅反彈10～20 元/噸， 但實(shí)際價(jià)格較上年同期低50～100元/噸。 據(jù)了解，除貿(mào)易群體參與心態(tài)謹(jǐn)慎以外，東北一些種糧大戶已先于小戶開始賣糧。 部分飼料企業(yè)因看空節(jié)后市場， 減少備貨。 截至12 月23日， 南方沿海地區(qū)部分企業(yè)已完成春節(jié)前備貨合同擬定，預(yù)計(jì)在2020 年1 月10 日之前，南方沿海地區(qū)玉米節(jié)前“備貨季”將進(jìn)入尾聲，而在此過程中， 隨著南下船只增多， 物流成本很可能隨之提高， 南方港口價(jià)格或隨成本及下游需求增長而提升，但主要影響的是周邊散戶，對已經(jīng)簽訂了采購合同的大型企業(yè)影響較小。12 月下旬2020 年一季度船期烏克蘭玉米報(bào)價(jià)在1760 元/噸左右，美國玉米1850 元/噸， 美國高粱3 月船期報(bào)價(jià)1860 元/噸， 較廣東蛇口港散船玉米價(jià)格低100～200 元/噸。總體來看，在我國即將打開美國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口大門之際，2019 年東北玉米主產(chǎn)區(qū)糧價(jià)期望再現(xiàn)2018 年輝煌已是難上加難。 鑒于目前國內(nèi)外谷物存在100～200 元/噸的價(jià)差，在保管條件和資金允許的情況下， 可適當(dāng)留存優(yōu)質(zhì)玉米， 畢竟中期來看，優(yōu)質(zhì)豬料玉米需求可期，但2020 年玉米深加工企業(yè)的消費(fèi)潛力不宜高估， 風(fēng)控措施不可少。2019 年全國玉米價(jià)格平均每千克為1.97 元，比上年同期的1.95 元高0.02 元。 其中：4 月份均價(jià)最低，為1.89 元/kg；8 月份和9 月份均價(jià)最高，都為2.01 元/kg，見圖5。

美豆收割結(jié)束，南美大豆播種正常，國際豆類市場基本面利多消息匱乏，加上國內(nèi)供應(yīng)充足，且需求沒有起色，12 月下旬連粕價(jià)格延續(xù)低位振蕩走勢。由于中美貿(mào)易談判順利，中外豆類市場將回歸齊漲共跌的歷史規(guī)律中。近期，國際豆類市場基本面利多消息貧乏， 外盤大豆進(jìn)一步上漲動力不足， 也難以引領(lǐng)連粕價(jià)格走高。 雖然美豆收割完畢，播種面積下降，產(chǎn)量有所減少，但期初庫存龐大，以至于2019/2020 年度美豆期末庫存仍處于較高水平，美國農(nóng)業(yè)部12 月的農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告顯示，2019 年，美豆產(chǎn)量為35.5 億蒲式耳，低于上年的44.28 億蒲式耳，2019/2020 年度期末庫存為4.75 億蒲式耳， 低于上年度的9.13 億蒲式耳，但仍處于近幾個(gè)年度的較高水平。此外，隨著降雨的增多，巴西和阿根廷大豆播種進(jìn)度加快。巴西獨(dú)立咨詢機(jī)構(gòu)AgRural 公司稱，截至12 月12 日，巴西大豆播種進(jìn)度達(dá)到96%， 比一周前的播種進(jìn)度高出3 個(gè)百分點(diǎn)。 AgRural 預(yù)計(jì)，巴西大豆播種面積為3640 萬公頃，產(chǎn)量可能達(dá)到1.207 億噸。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報(bào)告顯示， 截至12 月18 日的一周，阿根廷2019/2020 年度大豆播種面積超過1240 萬公頃，相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的70.2%，高于一周前的61.3%。 巴西和阿根廷大豆播種面積均有增加，在天氣正常的情況下，南美大豆豐產(chǎn)概率較大。由于下游需求不旺，加之市場預(yù)期中美貿(mào)易談判結(jié)果良好， 我國會加大美豆進(jìn)口力度，下游采購豆粕的積極性下滑，油廠豆粕成交量大幅減少。 據(jù)監(jiān)測，截至12 月20 日當(dāng)周，國內(nèi)油廠豆粕總成交量為55.27 萬噸， 較前一周的181.78 萬噸銳減69.6%，也較上年同期的58.74 萬噸下降5.92%。 綜上所述，南美大豆播種正常，短期內(nèi)天氣炒作行情難興。同時(shí)，國內(nèi)豆粕以及其他雜粕供應(yīng)相對充裕， 需求未見明顯好轉(zhuǎn)。 除此之外，豆油近期走勢偏強(qiáng)，和油脂價(jià)格具有蹺蹺板效應(yīng)的豆粕價(jià)格承壓。在上述因素的影響下，豆粕期價(jià)短期將繼續(xù)低位徘徊， 趨勢性做多機(jī)會還未到來。 2019 年全國豆粕價(jià)格平均每千克為3.04 元，比上年同期的3.33 元低0.29 元。 其中：4 月份均價(jià)最低，為2.77 元/kg；11 月份均價(jià)最高，為3.19元/kg（圖5）。2019 年12 月第3 周肉雞配合飼料平均價(jià)格3.18 元/kg， 與上周價(jià)格持平， 同比上漲0.6%；蛋雞配合飼料平均價(jià)格2.90 元/kg，與上周價(jià)格持平，同比上漲0.3%。

1.4 養(yǎng)雞高盈利刺激補(bǔ)欄積極性 2017 年肉苗雞正常月份價(jià)格僅為0.41～3.26 元/羽，11 月底為2.5 元/羽；2018 年在1.67～8.47 元/羽之間，11 月底為8.47 元/羽； 而2019 年 在1.61～11.45 元/羽 之間，1 月底肉苗雞價(jià)格已達(dá)6.33 元/羽；10 月25 日份達(dá)到11.45 元/羽，11 月份出現(xiàn)隨蛋價(jià)、 雞價(jià)出現(xiàn)震蕩走低，11 月底已回落到8.38 元/羽，12 月底已回落到0.92 元/羽 （圖6）， 比上年月底要低得多。 據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國480 個(gè)集貿(mào)市場畜禽產(chǎn)品價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測，2019 年12 月份第3 周商品代蛋雛雞平均價(jià)格5.19 元/只，比前一周下降1.3%，同比上漲50.9%； 商品代肉雛雞平均價(jià)格5.44 元/只，比前一周下降3.2%，同比上漲37.4%。

2 11～12 月份雞蛋價(jià)格快速回落原因分析

應(yīng)該說， 前期雞蛋價(jià)格快速上漲屢創(chuàng)歷史新高與近期出現(xiàn)的快速下降， 都與豬肉行情密切相關(guān)。從豬肉價(jià)格與雞蛋價(jià)格的變動趨勢來看，現(xiàn)階段，豬肉價(jià)格是畜禽產(chǎn)品價(jià)格的引領(lǐng)者。在中央和地方政府打出了一系列“保供穩(wěn)價(jià)”的政策“組合拳”后，豬肉價(jià)格在進(jìn)入11 月之后開始出現(xiàn)回落，在此基礎(chǔ)上，像雞肉、牛羊肉等價(jià)格都開始出現(xiàn)下跌，雞蛋作為豬肉的替代品之一，出現(xiàn)下跌是理所當(dāng)然；其次，今年雞蛋價(jià)格居于歷史高位，積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)，給經(jīng)銷商帶來了不小的壓力，經(jīng)銷商

們都不敢大量進(jìn)貨，唯恐價(jià)格下跌導(dǎo)致虧本。尤其是在價(jià)格持續(xù)下跌后，經(jīng)銷商進(jìn)貨變得更加謹(jǐn)慎，進(jìn)貨量打了折扣，助推了蛋價(jià)加速下跌。從消費(fèi)因素來看,伴隨著肉類價(jià)格的回落，雞蛋的替代效應(yīng)減弱。 而11、12 月份還是雞蛋的季節(jié)性消費(fèi)淡季，市場的需求量縮減，這也是導(dǎo)致蛋價(jià)下跌的原因，見圖7。

3 2020 年禽蛋市場價(jià)格走勢預(yù)判

由于2019 年蛋雞存欄穩(wěn)步回升， 2020 年上半年蛋雞后續(xù)產(chǎn)能將逐步得到釋放， 預(yù)計(jì)2020 年上半年雞蛋供應(yīng)情況好轉(zhuǎn)。 芝華數(shù)據(jù)顯示，2019 年11 月所監(jiān)測地區(qū)在產(chǎn)蛋雞存欄為11.55 億只 （圖8），環(huán)比減少2.5%，同比增加8.4%；當(dāng)期新增開產(chǎn)7540 萬只，環(huán)比減少17.7%，占在產(chǎn)總量的6.5%；后備雞存欄2.78 億只，環(huán)比增加3.3%，同比大幅增加38.6%。全國蛋雞總存欄為14.32 億只，環(huán)比減少1.5%，同比增加13.2%。 按蛋雞正常的生長周期推算， 進(jìn)入2020 年后， 新開產(chǎn)蛋雞主要是2019 年8月份以后補(bǔ)欄的蛋雞， 而2018 年8 月份補(bǔ)欄的雛雞步入淘汰階段， 后期新開產(chǎn)量表現(xiàn)為大于淘汰量， 因此2020 年一季度乃至上半年的在產(chǎn)蛋雞存欄步入擴(kuò)產(chǎn)能階段， 且12 月份的在產(chǎn)蛋雞存欄量或?qū)⑦_(dá)到12 億只左右。此外，在產(chǎn)蛋雞存欄量的增加趨勢與2015 年的增長類似， 后期價(jià)格走勢也可以對比2015 年供需基本面的變化。

而對于需求端來說， 季節(jié)性以及節(jié)日性的需求情況仍將延續(xù)在2020 年當(dāng)中，因此，預(yù)計(jì)2020年上半年雞蛋現(xiàn)價(jià)將維持穩(wěn)定運(yùn)行， 現(xiàn)貨市場價(jià)格運(yùn)行于6～9 元/kg 之間， 對應(yīng)期貨05 合約價(jià)格重心將落在3500～4800 區(qū)， 等待利空落地后逢低做多思路操作為主；不過，綜合養(yǎng)雞周期、需求力度以及貨幣環(huán)境來看， 中長期雞蛋價(jià)格走勢的預(yù)期偏弱。 從2000 年以來的雞蛋市場價(jià)格走勢來看，2015 年以前價(jià)格走勢有明顯的周期性，通常表現(xiàn)為3 年左右一個(gè)周期，1 年半時(shí)間左右的上漲以及1 年半左右的調(diào)整，“蛋周期” 的主要受到利潤養(yǎng)殖的影響， 通常情況下當(dāng)前蛋雞補(bǔ)欄量決定下一階段雞蛋供給量， 養(yǎng)殖戶根據(jù)當(dāng)前供求關(guān)系反應(yīng)出的雞蛋價(jià)格調(diào)整補(bǔ)欄蛋雞苗量， 在時(shí)間上慢于市場，造成雞蛋價(jià)格的周期波動性，并在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與居民飲食結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下， 雞蛋價(jià)格運(yùn)行在連續(xù)的上行通道中。 而2015 年以后雞蛋價(jià)格上行通道被打破， 價(jià)格下跌以及上漲的時(shí)間周期被拉長，2015 年因玉米價(jià)格大幅下跌、蛋雞養(yǎng)殖高利潤刺激養(yǎng)殖戶大肆補(bǔ)欄，2016、2017 年人感染流感消費(fèi)端受影響，促使價(jià)格一路下行，2018 年養(yǎng)雞戶補(bǔ)欄謹(jǐn)慎，蛋雞存欄大幅下降，支撐現(xiàn)貨市場企穩(wěn)，2018 年8 月份以來的非洲豬瘟疫情不斷蔓延，生豬產(chǎn)能下滑，尤其是進(jìn)入2019 年的下半年， 豬肉缺口放大價(jià)格連創(chuàng)新高拉動禽肉及蛋價(jià)上漲， 雞蛋市場需求增量明顯大于供應(yīng)， 形成了2019 年蛋價(jià)大幅走高的行情。

雞蛋市場價(jià)格走勢季節(jié)性規(guī)律明顯， 受節(jié)假日、學(xué)校開學(xué)、氣溫、疫情等因素影響形成階段行情，尤其是中秋、春節(jié)的到來提振作用明顯，現(xiàn)貨市場來看， 每年的1～2 月蛋價(jià)因節(jié)后消費(fèi)減弱蛋價(jià)回落為主，7～9 月份蛋價(jià)上漲概率較高，9～11 月蛋價(jià)大概率回落。 而對于期貨市場來說， 對于05合約來說，一般對應(yīng)著年內(nèi)低點(diǎn)，其中12～1 月價(jià)格下跌概率較大， 對于09 合約來說，6、7 月份大概率上漲，一般8 月中旬會在出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)，整體期貨價(jià)格相對于現(xiàn)貨價(jià)格會有一定的超前性，即期貨價(jià)格會先于現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下跌。

在雞蛋的價(jià)格走勢圖中， 雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格走勢呈現(xiàn)顯著的對稱性，如果結(jié)合養(yǎng)殖周期來看，2020年蛋價(jià)將進(jìn)入牛市尾聲階段。不過，如果養(yǎng)殖戶繼續(xù)保持盈利狀態(tài)下的謹(jǐn)慎補(bǔ)欄態(tài)度， 順應(yīng)市場對于雞蛋需求的高峰低谷期，2020 年的蛋雞存欄仍將維持一個(gè)理性的數(shù)量， 雞蛋價(jià)格也會處在相對合理的運(yùn)行區(qū)間。 預(yù)計(jì)2020 年的蛋價(jià)和淘汰雞價(jià)格很難再超過2019 年10 月份11.16 元/kg 和22.56 元/kg 的 高 點(diǎn)。