□ 文| 熊 江
孝感市農(nóng)商行機(jī)構(gòu)體系為市本級1家法人機(jī)構(gòu),下轄6個(gè)縣(市)6家法人機(jī)構(gòu)。據(jù)調(diào)查,農(nóng)商行資金業(yè)務(wù)分為同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和債券投資業(yè)務(wù)兩大類,其中同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括拆出資金、省聯(lián)社約期存款、存放同業(yè)、購買同業(yè)存單、買入返售金融資產(chǎn)、購買同業(yè)理財(cái),債券投資業(yè)務(wù)包括利率債投資、金融債投資、信用債投資。截止2020年6月末,全轄農(nóng)商行資金業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)268.52億元,比年初增加98.2億元,其中同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模57.84億元,債券投資規(guī)模210.68億元;上半年全轄農(nóng)商行資金業(yè)務(wù)收入5.24億元,占總收入比重33.21%;資金業(yè)務(wù)綜合收益率4.59%,較去年同期增加0.01個(gè)百分點(diǎn)。從資金投向來看,為降低資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),優(yōu)化投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu),農(nóng)商行加大了債券投資業(yè)務(wù)規(guī)模,尤其加大了債券業(yè)務(wù)中的利率債配置,2020年6月末全轄農(nóng)商行利率債投資規(guī)模165.47億元,占總債券業(yè)務(wù)規(guī)模的比重達(dá)78.54%。
從資金來源來看,由自營資金和杠桿資金兩部分組成。自營資金由存貸款差扣除繳存央行款準(zhǔn)備金、以及一級資本扣減股權(quán)投資后的差額組成,杠桿資金主要指通過正回購、同業(yè)拆入、同業(yè)存放、省聯(lián)社調(diào)入等方式借入的資金。當(dāng)前資金來源主要以自營資金為主,杠桿資金占比較小,2020年6月末,全轄農(nóng)商行自營資金合計(jì)468.22億元,杠桿資金10.98億元,資金業(yè)務(wù)杠桿率為1.02。
2018年以來,央行多次“定向降準(zhǔn)+下調(diào)存款準(zhǔn)備金”,貨幣市場寬松帶動(dòng)貨幣市場利率中樞持續(xù)下移,國內(nèi)10年期國債收益率在2020年4月份下降到2.49%,創(chuàng)下發(fā)布以來歷史新低,一年期國有股份制銀行同業(yè)存單收益率下行至1.6%左右,一年期同業(yè)理財(cái)收益率下行至 3%左右。另一方面為應(yīng)對銀行間激烈競爭,省聯(lián)社推出利率較高的大額寶存款產(chǎn)品,當(dāng)前大額寶三年期年化利率4.3%,高于國有商業(yè)銀行同期存款產(chǎn)品0.25個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前農(nóng)商行資金運(yùn)用偏向謹(jǐn)慎原則,資產(chǎn)的收益讓位于安全性和流動(dòng)性,資金運(yùn)用利差空間越來越窄,部分可投資產(chǎn)的收益水平難以覆蓋負(fù)債成本,隨著存量較高收益資產(chǎn)到期,預(yù)計(jì)后期整體收益率可能會出現(xiàn)較大下滑,2018年年末、2019年年末,全轄農(nóng)商行資金業(yè)務(wù)綜合收益率分別是5%、4.41%、。
近年來農(nóng)商行自營資金大幅增加,一是監(jiān)管層面對房地產(chǎn)行業(yè)和政府融資平臺等貸款進(jìn)行了限制,加之實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣致使銀行貸款增速乏力,存貸差逐年拉大,全轄農(nóng)商行2016年-2019年存貸款差分別是131億、144億、151億、165億,二是央行多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,從2019年年初至今轄內(nèi)農(nóng)商行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)了4-5個(gè)百分點(diǎn),釋放了約28.26億元長期資金。在自營資金大幅增加背后,受制于市場信用違約風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)及新冠肺炎疫情影響,市場投資風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降,農(nóng)商行資金運(yùn)用難度加大,面臨可選擇配置的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較少,成本收益利差收窄甚至出現(xiàn)倒掛的困境。當(dāng)前農(nóng)商行已將風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%資金業(yè)務(wù)全面壓縮,加大配置利率債、同業(yè)存單力度,在提升資產(chǎn)流動(dòng)性同時(shí)減少對資本占用。
近幾年來,轄內(nèi)農(nóng)商行各項(xiàng)業(yè)務(wù)增速過快,存貸規(guī)模不斷擴(kuò)大,加之經(jīng)濟(jì)下行期不良貸款加速暴露,致使資本消耗過快,面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。轄內(nèi)部分農(nóng)商行在改制之初就存在注冊資本不足的情況,后期又很難通過內(nèi)源性和外源性方式補(bǔ)充資本,資本充足率等指標(biāo)長期在監(jiān)管紅線附近徘徊。雖然2018年以來農(nóng)商行自營資金持續(xù)增加,但是為使每季度末MPA考核及銀保監(jiān)監(jiān)管評級達(dá)標(biāo),部分農(nóng)商行機(jī)構(gòu)在季末通過壓縮資金業(yè)務(wù)規(guī)模,將資金轉(zhuǎn)存到人行準(zhǔn)備金賬戶以減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比,這種情況下這些機(jī)構(gòu)較少開展跨季(跨年)資金業(yè)務(wù),自營資金未能得到充分、有效地運(yùn)用。
緊盯金融市場,針對性梳理所有各類金融產(chǎn)品的特點(diǎn),建立可以納入資金業(yè)務(wù)投資范疇的動(dòng)態(tài)產(chǎn)品目錄,建立結(jié)構(gòu)化投資分配分布方案庫。制定切合農(nóng)商行資產(chǎn)組成實(shí)際情況和運(yùn)行特征的投資策略,制定適合農(nóng)商行經(jīng)營規(guī)律和業(yè)務(wù)波動(dòng)的投資規(guī)劃,實(shí)施市場動(dòng)向主動(dòng)跟蹤和調(diào)整。
實(shí)施資金成本統(tǒng)籌精算,結(jié)合利率形成機(jī)制改革趨勢的具體市場波動(dòng),對農(nóng)商行體系內(nèi)外部資金吸納成本,進(jìn)行綜合統(tǒng)計(jì)和計(jì)算,編制資金成本動(dòng)態(tài)趨勢圖,增強(qiáng)來源配置主動(dòng)性。建立資金業(yè)務(wù)久期循環(huán)的內(nèi)外部資金來源籌劃系統(tǒng),保障資金投資業(yè)務(wù)的正常接續(xù)循環(huán),降低資金調(diào)配的總體成本。
在保持法人機(jī)構(gòu)體系的相對獨(dú)立性基礎(chǔ)上,強(qiáng)化體系垂直內(nèi)控機(jī)制,進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)垂直管控機(jī)制,從管理架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、制度體系等方面,突出集約效率,強(qiáng)化橫向環(huán)節(jié)和縱向程序的平衡。貫徹風(fēng)險(xiǎn)理念,落實(shí)穿透性原則,強(qiáng)化各類各項(xiàng)投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分類和量化測算,在遵守監(jiān)管政策、行業(yè)政策、投資策略的同時(shí),落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急的預(yù)備計(jì)提和撥備,強(qiáng)化效益追求和風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的平衡。