張慶偉

摘要：本文結(jié)合國(guó)有企業(yè)實(shí)際，對(duì)當(dāng)前存在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入了解，對(duì)當(dāng)前產(chǎn)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題原因進(jìn)行剖析，并就如何加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控制定了七方面措施，進(jìn)一步幫助企業(yè)降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)管控力度，保證企業(yè)正常高效運(yùn)營(yíng)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè);債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合反映，直接危及企業(yè)生存和資產(chǎn)資金的安全。在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、外部環(huán)境日益復(fù)雜、部分企業(yè)產(chǎn)銷銜接不暢、效益下滑的形勢(shì)下，加強(qiáng)債務(wù)管理、防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是當(dāng)前深化國(guó)企改革發(fā)展成功的前提，是做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)的重要要求和重要保障。做好債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范，不僅要深刻認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的重要性和緊迫性，還要加強(qiáng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的組織領(lǐng)導(dǎo)，成立相應(yīng)的工作領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)一調(diào)配資源，明確分工，落實(shí)責(zé)任，細(xì)化措施，強(qiáng)化手段，嚴(yán)肅紀(jì)律，從嚴(yán)管控，保證工作扎實(shí)推進(jìn)，確保各項(xiàng)工作取得實(shí)實(shí)在在的成效。

一、企業(yè)主要存在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)新形勢(shì)新任務(wù)新要求，內(nèi)外部市場(chǎng)環(huán)境日益復(fù)雜，企業(yè)發(fā)展越來越謹(jǐn)慎，特別是國(guó)有企業(yè)高度重視債務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控，把這項(xiàng)工作作為年度考核的一項(xiàng)重要指標(biāo)，嚴(yán)格企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，把風(fēng)險(xiǎn)降到安全警戒范圍。但是，國(guó)有企業(yè)在改革發(fā)展中也面臨著一些問題。一是企業(yè)融資規(guī)模逐年增大，在國(guó)家當(dāng)前推進(jìn)國(guó)企混改的形勢(shì)下，企業(yè)不僅需要資金來維持日常工作，而且有的企業(yè)不斷加強(qiáng)混改發(fā)展力度，采取并購(gòu)等方式延伸產(chǎn)業(yè)鏈、改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要到銀行、非銀機(jī)構(gòu)融資，增大了融資規(guī)模，加大了負(fù)債水平。有的企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率甚至已經(jīng)超過了警戒線，風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，企業(yè)很有必要降低負(fù)債率，維持健康的財(cái)務(wù)狀況。二是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及面多和廣。有的企業(yè)的債務(wù)涉及銀行、信托以及相關(guān)企業(yè)，甚至這些放貸機(jī)構(gòu)的借款也是再借款、再融資而來，只要其中一方發(fā)生債務(wù)危機(jī)或者資金鏈斷裂，就會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，把所有各方全部卷入這場(chǎng)看似多米諾骨牌效應(yīng)的糾紛中。三是財(cái)務(wù)制度還不完善，內(nèi)控機(jī)制不健全，工作缺乏規(guī)范性。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，依然憑借老經(jīng)驗(yàn)老辦法管理財(cái)務(wù)，缺少精細(xì)化管理思維，各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度沒有及時(shí)修訂，造成財(cái)務(wù)管理時(shí)緊時(shí)松，缺乏有效管用的債務(wù)預(yù)警機(jī)制和債務(wù)解決預(yù)案。四是應(yīng)收賬款回款難度大。隨著對(duì)應(yīng)收賬款大起底發(fā)現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額逐年增多，一年以上應(yīng)收賬款占比較大，反映了催收難，企業(yè)受大環(huán)境影響，存貨積壓顯著，應(yīng)收賬款難以收回，承擔(dān)了巨額的資金壓力，同時(shí)隨著債務(wù)到期節(jié)點(diǎn)的臨近，存在較大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率居高不下有很多原因：一是中美貿(mào)易戰(zhàn)引起國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)增大，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不景氣，伴隨著持續(xù)低迷，產(chǎn)品需求不多，造成企業(yè)盈利困難、存貨增多，產(chǎn)品回款或變現(xiàn)困難度加大，償還負(fù)債難度增大，存在很大風(fēng)險(xiǎn)。二是隨著社會(huì)發(fā)展，人工成本、原材料成本不斷加大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激勵(lì)，增加了企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本負(fù)擔(dān)，會(huì)出現(xiàn)借新債還舊債的問題，增加了債務(wù)負(fù)擔(dān)，影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。三是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不利于企業(yè)發(fā)展。企業(yè)在發(fā)展過程中，債務(wù)背負(fù)越大，運(yùn)營(yíng)壓力越大，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等各方面資金使用都會(huì)掣肘，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，資金流運(yùn)轉(zhuǎn)困難，就會(huì)有資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的主要措施

在日常債務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控上，企業(yè)應(yīng)把債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控作為工作中的重要一環(huán)，堅(jiān)持以“一個(gè)底線、兩個(gè)確?！睘楣ぷ髂繕?biāo)，即以現(xiàn)金流安全為底線，確保資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到70%安全警戒線以下，確保平均融資成本率控制在6%以內(nèi)，樹立規(guī)模、效益與風(fēng)險(xiǎn)綜合平衡理念，量資承債，不盲目舉債，將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到自身能力可承受范圍，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，形成資金“借用管還”的良性循環(huán)機(jī)制。

1.加強(qiáng)基礎(chǔ)管理，確保資金安全

一是建立債務(wù)管理臺(tái)賬和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作臺(tái)賬，債務(wù)管理臺(tái)賬要全面反映銀行授信、債務(wù)和擔(dān)保等情況，明確登記貸款銀行、貸款額、利率、用途、起止時(shí)間、擔(dān)保形式、抵押物或擔(dān)保企業(yè)名稱以及還款來源性質(zhì)等詳細(xì)資料，做到序時(shí)記賬，筆筆監(jiān)督管理，按規(guī)定上報(bào)。為加大工作力度，把債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控納入企業(yè)業(yè)績(jī)考核薪酬管理，明確債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和應(yīng)急預(yù)案機(jī)制建設(shè)情況。二是加強(qiáng)資金預(yù)算管理。及時(shí)編制年度資金預(yù)算及月度資金計(jì)劃。資金預(yù)算要實(shí)現(xiàn)閉環(huán)管理，要與全年財(cái)務(wù)預(yù)算相銜接。強(qiáng)化預(yù)算的剛性約束，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)預(yù)算內(nèi)資金收支，同時(shí)建立健全預(yù)算外資金及預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)的審批程序。三是加強(qiáng)往來賬的管理。密切關(guān)注債權(quán)、債務(wù)的賬齡分析。增強(qiáng)法律意識(shí)，對(duì)企業(yè)債權(quán)管理要責(zé)任到人、到戶，同時(shí)加大力量清理往來款項(xiàng)，加強(qiáng)銀企對(duì)賬、往來款函證對(duì)賬、制證記賬等基礎(chǔ)性工作，努力解決歷史遺留掛賬，依法依規(guī)做好賬務(wù)處理。四是開源節(jié)流，控制成本費(fèi)用。保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流穩(wěn)定，防止現(xiàn)金流斷流。努力壓縮兩金占用。提高精細(xì)化管理水平。嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，從嚴(yán)控制非經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用支出項(xiàng)目，從嚴(yán)控制差旅費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、招待費(fèi)、辦公費(fèi)等各項(xiàng)開支。

2.控制債務(wù)總量、降低資產(chǎn)負(fù)債率

一是減量控制帶息負(fù)債，對(duì)融資成本率高于6%的舉債項(xiàng)目，采用置換的方法降低其融資成本，更好地降低企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，增加利潤(rùn)。通過自身挖潛、改善經(jīng)營(yíng)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益，從根本上緩解資金緊張的局面。二是努力“減量降債”，積極“增資減債”，從根源上清理對(duì)外債務(wù)，減少債務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大股權(quán)性融資比重，降低債務(wù)性融資規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。三是控制或有負(fù)債。對(duì)存在或有負(fù)債的事項(xiàng)進(jìn)行清查，對(duì)存在不合規(guī)、有風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容進(jìn)行清理或采用置換手段，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。嚴(yán)格審批環(huán)節(jié)流程，嚴(yán)格管控對(duì)外擔(dān)保。

3.拓寬融資渠道，降低融資成本

一是改善債務(wù)結(jié)構(gòu)。適時(shí)適度發(fā)行企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、短融券和中票等，通過多渠道、多品種的融資組合鞏固企業(yè)資金鏈，保證直接融資和間接融資比例適當(dāng)。優(yōu)化融資期限結(jié)構(gòu)，切實(shí)解決“短貸長(zhǎng)投”問題。分散大額單筆業(yè)務(wù)，減少集中還款壓力。禁止高息類債務(wù)和信托類債務(wù)，控制新增融資成本，禁止通過集資、地下錢莊融入資金。二是加強(qiáng)銀企合作。利用企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)“總對(duì)總”戰(zhàn)略合作，為企業(yè)爭(zhēng)取長(zhǎng)期穩(wěn)定低成本的信貸支持。

4.完善資金管控體系，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力

一是完善資金管控，建立企業(yè)資金結(jié)算中心。結(jié)算中心負(fù)責(zé)企業(yè)整體結(jié)算業(yè)務(wù)，不僅要完善管控體系，控制融資規(guī)模，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)要做好銀行賬戶的清理，對(duì)無實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)的要清理銷戶，調(diào)劑內(nèi)部資金，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。二是強(qiáng)化審計(jì)統(tǒng)管。建立“上審下”的工作機(jī)制，以“統(tǒng)一制定審計(jì)計(jì)劃、統(tǒng)一調(diào)配審計(jì)資源、統(tǒng)一實(shí)施審計(jì)項(xiàng)目”為目的，實(shí)現(xiàn)企業(yè)審計(jì)資源集約化、審計(jì)工作標(biāo)準(zhǔn)化、審計(jì)手段信息化，形成審計(jì)工作統(tǒng)一管控、有章可循、有序聯(lián)動(dòng)、有力支撐的管理體系。

5.搭建預(yù)警體系，實(shí)施債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

搭建債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，以統(tǒng)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)，選取資產(chǎn)負(fù)債率、平均融資成本率、流動(dòng)比率等反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)構(gòu)成和盈利能力情況的指標(biāo)，建立預(yù)警體系。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)增加選取預(yù)警指標(biāo)，預(yù)警指標(biāo)分為“安全、提示、預(yù)警”三個(gè)等級(jí)，全面提示債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，加強(qiáng)預(yù)警信息的實(shí)現(xiàn)性，提升債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度。

6.制定應(yīng)急預(yù)案，提高應(yīng)急應(yīng)變能力

高度重視債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控，制定債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，明確應(yīng)急的組織體系與職責(zé)、應(yīng)急的啟動(dòng)和措施、應(yīng)急的報(bào)告程序和報(bào)告事項(xiàng)、應(yīng)急的保障及善后處理。主動(dòng)事前評(píng)估外部因素和自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)財(cái)務(wù)狀況和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，有針對(duì)性地制定和采取防范措施，規(guī)避、降低或消除不利影響。

7.強(qiáng)化監(jiān)督檢查，形成監(jiān)督合力

成立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作領(lǐng)導(dǎo)小組，加大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作力度，開展專項(xiàng)檢查。同時(shí)借助監(jiān)事會(huì)、審計(jì)、紀(jì)檢監(jiān)察等監(jiān)督力量，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，建立高效順暢的監(jiān)督協(xié)同機(jī)制。建立國(guó)有企業(yè)經(jīng)常性審計(jì)制度，對(duì)企業(yè)重大財(cái)務(wù)異常、重大資產(chǎn)損失及風(fēng)險(xiǎn)隱患等開展專項(xiàng)審計(jì)。