王俊嶺 成萬吉

近年來，隨著中國(guó)居民財(cái)富增長(zhǎng)以及金融知識(shí)普及，越來越多的人開始有了主動(dòng)理財(cái)?shù)囊庾R(shí)。無論是傳統(tǒng)的銀行理財(cái)、券商理財(cái)產(chǎn)品，還是以支付寶、理財(cái)通為代表的線上理財(cái)平臺(tái)，抑或是直接進(jìn)行自主投資，理財(cái)?shù)那?、種類更加豐富多元，選擇日益增多。

目前理財(cái)主體、理財(cái)渠道有哪些新變化？不同群體理財(cái)偏好有哪些區(qū)別？

理財(cái)人群日益年輕化

尤迪是復(fù)旦大學(xué)一名在讀研究生。別看年紀(jì)不大，他已經(jīng)是一位具有五年理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的“老手”了。高中畢業(yè)時(shí)，尤迪收到家里親戚給的幾萬塊錢，便琢磨怎么讓這些錢保值增值。于是，他開始在網(wǎng)上自學(xué)相應(yīng)的理財(cái)知識(shí)。

大三時(shí)，尤迪看中了陸金所上的一款股票型基金?！芭c固收類產(chǎn)品相比，我覺得股票型基金收益更高一些、存取也比較靈活，所以投了試試?！庇鹊媳硎荆约翰捎弥悄芏ㄍ兜姆绞?，通過大數(shù)據(jù)分析參照基金歷史表現(xiàn)，然后決定當(dāng)期投入多少錢。每周平均定投1000元左右的資金，一年下來也能有不錯(cuò)的收益。

家住江蘇鹽城的小伙子鄧偉今年28歲，在銀行工作的他雖然對(duì)理財(cái)很感興趣，但是也更加謹(jǐn)慎。鄧偉說，自己除了配置少部分錢在專注醫(yī)藥、食品等行業(yè)的股票型基金上，其余90%的錢都會(huì)放在支付寶上一些銀行定期存款類產(chǎn)品。

“我剛結(jié)婚，不能把所有錢都拿來冒險(xiǎn)嘛！在同等期限條件下，支付寶上銀行定期存款利息比線下銀行高些，一般能有4%左右的收益率，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低?！编噦フf。

8月10日，上海高金金融研究院聯(lián)合支付寶發(fā)布的《2020國(guó)人理財(cái)趨勢(shì)報(bào)告》顯示，中國(guó)人正告別單一儲(chǔ)蓄的思維，近四成網(wǎng)上理財(cái)?shù)挠脩粢呀?jīng)有了把短期開銷、保險(xiǎn)保障和投資增值的錢做“三筆錢”配置的習(xí)慣。從支付寶提供的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，35歲以下用戶接近六成。報(bào)告發(fā)現(xiàn)，比起父母輩，“90后”更愿意把雞蛋放進(jìn)不同的籃子里;同時(shí)，剛剛興起的智能投顧用戶中，超一半是“90后”，且持倉(cāng)普遍較高。

日益年輕化的理財(cái)人群在地域上、性別上也呈現(xiàn)出鮮明特點(diǎn)。上海高金金融研究院聯(lián)席院長(zhǎng)李峰介紹，如果將支付寶理財(cái)分按用戶的地域信息取平均值，上海、北京、江蘇、天津、浙江、湖北、四川、廣東、山東、重慶等地用戶理財(cái)觀念普遍較強(qiáng)，呈現(xiàn)既能消費(fèi)也會(huì)理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)。分性別來看，女性的平均理財(cái)分比男性高25分，意味著女性比男性更關(guān)注理財(cái)。

互聯(lián)網(wǎng)渠道吸引力增強(qiáng)

理財(cái)客戶人群日益年輕化的同時(shí)，還伴隨著理財(cái)方式和手段的變化。

不久前，騰訊理財(cái)通和國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室課題組聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)：行為、風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策——互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)指數(shù)報(bào)告（2019）》就對(duì)居民理財(cái)?shù)淖钚绿卣鬟M(jìn)行了細(xì)致刻畫。

研究人員通過問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有69.73%的人有過零錢通、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的投資經(jīng)歷，有30.27%的投資者沒有互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品投資經(jīng)歷。因此，總體來看，當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)可度較高，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)仍有開拓空間。

報(bào)告還顯示，60%的投資者認(rèn)為投資互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品主要是為了財(cái)富增值，52.2%的投資者主要為了財(cái)富保值，36.59%的投資者主要為了流動(dòng)性管理，29.27%的投資者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)操作方便、簡(jiǎn)單、快捷。在性別差異方面，男性相對(duì)于女性更看重財(cái)富的保值和增值;在資金規(guī)模上，投資規(guī)模分布較為均勻，大部分金額均在3萬元以下;在渠道偏好上，超過50%的人將“投資門檻符合投資需要”“產(chǎn)品收益符合投資需要”“品牌值得信任”列為選擇互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的主要理由。

隨著“80后”“90后”成為理財(cái)主體，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)玫礁嗾J(rèn)同。在年輕人看來，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)極為方便，只需在手機(jī)上下載相關(guān)APP，就可以根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)推薦不同的投資策略，投資顧問會(huì)幫助選擇基金投資，還可以根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行調(diào)整。

相比之下，年紀(jì)較大的人對(duì)傳統(tǒng)線下理財(cái)渠道更為青睞?！般y行里看得見、摸得著，有問題了找得到人，線上的理財(cái)總感覺不太放心！”在揚(yáng)州一家酒店做客房服務(wù)工作的卞女士說，自己跟女兒學(xué)會(huì)了使用手機(jī)APP理財(cái)，但目前，卞女士只拿出了兩三萬元通過互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行理財(cái)，其余“大頭”都還放在銀行。

9月4日，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與消費(fèi)升級(jí)研究報(bào)告》顯示，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)培養(yǎng)了下沉人群的理財(cái)習(xí)慣。其中，三線及以下城市和農(nóng)村的“小鎮(zhèn)青年”理財(cái)人數(shù)年增長(zhǎng)14.13%，高于城市青年3.34%的負(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2022年，下沉人群的可投資金融資產(chǎn)規(guī)模有望達(dá)到101.7萬億元，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在下沉人群中的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到4.7萬億元。

“相較于傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)線上理財(cái)降低了門檻，讓不同地區(qū)和背景的人都能平等享受到金融服務(wù)，真正做到了金融的普惠?！敝袊?guó)人民大學(xué)金融科技研究所執(zhí)行所長(zhǎng)宋科說。

理性風(fēng)格正在形成

值得注意的是，伴隨著理財(cái)人群與理財(cái)渠道的悄然變化，人們的理財(cái)思路也逐漸向長(zhǎng)期、穩(wěn)健、理性的風(fēng)格靠攏。

在重慶一家航空公司工作的吳皓軒說，自己理財(cái)知識(shí)不多，相比親身參與資本市場(chǎng)投資，自己更傾向于追求一個(gè)可以預(yù)期的穩(wěn)健收益?！罢f實(shí)話，網(wǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品很多，我也不知道買哪個(gè)。如果僅僅根據(jù)平臺(tái)的推送和一些證券公司的推薦購(gòu)買，不太放心，經(jīng)常關(guān)注著收益，看到虧了錢就會(huì)趕快撤出。時(shí)間一長(zhǎng)，我覺得還是把錢放在余額寶里比較省心?！眳呛栖幷f。

從相關(guān)數(shù)據(jù)中也能看出居民理財(cái)?shù)钠?。?jù)螞蟻集團(tuán)財(cái)富事業(yè)群總經(jīng)理王珺介紹，支付寶平臺(tái)上近四成基民的持倉(cāng)在一年以上，但也有三成基民買入后不到一個(gè)月就會(huì)清倉(cāng)。不同風(fēng)格群體之間的收益差距較大：持倉(cāng)不滿一個(gè)月的人只有一半能賺到錢，但持倉(cāng)滿一年的近九成人都能賺到錢。定投1只基金獲得的平均收益率是不定投的4倍。

“很多人陷入追漲殺跌，一方面是沒有相應(yīng)的意識(shí)，但更大的問題還是在于不知道買什么、怎么買、買得對(duì)不對(duì)。今年，我們和行業(yè)專家一起打造支付寶理財(cái)智庫，為消費(fèi)者提供更加全流程的陪伴和全方位的溝通，并推出支付寶金選品牌?！蓖醅B說，支付寶金選專區(qū)已上線穩(wěn)健類產(chǎn)品，這次會(huì)升級(jí)權(quán)益類基金，集合頂尖機(jī)構(gòu)的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品，讓人們能更省心地理財(cái)。

華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，以往居民理財(cái)選擇仍較為單一，比如有的人只愛把錢存銀行、有的人只炒股，這些都有點(diǎn)“走極端”?！安贿^，如今越來越多人開始有了‘科學(xué)資產(chǎn)配置的概念，新的全民理財(cái)時(shí)代到了?！痹诶钜幻房磥恚殡S互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來的年輕人，將會(huì)比上一代更具有理財(cái)意識(shí)，也將更信任專業(yè)理財(cái)。