(重慶理工大學 重慶 400054)

一、財務舞弊淺析

(一)財務舞弊的目的。上市公司要進行財務舞弊那必然是為了達到某種目的，不同公司的目的也不同，舞弊的動機通常有以下幾點：

1、業(yè)績承諾；為使公司股價穩(wěn)定拋出一些業(yè)績承諾，達到承諾的凈利潤或銷售指標，就會有股利分紅，達不到承諾，相關的高層或管理層就會有一定的經濟處罰。如果到兌現(xiàn)該承諾的時間，迫于達不到承諾的責任壓力，公司就會用種種手段來傳達一種已實現(xiàn)承諾的跡象，由此形成財務舞弊。

2、股權激勵；公司會在經營狀況不佳時出股權激勵政策，在一定期限內，以盈利或凈利潤或股票價格作為指標來設立目標，達到目標股權激勵對象會得到一定的報酬，未達到目標會有懲處；為了留下人材，也為了鼓勵員工積極工作；最后沒有達到目標的時候就會通過舞弊手段來粉飾指標。

3、避免連年虧損；根據(jù)證券市場規(guī)定，連續(xù)虧損三年，上市公司就會被證券交易所冠上st帽子，所以當上市公司推測到會有連續(xù)三年的虧損，在虧損的前兩年，選擇其中一年“虧到底”，提早結轉大量成本等手段，可以達到讓公司在第二年或者第三年從報表上看到盈利的目的。

(二)財務舞弊的形式。財務舞弊的主要方式一般是經過扭曲財務報表的數(shù)據(jù)實現(xiàn)的，基于不一樣的目的，財務報表舞弊也會表現(xiàn)為不相同的形式。具體如下：

1、高估利潤；一般有高估收入或低估費用等方法，在這個過程中，會高估資產或低估負債。具體手段會有通過關聯(lián)方銷售、虛假銷售、附帶條件的銷售、寄售等方式記錄虛構的銷售收入，或提早確認收入等方式。

2、低估負債；通常是高估利潤的工具，但有時也會用于專門掩蓋財務風險，會以低估負債為目標進行財務報表舞弊。

3、低估利潤；主要目的是為了少交所得稅，實施舞弊的方法恰好和高估利潤相反，這個過程會同時低估資產或高估負債。

二、轉手交易、對敲交易、循環(huán)交易理論概述

上市公司為了達到目的而使用的財務舞弊手段多種多樣，本文主要對以下三種手段進行分析：轉手交易、對敲交易、循環(huán)交易。

(一)轉手交易。轉手交易又稱為轉手套利，也稱為雙向交易，即A公司將甲產品銷售給B公司，B公司再以相同的價格將甲產品銷售給A公司。該項舞弊手段的特點是A公司銷售給B公司和B公司銷售給A公司的產品是同一種產品，銷售價格也是同樣的價格，以此來形成完整的轉手交易。在該項舞弊手段下，實質上甲產品并沒有發(fā)生實質性的變化，甲產品沒有進行轉移，甚至甲產品的價值也沒有發(fā)生變化，該項轉手交易看似只是A/B公司對甲產品進行的一筆“走賬”的操作，看似很不起眼的一種操作，但是拿出單獨一家公司的賬來看，轉手交易已經形成了虛增收入的結果。當然這種結果也正是各大企業(yè)會冒大風險使用轉手交易來進行財務舞弊所希望達到的目的。

美國世界通信公司(WorldCom，簡稱世通)，是美國的第二大長途電信運營商，總部位于維吉利亞州，2003年因為會計丑聞事件破產。剛開始世通公司經營狀況良好，公司日益壯大，股價也是一路上升，然而就在公司收購MCI不久后，世通公司就開始走下坡路，股票價格也是一路降低。隨著公司利潤的不斷減少，公司高層為了掩蓋公司真實的財務狀況，通過財務作假轉手交易等財務舞弊方式是公司財務報表虛增利潤，這一操作使交易市場上該公司股票達到了一定的穩(wěn)定。但是世通公司財務造假丑聞暴露之后，經查，世通公司涉及造假虛增資金高達200多億美金，2003年美國世通公司宣布破產。

(二)對敲交易。對敲交易，是指證券商來撮合確定的買房和確定的賣方，用議價的方式，用相同的價格，相同的數(shù)量來購買相同的證券而產生的交易。這種交易多用于大宗的B股買賣委托。用這樣的交易方式，大宗的交易就可以按相同的價格成交，是符合買賣雙方利益的，與此同時，可以減少市場上的價格波動。對敲交易的好處是可以簡化清算程序，防范交易風險，減少交易的參與方等；但因為對敲交易是買賣雙方議價進行的，并不是競價，因此可能會在成交價格上面對某一方造成不公平。

海南龍蟠園、海南萬嘉和海南大印三家企業(yè)之間在2010年發(fā)生一起對敲交易財務舞弊事件。2010年10月11日至13日的三天時間中，因為海南龍盤園和海南萬嘉事前商量好的對敲交易行為，雙方的交易量一直上漲，令橡膠結算價格上漲9.39%。通過這一次的對敲交易，兩家單位分別從中獲利28萬元和22萬元。同時，海南大印在知道以上兩家單位的合謀行為的情況下，提前購買大量的橡膠，又在橡膠成交價格上漲時賣出，以此獲利24萬元。這三家公司通過對敲交易，不但增加了自身的營業(yè)規(guī)模，增加了收入利潤，但是這種財務舞弊行為嚴重違反了我國的法律法規(guī)，應當予以處罰和禁止。

(三)循環(huán)交易。循環(huán)交易，是指了解買賣信息的經紀人以同樣的金額、數(shù)量，進行三方交易，這是一種欺詐性質的證券交易行為。很明顯，這種財務舞弊手段就是相互交易，同時幾方都虛增資產和受益。為了防止直接交易引起審計師的懷疑，參與循環(huán)交易的上市公司會通過中介機構，例如中間橋梁公司這一類，甲賣給乙，乙賣給丙，丙再賣回給甲。

以康芝藥業(yè)為例，這家公司通過循環(huán)交易虛構收入，具體方法如下：第一，事先找到“過票公司”違規(guī)開具藥品購進增值稅專用發(fā)票，這樣的“過票公司”主要有揭陽市嘉信藥業(yè)、揭陽市長懋藥業(yè)等；第二，康芝藥業(yè)開出增值稅專用發(fā)票給事先約定的客戶，也就是下家公司，金額較大的有廣東大翔藥業(yè)、海南宜通醫(yī)藥、海南昊德醫(yī)藥等；第三，依照開票的需求，康芝藥業(yè)的?？谪攧詹颗浜显鲋刀惏l(fā)票，開出對應的采購入庫單和銷售出庫單，完成單據(jù)的配套造假。

2011年到2012年的兩年間，通過少計費用的方式，康芝藥業(yè)控股的子公司北京祥云藥業(yè)虛增利潤900多萬元。從康芝藥業(yè)的合并報表中可以看到，這兩年利潤合計2686余萬元，然而它通過循環(huán)交易、虛開發(fā)票和少計費用等方式虛增的利潤合計1600多萬元，也就是說這兩年康制藥業(yè)虛增的利潤大約占了它公告的利潤的三分之一。

以上三種財務造假方式利用了制度的不完善，審計的漏洞等進行舞弊操作，不同的舞弊手段以達到不同目的，但是也有共同點，轉手交易和循環(huán)交易都是兩方或多方對于具有相同功能相同產品的買賣交易，有的循環(huán)交易有可能是轉手交易的變形；對敲交易就只是兩方或者多方相互買賣不需要的不同產品的交易。三種舞弊方試最終希望達到的目的都是虛增相關指標，如虛增利潤、虛增固定資產等。所有財務造假所運用的舞弊手段都存在一定的合理性，利用相關制度，把不合理的“做”合理。所以要想治理財務舞弊還得從源頭開始，完善相關制度，使上市公司都能夠遵守制度、誠信經營。使經濟市場能夠穩(wěn)定有秩序的運行下去。