(西安財(cái)經(jīng)大學(xué) 陜西 西安 710000)

保險(xiǎn)具有著經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通、社會(huì)管理三大基本功能，在我國國民經(jīng)濟(jì)中扮演著重要角色，也是我國金融業(yè)的重要支撐。最近十年，中國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，同時(shí)也積累了很多問題沒有得到有效解決，特別是在強(qiáng)監(jiān)管新形勢下，保險(xiǎn)公司的償付能力面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，因而研究我國保險(xiǎn)公司的償付能力及其監(jiān)管就顯得非常重要。

一、保險(xiǎn)業(yè)強(qiáng)監(jiān)管趨勢

針對(duì)償付能力監(jiān)管，2016年我國開始實(shí)施更為嚴(yán)格的第二代償付能力監(jiān)管制度(以下簡稱“償二代”)，與此同時(shí)一些壽險(xiǎn)公司表現(xiàn)出償付能力過低的問題。并且，針對(duì)保險(xiǎn)市場出現(xiàn)的保險(xiǎn)資金違規(guī)進(jìn)行股票投資、萬能險(xiǎn)違規(guī)經(jīng)營、銀保業(yè)務(wù)惡意競爭、銷售不規(guī)范等一系列亂象，中國銀保監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)了一系列的整改措施和規(guī)范性文件，保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管逐漸呈現(xiàn)出強(qiáng)監(jiān)管趨勢。

二、償二代框架及特征

償二代采取國際金融審慎監(jiān)管普遍認(rèn)可的三支柱框架，即定量監(jiān)管、定性監(jiān)管及市場約束相結(jié)合的監(jiān)管體系，對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營中面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全景式管理。

(一)第一支柱：定量監(jiān)管要求。償二代的第一支柱，主要是通過數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)方法對(duì)償付能力進(jìn)行測算。首先，將保險(xiǎn)公司面臨的與償付能力有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，可以直接量化的風(fēng)險(xiǎn)確定相應(yīng)的最低資本，其中可量化風(fēng)險(xiǎn)包括保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)，難以量化的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性監(jiān)管；然后，對(duì)公司的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行分類，并確認(rèn)認(rèn)可價(jià)值，其差值確定為實(shí)際資本；最后根據(jù)公式計(jì)算出最終的評(píng)價(jià)指標(biāo)償付能力充足率。

(二)第二支柱：定性監(jiān)管要求。償二代第二支柱定性監(jiān)管，主要采用評(píng)分和劃分等級(jí)的方法，對(duì)影響保險(xiǎn)公司償付能力的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和防范，主要針對(duì)的是第一支柱未能進(jìn)行量化分析的風(fēng)險(xiǎn)，包括操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)這四類風(fēng)險(xiǎn)。

通過風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評(píng)估(SARMRA)和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)(IRR)這兩大工具進(jìn)行監(jiān)管。SARMRA，確定難以量化風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估分?jǐn)?shù)，作為風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)的重要依據(jù)。IRR，是指銀保監(jiān)會(huì)綜合考量影響保險(xiǎn)公司償付能力的風(fēng)險(xiǎn)，分為A、B、C、D四個(gè)不同的監(jiān)管類別，根據(jù)級(jí)別不同采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

(三)第三支柱：市場約束機(jī)制。保險(xiǎn)公司經(jīng)營過程中風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)防，不僅需要公司內(nèi)部治理和監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，還需要依靠市場發(fā)揮監(jiān)督作用。主要包括健全償付能力信息公開披露制度、促進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與相關(guān)方建立信息交流機(jī)制以及規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司的信用評(píng)級(jí)。

償二代主要有四個(gè)特點(diǎn)：一是以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的監(jiān)管體系，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量更加系統(tǒng)和全面，對(duì)實(shí)際資本和最低資本的確認(rèn)和分類更加明確；二是立足中國實(shí)際問題，自主創(chuàng)新的一套符合中國國情的償付能力風(fēng)險(xiǎn)體系，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)因子的測算全部根據(jù)中國過去二十年的經(jīng)營數(shù)據(jù)；三是具有更加系統(tǒng)化的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立了償付能力綜合衡量標(biāo)準(zhǔn)體系；四是堅(jiān)持信息公開，成為社會(huì)各界評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的重要參照指標(biāo)。償二代發(fā)布實(shí)施以來，有力推動(dòng)了保險(xiǎn)監(jiān)管升級(jí)換代和保險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

三、償付能力風(fēng)險(xiǎn)因素

(一)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于損失發(fā)生、費(fèi)用及退保相關(guān)假設(shè)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與預(yù)期發(fā)生不利偏離，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于保險(xiǎn)公司影響償付能力的固有風(fēng)險(xiǎn)，意味著只要發(fā)生保險(xiǎn)業(yè)務(wù)就會(huì)產(chǎn)生保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)包括損失發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)、退保風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)，全部為可量化為最低資本的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)，是指由于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格不利變動(dòng)，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要來自于投資業(yè)務(wù)，由于我國對(duì)壽險(xiǎn)公司房地產(chǎn)投資和境外投資有嚴(yán)格的比例限制，在整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)中影響壽險(xiǎn)公司的最主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。其中，權(quán)益類風(fēng)險(xiǎn)約占各保險(xiǎn)公司市場風(fēng)險(xiǎn)的80%-110%，是影響償付能力最低資本的最主要風(fēng)險(xiǎn)。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司經(jīng)營活動(dòng)中面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，主要發(fā)生在債權(quán)類投資活動(dòng)中，是指由于交易對(duì)方信用狀況發(fā)生比例狀況，產(chǎn)生不能履行或不能按時(shí)履行到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)包括利差風(fēng)險(xiǎn)和交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)，一般來說，保險(xiǎn)公司如果嚴(yán)格按照債券風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)選擇低風(fēng)險(xiǎn)債券進(jìn)行投資，那么其信用風(fēng)險(xiǎn)整體可控且處于較低水平。

(四)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。償二代監(jiān)管規(guī)則中，壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力屬于定性監(jiān)管的內(nèi)容，但是通過中國銀保監(jiān)會(huì)執(zhí)行的償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估(SARMRA)，可以直接實(shí)現(xiàn)對(duì)公司難以量化風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，并直接轉(zhuǎn)換成對(duì)最低資本的要求，達(dá)到科學(xué)監(jiān)管的目的。

具體的計(jì)算過程如以下公式所示：

壽險(xiǎn)公司最低資本=量化風(fēng)險(xiǎn)最低資本+控制風(fēng)險(xiǎn)最低資本+附加資本；(1)

控制風(fēng)險(xiǎn)最低資本=Q×量化風(fēng)險(xiǎn)最低資本(2)

其中，Q=-0.005S+0.4為風(fēng)險(xiǎn)因子，S為銀保監(jiān)會(huì)對(duì)壽險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)測分?jǐn)?shù)(滿分制)。當(dāng)評(píng)分S=80分時(shí)，Q的取值為0，控制風(fēng)險(xiǎn)最低資本為0，說明管理風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到合格狀態(tài)，不會(huì)增加額外的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。并且，通過風(fēng)險(xiǎn)因子Q的設(shè)定，銀保監(jiān)會(huì)可以達(dá)到對(duì)壽險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力的獎(jiǎng)懲目的。

四、保險(xiǎn)公司提升償付能力的對(duì)策建議

(一)提高融資能力，合理增加資本金額。險(xiǎn)企應(yīng)具備足夠的資本金以防范和消化保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，使資本和風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)，保證其償付能力的穩(wěn)定。如果保費(fèi)收入和總資產(chǎn)在快速增加，而注冊(cè)資本沒有相應(yīng)提升，就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營規(guī)模與資本金不相協(xié)調(diào)，進(jìn)而影響到償付能力。在快速發(fā)展期，保險(xiǎn)公司應(yīng)該特別關(guān)注資本充足性，可以通過內(nèi)部籌資、發(fā)行長期債券融資和上市融資來擴(kuò)充公司的資本金。

(二)合理配置資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是影響保險(xiǎn)公司償付能力最主要的風(fēng)險(xiǎn)，而市場風(fēng)險(xiǎn)正是來源于投資業(yè)務(wù)，特別是權(quán)益類投資等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資金具有期限長、規(guī)模大、穩(wěn)定性好的特點(diǎn)，在進(jìn)行投資管理時(shí)，必須結(jié)合保險(xiǎn)資金的特點(diǎn)同時(shí)保障收益性、安全性和流動(dòng)性，目標(biāo)是長期投資收益超過負(fù)債成本。保險(xiǎn)資金運(yùn)用的核心是資產(chǎn)負(fù)債的匹配管理，必須有適當(dāng)?shù)卮箢愘Y產(chǎn)可以進(jìn)行配置，降低對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的依賴，保障多元化的投資，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

(三)強(qiáng)化承保質(zhì)量管理，降低保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的核心，承保管理水平直接影響壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營穩(wěn)健性和償付能力。目前，很多保險(xiǎn)公司面臨費(fèi)用率較高、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不盈利的問題，而銷售渠道單一、嚴(yán)重依賴于銀保渠道正是導(dǎo)致費(fèi)用率居高不下的原因。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)強(qiáng)化承保質(zhì)量管理，最大限度降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)應(yīng)該立足市場需求，合理開發(fā)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

(四)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)，落實(shí)執(zhí)行自測評(píng)估。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，不僅是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于償付能力監(jiān)管的明確要求，也是壽險(xiǎn)公司提升自身管理水平的重要方式。在保險(xiǎn)業(yè)強(qiáng)監(jiān)管背景下，國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐漸將保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管重心由“合規(guī)”向“有效性”轉(zhuǎn)變，合規(guī)是監(jiān)管的基礎(chǔ)，制度的執(zhí)行力度才是重點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，要從制度健全性入手和遵循有效性兩方面同時(shí)努力。對(duì)照監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)排查要覆蓋全面，建立自檢程序，持續(xù)提升償付能力管理水平。