米塞斯健全貨幣法則研究

歐鑫

摘 要：第一次世界大戰(zhàn)后，西方各國(guó)的貨幣制度屢遭重創(chuàng)，整個(gè)現(xiàn)代交易組織受到嚴(yán)重沖擊。米塞斯認(rèn)識(shí)到維護(hù)現(xiàn)代交易組織的極端重要性，即要維護(hù)好目前的現(xiàn)代交換體系，必須建立健全的貨幣制度。

關(guān)鍵詞：健全貨幣法則;金匯兌本位制;貨幣非中性;利息理論

中圖分類號(hào)：F820? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2020）03-0086-02

引言

第一次世界大戰(zhàn)后，西方各國(guó)的貨幣制度屢遭重創(chuàng)，整個(gè)現(xiàn)代交易組織受到嚴(yán)重沖擊，自由穩(wěn)定的貨幣制度為虛幻的金匯兌本位制所代替。整個(gè)20世紀(jì)100年內(nèi)出現(xiàn)的貨幣嚴(yán)重貶值的次數(shù)和程度，都是自工業(yè)革命300年來最多的。盡管對(duì)此有各種各樣的解釋，但莫衷一是，唯一的共識(shí)——人為無意的各種貨幣政策導(dǎo)致貨幣制度的破壞。米塞斯（Ludwig von Mises）認(rèn)識(shí)到維護(hù)現(xiàn)代交易組織的極端重要性，即要維護(hù)好目前的現(xiàn)代交換體系，必須建立健全的貨幣制度。

一、歷史背景

一戰(zhàn)后由于各種現(xiàn)實(shí)問題，各國(guó)被迫紛紛放棄了單一的金本位，理由大多基于金本位不利于貨幣信用的擴(kuò)張和財(cái)政的籌款。1931年9月，英國(guó)放棄金本位;1934年5月7日，羅斯福規(guī)定1盎司黃金值35美元的平價(jià)。米塞斯目睹放棄金本位后，嚴(yán)重的通貨膨脹重創(chuàng)了各國(guó)貨幣體系。直到布雷頓森林協(xié)議的簽訂，以美元為核心的金匯兌本位的貨幣體系才得以形成，為二戰(zhàn)后各國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和貿(mào)易的全球化發(fā)展發(fā)揮了重要作用。米塞斯認(rèn)為，金匯兌本位制在本質(zhì)上也是不穩(wěn)定的，固定的一盎司黃金兌換35美元的規(guī)定簡(jiǎn)直是一種虛幻。米塞斯指出，起初由于美國(guó)的大力支持，這種虛幻的金匯兌本位制度才得以維持。一旦美國(guó)采取寬松的貨幣信用政策，美元與黃金的比價(jià)必然會(huì)下降，高估美元必然導(dǎo)致美元被拋售和黃金被搶購(gòu)，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備將遭到嚴(yán)重的損失，這種金匯兌本位制必然破產(chǎn)。事實(shí)驗(yàn)證了米塞斯的理論和判斷，美國(guó)黃金儲(chǔ)備由戰(zhàn)前的30 000噸下降到1971年的8 000噸。結(jié)果就是尼克松總統(tǒng)果斷地停止一切美元兌換黃金的政策，黃金被直接排除出貨幣交換領(lǐng)域。由此可見，歷史支持米塞斯的理論和判斷。

二、健全貨幣法則

為了維持幣值的穩(wěn)定，米塞斯認(rèn)為，我們必須接受古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)健全貨幣的原則（the principle of sound money）。他強(qiáng)調(diào)，健全“貨幣原則為18世紀(jì)社會(huì)哲學(xué)所引發(fā)的自由綱要的重要部分，并經(jīng)19世紀(jì)歐美兩洲各國(guó)主要政黨之倡導(dǎo)而得以發(fā)揚(yáng)光大”。更進(jìn)一步，“健全貨幣乃指金屬本位。本位幣應(yīng)為一國(guó)法律所明定之一定數(shù)量的本位金屬，只有本位幣方可具備無限法嘗的資格。米塞斯說道：“今日之健全貨幣，其意義與19世紀(jì)相同：就是金本位?！眴我唤鸨疚皇亲杂墒袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)和歷史選擇的產(chǎn)物，只是后來各國(guó)法律加以確認(rèn)罷了。在當(dāng)時(shí)各國(guó)的貨幣政策目標(biāo)是銀本位、復(fù)本位或其他本位等，而單一金本位被廢棄確不是市場(chǎng)和人民選擇的結(jié)果，恰恰相反是政府蓄意破壞的結(jié)果。正如米塞斯所言：“政府熱衷于破壞金本位，金本位當(dāng)然就癱瘓了?！盵1]

在論述健全貨幣原則時(shí)，米塞斯一貫堅(jiān)持了自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主張，認(rèn)為放棄金本位采用利于信用擴(kuò)張的本位均是對(duì)自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的破壞。健全貨幣原則基于自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原理，其原則過去曾是而現(xiàn)在亦是顛撲不破的。米塞斯指出：“自由理論認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)中最高的，甚至唯一可行的制度”，“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在分工原則下所展開之一項(xiàng)和平合作的制度”，“就觀念而言，健全貨幣是與政治憲法和人權(quán)法案屬于同一類型。”因此，米塞斯總結(jié)到健全貨幣原則具有消極和積極兩方面的意義：“從積極方面，它支持市場(chǎng)所選擇之一般通用的交易媒介。在消極方面，它反對(duì)政府干涉通貨制度的習(xí)向?！泵兹惯€指出，健全的貨幣原則的意義不僅僅如此。他還說道：“健全貨幣原則與其說是來自古典經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)于市場(chǎng)現(xiàn)象之分析，不如說是來自他們對(duì)歷史經(jīng)驗(yàn)的解釋。其實(shí)一般人民（熟悉經(jīng)濟(jì)理論人士以外的眾多人民）對(duì)于此項(xiàng)經(jīng)驗(yàn)亦能加以體會(huì)。因之，健全貨幣之觀念乃成為自由綱領(lǐng)中最得廣泛支持的要點(diǎn)，自由主義之友人和敵人，都把它看成自由政策中的基本條件?！盵2]

米塞斯認(rèn)為，對(duì)貨幣本位的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)在于沒有將貨幣理論融入一般的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，結(jié)果導(dǎo)致古典價(jià)值理論無法支持健全貨幣原則，甚至導(dǎo)致了貨幣無法用邊際效用解釋的錯(cuò)誤結(jié)論。這種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)也為后面的彈性貨幣本位和命令貨幣本位的大行其道大開方便之門。米塞斯認(rèn)識(shí)到真正的健全貨幣是金本位，一國(guó)貨幣單位代表的是一定數(shù)量的黃金，所發(fā)行的紙幣具有無限的兌換黃金的權(quán)利。二戰(zhàn)后大行其道的是彈性的金匯兌本位制，其本位幣對(duì)黃金和外匯的國(guó)內(nèi)平價(jià)并不是由法律規(guī)定，而僅由代表政府行使貨幣管理職能的中央銀行負(fù)責(zé)決定，這相對(duì)于是政府間接具有影響貨幣購(gòu)買力的能力。一旦政府具有操縱貨幣購(gòu)買力的能力，貨幣對(duì)黃金和外匯的價(jià)格的形成就具有了決定權(quán)，結(jié)果必定是貨幣購(gòu)買力的下降，各國(guó)貨幣的競(jìng)相貶值。而這種競(jìng)相貶值和試圖對(duì)黃金儲(chǔ)備的維持，必然導(dǎo)致彈性貨幣本位的破滅，最終達(dá)到自由波動(dòng)的通貨本位，也就是命令貨幣本位或信用本位。米塞斯明確地指出，自由波動(dòng)的通貨（the free-vacillating currency）是一個(gè)壞的貨幣本位，源于國(guó)內(nèi)通貨對(duì)外的購(gòu)買力無法安定。但是由于采用指數(shù)控制和公眾監(jiān)督的情況下，該貨幣體系不會(huì)遽然崩潰，會(huì)維持很長(zhǎng)一段時(shí)間。貨幣購(gòu)買力的累積貶值效應(yīng)和公眾權(quán)利意識(shí)的覺醒，更為關(guān)鍵的是這種通貨缺乏經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理的科學(xué)基礎(chǔ)，如同沙地上的建筑物，這種貨幣體系最終勢(shì)必在更危險(xiǎn)的情況下坍塌，更可怕的是該種貨幣體系已成為全球范圍內(nèi)的事實(shí)的貨幣本位。盡管現(xiàn)代金融精英、貨幣理論專家都試圖為穩(wěn)定貨幣的價(jià)值找到一個(gè)錨，以便可以釘住，結(jié)果很是讓人失望。CPI、M2一度都被認(rèn)為是個(gè)合適的盯住指標(biāo)，但事實(shí)情況又是怎樣的呢？在低利率和寬松信貸刺激下，各種資產(chǎn)價(jià)格（房產(chǎn)、股價(jià)）的漲幅幾乎背離了實(shí)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。米塞斯所處的時(shí)代，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家積極制定一盎司黃金兌換35美元黃金的政策。米塞斯稱這種貨幣本位為“幻想本位”，本國(guó)的通貨與黃金和外匯不可能有所謂的平價(jià)的存在，不論是本國(guó)的貨幣的購(gòu)買力還是黃金、外匯的價(jià)格均由其需求所決定，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)顛撲不破的真理，因之這種本位是以虛偽為基礎(chǔ)。這種貨幣本位實(shí)施的長(zhǎng)期結(jié)果就是滋長(zhǎng)了大量的套匯活動(dòng)、黃金儲(chǔ)備的外流和外匯不足，結(jié)果政府為制止這些活動(dòng)必然是外匯管制、禁止黃金的外流等。

米塞斯總結(jié)到：“貨幣乃是一般通用的交易媒介，它是一個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象……米塞斯認(rèn)識(shí)到經(jīng)歷破壞的貨幣制度必須要重建，必須要回到19世紀(jì)所運(yùn)行的完整的金本位?！泵兹共⑻岢隽素泿胖亟ㄋ杞?jīng)歷的步驟和措施，“貨幣的重建（monetary reconstruction），包括通貨膨脹的放棄和健全貨幣的恢復(fù);它不是一個(gè)單純的金融技術(shù)問題。在反對(duì)維持經(jīng)濟(jì)自由的環(huán)境下，根本不會(huì)有穩(wěn)定定貨幣的出現(xiàn)。……政府不會(huì)同意一項(xiàng)足以剝奪他們最有力之武器（通貨膨脹）的改革。所以貨幣重建的第一個(gè)先決條件，就是對(duì)于一切所謂進(jìn)步政府，都予以全部的和無條件的否決?！盵1]

三、啟示

毫無疑問，人們都希望貨幣購(gòu)買力的穩(wěn)定，不致發(fā)生驟然巨大的波動(dòng)。在貨幣的信用本位體系下，貨幣購(gòu)買力難以穩(wěn)定，經(jīng)常受到政治和經(jīng)濟(jì)壓力的意外的巨大沖擊。過去全球百年的貨幣史，用事實(shí)驗(yàn)證了米塞斯的判斷，即貨幣制度有問題，尤其體現(xiàn)在國(guó)際貨幣體系問題上的巨大分歧，這可謂是學(xué)者們?cè)诮?jīng)濟(jì)問題不多的共識(shí)之一。米塞斯健全貨幣法，則給我們提出以下啟示。

1.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，盡管目前政府所能利用的權(quán)力有所增加，政府是市場(chǎng)上一個(gè)實(shí)力極其強(qiáng)大或特殊的一員，但其也不能違背價(jià)格法則。政府需要對(duì)自己在市場(chǎng)中的角色有深刻的認(rèn)識(shí)，政府的重要職責(zé)在于保護(hù)好貨幣的供給不受人為的破壞，使得市場(chǎng)交換得以順利進(jìn)行。因此，政府應(yīng)處理好自身與貨幣的關(guān)系。

2.任何貨幣政策的實(shí)施都不可避免地遇到麻煩，“為影響貨幣購(gòu)買力變動(dòng)而實(shí)行的任何措施，其結(jié)果均不能事先加以預(yù)測(cè)，而且即使在影響已經(jīng)發(fā)生之后，仍不易決定其性質(zhì)與幅度如何?！备M(jìn)一步，米塞斯指出，通貨膨脹決不能成為一常規(guī)的經(jīng)濟(jì)政策，若非必然是貨幣制度的崩潰。米塞斯總結(jié)并指出經(jīng)濟(jì)學(xué)證明了以下真理：“第一，一個(gè)政府采取通貨膨脹或通貨緊縮政策，都無法促進(jìn)大眾福利或國(guó)家的利益。它只有利于一群人或幾群人而使其他的人群受害。第二，采取通貨膨脹政策或通貨緊縮政策，對(duì)于哪些人群有利以及有利到什么程度，都不可能事先知曉，其后果如何，決定于錯(cuò)綜復(fù)雜的整體市場(chǎng)情況;在很大程度上也決定于通貨膨脹或通貨緊縮的快慢程度，結(jié)果往往是適得其反。第三，無論如何，擴(kuò)張政策的結(jié)果總是資本的誤投合過度的消費(fèi)。它使一個(gè)國(guó)家（整體而言）更窮，而非更富。第四，持續(xù)的通貨膨脹，最后必定導(dǎo)致市場(chǎng)泡沫的破滅，以及通貨制度的全盤崩潰。第五，通貨緊縮既不利于國(guó)庫(kù)，也不為一般人歡迎，通貨膨脹政策既有利于國(guó)庫(kù)，而且非常迎合無知大眾。實(shí)際上，通貨緊縮雖然有危險(xiǎn)但是很小，通貨膨脹則不但有危險(xiǎn)，而且大的可怕。”[1]

3.盡管我們不可能再回到米塞斯所提倡的健全的貨幣制度——金本位上來，那樣意味著目前整個(gè)金融體系的坍塌及貨幣體系被摧垮。畢竟現(xiàn)代商業(yè)組織交易體系和量能已不是19世紀(jì)和20世紀(jì)上半葉可比擬的，金本位得貨幣制度不足以支持目前的商業(yè)交易和金融交易體系。但是，米塞斯對(duì)貨幣幣值穩(wěn)定，以及政府與央行關(guān)系和社會(huì)公平與貨幣制度關(guān)系的研究，都值得我們?nèi)パ芯亢蛧?yán)肅對(duì)待。

參考文獻(xiàn)：

[1]? 米塞斯.貨幣與信用原理[M].上海：上海臺(tái)灣銀行經(jīng)濟(jì)研究室，1967：348-363.

[2]? 米塞斯.人的行動(dòng)——關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)的論文[M].上海：上海世紀(jì)出版社，2013：490.