周璐　莊梓淇　任政亮　陳宇紅　馮莉

[摘 要]文章研究客戶集中度是否對我國電子機械行業(yè)企業(yè)的成本粘性存在影響，實證研究結(jié)果表明，在電子機械企業(yè)中，隨著客戶集中度的提高，成本粘性先變?nèi)踉僮儚?，兩者之間的關系為U型關系，這為電子機械行業(yè)的成本管理提供一定的借鑒意義。

[關鍵詞]電子機械行業(yè);成本粘性;客戶集中度

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.06.061

1 研究背景

隨著全球經(jīng)濟一體化的不斷推進，以客戶需求為導向并實現(xiàn)客戶價值為目標的成本管理理論逐漸興起并得以推廣。電子機械行業(yè)中，大多數(shù)企業(yè)的銷售收入大部分來自少數(shù)與其長期合作的客戶，即企業(yè)的客戶集中度較高，而且客戶集中度有逐年上升的趨勢。現(xiàn)實中，企業(yè)會根據(jù)收入的變化情況進行成本的調(diào)整，但在多種內(nèi)外部影響因素并存的情況下，當收入減少時，企業(yè)管理者很難迅速對成本進行調(diào)整，這就導致了成本隨收入增加的比例會大于成本隨收入減少的比例，這種現(xiàn)象被稱為成本粘性。由于造成成本粘性現(xiàn)象的因素太多，學術(shù)界目前對于成本粘性還未能有統(tǒng)一的研究成果。文章主要研究客戶集中度對成本粘性的影響。

2 文獻綜述

劉武（2006）[1]以1998—2005年的各行業(yè)年度財務數(shù)據(jù)為樣本，發(fā)現(xiàn)相比于房地產(chǎn)等行業(yè)，制造業(yè)存在較強的成本費用粘性。這說明了在不同行業(yè)中，成本粘性的習性不同。韋琳等（2018）[2]采用了 2007—2015 年所有 A 股上市公司為樣本來研究企業(yè)與供應商之間的關系密切度對企業(yè)成本粘性的影響，以及在不同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)中的影響差異。研究結(jié)果表明，供應商關系的密切程度是企業(yè)成本粘性的成因之一，隨著供應商關系密切度的增加，企業(yè)成本粘性會越弱;進一步根據(jù)對不同股權(quán)性質(zhì)企業(yè)的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，相比于民營企業(yè)，在國有企業(yè)中，供應商關系密切度對成本粘性的影響更大。趙自強等（2019）[3]選取了制造業(yè)企業(yè)對供應鏈集中度與成本結(jié)構(gòu)的關系進行了研究。結(jié)果顯示客戶集中度越高的企業(yè)將擁有更靈活的營業(yè)成本結(jié)構(gòu)和較低彈性的費用成本結(jié)構(gòu)。同時，隨著客戶集中度的提高，客戶的議價能力逐漸提升，企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)并沒有更富彈性，反而被削弱了。國內(nèi)外學者從股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司業(yè)績等方面考察了客戶集中度對成本管理行為的正面及負面影響。文章將有針對性地選擇電子機械行業(yè)研究客戶集中度同成本粘性的關系。

3 實證設計

3.1 研究假設

客戶集中度的提高，相對于積極影響，對企業(yè)產(chǎn)生的更多的是消極作用。主要原因如下：一方面，當企業(yè)對于客戶的依賴程度越來越大的時候，在交易過程中，客戶的話語權(quán)會逐漸大過企業(yè)的話語權(quán)，企業(yè)將處于被動的地位。這時，企業(yè)只好通過調(diào)低價格等策略對客戶做出妥協(xié)，這必定會造成企業(yè)收入的下降，影響經(jīng)營業(yè)績;另一方面，大部分企業(yè)都認為客戶集中度蘊含著較大的經(jīng)營風險。當企業(yè)的客戶集中度越高時，企業(yè)對主要客戶的依賴程度就越高，當主要客戶終止合作關系，客戶資源流失時，企業(yè)將面臨更大的經(jīng)營風險?？蛻艏卸仍礁?，企業(yè)維持穩(wěn)定客戶群的程度就越高，企業(yè)在進行成本管理時更能降低不必要的調(diào)整成本，從而降低成本粘性。當企業(yè)的客戶集中度比較高時，企業(yè)業(yè)務量的下降首先會提高企業(yè)現(xiàn)有的較高的經(jīng)營風險，其次會提高企業(yè)保留其他多余投入資源的機會成本，迫于持續(xù)短期經(jīng)營活動的壓力，企業(yè)不得不減少這些多余的投入資源，這將會弱化企業(yè)的成本粘性。基于以上兩個方面，文章提出以下假設：

H1：當客戶集中度越高時，企業(yè)成本粘性越弱。

當然，客戶集中度也會對企業(yè)產(chǎn)生一定的積極作用。當企業(yè)擁有越高的客戶集中度時，與客戶之間的合作會更緊密，從而可以從這些集中的主要客戶發(fā)掘更多的價值，更加加深與重要客戶間的合作關系，發(fā)展新的合作業(yè)務，比如合作營銷等，以此降低企業(yè)的管理費用和銷售費用等成本，提高資產(chǎn)報酬率、經(jīng)營業(yè)績和市場價值。另外，還有一個主要原因，較高的客戶集中度可以加強企業(yè)與客戶之間的信任度。在有較為穩(wěn)定的客戶群時，企業(yè)為了發(fā)展業(yè)務的需要，會更為放心大膽地投入更多資源。當企業(yè)業(yè)務量減少時，由于與穩(wěn)定客戶群之間的互相信任，企業(yè)對未來經(jīng)營業(yè)績保持持續(xù)的樂觀心態(tài)，可能并不會立刻減少資源的投入，反而會繼續(xù)投入承諾資源。這樣做既避免了下調(diào)投入資產(chǎn)所產(chǎn)生的調(diào)整成本，也減少了未來隨著業(yè)務量增加而需要重新投入資源的調(diào)整成本。以上兩個因素都會強化企業(yè)的成本粘性。因此，文章提出以下假設：

H2：當客戶集中度越高時，企業(yè)成本粘性越強。

通過上述分析，可以猜測以上兩種假設都有可能存在，也就是說，企業(yè)成本粘性與客戶集中度的關系可能不是簡單的線性關系，而是非線性關系。為了驗證這個猜想，文章提出以下假設：

H3： 企業(yè)成本粘性與客戶集中度呈U型非線性關系。

3.2 變量選取和模型構(gòu)建

文章選取2014—2016年在滬深證券交易所上市的制造業(yè)公司中的電子和機械設備二級行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)。選取的樣本數(shù)據(jù)較新是為了更能貼近最新的市場狀況，并且在近幾年各企業(yè)才較多披露有關前五大客戶的銷售占比。文章剔除了數(shù)據(jù)不完整及數(shù)據(jù)異常的樣本公司，最終得到997個樣本觀測值。為了消除特殊值的影響，文章還對營業(yè)成本和主營業(yè)務收入進行了縮尾處理。所有樣本公司的相關數(shù)據(jù)都通過CSMAR數(shù)據(jù)庫及手工計算獲得，并將獲得數(shù)據(jù)先后通過Excel和STATA進行處理得出結(jié)果。

文章的研究變量如表1所示。

3.3 實證結(jié)果分析

表2第一列中，β1的參數(shù)估計值為0.995，在1%的水平上顯著，β2的估計值為-0.087，在10%的水平上顯著，這表示當主營業(yè)務收入增加1%時，營業(yè)成本增加0.995%，當主營業(yè)務收入減少1%時，營業(yè)成本減少0.908%。這一結(jié)果體現(xiàn)出樣本公司的營業(yè)成本存在成本粘性，主營業(yè)務收入增加引起的營業(yè)成本的增加額大于主營業(yè)務減少帶來的營業(yè)成本的減少額。

表2第二列中，β3的值為0.654，并在5%的水平上顯著。證明了假設H1，即客戶集中度越高，成本粘性越弱。也就是說，當企業(yè)有著較高的客戶集中度時，主營業(yè)務收入的下降很可能會導致企業(yè)面臨更大的經(jīng)營風險，或者說，會使企業(yè)保留多余承諾資源的機會成本增加。為了維持正常經(jīng)營活動，大部分企業(yè)可能不得不減少多余的資源投入，弱化了企業(yè)的成本粘性。當然，客戶集中度對企業(yè)的影響有積極作用也有消極作用，這就意味著成本粘性與客戶集中度很可能不是呈比例的線性關系，而是存在非線性關系。

表2第三列是引入了客戶集中度平方的相關變量的結(jié)果，從中得出β3的參數(shù)估計值為2.029，β4為-3.952，且兩者都在1%的水平上顯著，表示在客戶集中度增加時，隨著主營業(yè)務收入的增加，與客戶之間穩(wěn)定可信任的合作關系促使企業(yè)投入更多成本。當主營業(yè)務收入下降時，調(diào)整之前投入的大量資源將會產(chǎn)生較大的調(diào)整成本，并且，穩(wěn)定的客戶合作關系會對未來業(yè)績產(chǎn)生樂觀預計，由此企業(yè)可能不會立刻減少資源的投入，這就導致了成本粘性的增強，符合上述H2的假設。引入了二次項后得到的結(jié)果說明了客戶集中度與成本的變動并不是簡單的線性關系，驗證了假設H3。由上述對于表2的分析，可以得出企業(yè)的成本粘性隨著客戶集中度的提高先變?nèi)鹾笤鰪姡磧烧咧g呈U形非線性關系的結(jié)論。

針對上述檢驗結(jié)果，文章進行了以下穩(wěn)定性檢驗，依然得到了相同的檢驗結(jié)果：一是在模型中引入EI和AI控制變量的單獨項;二是進行穩(wěn)定性模型檢驗。

4 結(jié)論

實證結(jié)果表明，當客戶集中度增加時，企業(yè)的成本粘性會先呈現(xiàn)下降的形態(tài)，然后又逐漸增強，與客戶集中度呈現(xiàn)一種U形的非線性關系，這一結(jié)論對于企業(yè)進行成本管理創(chuàng)新發(fā)展提供了一定的參考作用，即在與客戶建立合作關系時，要多加權(quán)衡把握客戶集中度對企業(yè)成本管理的影響，將企業(yè)成本控制在最優(yōu)范圍內(nèi)。

參考文獻：

[1]劉武.企業(yè)費用“粘性”行為：基于行業(yè)差異的實證研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2006（12）：105-112.

[2]韋琳，張玲，徐立文.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、供應商關系密切度與成本粘性——基于關系資本的視角[J].會計之友，2018（15）：65-71.

[3]趙自強，周譽，李永奇.供應鏈集中度與成本結(jié)構(gòu)[J].審計與經(jīng)濟研究，2019，34（1）：55-65.

[4] ANDERSON M C，BANKER R D，JANAKIRAMAN S N.Are selling，general，and administrative cost“sticky”[J].Journal of accounting research，2003（41）.

[作者簡介]周璐，女，漢族，四川成都人，碩士研究生，講師，研究方向：公司治理、納稅籌劃。