施 維

（廣西金融職業(yè)技術(shù)學(xué)院（廣西銀行學(xué)校） 廣西 南寧 530007）

一、小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀

由于脫離中國發(fā)展實際，小額貸款公司早期發(fā)展一直較慢。隨后，國家出臺了一系列政策規(guī)定，促進(jìn)小額貸款公司的發(fā)展，為小額貸款公司的發(fā)展提供了政策支持，細(xì)化了小額貸款組織工作開展的具體指導(dǎo)意見。政策的支持、區(qū)域性金融需求的拉動加之貨幣信貸環(huán)境的推進(jìn)，我國小額貸款公司在2009年進(jìn)入發(fā)展加速期，各地區(qū)小額貸款公司如雨后春筍般崛起。從2009年到2018年，小額貸款公司的數(shù)量從2009年的1334家增加到2018年的8133家，小額貸款公司的貸款余額從2009年的766.4億元增加到2018年的9550億元。憑借機(jī)制靈活、簡便高效、門檻低等優(yōu)勢，小額貸款公司有效緩解了中小企業(yè)的融資難，規(guī)范了民間借貸。從服務(wù)對象來看，小微企業(yè)和“三農(nóng)”是小額貸款公司的主要服務(wù)對象，業(yè)務(wù)占比已經(jīng)超過60%。從貸款特征來看，1年期以下的短期借款仍然是小額貸款公司的主要方向，貸款利率通常在基準(zhǔn)利率的2-4倍。發(fā)展實踐說明，小額貸款公司的發(fā)展，一方面，為中小企業(yè)發(fā)展提供了新的融資渠道，進(jìn)一步滿足了小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融需求；另一方面，規(guī)范了民間借貸，打擊了地下金融和非法融資活動的開展；此外，小貸貸款公司還有效補(bǔ)充了我國的正規(guī)金融體系。

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)由高速發(fā)展階段進(jìn)入“新常態(tài)”，小額貸款公司的發(fā)展勢頭有所下降。2015年之前，小額貸款公司數(shù)量的增速均在10%之上，而2016-2018年均出現(xiàn)負(fù)增長。2015-2018年小額貸款公司的貸款余額增速也由高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)增長。根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年小額貸款行業(yè)主要指標(biāo)全面下降。截止2018年底，全國小額貸款公司數(shù)量下降4.89%，從業(yè)人數(shù)下降12.64%，貸款余額下降2.54%。2018年前三季度，新三板掛牌小額貸款公司營業(yè)收入同比下降2.41%、凈利潤下降28.55%、資產(chǎn)下降2.47%、負(fù)債下降12.63%、資產(chǎn)負(fù)債率下降2.20%、平均每股收益下降28.63%、凈資產(chǎn)收益率下降1.29%。

圖1 小額貸款公司數(shù)量和貸款余額變化情況

圖2 小額貸款公司數(shù)量和貸款余額增速變化情況

小額貸款公司發(fā)展的不景氣，一方面是受到了現(xiàn)階段消費金融市場或?qū)⒃鏊俜啪彽挠绊懀芮械挠绊懸蛩卦谟诮杩钊硕囝^借貸風(fēng)險上升。近年來，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的亂象和層出不窮的問題，我國大力推進(jìn)風(fēng)險專項整治、現(xiàn)金貸整治工作，在此背景下，多頭借貸、借新還舊的消費金融用戶信用風(fēng)險仍頻發(fā)，多頭借貸風(fēng)險成為制約小額貸款公司發(fā)展的最大隱患。這使得多頭借貸風(fēng)險的防范與治理逐漸成為理論界與實踐界關(guān)注的熱點。因此，文章以小額貸款公司為研究對象，探討多頭借貸風(fēng)險治理具有重要意義。

二、研究現(xiàn)狀

國外研究中關(guān)于小額貸款的內(nèi)容已經(jīng)趨于完善，已經(jīng)構(gòu)建了比較完整的貸款風(fēng)險管理體系。與中國不同，國外研究主要把小額貸款認(rèn)定為向社會低收入群體提供較小貸款額度的貸款服務(wù)的一種創(chuàng)新方式。小額貸款帶動非主流金融機(jī)構(gòu)成為社會資本積累的主體，創(chuàng)造了更多就業(yè)機(jī)會，促進(jìn)了整體收入的提高，進(jìn)而激發(fā)消費市場活力，推進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國外研究重點關(guān)注了小額貸款的風(fēng)險，給出了包括資本資產(chǎn)定價模型、期權(quán)定價模型理論在內(nèi)的風(fēng)險管理研究模型，并對如何防控小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了探討。

我國小額貸款公司發(fā)展歷史不長，國內(nèi)關(guān)于小額貸款公司的研究基本從2005年小額貸款公司試點后開始，主要圍繞試點中小額貸款公司發(fā)展中遇到的障礙進(jìn)行相關(guān)研究。為對小額貸款公司的相關(guān)研究形成清晰的認(rèn)識，筆者在知網(wǎng)期刊中首先以“小額貸款公司”為關(guān)鍵詞進(jìn)行了計量可視化分析，分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有關(guān)于小額貸款公司的研究主要關(guān)注了三方面。一是關(guān)注小額貸款公司的發(fā)展問題?，F(xiàn)有研究對小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題、可持續(xù)發(fā)展以及未來創(chuàng)新發(fā)展路徑進(jìn)行了探討。二是關(guān)于小額貸款公司業(yè)務(wù)風(fēng)險的研究。現(xiàn)有研究從小額貸款公司的風(fēng)險類型、風(fēng)險評估、風(fēng)險影響因素及風(fēng)險控制對策等方面進(jìn)行了研究。三是關(guān)于小額貸款公司支持“三農(nóng)”發(fā)展的研究?，F(xiàn)有研究認(rèn)為小額貸款公司在持續(xù)支農(nóng)方面具有一定的優(yōu)勢，可通過改善內(nèi)部治理、增加貸款規(guī)模等措施激發(fā)小額貸款公司對普惠金融發(fā)展的積極影響。

圖3 關(guān)鍵詞“小額貸款公司”共現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)分析圖

近年來，隨著多頭借貸現(xiàn)象的泛濫及其風(fēng)險的頻繁暴露，多頭借貸問題已經(jīng)不容忽視。筆者以“多頭借貸”為關(guān)鍵詞在中國知網(wǎng)中進(jìn)行了文獻(xiàn)搜索，僅有3篇期刊類的文獻(xiàn)。其中，郭田勇（2011）指出了民間借貸監(jiān)管缺失問題，提出了雙線多頭監(jiān)管。巴曙松、黃文禮、許南燕（2018）剖析了我國現(xiàn)金貸行業(yè)存在的問題和風(fēng)險成因，并分析了美國、日本和澳大利亞等國家的相關(guān)現(xiàn)金貸監(jiān)管政策。劉雨欣等（2018）研究了現(xiàn)金貸的風(fēng)險評價及監(jiān)管問題?？偟膩砜矗F(xiàn)有研究較少關(guān)注小額貸款公司的多頭借貸風(fēng)險及其治理問題，且對多頭借貸的成因、風(fēng)險及其治理問題缺乏系統(tǒng)的分析。基于此，文章在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析小額貸款公司面臨的多頭借貸風(fēng)險，并針對如何治理多頭借貸風(fēng)險進(jìn)行了探討。

三、小額貸款公司多頭借貸風(fēng)險分析

小額貸款公司多頭借貸形成原因在于信息缺乏共享、管理滯后、利潤驅(qū)使與征信數(shù)據(jù)缺失等多元化治理缺乏背景下導(dǎo)致的結(jié)果。多頭借貸的行為極大影響著小額貸款公司的良性發(fā)展。

（一）多頭借貸風(fēng)險的成因

多頭借貸是指單個借款人向兩個及兩個以上金融平臺借款。多頭借貸風(fēng)險的產(chǎn)生，一是源于信息的不共享。小額貸款公司及數(shù)據(jù)征信公司都積累了大量的客戶信息，但彼此之間都不會將這些信息公開共享。這使得小額貸款公司只能利用自身掌握的靜態(tài)客戶信息審核客戶的貸款資格，無法準(zhǔn)確把握貸款客戶信用情況、償還能力的動態(tài)變化情況。在這種情況下，部分借貸者就會運用信息的不對稱在多個平臺重復(fù)借貸，以貸養(yǎng)貸。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金貸客戶中申請過2次或2次以上貸款的人數(shù)超過56.5%，而這其中有將近49.4%的客戶是在不同借貸平臺借款的。

二是源于管理的滯后。小額貸款公司大多是中小企業(yè)，經(jīng)營實力弱、抗風(fēng)險能力差且管理水平較低。為搶占市場份額，小額貸款公司一味追求業(yè)績，忽視內(nèi)部管理，導(dǎo)致精細(xì)化管理形同虛設(shè)，風(fēng)控能力建設(shè)滯后，對多頭交叉貸款或默許縱容，或缺乏識別能力，或缺乏有效手段弱化。在貸款管理上，小額貸款公司大多不重視貸前調(diào)查或調(diào)查流于形式，導(dǎo)致前期防范作用失效。而貸后管理上又大多缺乏橫向平行制約力度，管理過于簡化，深入性不夠。在貸款催收上，又多存在清收力度不夠、責(zé)任劃分不清、落實不到位等問題，此外，還存在著催收人為完成業(yè)績，誘導(dǎo)還款能力不足的借款人借舊還新的現(xiàn)象。

三是源于暴利的驅(qū)使。在收益方面，小貸行業(yè)可以稱得上是“暴利”行業(yè)。在高收益的驅(qū)使下，小額貸款公司更加關(guān)注如何通過大量拓客攫取利潤，而不會將精力放在如何減少壞賬、預(yù)防風(fēng)險上。這就為小額貸款公司的發(fā)展埋下了風(fēng)險隱患。

四是源于征信數(shù)據(jù)的缺失。多頭借貸風(fēng)險頻發(fā)的一個重要原因是征信數(shù)據(jù)的缺失。就目前而言，除人行征信體系外，無論是現(xiàn)金貸還是整個互聯(lián)網(wǎng)金融，都尚未建立起統(tǒng)一的征信數(shù)據(jù)庫。

（二）多頭借貸風(fēng)險的影響

網(wǎng)絡(luò)公開調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，相較于普通借款人，多頭借貸客戶的逾期風(fēng)險要高出3-4倍。據(jù)估計，貸款客戶每多申請一家機(jī)構(gòu)，違約的概率就上升20%。多頭借貸已經(jīng)被看作是制約小額貸款公司發(fā)展的最大隱患，不僅會帶來較高的信用風(fēng)險，還可能存在著壞賬的風(fēng)險，甚至還會給社會帶來不良的影響。

一是增大信用風(fēng)險。業(yè)務(wù)開展中，小額貸款公司主要根據(jù)借款人的信用進(jìn)行貸款審批。由于其服務(wù)對象多為一些信用意識薄弱的低收入群體、個體工商戶、農(nóng)戶和小微企業(yè)等，小額貸款公司可能較高的信用風(fēng)險。同時，小額貸款公司多根據(jù)第三方反饋的信用等級評價結(jié)果進(jìn)行授信額度審批，而一些借款人為了騙取小額貸款可能會有意隱瞞真實情況，這不僅導(dǎo)致信用等級評價結(jié)果的嚴(yán)重失真，還加劇了逆向選擇和信用道德風(fēng)險。

二是導(dǎo)致壞賬風(fēng)險。貸款平臺通常根據(jù)借款人的信用記錄、經(jīng)濟(jì)來源以及還款能力進(jìn)行貸款審核，授信額度一般都控制在借款人的還款能力內(nèi)，必要時還需要借款人提供相應(yīng)的擔(dān)保。而借款人發(fā)生多頭借貸時，多家平臺的授信額度往往會超出借款人的還款能力，極易導(dǎo)致借款人無法及時還款，從而產(chǎn)生壞賬的危險。

三是產(chǎn)生不良的社會影響。多頭借貸引發(fā)的過度消費，極易導(dǎo)致借款人的惡意欠款或信貸違約。而在這種情形下，小額貸款公司更傾向于采取強(qiáng)制性催收手段，導(dǎo)致暴力催收等一系列惡性事件的屢禁不止，帶來不良的社會影響。

四、多頭借貸風(fēng)險治理對策與建議

為了更好的推進(jìn)小額貸款公司穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展，文章從風(fēng)險管理體系建設(shè)、征信數(shù)據(jù)完善、風(fēng)險管理體系治理與政策支持等方面提出具體的建議，加快小額貸款公司的跨越式發(fā)展。

（一）加強(qiáng)風(fēng)險管理體系建設(shè)

強(qiáng)化風(fēng)險管理體系，一是完善內(nèi)控體系與制度，通過風(fēng)險分散與轉(zhuǎn)移機(jī)制，防范、化解與緩釋風(fēng)險。一方面，小額貸款公司依托嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖跈?quán)辦法，加強(qiáng)對授權(quán)人員的管理，控制操作風(fēng)險；另一方面，小額貸款公司依托權(quán)責(zé)對等的責(zé)任體系，明確業(yè)務(wù)風(fēng)險權(quán)責(zé)利制度，確保業(yè)務(wù)操作人員之間的相互制衡。二是強(qiáng)化貸后管理。通過跟蹤關(guān)注貸款資金的使用、周轉(zhuǎn)和回流，提高融資資金的安全性。由于融資期限與真實資金流期限的差異、授信用途與真實資金用途的沖突等，可能導(dǎo)致融資主體將資金短貸長用或挪作他用，這需要貸后管理人員對融資主體用信情況進(jìn)行檢查，核對信貸資金去向，發(fā)現(xiàn)多頭借貸行為時，要及時催促融資主體盡早歸還貸款資金，保證融資資金的安全。并進(jìn)行內(nèi)部名單管理，拒絕此類客戶的續(xù)貸。

（二）完善征信體系建設(shè)，健全信用評價

小額貸款公司普遍面臨的多頭信貸問題，導(dǎo)致小額貸款公司難以單獨避免融資主體的道德風(fēng)險。因此，應(yīng)當(dāng)完善征信體系的建設(shè)，健全信用評價。完善的征信體系，應(yīng)當(dāng)納入每個企業(yè)和個人，涵蓋了稅務(wù)事項、銀行征信、生產(chǎn)經(jīng)營問題、借貸還款記錄等信息。這不僅有利于小額貸款公司研判借款人的多頭借貸風(fēng)險，還有助于形成良好的信用監(jiān)管機(jī)制。健全信用評價，需要小額貸款公司組成聯(lián)盟，通過征信數(shù)據(jù)與信貸數(shù)據(jù)之間的對接，共享客戶評級，共同防范多頭貸款問題。小額貸款公司可以運用金融科技技術(shù)，比如大數(shù)據(jù)技術(shù)對客戶進(jìn)行畫像，分析融資主體履約狀況，分析違約的概率等，從而為小額貸款公司管理客戶提供技術(shù)支持。比如信息共享等技術(shù)，防范融資主體的多頭借貸行為，降低小額貸款公司的信用風(fēng)險。

（三）提高多頭借貸監(jiān)管與整治

加強(qiáng)對多頭借貸的監(jiān)管與整治，是有效防范多頭借貸風(fēng)險的重要舉措。一方面，通過加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，建立規(guī)范的行業(yè)發(fā)展模式，強(qiáng)化對多頭借貸、借舊還新等現(xiàn)象的監(jiān)管。在國際經(jīng)驗方面，英國建立了嚴(yán)格的限額模式，美國在準(zhǔn)入機(jī)制、建立監(jiān)管報告機(jī)制等方面建立了監(jiān)管要求，加拿大則成立了專門監(jiān)管發(fā)薪日貸款的組織與機(jī)構(gòu)。另一方面，要注重發(fā)揮科技在監(jiān)管中的作用。加強(qiáng)多頭借貸監(jiān)管要發(fā)揮好科技對風(fēng)控能力的支撐，運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)建立智能風(fēng)控體系，做好風(fēng)險預(yù)測和風(fēng)險研判，運用人工智能弱化個人經(jīng)驗、道德的限制，改善貸款審核放款服務(wù)。

（四）加大對小額貸款公司的政策扶持

多頭借貸風(fēng)險在限制小額貸款公司發(fā)展的同時，還折射出小額貸款公司面臨的一系列實際困難。例如，融資渠道單一使得資金來源受限；扶持、鼓勵政策優(yōu)勢難以充分發(fā)揮等。政府必須進(jìn)一步加強(qiáng)對小額貸款公司的政策扶持力度。一是適當(dāng)?shù)姆潘蓪π☆~貸款公司融資比例限制。二是適當(dāng)鼓勵小額貸款公司的信貸投放，拓寬其信貸資金來源，緩解其信貸資金短缺難題。比如，鼓勵小額貸款公司對涉及“三農(nóng)”的投放，并給相應(yīng)的政策支持。