張曉慧

金融如何服務好“雙循環(huán)”新發(fā)展格局？我國應該在金融方面需要做好十件事：

第一，要把握好金融在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局中的定位。“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下中國金融制度所面臨的新一輪開放升級和變革，必須根據(jù)科技創(chuàng)新的實踐，加快從間接融資向直接融資的轉變。

在推動“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的形成過程中，金融無疑應當發(fā)揮重要的作用，也就是說，金融的結構性變革必須致力于解決“雙循環(huán)”新發(fā)展格局當中的難點和痛點問題，致力于配合解決實體經(jīng)濟的創(chuàng)新發(fā)展。這或許才是金融在新發(fā)展格局中的準確定位。

第二，新發(fā)展格局下要繼續(xù)發(fā)揮金融供給側結構性改革的核心作用。要健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，貨幣政策要更加靈活適度；發(fā)展多層次資本市場，尤其是培育壯大與科技創(chuàng)新相適應的股權投資和證券市場；穩(wěn)步推進人民幣國際化。

當前形勢下，可以通過健全結構性貨幣政策工具體系來加大金融對實體經(jīng)濟，特別是制造業(yè)和民營企業(yè)、小微企業(yè)的支持力度，支持居民提高消費意愿和能力，促進民間投資，擴大內需，推動形成統(tǒng)一的國內大市場，為“雙循環(huán)”特別是國內經(jīng)濟大循環(huán)提供需求的拉動。同時，我們也要強化監(jiān)管約束，加強系統(tǒng)重要性金融機構的監(jiān)管，建立逆周期資本緩沖機制和宏觀審慎壓力測試制度，豐富宏觀審慎工具箱，建立工具的啟用、校準和退出的機制。

第三，要抓緊完善宏觀調控跨周期設計和調節(jié)，做好短期宏觀政策和中長期的發(fā)展銜接，把握短期政策力度和節(jié)奏，為中長期結構性改革預留空間。

第四，要關注資產(chǎn)負債表的修復，更要警惕房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟手段的傾向。

第五，必須堅定地推進制度型金融開放。推動由商品和要素流動型開放向規(guī)則等制度型開放轉變。制度型開放的核心，就是在學習規(guī)則和參與規(guī)則制定的過程中，更多用市場化和法治化手段來推進開放。

第六，實行制度型負面清單管理更有助于堅定我們擴大開放的決心。

第七，推動人民幣國際使用有利于“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的形成。當前形勢下，推動人民幣國際使用的重要性日益突顯，且越來越多的企業(yè)開始選擇人民幣作為跨境結算的幣種。

第八，加強資本市場基礎制度建設有利于推動資本市場的健康發(fā)展。

第九，通過推動商業(yè)銀行股權投資試點實質落地來解決小微企業(yè)最需要的股權投資。應該加快銀保監(jiān)會發(fā)布的《關于支持銀行業(yè)金融機構加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》的真正落地。

第十，完善相關配套制度，推動養(yǎng)老金第三支柱的發(fā)展?；诮鉀Q未來社會大問題的養(yǎng)老保險第三支柱，恰恰是可以把融資結構、金融體系結構、促進長期資本形成、有效降低宏觀杠桿水平等諸多棘手問題串起來解決的一條途徑。未來從目前現(xiàn)收現(xiàn)付制的DB型養(yǎng)老計劃轉向發(fā)展基金積累制的DC型養(yǎng)老計劃是必然選擇。

上述種種金融的結構性變革都需要我們解放思想，實打實落，才能取得標志性的快進。只有這些結構性變革得以實現(xiàn)，才能夠助力“以國內大循環(huán)為主，國內國際雙循環(huán)相互促進”新發(fā)展格局的形成。（摘編自《中國金融四十人論壇》新媒體）