出口票據(jù)貼現(xiàn)對出口企業(yè)的影響

吳向陽

摘要：2013年，企業(yè)發(fā)行商業(yè)票據(jù)的總額為32700億美元，相比較于往年同期增長了13.3%，達到了歷史新高度。但9月以后的增速有略微下降導致余額有所減少，年底承兌匯票的金額僅增加了1100億美元。結(jié)合當前中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)分布情況及其經(jīng)營規(guī)模來看，目前融資需求大的行業(yè)集中在密集勞動制造、零售經(jīng)營等方面，其中中小企業(yè)儼然是商業(yè)銀行出口票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務金融產(chǎn)品的主力軍，通過出口票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務可以減少中小企業(yè)經(jīng)營壓力，同時促使其發(fā)揮更大的社會影響力，推動中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)體系不斷轉(zhuǎn)型和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：出口 票據(jù)貼現(xiàn)

一、出口票據(jù)貼現(xiàn)的概述

（一）票據(jù)的定義

從當前學術(shù)理論體系可以看出，票據(jù)主要指的是依據(jù)固定形成的，是明確表明有支付一定貨幣金額義務的證明，是出納或運送貨物的憑證[1]。從范圍方面來看，主要表現(xiàn)為宏觀方面和微觀方面。因此，票據(jù)被主要分成以下：第一，廣泛的包括債券、股權(quán)等金融行業(yè)相關(guān)形式;第二，微觀的就不同行業(yè)依據(jù)相關(guān)法律簽發(fā)流通到市場上的一些具有不同價值的債券。

在我國，票據(jù)即匯票、支票及本票的統(tǒng)稱。

（二）票據(jù)貼現(xiàn)的定義及流程

票據(jù)貼現(xiàn)的主要意義是指當前缺失資金的市場需要者，借助于一定方式和手段，將自己手中還在持有的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)以及債券等等變換成現(xiàn)金用以利用。銀行收到該類型的票據(jù)之后會依據(jù)相關(guān)的票據(jù)法及業(yè)務規(guī)定進行審核，融資企業(yè)也同樣如此，可以按照票面的不同數(shù)值等進行需要體現(xiàn)出金額及其主要的利息數(shù)值等，從而將到期的票據(jù)成功兌換成現(xiàn)金，面向出票人進行收款等。對于持票人與出票人來說，票據(jù)貼現(xiàn)的定義有所不同，持票人會因自身權(quán)利獲取到更多具有流動性的資本，而作為中間機構(gòu)的銀行以及貼現(xiàn)公司等，就會將其作為一項放款業(yè)務，從中收取不同的利潤。

票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務的主要流程涉及到各個方面，比如銀行、貸款機構(gòu)等中間結(jié)構(gòu)，常見的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務主要是銀行出面負責，以業(yè)務的形式實現(xiàn)企業(yè)貸款等。所謂貼現(xiàn)主要是指票據(jù)的持票人按照合同中的內(nèi)容，將票據(jù)權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，從而支付不同比例的利息等完成貼現(xiàn)。這種方式當前備受中小企業(yè)歡迎，屬于緩解企業(yè)資金的一種方式：

二、出口票據(jù)貼現(xiàn)對出口企業(yè)的影響

（一）出口票據(jù)貼現(xiàn)的現(xiàn)狀

長期以來，西方一些發(fā)達資本主義國家一直在利用票據(jù)貼現(xiàn)市場進行金融宏觀調(diào)控，而我國商業(yè)匯票作為一種結(jié)算工具開始使用。

經(jīng)過30多年的不斷發(fā)展，我國票據(jù)市場取得長足進步，銀行承兌匯票簽發(fā)量從2002年的1.61萬億元增長到2015年的22.40萬億元，余額從2002年的7400億元增長到2015年的10.40萬億元。票據(jù)貼現(xiàn)量（含直貼和轉(zhuǎn)貼）從2002年的2.31萬億元增長到2015年的102.10萬億元。票據(jù)業(yè)務已成為商業(yè)銀行重要的資金業(yè)務和盈利來源，是商業(yè)銀行進行流動性調(diào)節(jié)和中央銀行調(diào)節(jié)貨幣政策的重要工具。

2014年，共有5.78億筆的票據(jù)業(yè)務在全國范圍內(nèi)發(fā)生，金額達到了270億人民幣。票據(jù)業(yè)務由四類型業(yè)務組成，分別是支票業(yè)務、實際結(jié)算商業(yè)匯票業(yè)務、銀行匯票業(yè)務及銀行本票業(yè)務。其中，發(fā)生支票業(yè)務5.52億筆，占總票據(jù)業(yè)務量的95.5%。

資金欠缺現(xiàn)象嚴重是國內(nèi)進出口企業(yè)發(fā)展道路上的障礙，抑制其的一大原因就是設(shè)備更新不能跟上發(fā)展需求。那要怎樣解決這一問題，讓中小企業(yè)走上良性發(fā)展的軌道，專家學者們都眾說紛紜。從當前中小企業(yè)的融資與出口貿(mào)易展開現(xiàn)狀可以看出，目前企業(yè)已經(jīng)不再滿足基本的出口業(yè)務需求，一些學者普遍認為需要選擇更加合適的方式進行自身融資。不少銀行基于這種情況，加快自己的核心業(yè)務進行改革，盡快提升自己的金融服務方面的運作效率，要把市場延展到中小企業(yè)，進入到循環(huán)有序，良好的環(huán)境中。在面對核心業(yè)務所進行的改革和優(yōu)化方面上還需要依賴于現(xiàn)有的技術(shù)和資金流入、國家政策的支持。

（二）出口票據(jù)貼現(xiàn)為出口企業(yè)帶來的影響

1.正面影響

近年來，隨著商業(yè)信用票據(jù)化的快速發(fā)展，商業(yè)匯票特別是銀行承兌匯票結(jié)算方式得到了推廣，貼現(xiàn)貸款在商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務中的比重逐漸加大。從當前主要數(shù)據(jù)了解到，進入到2005年之后，我國各大中小企業(yè)的票據(jù)業(yè)務量直線上升，且業(yè)務數(shù)量的大幅增加充分帶動了票據(jù)業(yè)務市場的快速發(fā)展。與2005年相比， 2015年我國的出口票據(jù)業(yè)務總量翻了近二十番，上升到103億人民幣，累計貼現(xiàn)量總體上漲了1412%。雖然每年的增長有一些起伏，但這并沒有太大的影響，平均每年貼現(xiàn)量的漲幅仍然高達34%。

票據(jù)貼現(xiàn)還可以幫助企業(yè)對資金結(jié)算挖潛，在不增大企業(yè)負債的條件下提供信貸支持。流動資金緊張是多數(shù)企業(yè)當前面臨的突出問題，把接收銀行承兌匯票作為在行情不好時促銷手段的企業(yè)更是如此。企業(yè)接收銀行承兌匯票雖然減少了應收賬款，但同時又多出了應收票據(jù)，仍然表現(xiàn)為結(jié)算資金的占用。這些票據(jù)相當一部分不能通過背書轉(zhuǎn)讓直接用于支付。銀行發(fā)放一般流動資金貸款，在增加企業(yè)貨幣資金的同時也擴大了企業(yè)的流動負債，而貼現(xiàn)貸款則不然，銀行對這些未到期承兌匯票辦理貼現(xiàn)，對銀行來說是發(fā)放貸款，而對企業(yè)來講只是進行看應收票據(jù)資產(chǎn)到貨幣資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，流動負債中的短期借款未受到絲毫影響。換句話說，就是企業(yè)在銀行的幫助下完成了對結(jié)算資金的挖潛、變現(xiàn)，而不會像普通貸款那樣在提高企業(yè)支付能力的同時也提高了資產(chǎn)負債率。

最后，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務還減少企業(yè)財務費用支出，降低間接融資成本。商業(yè)銀行貼現(xiàn)率在同檔次流動資金貸款利率基礎(chǔ)上進行了下浮，貼現(xiàn)利率一般要比企業(yè)人民幣短期借款平均利率至少低1個千分點，優(yōu)惠的利率直接減少了財務費用支出，降低了企業(yè)融資成本，有利于提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

2.負面影響

盡管商業(yè)銀行總行及各分行、支行當前當前票據(jù)業(yè)務人員的工作影響力還不夠，大多數(shù)票據(jù)業(yè)務工作人員的工作能力有待改進;結(jié)合銀行出口票據(jù)現(xiàn)狀，分行票據(jù)業(yè)務人員工作適應能力相對良好，還有8%的票據(jù)業(yè)務人員存在較高不適應性;可以得出7%的票據(jù)業(yè)務人員的工作技能運用不夠，這部分人降低了出口票據(jù)管理成效。但是，商業(yè)銀行部分支行、分行的承兌匯票業(yè)務及風險評估人員在沒有內(nèi)部管理制度的支持下，對作為商業(yè)銀行的另一核心客戶，保險公司為銀行提供了良好的信用保險平臺，分擔了商業(yè)銀行客戶的出口票據(jù)商業(yè)履約的部分風險，并為其帶去了大量潛在客戶。

首先，完善的票據(jù)管控體制是目前商業(yè)銀行所缺乏的，沒有該體制的支撐，商業(yè)銀行出口票據(jù)業(yè)務的展開困難重重。近年來，票據(jù)市場的繁榮推動了銀行出口票據(jù)業(yè)務的發(fā)展，使得越來越多的企業(yè)使用銀行的票據(jù)貼現(xiàn)金融服務，出口票據(jù)的操作風險也不斷加大。

其次，商業(yè)銀行的內(nèi)部核查不足。操作風險發(fā)生的原因是銀行監(jiān)管的缺乏。尤其是票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務，而疏于管理或不進行貸后管理，票據(jù)貼現(xiàn)監(jiān)管與商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)展脫節(jié)，引發(fā)銀行票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)風險重重。此外，商業(yè)銀行對于票據(jù)貼現(xiàn)資金流向的監(jiān)管不力，出口匯票的審批是各銀行會計經(jīng)理的工作重心，很少注重票據(jù)貼現(xiàn)資金的后續(xù)流向，進一步擴大了操作風險。

2012年之后，商業(yè)銀行票據(jù)市場出現(xiàn)了短期的波動，與前十年有所不同，匯票業(yè)務比例出現(xiàn)了明顯的降低情況。數(shù)據(jù)顯示，2012年由商業(yè)銀行發(fā)行的匯票總量上漲速度為18.60%，而到了2015年，漲速卻下降了17.2%，達到了近十年來的新低，這種情況在市場上十分罕見。

三、銀行出口票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務的風險

目前，在1996年1月1日正式施行《中華人民共和國票據(jù)法》以后，商業(yè)信用的發(fā)展有了法律依據(jù)。新巴塞爾協(xié)議的提出完善了現(xiàn)有的金融監(jiān)管制度與體系，另一方面以全新的標準規(guī)定了金融監(jiān)管的具體工作，為整個金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新帶來了新的機遇。新巴塞爾協(xié)議的出現(xiàn)明確表示各金融機構(gòu)應該對自身的風險控制工具、風險防范水平等進行重新審視和改進，嚴格要求電子出口票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務中的規(guī)定提出不同金融業(yè)務的風險預防控制體系，重視自身金融業(yè)務風險預估、風險規(guī)避、風險控制等工作力度，強化抵抗內(nèi)部及外部風險的能力，將風險管理理論等深入到每個業(yè)務展開過程中。

（一）票據(jù)風險

有的銀行對于企業(yè)的資質(zhì)、信用等級審查不嚴格，一些抱著僥幸心理的企業(yè)就會從中獲取大量資金，而后由于經(jīng)營不善導致資金鏈出現(xiàn)問題，銀行即面臨著較大的企業(yè)破產(chǎn)風險，同時需要為企業(yè)負債承擔責任。再者，大多數(shù)銀行常常出現(xiàn)的問題為將重點在放在承兌匯票交易前期的審查與審批上，一旦承兌匯票交易款項下來就放松了警惕，這種管理模式無疑是錯誤的。

（二）利率風險

眾所周知，金融一體化的到來影響了全球各行各業(yè)。結(jié)合當前全球金融大形勢來說，金融市場一體化無疑是一把雙刃劍，其匯率、利率的變動無時無刻對對外貿(mào)易及大型設(shè)備進出口產(chǎn)生不同程度的影響[2]。對此，國內(nèi)金融市場也受到了較大影響，其中除了金融行業(yè)格局、業(yè)務發(fā)生了巨大變動之外，也同時加大了金融風險，影響波及到了社會各界。其中，外匯的變動帶來的影響最為明顯，外匯風險對于金融行業(yè)企業(yè)來說并不陌生。有些商人為了獲取流動資金，通過簽訂虛假的貿(mào)易合同來非法交換獲得銀行票據(jù)從而進行貼現(xiàn)詐騙[3]。

（三）操作風險與道德風險

《票據(jù)法》第十條規(guī)定：“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應當遵循誠實信用的原則，具有真實的交易關(guān)系和債權(quán)債務關(guān)系”?？梢?，票據(jù)是“設(shè)立有因”而“流通無因”[4]。交通銀行對其票據(jù)質(zhì)押背書有明確規(guī)定，只有在經(jīng)過嚴格的擔保審核之后，票據(jù)申請才可以被通過。銀行內(nèi)部管理水平與技術(shù)設(shè)備的先進與否也會對銀行發(fā)展帶來影響。

四、如何促使出口票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)揮應有作用

（一）加大票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務，積極支持實體經(jīng)濟發(fā)展

首先，需要順應國家產(chǎn)業(yè)政策，保持和行業(yè)信貸政策一致。商業(yè)銀行在辦理票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務時，也要主動適應國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策要求，圍繞國家“十三五”規(guī)劃，緊跟“一帶一路”和自貿(mào)試驗區(qū)改革創(chuàng)新等國家重大經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，有序推進實體經(jīng)濟的發(fā)展壯大。

其次，發(fā)揮票據(jù)周轉(zhuǎn)靈活的特點，支持中小企業(yè)發(fā)展。在經(jīng)濟蕭條時期，商業(yè)銀行會將更多的信貸資金投向于國家投資項目或有地方政府背景的政府融資平臺，從而壓縮了中小企業(yè)融資空間。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務不同于一般信貸業(yè)務，由于票據(jù)簽發(fā)時必須具有真實貿(mào)易背景，且期限短，票面金額小，因此辦理直貼時，貼現(xiàn)資金會更多地流向于實體經(jīng)濟和中小企業(yè)。

（二）創(chuàng)新企業(yè)融資產(chǎn)品，提高服務質(zhì)量

諸如票據(jù)貼現(xiàn)、財務咨詢、現(xiàn)金管理此類的業(yè)務是商業(yè)銀行目前提供的最普遍的服務。除此之外，商業(yè)銀行還應該從廣大中小企業(yè)客戶的自身情況出發(fā)，為他們提供其他多元化的金融服務，以配合中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標。

（三）規(guī)范票據(jù)市場發(fā)展，大力扶持相關(guān)政策

諸如匯票形態(tài)各異、地區(qū)發(fā)達程度參差不齊、信息公開困難此類的條件一如既往地抑制著票據(jù)貼現(xiàn)市場，行業(yè)內(nèi)部應該首先提升審批效率，從而為中小企業(yè)提供更符合其發(fā)展需求和經(jīng)營特征的出口票據(jù)質(zhì)押?；诖耍虡I(yè)銀行可從出口票據(jù)業(yè)務工作流程入手，目前貼現(xiàn)憑證、查詢查復書審核及票據(jù)辦理程序，從根本上完成商業(yè)銀行自身出口票據(jù)質(zhì)押審批流程規(guī)范。此外，一旦發(fā)現(xiàn)支行及分行銀行出口票據(jù)背書流程問題，商業(yè)銀行總行風險管理組織可定期派遣相關(guān)人員，深入到各分行、支行對其銀行出口票據(jù)背書辦理流程、經(jīng)營管理實況等進行監(jiān)督審查，從嚴審查票據(jù)質(zhì)押背流程書及交易票據(jù)。

五、 小結(jié)

綜上所述，票據(jù)業(yè)務給企業(yè)帶來的最明顯、最顯著的影響主要表現(xiàn)為以下：完善的融資渠道，以及可以最大化降低企業(yè)在出口貿(mào)易及進口業(yè)務中存在的高成本風險。票據(jù)業(yè)務還能夠縮短企業(yè)的融資期限，很大程度上有效減少了企業(yè)融資的成本，在無形中推動了進出口貿(mào)易今后的可持續(xù)發(fā)展工作，為票據(jù)業(yè)務短時間內(nèi)在金融市場的可持續(xù)發(fā)展打下了基礎(chǔ)。此外，銀行票據(jù)業(yè)務還發(fā)生了歷史性的變革，那就是擔保方式的創(chuàng)新，這是其最杰出的一個優(yōu)點，新的融資擔保模式大大方便了出口企業(yè)進行支付交易。票據(jù)業(yè)務以其相對較低的融資成本獲得了出口企業(yè)的認同。

注釋：

[1]柏華麗，焦嬋.? 我國民間票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)展動因及風險分析[J]. 現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2012（18）

[2]談建華.防范票據(jù)貼現(xiàn)風險的措施[J].中國農(nóng)村信用合作. 2002（03）.

[3]趙雪松.對票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務的再認識[J].中國農(nóng)村信用合作. 2002（05）.

[4]張民安.票據(jù)法案例與評析[M].中山大學出版社. 2006.

參考文獻：

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[2] 董慧娟，董英煥.我國票據(jù)貼現(xiàn)市場現(xiàn)存問題及對策[J].東方企業(yè)文化， 2011（06）：141.

[3] 王洪辰.我國票據(jù)貼現(xiàn)市場發(fā)展問題研究[J].遼寧師專學報（自然科學版）， 2009，11（1）：100-102.