摘要：由于資質(zhì)不足，中小企業(yè)融資很難在銀行融到資金，為解決中小企業(yè)融資的痛點，商業(yè)銀行開始探索涉足為中小企業(yè)提供資金的業(yè)務(wù)，所以開始出現(xiàn)以核心企業(yè)為主，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，形成供應(yīng)鏈金融，在信用共享和風(fēng)險分擔(dān)的作用降低了中小企業(yè)在銀行融資基本準(zhǔn)入門檻。但操作風(fēng)險相對較高，同時傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是一個不安全的生態(tài)系統(tǒng)。而區(qū)塊鏈?zhǔn)墙鹑谔烊坏膽?yīng)用場景，所以區(qū)塊鏈技術(shù)自身所具有的某些特點非常契合供應(yīng)鏈金融發(fā)展的訴求，能更好的控制供應(yīng)鏈金融相關(guān)風(fēng)險。因此將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險中的研究是有必要的，以此展現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈風(fēng)控方面的巨大作用，更好的開展供應(yīng)鏈金融以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈技術(shù)，供應(yīng)鏈金融，風(fēng)險管理

一、研究背景

從供應(yīng)鏈金融角度看，供應(yīng)鏈金融為解決中小企業(yè)融資難的問題，商業(yè)銀行開始圍繞以核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，形成供應(yīng)鏈金融，以信用共享和風(fēng)險分擔(dān)降低了中小企業(yè)在銀行融資基本準(zhǔn)入門檻。盡管如此在實際業(yè)務(wù)中，供應(yīng)鏈金融還存在很多問題沒有解決，由于供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€多主體、多流程的網(wǎng)絡(luò)體系，其操作風(fēng)險較高。其次，各主體之間的動機(jī)不同，各自掌握的信息不同且不對稱、同時傳輸效率較低，阻礙了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。同時傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是一個不安全的系統(tǒng)，各交易主體之間沒有建立完全信任的交易關(guān)系。

目前基于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展迅猛，區(qū)塊鏈具有分布式去中心化、共識機(jī)制;不可篡改、便于查驗;智能合約三方面特點。分布式去中心的數(shù)據(jù)庫，是用算法加密過的數(shù)據(jù)區(qū)塊，分布式的數(shù)據(jù)庫具有容災(zāi)能力，防篡改機(jī)制的優(yōu)點。不可篡改、便于查驗。確保了所有交易記錄信息不被篡改，確保信息是安全的。智能合約區(qū)別于傳統(tǒng)合約，由于系統(tǒng)避免中心對交易的干擾，數(shù)據(jù)只能增加、不可篡改、不可刪除，一旦造假則記錄永遠(yuǎn)無法消除、成本較高。智能合約將交易透明化、交易成本大幅降低且免于外界的影響。

近幾年區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)起了金融科技的發(fā)展浪潮，吸引了包括商業(yè)銀行、物流公司金融信息服務(wù)公司等的涉入。本文立足于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中存在的痛點，挖掘區(qū)塊鏈技術(shù)特點并將其應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中，充分發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)點，以期提高供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，為區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用提供一些理論參考。

二、供應(yīng)鏈金融存在的痛點

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，授信因交易而存在，如果企業(yè)造假交易信息但銀行并沒有及時發(fā)現(xiàn)，就會造成巨大的信用風(fēng)險。這是供應(yīng)鏈金融所存在的痛點之一。

1、信用風(fēng)險

一方面信用風(fēng)險體現(xiàn)在核心企業(yè)中。在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價值，該企業(yè)整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流，商業(yè)銀行圍繞核心企業(yè)的綜合實力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)。所以核心企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。若核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，將會擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到整個供應(yīng)鏈金融的安全。其中存在兩方面問題，首先核心企業(yè)能否承擔(dān)起對整個供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用，即核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債過大使供應(yīng)鏈整體出現(xiàn)兌付危機(jī);其次，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易信息，甚至利用其強(qiáng)勢地位要求并組織上下游合作商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，導(dǎo)致銀行面臨巨大的信貸風(fēng)險。

另一方面體現(xiàn)在上下游企業(yè)信用風(fēng)險。雖然供應(yīng)鏈金融通過引用多重信用支持技術(shù)減小了銀行企業(yè)間的信息不對稱和信貸風(fēng)險，通過設(shè)計機(jī)理降低了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險，但直接承貸的中小企業(yè)，還存在公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定、抗風(fēng)險能力差、資產(chǎn)規(guī)模小等問題，尤其是中小企業(yè)經(jīng)營行為不規(guī)范、經(jīng)營透明度差、財務(wù)報表缺乏可信度、守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實問題仍然難以解決。與此同時，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險。

2、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險

業(yè)務(wù)操作風(fēng)險是被認(rèn)為是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險之一。供應(yīng)鏈金融通過自償性的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排及引入獨立第三方監(jiān)管等方式，構(gòu)筑了與企業(yè)信用風(fēng)險相獨立的第一還款來源。但對操作環(huán)節(jié)的規(guī)范性和嚴(yán)密性提出了較高的要求，并造成了信用風(fēng)險向操作風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，因為操作制度的完善性、操作要求的執(zhí)行力度和操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性將直接關(guān)系到第一還款來源的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險能否被有效規(guī)避。目前來看，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理的中仍存在大量人為手工操作，在某些復(fù)雜的場景下，涉及多方面的信息來源且信息來源復(fù)雜，需要人為的加工合并才能成為數(shù)據(jù)口徑統(tǒng)一的有效信息。一方面取決于金融行業(yè)本身的復(fù)雜性，業(yè)務(wù)之間流轉(zhuǎn)自動化程度低，各部門直接協(xié)同工作模式效率低;另一方面現(xiàn)有的IT系統(tǒng)無法達(dá)到對數(shù)據(jù)真?zhèn)蔚男ｒ炇沟眠@部分工作依然停留在人工審核的階段。

三、區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈中的應(yīng)用

1、區(qū)塊鏈技術(shù)防篡改性

區(qū)塊鏈技術(shù)防篡改性用以解決供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險。區(qū)塊鏈技術(shù)減少了征信流程中人為參與的部分，能夠自動獲取交易業(yè)務(wù)的明細(xì)數(shù)據(jù)，信息獲取實現(xiàn)自動化，不再需要銀行和第三方征信機(jī)構(gòu)之間在信息交互上花費過多時間。同時，減少因機(jī)構(gòu)直接協(xié)作而產(chǎn)生的管理費用。區(qū)塊鏈在打造征信平臺時，首先可以實現(xiàn)征信自動化的過程需要將數(shù)據(jù)加密，通過程序?qū)?shù)據(jù)匯聚在區(qū)塊鏈平臺上，并自動進(jìn)行記錄的查詢和計算，用戶完整的交易信息會被完整記錄，保證了完整的征信記錄。其次，利用區(qū)塊鏈記錄的貸款雙方，包括交易記錄、貸款金額、違約記錄等，只要確認(rèn)為是真實的記錄就會打包到區(qū)塊鏈中與私有鏈范圍內(nèi)被所有參與者所共享。最后，結(jié)合大數(shù)據(jù)等預(yù)測模型算法，以通過程序自助、低成本的查詢交易信息研發(fā)基于區(qū)塊鏈的風(fēng)險模型。這樣，區(qū)塊鏈的平臺上能保證數(shù)據(jù)隱私，不被人為篡改，也能最大程度的滿足司法及合規(guī)部門的法律需求。區(qū)塊鏈交易信息不可更改的特質(zhì)使得信息追溯、監(jiān)管相對容易;再通過哈希代碼和時間戳的連用，這使得每一筆交易都可以明確的記錄發(fā)生時間、金額，交易者，以及其他明細(xì)的信息，區(qū)塊鏈按照時間戳的時間節(jié)打包區(qū)塊，保證了信息披露的真實可靠。

區(qū)塊鏈分布式平臺對于征信體系架構(gòu)另一個重要方面是平臺上的身份認(rèn)證，身份認(rèn)證包括在這個平臺上注冊信息的真實性，也包括用戶信息的保密。傳統(tǒng)身份驗證通過多個系統(tǒng)交叉驗證，實現(xiàn)相互驗證，并形成信息的互通。在區(qū)塊鏈上，可以集成多方來源的數(shù)據(jù)信息，對參與者信息進(jìn)行加密，參與者在區(qū)塊鏈上的名稱用一段串碼進(jìn)行代替，平臺通過非對稱的加密方式，需要信息驗證的一方通過私鑰來對平臺上的公鑰信息進(jìn)行解鎖，以獲得身份驗證，保證對個人信息的安全認(rèn)證。

2、區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)

區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)用以解決供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融在融資審批環(huán)節(jié)操作風(fēng)險主要涉及審批環(huán)節(jié)、審批流程、審批崗位上人員參與的透明度，避免發(fā)生內(nèi)部欺詐或人員舞弊的問題。在融資審批流程本身也取決于商業(yè)銀行多年來累積的經(jīng)驗，內(nèi)部授權(quán)機(jī)制的完善度，文件資質(zhì)審核的嚴(yán)格程度等。

在區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)的基礎(chǔ)上，可以通過程序的方式將需要手工操作的部分電子化，并通過分布式部署的方式，將需要人工處理的數(shù)據(jù)接入到區(qū)塊鏈平臺上，系統(tǒng)與系統(tǒng)之間進(jìn)行分散部署，數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間相對加密，通過智能合約的應(yīng)用將系統(tǒng)之間和數(shù)據(jù)之間有效的建立勾稽關(guān)系，到達(dá)節(jié)省人工審核和人工處理數(shù)據(jù)的安全性和時間、效率的效果，以期解決供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險問題。

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作者簡介：

何婧（1994-），女，漢族，碩士研究生。

本文為云南財經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項目“區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究”（項目編號2019YUFEYC022）的研究成果。