徐勇

【摘要】? 隨著國內(nèi)金融衍生品市場的發(fā)展以及公允價(jià)值計(jì)量屬性在會(huì)計(jì)上的廣泛應(yīng)用，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求不斷增加，以反映風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告影響為目標(biāo)的套期會(huì)計(jì)日益受到會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界的關(guān)注。文章依據(jù)2017年發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》（以下簡稱CAS 24），以期權(quán)套期工具為例，通過案例探討了公允價(jià)值套期業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理，并分析了套期業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理對(duì)企業(yè)損益的影響。

【關(guān)鍵詞】? ?公允價(jià)值套期;期權(quán);內(nèi)在價(jià)值;時(shí)間價(jià)值;會(huì)計(jì)處理

【中圖分類號(hào)】? F231? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】? A? 【文章編號(hào)】? 1002-5812（2020）08-0054-03

一、引言

套期保值是指企業(yè)為了管理諸如外匯、利率、價(jià)格、信用等特定風(fēng)險(xiǎn)引起的風(fēng)險(xiǎn)敞口，指定以金融工具為套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期全部或部分抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。我國于2006年發(fā)布了套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但在實(shí)施過程中，由于衍生金融工具市場發(fā)展尚不成熟，加之套期業(yè)務(wù)開展較少，套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施并未達(dá)到預(yù)期效果。2014年7月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融工具》（IFRS 9），對(duì)《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》（IAS 39）中套期會(huì)計(jì)包括套期會(huì)計(jì)目標(biāo)、被套期項(xiàng)目和套期工具的范圍、套期有效性評(píng)價(jià)、期權(quán)時(shí)間價(jià)值的會(huì)計(jì)處理及披露要求等方面進(jìn)行了較大的改進(jìn)。近年來，隨著我國金融衍生品市場的不斷發(fā)展，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求不斷增加，同時(shí)為了保持我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同，財(cái)政部于2017年3月修訂發(fā)布了新的套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。CAS 24以原則為導(dǎo)向，拓展了套期工具和被套期項(xiàng)目的范圍，增加了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策的自主性和靈活性，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了套期會(huì)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)的協(xié)調(diào)。

根據(jù)巨潮資訊網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年我國共有226家A股上市公司發(fā)布了套期保值業(yè)務(wù)管理制度和開展套期保值業(yè)務(wù)的公告，擬開展套期保值業(yè)務(wù)的公司占A股上市公司總數(shù)的6.31%。其中，開展商品期貨套期業(yè)務(wù)的有108家，開展外匯套期業(yè)務(wù)的有105家，同時(shí)開展商品期貨及外匯套期業(yè)務(wù)的有13家。在我國，通過金融衍生品進(jìn)行套期保值的企業(yè)較少，且主要采用如商品期貨、利率互換、遠(yuǎn)期結(jié)售匯、遠(yuǎn)期外匯買賣等較為成熟的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品作為套期工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。國際上，期權(quán)因其獨(dú)特的避險(xiǎn)功能和投資價(jià)值，在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中被廣泛采用，而我國企業(yè)使用甚少。反觀我國套期保值業(yè)務(wù)，大型央企在風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中因期權(quán)交易發(fā)生巨虧的案例屢見不鮮。本文依據(jù)CAS 24，以期權(quán)套期工具為例，探討公允價(jià)值套期的會(huì)計(jì)處理。

二、公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)的特點(diǎn)及處理思路

套期會(huì)計(jì)是套期保值業(yè)務(wù)在會(huì)計(jì)上的記錄與反映，與一般的會(huì)計(jì)處理相比，具有以下特點(diǎn)：一是打破了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中對(duì)未來事項(xiàng)不予確認(rèn)的要求，如將尚未執(zhí)行的確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值累計(jì)變動(dòng)額確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債。二是改變了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量模式。在公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)中，當(dāng)被套期項(xiàng)目是存貨時(shí)，期末不再按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量，而是按照公允價(jià)值計(jì)量。三是改變了利得或損失的確認(rèn)時(shí)間，將套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利得或損失計(jì)入相同的會(huì)計(jì)期間，以在財(cái)務(wù)報(bào)表中更好地體現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果。

公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)主要是將被套期項(xiàng)目的計(jì)量方法由成本計(jì)量模式轉(zhuǎn)換為公允價(jià)值計(jì)量模式，與套期工具的計(jì)量方法保持一致，從而將被套期項(xiàng)目和套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)均計(jì)入當(dāng)期損益（或其他綜合收益），實(shí)現(xiàn)“相互配比”，以降低凈收益的波動(dòng)性。滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)處理方法的公允價(jià)值套期業(yè)務(wù)，會(huì)計(jì)處理思路如下：（1）已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未執(zhí)行的確定承諾，或上述項(xiàng)目組成的可辨認(rèn)部分等被套期項(xiàng)目，源于特定風(fēng)險(xiǎn)（如市場風(fēng)險(xiǎn)）的公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)對(duì)已確認(rèn)的被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值按照公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行調(diào)整;套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益。（2）被套期項(xiàng)目屬于“其他權(quán)益工具投資”的，被套期項(xiàng)目和套期工具因公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失均計(jì)入其他綜合收益。

三、期權(quán)套期工具會(huì)計(jì)處理的特殊規(guī)定

（一）期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值

期權(quán)是一種賦予期權(quán)持有人在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)按照合同規(guī)定的價(jià)格購買（或賣出）一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。影響期權(quán)價(jià)值的因素一般包括標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、無風(fēng)險(xiǎn)利率、距離到期日的時(shí)間和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率等。按照價(jià)值產(chǎn)生的原因不同，期權(quán)的價(jià)值包括內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。（1）內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)持有人立即執(zhí)行該期權(quán)能夠獲得的收益。其價(jià)值一般取決于行權(quán)價(jià)格與期權(quán)標(biāo)的現(xiàn)行市價(jià)之差，如果期權(quán)執(zhí)行時(shí)不能產(chǎn)生正的期權(quán)價(jià)值，則內(nèi)在價(jià)值為零。（2）時(shí)間價(jià)值，是指期權(quán)購買者為購買期權(quán)而支付的費(fèi)用超過其內(nèi)在價(jià)值的部分。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一般受價(jià)格波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率和到期時(shí)間等因素的綜合影響，在其他條件相同時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值將隨著距離到期日的增加而增加，到期日期權(quán)的時(shí)間價(jià)值歸零。

（二）關(guān)于期權(quán)套期工具會(huì)計(jì)處理的規(guī)定

為了提高套期的有效性，CAS 24第七條規(guī)定，在將期權(quán)指定為套期工具時(shí)，企業(yè)應(yīng)將期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開，只能將期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)指定為套期工具。對(duì)于時(shí)間價(jià)值部分，按照與被套期項(xiàng)目的相關(guān)性，進(jìn)行區(qū)分處理。一是與被套期項(xiàng)目相關(guān)的部分，即“校準(zhǔn)時(shí)間價(jià)值”，是與被套期項(xiàng)目主要條款（如名義金額、期限和標(biāo)的等）相一致的期權(quán)所包含的時(shí)間價(jià)值，其具備套期成本特征且可以單獨(dú)計(jì)量，CAS 24要求在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)應(yīng)當(dāng)區(qū)分被套期項(xiàng)目的性質(zhì)是與交易相關(guān)還是與時(shí)間段相關(guān)。如果是與時(shí)間段相關(guān)，該部分時(shí)間價(jià)值應(yīng)視為在特定時(shí)間段內(nèi)為保護(hù)企業(yè)免受風(fēng)險(xiǎn)所付的費(fèi)用，可在該期間內(nèi)分?jǐn)傆?jì)入損益;如果是與交易相關(guān)，該部分時(shí)間價(jià)值應(yīng)視為交易成本的一部分，在確認(rèn)交易時(shí)進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)。二是與被套期項(xiàng)目不相關(guān)的部分，即時(shí)間價(jià)值扣除相關(guān)（即校準(zhǔn)時(shí)間價(jià)值）后的剩余部分，直接計(jì)入當(dāng)期損益。期權(quán)套期工具會(huì)計(jì)處理的具體路徑如上圖所示。

四、公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)處理案例分析

（一）會(huì)計(jì)科目的設(shè)置

為了反映企業(yè)開展套期業(yè)務(wù)中套期工具和被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)，應(yīng)設(shè)置“套期工具”“被套期項(xiàng)目”“套期損益”“其他綜合收益”等會(huì)計(jì)科目。（1）公允價(jià)值套期下，對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益（FVOCI）的非交易性權(quán)益工具投資或其組成部分進(jìn)行套期時(shí)，需通過“其他綜合收益——套期損益”科目來核算套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得和損失。（2）為了核算與被套期項(xiàng)目相關(guān)的期權(quán)時(shí)間價(jià)值的公允價(jià)值變動(dòng)，還需在“其他綜合收益”科目下設(shè)置“套期成本”明細(xì)科目。

（二）案例分析

2018年6月30日，A公司以85元/股的價(jià)格從二級(jí)市場購入B公司股票50 000股進(jìn)行投資（占B公司有表決權(quán)股份的1%），將其作為“其他權(quán)益工具投資”核算。為規(guī)避股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，A公司于2018年12月31日支付期權(quán)費(fèi)32萬元從交易所購入1份歐式看跌期權(quán)，期權(quán)合同的行權(quán)價(jià)為100元/股，期限為1年，到期日為2019年12月31日。B公司股票和看跌期權(quán)公允價(jià)值的相關(guān)資料如表1所示。到期日行權(quán)，A公司將B公司股票全部售出，假定不考慮稅費(fèi)等其他因素影響。

1.套期有效性分析。評(píng)價(jià)套期的有效性是應(yīng)用套期會(huì)計(jì)的重要環(huán)節(jié)，實(shí)務(wù)中主要有條款比較法、比率分析法和回歸分析法等評(píng)價(jià)方法，本例采用比率分析法。2019年6月30日，由于B公司股票市價(jià)下跌，看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值上升形成了利得20萬元，被套期項(xiàng)目發(fā)生損失20萬元。2019年12月31日，B公司股票市價(jià)持續(xù)下跌至91元/股，套期工具內(nèi)在價(jià)值持續(xù)上升，實(shí)現(xiàn)利得25萬元，被套期項(xiàng)目損失25萬元。套期保值期內(nèi)，被套期項(xiàng)目與套期工具的公允價(jià)值因面臨著相同的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生相反變動(dòng)，套期比率為1，套期有效性為100%。

2.相關(guān)會(huì)計(jì)分錄。

（1）2018年6月30日，購入B公司股票。

借：其他權(quán)益工具投資? ? ? ?4 250 000

貸：銀行存款? ? ? ? ? ? ? ? ? ?4 250 000

（2）2018年12月31日，確認(rèn)股票的公允價(jià)值變動(dòng)。

借：其他權(quán)益工具投資? ? ? ?? ? ? ? ?750 000

貸：其他綜合收益——公允價(jià)值變動(dòng)? 750 000

同時(shí)，將其他權(quán)益工具投資指定為被套期項(xiàng)目。

借：被套期項(xiàng)目——其他權(quán)益工具投資? 5 000 000

貸：其他權(quán)益工具投資? ? ? ? ? ? ? ? ? 5 000 000

（3）2018年12月31日，購入看跌期權(quán)，并將其指定為套期工具。

借：衍生工具——期權(quán)——看跌期權(quán)? ? ? ? 320 000

貸：銀行存款? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?320 000

因看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0，指定為套期工具時(shí)暫不做會(huì)計(jì)分錄，而是在備查賬簿中登記。

（4）2019年6月30日，確認(rèn)被套期項(xiàng)目和套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)。

借：其他綜合收益——套期損益? ? ? ? ? ? ? ? 200 000

貸：被套期項(xiàng)目——其他權(quán)益工具投資? ? ? ?200 000

借：套期工具——看跌期權(quán)——內(nèi)在價(jià)值? 200 000

貸：其他綜合收益——套期損益 200 000

確認(rèn)看跌期權(quán)時(shí)間價(jià)值變動(dòng)損失18.5萬元，根據(jù)CAS 24第三十二條規(guī)定，將校準(zhǔn)時(shí)間價(jià)值公允價(jià)值變動(dòng)部分計(jì)入其他綜合收益（套期成本），將期權(quán)實(shí)際時(shí)間價(jià)值大于校準(zhǔn)時(shí)間價(jià)值的差額部分計(jì)入當(dāng)期損益。

借：其他綜合收益——套期成本? ? ? ? ? ? ? ? 160 000

公允價(jià)值變動(dòng)損益? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?25 000

貸：衍生工具——期權(quán)——看跌期權(quán)? ? ? ? ? ?185 000

根據(jù)CAS 24第三十一條（二）規(guī)定，將與被套期項(xiàng)目相關(guān)的期權(quán)時(shí)間價(jià)值在套期關(guān)系影響損益（或其他綜合收益）期間內(nèi)攤銷，截至2019年6月30日，應(yīng)攤銷13.5萬元（27÷12×6）。

借：投資收益? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?135 000

貸：其他綜合收益——套期成本 135 000

（5）2019年12月31日，確認(rèn)被套期項(xiàng)目和套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)。

借：其他綜合收益——套期損益? ? ? ? ? ? ? ? 250 000

貸：被套期項(xiàng)目——其他權(quán)益工具投資? ? ? 250 000

借：套期工具——看跌期權(quán)——內(nèi)在價(jià)值? ? 250 000

貸：其他綜合收益——套期損益 250 000

確認(rèn)看跌期權(quán)“時(shí)間價(jià)值”變動(dòng)損失13.5萬元，并將與被套期項(xiàng)目無關(guān)的時(shí)間價(jià)值計(jì)入當(dāng)期損益。

借：其他綜合收益——套期成本? ? ? ? ? ? ? ? 110 000

公允價(jià)值變動(dòng)損益? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 25 000

貸：衍生工具——期權(quán)——看跌期權(quán)? ?? 135 000

企業(yè)終止運(yùn)用套期會(huì)計(jì)，將其他綜合收益中剩余的相關(guān)金額轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

借：投資收益? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 135 000

貸：其他綜合收益——套期成本? ? ? ? ? ?135 000

2019年12月31日期權(quán)到期，行使看跌期權(quán)的權(quán)利，將B公司股票全部售予合約簽訂方，并結(jié)轉(zhuǎn)被套期項(xiàng)目和套期工具。

借：銀行存款? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ?5 000 000

貸：套期工具——看跌期權(quán)? ? ? ? ? ? ? ?450 000

被套期項(xiàng)目——其他權(quán)益工具投資? ?4 550 000

當(dāng)套期關(guān)系終止處置被套期項(xiàng)目時(shí)，將之前計(jì)入其他綜合收益的公允價(jià)值變動(dòng)部分轉(zhuǎn)入留存收益（假設(shè)法定盈余公積按照10%提?。?。

借：其他綜合收益——公允價(jià)值變動(dòng)? ? ? ?750 000

貸：盈余公積——法定盈余公積 75 000

利潤分配——未分配利潤? ? ? ? ? 675 000

（三）套期業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理對(duì)企業(yè)損益的影響

本例中，企業(yè)購入作為套期工具的看跌期權(quán)公允價(jià)值32萬元，其中：校準(zhǔn)時(shí)間價(jià)值部分先分期計(jì)入其他綜合收益（套期成本），然后再平均攤銷到投資收益，使2019年當(dāng)期損益減少27萬元;與被套期項(xiàng)目不相關(guān)的時(shí)間價(jià)值部分，隨著看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值變動(dòng)分期直接計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益），使2019年度損益減少5萬元;套期終止時(shí)，看跌期權(quán)的公允價(jià)值（購買成本）全部分?jǐn)傆?jì)入損益。從其他綜合收益（套期損益）科目的發(fā)生額及余額來看，被套期項(xiàng)目和套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)金額相等、方向相反，套期利得與損失相互對(duì)沖，達(dá)到了良好的套期效果。同時(shí)，套期終止時(shí)被套期項(xiàng)目、套期工具、其他綜合收益（套期成本）等科目賬面余額均為零。具體情況如表2所示。

總之，當(dāng)期權(quán)作為套期工具時(shí)，CAS 24對(duì)其內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的不同會(huì)計(jì)處理思路不僅提高了套期業(yè)務(wù)相關(guān)成本核算和披露的透明度，也更好地反映了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，降低了企業(yè)損益的過度波動(dòng)。但是，套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則由規(guī)則導(dǎo)向向原則導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，在實(shí)務(wù)中更多地引入主觀判斷等因素，也增大了會(huì)計(jì)人員執(zhí)行準(zhǔn)則的隨意性，要求企業(yè)建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和程序，細(xì)化套期業(yè)務(wù)管理體系和流程，加強(qiáng)套期業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制，從而更大程度地提高套期保值業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

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[4] 柯劍，劉麗，楊忠強(qiáng).金融工具準(zhǔn)則修訂對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2019，（15）.