關(guān)于國(guó)有非上市企業(yè)實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的思考

呂妍

關(guān)鍵詞：國(guó)有非上市企業(yè) ?中長(zhǎng)期激勵(lì) ?建議

在深化國(guó)有企業(yè)改革的實(shí)踐中，如何吸引人才、留住人才是很多企業(yè)面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)，主要原因是薪酬市場(chǎng)化程度不高，特別是缺乏有效的中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。中長(zhǎng)期激勵(lì)是國(guó)有企業(yè)薪酬分配改革的重要內(nèi)容，有理論基礎(chǔ)，也為國(guó)家政策所鼓勵(lì)。本文旨在探討國(guó)有非上市企業(yè)實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的方式和建議。

一、國(guó)有非上市企業(yè)推行中長(zhǎng)期激勵(lì)的必要性

（一）實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任與激勵(lì)力度對(duì)等

目前非國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與核心骨干的基本收入是根據(jù)學(xué)歷、資歷、級(jí)別、職稱(chēng)等因素確定的，收入高低與企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益沒(méi)有太大的直接關(guān)系。中長(zhǎng)期激勵(lì)的實(shí)施，將經(jīng)營(yíng)者與核心骨干的收入與經(jīng)營(yíng)責(zé)任、企業(yè)效益直接掛鉤，激勵(lì)其運(yùn)用智慧和力量完成或超額完成任務(wù)目標(biāo)，帶來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益和個(gè)人激勵(lì)收益的同步提升。

（二）完善薪酬結(jié)構(gòu)的有效方式

大部分非國(guó)有企業(yè)薪酬主要包含基本年薪、績(jī)效年薪、任期激勵(lì)三大部分，其中任期激勵(lì)僅是績(jī)效年薪的延期支付，并不產(chǎn)生額外的激勵(lì)效應(yīng)，企業(yè)薪酬形式相對(duì)單一，薪酬的激勵(lì)性尤其是中長(zhǎng)期激勵(lì)明顯不足。而中長(zhǎng)期激勵(lì)形式多樣，且可以搭配使用，運(yùn)用較為靈活，能夠提升薪酬競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)經(jīng)營(yíng)者、核心技術(shù)和管理骨干人員賦予更市場(chǎng)化的薪酬。

（三）兼顧企業(yè)短期效益與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

當(dāng)前企業(yè)實(shí)施的年薪制考核主要以年度業(yè)績(jī)?yōu)橹攸c(diǎn)，任期制雖有一定的長(zhǎng)期捆綁效果，但更多體現(xiàn)的是短期業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)釋放，某些情況下會(huì)因追求短期效益而忽略企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)，能夠?qū)€(gè)人利益與企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)更為緊密地聯(lián)系在一起，從而矯正某些短期行為，在達(dá)成短期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的過(guò)程中逐步推進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃的落地，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)的穩(wěn)健發(fā)展。

二、國(guó)有非上市企業(yè)實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的方式

國(guó)有非上市企業(yè)選取中長(zhǎng)期激勵(lì)的方式，應(yīng)符合其功能定位和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模、發(fā)展階段等實(shí)際情況，具體可參考以下方式：

（一）超額利潤(rùn)提成

以企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益（一般指凈利潤(rùn)）超過(guò)目標(biāo)任務(wù)的部分作為計(jì)提基數(shù)，按照計(jì)提比例和激勵(lì)范圍對(duì)有關(guān)人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。需要特別注意的是任務(wù)目標(biāo)的確定，應(yīng)在保持企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力提升的前提下，依據(jù)以往年度效益水平和同行業(yè)發(fā)展水平，合理確定經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo);目標(biāo)任務(wù)的增長(zhǎng)原則上應(yīng)不低于上年或上一任期增長(zhǎng)水平。

（二）項(xiàng)目跟投

員工以自有資金與企業(yè)共同投資設(shè)立新企業(yè)及新增投資項(xiàng)目，分享投資收益、承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)約束方式。項(xiàng)目決策者、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)及重要管理人員作為跟投人員，通過(guò)成立合伙企業(yè)等方式實(shí)施跟投，跟投合計(jì)資金原則上不超額項(xiàng)目資金峰值的10%，單個(gè)跟投人員投入資金不超過(guò)項(xiàng)目資金峰值的1%。項(xiàng)目跟投均以貨幣方式出資，企業(yè)不得向跟投人員提供墊資、擔(dān)保、借貸等財(cái)務(wù)資助。

（三）虛擬股權(quán)

指在股權(quán)結(jié)構(gòu)不發(fā)生變動(dòng)的情況下，企業(yè)以經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值折算成虛擬股權(quán)，通過(guò)增資擴(kuò)股方式組織激勵(lì)對(duì)象出資“入股”，全部激勵(lì)對(duì)象持有股權(quán)總量累計(jì)不超過(guò)總股本的50%。股權(quán)持有者僅享有收益權(quán)，當(dāng)完成年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)，激勵(lì)對(duì)象按所持股權(quán)比例分享收益;反之，則相應(yīng)扣減激勵(lì)對(duì)象出資金額。企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定退出的條件和比例，原則上每股回購(gòu)價(jià)格不得高于退出年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)。

（四）科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)

根據(jù)《國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法》，符合條件的企業(yè)可將重要技術(shù)人員和經(jīng)營(yíng)管理人員納入激勵(lì)對(duì)象，可采取包括股權(quán)出售、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)期權(quán)等股權(quán)激勵(lì)方式，以及項(xiàng)目收益分紅、崗位分紅等分紅激勵(lì)方式，選取適合企業(yè)自身實(shí)際情況的激勵(lì)方式。

（五）其他方式

對(duì)新投資的重大工程建設(shè)項(xiàng)目，企業(yè)可探索實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)抵押金制度，在項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的給予一定獎(jiǎng)勵(lì);未實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的按照約定扣減風(fēng)險(xiǎn)抵押金直至全部扣除。此外，符合上市公司股權(quán)激勵(lì)條件的非上市企業(yè)，也可模擬上市公司股權(quán)激勵(lì)等其他方式。

三、對(duì)國(guó)有非上市企業(yè)實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的有關(guān)建議

（一）因企制宜，明確中長(zhǎng)期激勵(lì)推進(jìn)程序和方式

一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)。根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、發(fā)展階段、人才競(jìng)爭(zhēng)等情況，選取適合公司實(shí)際的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式，制定實(shí)施方案和工作進(jìn)度計(jì)劃，穩(wěn)步推進(jìn);二是夯實(shí)激勵(lì)基礎(chǔ)。實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)，首要的是規(guī)范和提升企業(yè)管理水平，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，完善公司治理機(jī)制，構(gòu)建職業(yè)經(jīng)理人制度，健全財(cái)務(wù)和風(fēng)控監(jiān)督體系等，這些都是中長(zhǎng)期激勵(lì)推行的基礎(chǔ)和前提，需要企業(yè)持續(xù)提升治理水平和管理能力;三是持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化。中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制具有時(shí)效性和鮮明的時(shí)代特征，應(yīng)秉承頂層設(shè)計(jì)成果，在逐步推廣應(yīng)用的實(shí)踐中隨著企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步而調(diào)整優(yōu)化，做到及時(shí)評(píng)估、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、持續(xù)改進(jìn)。

（二）科學(xué)設(shè)定業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，夯實(shí)評(píng)估基礎(chǔ)

合理的業(yè)績(jī)考核有利于構(gòu)建中長(zhǎng)期激勵(lì)的完整價(jià)值評(píng)價(jià)體系，實(shí)現(xiàn)激勵(lì)與約束的有效互動(dòng)。為確保激勵(lì)效果，業(yè)績(jī)考核條件的設(shè)置應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：一是業(yè)績(jī)考核指標(biāo)設(shè)置與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。業(yè)績(jī)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定應(yīng)綜合考慮企業(yè)發(fā)展階段、所處行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，能夠公正地評(píng)價(jià)人員業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，否則就會(huì)因激勵(lì)力度與個(gè)人貢獻(xiàn)不匹配而導(dǎo)致激勵(lì)失;二是同時(shí)設(shè)置中長(zhǎng)期激勵(lì)的授予業(yè)績(jī)指標(biāo)和實(shí)施業(yè)績(jī)指標(biāo)。設(shè)定授予業(yè)績(jī)指標(biāo)能夠確保授予時(shí)公司整體業(yè)績(jī)是較好的，不存在業(yè)績(jī)偏離，杜絕激勵(lì)對(duì)象做低業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)而通過(guò)中長(zhǎng)期激勵(lì)謀求個(gè)人利益的非公平增值。設(shè)定實(shí)施業(yè)績(jī)指標(biāo)，能夠確保激勵(lì)最終的兌現(xiàn)與企業(yè)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、發(fā)展戰(zhàn)略的一致性;三是同時(shí)設(shè)置公司指標(biāo)和個(gè)人考核目標(biāo)。業(yè)績(jī)考核指標(biāo)應(yīng)涵蓋公司業(yè)績(jī)、部門(mén)業(yè)績(jī)、個(gè)人業(yè)績(jī)?nèi)灰惑w的考核體系，使被激勵(lì)對(duì)象關(guān)注自身業(yè)績(jī)的同時(shí)，必須考慮相關(guān)人員和部門(mén)的業(yè)績(jī)完成情況，將激勵(lì)對(duì)象作為一個(gè)團(tuán)隊(duì)來(lái)激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)整體團(tuán)隊(duì)與股東利益的一致性。

（三）完善薪酬結(jié)構(gòu)，避免激勵(lì)福利化

有效的中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制能夠?qū)⑵髽I(yè)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、核心員工等關(guān)鍵崗位人員的利益統(tǒng)一起來(lái)，完善法人治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)市場(chǎng)化水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。作為完善薪酬激勵(lì)的重要組成部分和創(chuàng)新探索，中長(zhǎng)期激勵(lì)的推行一定要明確激勵(lì)對(duì)象，設(shè)定較為嚴(yán)格的激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)和兌現(xiàn)條件。從以往股份制改革實(shí)踐看，平均的、普遍的激勵(lì)往往是不成功的，無(wú)法使激勵(lì)有效地轉(zhuǎn)換成企業(yè)的成長(zhǎng)業(yè)績(jī)。所以，企業(yè)無(wú)論采用何種中長(zhǎng)期激勵(lì)方式，都要用足用好政策，但也要避免借助政策形勢(shì)將激勵(lì)做成福利。

國(guó)有非上市企業(yè)實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，要主動(dòng)出擊、探索研究、先行先試、穩(wěn)妥推進(jìn)，在實(shí)踐中總結(jié)出適合企業(yè)實(shí)際的方案設(shè)計(jì)和工作經(jīng)驗(yàn)，不斷提升企業(yè)市場(chǎng)化水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，也為更多的國(guó)有非上市企業(yè)實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)提供可借鑒的做法和實(shí)踐。

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